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波浪理論的再認識 波浪理論是股指波動內在規律性的外在體現，是一套較系統的、全面的股市分析手段，它的存在及分析方法是毋庸置疑、值得信賴的。但同時它又是相對的，是對過去某一事物、某一片斷局部的反映，隨著時間的推移和事態的發展必須不斷加以補充，使其更加系統化。從我國股市的具體情況出發，筆者對于波浪理論中的某些定律有幾點不同見解： 1、波浪理論中規定“除第5浪以斜三角形形態出現之外，通常第4浪底不可與第1浪頂重疊”，在實際中并非如此，而是第4浪底有時會低于第1浪頂點，并于第3浪第一個向上跳空缺口附近處獲得支撐，且一般不會回補這一缺口。例：上證指數自1995年2月7日524．43點至1995年8月14日788．16點展開了5浪上升的行情，具體數浪如下：第1浪：自1995年2月7日524．43點至1995年4月10日681．15點；第2浪：自1995年4月10日681．15點至1995年4月27日547．21點；第3浪：自1995年4月27日547．21點至1995年5月22日926．41點；第4浪：自1995年5月22日926．41點至1995年7月4日610．35點；第5浪：自1995年7月4日610．35點至1995年8月14日788．16點。其中，第3浪為延伸浪，5．18行情缺口為向上突破性缺口，第5浪以失敗浪形態出現，第4浪于610．35點止跌企穩所探低點低于第1浪的頂點。 2、在完成正常數浪表示下跌行情（大C浪）已經結束后，一般會出現一個或若干個3波上升的D浪和3波下跌的E浪，同樣也并非僅僅是五上三落的八浪周期循環，或者說大C浪的結束點為大調整的結束位置。 3、對于牛、熊兩市的劃分不僅只體現在升跌的幅度上，而更應從波浪的形態中入手分析。也就是說，除正常的表示五上（牛市）、三落（熊市）以外，還會出現非牛、非熊的D浪（不完全回升）和E浪（不完全回落），且D浪有時可以升越牛市行情的最高點，E浪同樣也可以跌破熊市中的最低位置，兩者相比較而言E浪運行的時間周期一般均超過D浪，感覺上似乎“牛短熊長”。 4、在1、3、5三個上升推動浪中，第5浪可以以單一、延伸、失敗等任一形態出現，但對于以“斜三角形”形態出現的第5浪筆者不敢認同，并堅持認為這一形態為特殊的三角形形態整理，它只能在調整浪中出現。 如何把握好股指的波動規律，并作出正確的形態劃分以便預測出未來的波動趨勢？筆者認為首先要弄清楚每一浪的個性。以浪的波動形態為例，它總體上是對客觀事物內部規律的外在反映，是呈趨勢性波動的，但就每一局部的趨勢波動而言又有著它的特殊性，只有了解這一特殊性才能更好的掌握波浪運動的規律。現將每一浪的特性簡述如下： 第一浪———否極泰來（呈5浪運行）。特征如下：1．第1浪都在底部運動，屬于營造底部形態的一部分。2．第1浪呈結構性上升，成交量和升幅稍有增長。3．大多數投資者會誤認為是反彈浪，對后市看淡，漲升中常有大量短線拋盤的沽壓。 第二浪———狐假虎威（呈3浪運行）。特征如下：1．第2浪是針對于第1浪的大幅下調， 但其幅度不能低于第1浪的起始點。2．第2浪是調整浪，其形態必定由之字形、平坦形、三角形、混合形任一形態所組成。3．從滬、深兩市的指數波動的歷史經驗來看，第2浪多以橫向整理為主，其跌幅較第4浪為小。 第三浪———強渡關山（呈5浪運行）。特征如下：1．大幅揚升，成交量明顯放大，并常有跳空缺口伴隨。2．通常以延伸浪出現，從形態上可以明顯地再次劃分為次一級的5個小浪。3．市場中的每只股票都在運動，并盡可能的努力向上拓展空間。4．市場利好頻傳，人氣旺盛，技術指標常常被嚴重超買。 第四浪———變幻莫測（呈3浪運行）。特征如下：1．第4浪多以比較復雜的形態出現，是針對前期第3浪的深幅調整，但在形成第3浪的第一個向上跳空缺口附近處會形成支撐。2．第4浪是調整浪，其形態也必定由之字形、平坦形、三角形、混合形任一形態所組成。3．從歷史經驗來看第4浪多以縱向整理為主，其下調幅度通常接近第2浪回調幅度的兩倍。 第五浪———欲攻無力（呈5浪運行）。特征如下：1．上升力度明顯小于第3浪，且成交量亦同樣明顯減小。2．偶爾以失敗形態出現，即第5浪升幅未能超過第3浪的最高點。3．即使該浪發生延伸，以延伸浪形態出現，但論其“陡度”遠不及第3浪。 A浪———初露端倪（呈5浪運行）。特征如下：1．下跌推動浪中的大A浪及大C浪并非象1、3、5三個上升推動浪中的某些定律予以嚴格的規定。2．由于它是跌勢的開始，股指連續以大陰線的形式出現，并時常伴隨利空消息的頻傳，是這一浪的一個主要特征。3．技術指標已開始鈍化，表明是對前期升勢的完結。 B浪———多頭陷阱（呈3浪運行）。特征如下：1．量價背離，即上漲無量、下跌放量，主動性買盤并非十分踴躍。2．熱點主要集中在幾只股票上，即前期未離場的主力機構在拉抬指數，以便清倉出局。3．情緒化，嚴重利空不跌、利多不漲是這一浪的一個主要特征。 C浪———暗無天日（呈5浪運行）。特征如下：1．指數全面性下跌，跌幅面廣，下跌持續時間較長。2．與前期的反彈B浪之間常有跳空缺口出現。3．由于A浪的下跌和B浪的反彈使盤中的獲利、解套籌碼已陸續離場出局，余下的做空能量已開始減弱，但此時外圍資金大多以觀望為主，陰陽交錯式的持續陰跌是該浪的主要特征。 D浪———虎頭蛇尾（假牛市）（呈3浪運行）。特征如下：1．D浪是一種變形的部分調整，成交量方面也隨之不斷增加。2．高一級的D浪絕不是5浪上升的推動浪，但它又不同于調整浪，而是介于兩者之間，由兩個上升推動浪中間夾著一個調整浪完成；或者說在上升5浪行情中不具有第4浪的下調和第5浪的上升。3．高一級的D浪與第一浪有著相似之處，但第1浪通常在底部運動，是一個反復筑底的過程，而D浪形成初期多是“V”形反轉形態完成，并連續以大陽線向上拓展空間，表現出強勁的反彈特征。4．高一級D浪中的中間調整浪由之字形、平坦形、三角形、混合形任意形態完成，且回調幅度可以跌破前一個推動浪的起始位置，不可以用上升推動浪中的某些定律加以分析處理。5．若1、3、5三個上升推動浪以高一級的形態出現，則D浪同樣以高一級的形態出現，反之亦然。 E浪———窮途末路（不完全回落）（呈3浪運行）。特征如下：1．E浪是隨D浪后的不完全回落，其基本形態與D浪相同但方向剛好相反，若D浪為高一級的浪，則E浪必然以高一級的形態出現，反之亦然。2．高一級的E浪，其調整浪部分是由之字形、平坦形、三角形、混合形任意形態所組成。3．高一級的E浪中的兩個下跌推動浪具體特征是：第1個下跌浪通常以下降通道方式向下展開調整，最后跌破其下軌急速下探并完成；第2個下跌浪跌勢一般較緩，由于它是最后一個小波段，已不具備相應的做空能量，所以一般以三個次一級的小浪來完成，且完結點通常在第1個下跌浪的結束點附近。 非常規頂形態。非常規頂最本質的含義就是多頭意猶未盡，推動指數再次彈升接近或升越前期高點。該形態通常在長期牛市上升行情中的頭部或階段性頭部出現，因為對于如此強勁的、長期的、穩定的上揚須進行兩次調整，但這一形態在大D浪行情的末期極少出現。特點概述如下：1．若第五大浪發生延伸，則它的結束位置必定以非常規頂形態完成。2．非常規頂并非只有在第五大浪發生延伸的情況下才會出現，廣義上講它是對于1、3、5三個上升推動浪構成的長期升市的兩次調整。3．非常規頂調整中的abc三浪，b浪為反彈浪，它的結束點（c浪的起始點）為熊市的開端，c浪應視為下跌推動浪中的大A浪。若長期升市演化為更高一級的推動浪，則b浪反彈的結束點為更高一級大二浪的起始位置。4．從理論上講，若第5浪延伸，則第一次下調a浪幅度往往很陡，通常會調至延伸的第2小浪結束位置處，第二次下調c浪通常會調至第5浪延伸浪的起始位置，中間的反彈b浪有時會創出新高。 波浪理論對于分析后市的演變極具重要的意義，是判斷未來趨勢波動的重要分析手段。以波浪理論運用于股市進行波浪形態劃分，應注意如下幾點： 1．主觀上的一些觀點、想法必須是建立在客觀基礎之上，也就是說要客觀的、全面的對待股價的漲跌現象。 2．強勢市場為矛盾的主要方面，這一市場的波浪形態就較為清晰，弱勢市場為矛盾的次要方面，以強勢市場劃分為主，弱勢市場劃分為副。 |
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