基金應該這樣買

　　楊杰/文

　　2006年的理財市場，基金異?；鸨S厚的回報率，著實讓場外的人看著眼紅，于是，老基民紛紛率一家老小奮勇殺入，期待歷史重演。而基金應該怎樣買成為了新基民不得不面對的現實話題。

　　股票型基金仍然是一代天驕

　　2007年，牛市行情將得到進一步延續。

　　首先越來越多的大型國企不斷上市及海外回歸，國民資產逐步走向證券化，股市對“國民經濟晴雨表”的作用很明顯，高速增長的中國經濟，為A股市場提供了良好的大背景；其次，人民幣升值的腳步在不斷加快，本幣升值，以人民幣計價的資產價格必然會不斷地被重估，傳導到資本市場上，就是股價的上揚；第三，股權分置改革后，企業的管理機制和經營機制更加靈活，大小股東的利益趨于一致，特別是股權激勵推出后，上市公司做好業績的沖動更加充足，企業盈利增長，無疑是牛市最穩固的根基；最后，全球資本流動性過剩、國內儲蓄資金規模龐大，充裕的資金環境成為股價上漲的助推器。

　　在這種牛市背景下，股票型基金的收益率自然也是水漲船高。因此說，2007年股票型基金仍然是理財市場的一代天驕。

　　家庭理財中如何配置基金

　　基金產品五花八門，作為一個長期的家庭理財工具，應根據不同的投資品種的機會，不同的風險收益預期，來合理配置自己的投資資金。

　　根據投資對象的不同，證券投資基金可分為：股票型基金、債券型基金、混合型基金、保本型基金、貨幣市場基金等。從投資風險角度看，幾種基金給投資人帶來的風險是不同的。其中股票基金風險最高，貨幣市場基金和保本性基金風險最小，債券基金的風險居中。一般而言，收益和風險通常是相關聯的，風險大收益高，風險小收益少。

　　從美國市場最近20年的統計來看，股票基金的收益率一般在10％-15％，債券型基金的收益率為5％-8％，而保本型的收益率3％-5％為合理水平，貨幣型基金因為充當現金管理工具的角色，其收益率基本維持1％-2％左右的水平上。投資基金前，應先給自己做個評估，想想自己現在處于人生的哪個階段；這個階段應該采用什么樣的理財策略；這部分資金是用來做什么的，能夠使用多長時間以及能承受的風險程度等，在了解自己的基礎上，選擇適合的基金進行投資。

　　在購買基金前要了解自己的風險偏好和風險承受能力。

　　年輕人一般來說一般處于資本原始積累階段，其理財應采取積極進取的策略，增值是主要的理財目標；這時候事業剛剛開始，風險承受能力較高，就可以投資偏股型基金。

　　人到中年追求是穩定的生活，收入雖然還不錯，但上有老下有小，家庭責任比較重，這個時期風險承受能力處于中等，所以就應該堅持穩健原則，嘗試多種基金組合。

　　在這里我們建議中年人的家庭資產的大部分可以選擇混合型基金或債券型基金，這些基金中因為在資產中配置了一些債券類資產，其波動幅度沒那么大，收益相對平穩，而南方穩健及穩健二號基金，牛市中其股票的倉位可以配置到80％，而熊市中其股票倉位可以為0，而變成一只純債型的基金，進可攻退可守，是家庭理財的一個較理想的配置品種。

　　除此以外，中年人的家庭還可以少部分配置一些高風險高收益的股票型基金，來調節收益水平，這部分配置先設定可以承受的最大虧損幅度，原則是即使出現虧損也不至于給自己帶來內傷，相反，如果出現超額收益，則整個組合的收益率將會提高。除此以外，家庭可以根據日常需求，預留應急準備金，一般為半年的收入以維持生活用度，這部分資金可以購買貨幣市場基金或短債基金，因為其流動性好，無手續費。

　　老年人主要依靠養老金及前期投資收益生活，這一階段風險承受能力比較小。投資策略轉為保守投資應以穩健、安全、保值為目的，通常比較適合平衡型基金或債券型基金這些安全性較高的產品。

　　理清資金的性質很重要，可以長期使用的資金可以投資于股票型基金和混合基金，而短期資金需要流動性，則適合投資債券型和貨幣型的基金。

　　股票型基金不適合短期投資，其投資期一般應該5年以上。假如你的資金幾個月后必須收回做他用，如果這段時期市場波動使得凈值下跌時，你就沒有時間等待翻本，反而會因被迫贖回出現虧損。一般說，股票型基金適宜5年以上的長期投資，這樣既可以抵御一些投資價值短期波動的風險，又可獲得長期增值的機會，預期收益率會比較高。這里需要強調的是，我們一定要捺得住長期投資的寂寞，在這輪牛市中如果自己手中的股票型基金一直持有，那么收益翻番便輕而易舉，但很多人選擇了提前贖回。因此我們建議大家在股票市場上漲趨勢明顯的情況下，一定要耐心持有手中的基金。

　　保本基金是在一定的投資期內，比如3年或5年為投資者提供一定本金保障的理財品種，因此也適合長期投資。如果中間贖回的話，不但手續費高，本金也無法得到保障。

　　投資期限2－5年的中期投資，除了股票類基金這類風險高的基金產品，還要加入一些收益比較穩定的債券型或平衡型基金，以獲得比較穩定的現金流入。

　　投資期限在2年以下的短期投資，投資的重點就應該放在債券型基金、貨幣市場基金這類低風險、收益穩定的基金產品上。特別是貨幣基金，流動性幾乎等同于活期存款，又因其不收取申購、贖回費用，投資者在用款的時候可以隨時贖回變現，堪稱短期投資者的首選。

　　選對品種才能安心

　　評估完自己，下一步選擇具體投資的基金品種很重要?；鹞寤ò碎T，同種類型的基金數量眾多，如何選擇基金中的精品呢？這里給投資者幾個建議：

　　1.基金公司的素質很重要這里的素質主要包括公司的背景、旗下基金業績的整體情況、研究團隊等。一般而言，資產規模較大、業績排名又靠前的基金公司基本上是可以信賴的。因為這樣的公司一般有較好的投資團隊，研究實力強，可以在市場上找到好的投資品種，把握最好的投資機會。

　　2.過往業績很重要。投資者在選擇一只基金時要看其歷史業績表現情況，如果是新基金就看其旗下同類基金的業績情況。雖然業績不可以復制，但從過往的表現上，可以看出這個公司的投研力量和投資管理的能力。

　　3.投資特征很重要，不同的基金產品具有不同的投資組合，呈現不同的風險收益特征。投資者選擇基金長期持有，應關心基金產品的投資組合，特別是其配置資產的特性是不是具有長期增值的穩定性。配置不同，其凈值的變化不同。（作者任職于南方基金管理有限公司市場部）