牛市中資金運作的進與退

　　文/ 劉麗梅

　　現在的市場看似一個多空平衡的局勢，可是這個平衡不會持續太久，每一次反彈都接著一次下探，而這每一次的下探都是為了讓這個行情后市能走的更好。隨著投資者隊伍的擴大，市場人氣的喚醒以及股改攻堅階段都需要有良好的市場氛圍，政府對金融市場的看不見的手隨時都可能出手，去年股改啟動之初的托市資金入市就充分說明了這一點，所以要做到在調整中不放棄，在下跌中不悲觀。其實即便回顧整個上半年各股行情也是此起彼伏，隨著市場熱點的變化也是在一個相對均衡的格局中來回拉鋸，只是這個均衡的平臺在拉鋸中不斷抬升。而在拉鋸中平衡市場上的熱點變化頻率加快，整個市場對后市的看法出現了不一致，而分歧越大，其向下的概率就越大，而平臺越高，其下探的空間就越大。近兩個月來市場變化正在逐漸變得讓很多投資者都看得很清楚了，也在印證這個平衡的趨勢，也就是說無論這個牛市會持續多久、走得多遠，目前的調整都是不可避免的，寄希望于接下來很快像上半年那樣走出一波氣勢如虹的上升通道，這是不現實的。在一個調整的環境下，在螺旋運動的自然法則下，任何一味單純鼓吹中國經濟長期向好、資金面如何寬廣等論調，鼓勵長期持有的觀點、論調都必將在無情的市場面前都碰得頭破血流。

　　看到了動中有靜的平衡和能找到原因是兩回事，找到了原因而是否能遵循操作又是兩回事。所以在多空平衡波動中，我們有一個全面調整思路的問題，要學會在一個牛市行情中做到進退有序，張馳有道。那種看到指數見底反攻的跡象就隨便買股票，結果只能是買在高點，或者看著指數下跌就盲目解套，結果也就是倉促出局，這兩種操作都必將影響下一次買賣的心態，可是如何能在無情的市場中把握好進與退的節奏呢？

　　這里我們不談基本面，不談政策面，不談指數、也不談什么技術指標，在一個明朗的趨勢中，談任何的利多或利空都只是錦上添花或者雪中送炭罷了，而所謂的技術指標也只是起到干擾我們心態的作用，如同雞肋一樣，食之無味，棄之可惜，何況大部分人都不具備成為股市“高手”的條件，那就暫時把技術分析放在一邊吧。在這里我們只要用最原始的心態來分析我們應該遵循的基本原則，股民在股市上的每一次交易都以能獲取利益的最大化為基礎，但是個人心中的貪欲驅動股民在瞬間會做出與原定計劃偏差、甚至相反的操作，遵循自己的操作原則是很難做到的，克服心魔是一個長期的過程，只有經歷了股市大起大落的智者才做得到，即使在一個持續上升的市場中如果不能很好的把握進退的節奏，恐怕也只能落個賺了指數、賠了錢的境地，更不要說為此付出的時間、精力了，更何況現在是一個均衡起伏環境。其實大家都只要牢記一個簡單原則，收回來的拳頭才更有勁，也就是說進是取，退是為了更好的取。緊跟波段、踏準節奏、順應趨勢，不要想著什么藍籌、績優、小盤成長性呀等概念自欺欺人，任何形式的長期持有，在這個概念、題材層次不窮、熱點快速轉換的市場下必然注定失敗的。

　　把握節奏

　　在牛市行情中如何把握節奏呢？其實這是一個看起來很難，也是很簡單的控制原則，不用盯住每一只股票的走勢圖，股市的每一次萌動都會迎來所謂的龍頭股票，在牛市中每個輪動板塊中的龍頭股在每一次上漲中都扮演急先鋒的角色，在行情啟動之初龍頭總是最先發力，在上升中期起到拉動人氣眼球的作用，總能走出讓大家瞠目結舌的大行情，給整個板塊起到模范帶頭作用，而在頂部末端，龍頭首先滯漲，在下降通道中總是節節抵抗，可謂屢戰屢敗，在底部末端龍頭最先止跌啟穩，積蓄力量。這個循環是股市中永恒的道理，在龍頭股上表現得更加充分。經過前段時間的上漲，相信大家都能數出各個板塊中的佼佼者，下面就是簡單的在反復盤升的牛市中做到緊盯龍頭不放松，以板塊龍頭股的趨勢為進退的出發點。回顧今年上半年的行情，市場是以板塊輪動的方式推動指數上漲。較為突出的是銀行板塊和有色金屬板塊、重組并購板塊。正是在這輪板塊行情的推動下，指數不斷向上推進，財富效應和財富神話不斷涌現，人氣因此而得到凝聚。但接下來進入的這個多空大體是平衡的短暫階段，一輪行情的上下也就一百點左右，根本無法形成有效的板塊效應，理解這一點，也就決定了我們在個股操作上非常謹慎，不要盲目跟風，不要隨便搭車上船，不要為眼前短期的行情所誘惑。

　　進退有序 張弛有道

　　在上半年股市行情整體是持續上揚，不輕易出局成為制勝的法寶。出現了所謂的勇者無畏，即使指數暫時下調，你只要不去理它，很快一段時候后股票就解套了，甚至帶來更大的收益。但多空平衡市場情況下不是這樣的，不要有僥幸心理，堅持波動操作是

　　(作者 對外經貿大學研究生)