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第一章 看盤 第一節(jié) 外行看熱鬧，內行看門道 自從踏入股票與期貨這個行當，便習慣了成天目不轉睛地盯著顯示器里紅綠翻飛的數(shù)字發(fā)夢，我知道每一個跳動的數(shù)字背后都隱藏著一群人的喜怒哀樂，每一道曲線都牽引著一串金錢舞動的魂靈。總是有看不懂的時候，有上當受騙的時候，所以常陷入一種冥想之中，特羨慕孫悟空長著一對火眼金睛，什么妖魔鬼怪美女畫皮都能一眼看穿，常幻想某天也修煉了這般犀利的小眼，這股市里的事兒不就一目了然？猴哥若轉世做個股評家，每當大盤或個股有個風吹草動的，他一聲“俺老孫去去便回”，牛魔王和鐵扇公主在哪里做莊，托塔李天王持長莊股“花果山”籌碼若干，“龍王生物”、“老君制藥”何時進人快速拉升階段等絕密情報便清清楚楚，戰(zhàn)勝莊家簡直就是小菜一碟，碰上交易所的結算中心出了差錯都可去“齊天大圣投資顧問公司”咨詢一下……不過這樣也比較麻煩，全部下崗的股評家們肯定要去玉帝老兒那里告狀，最終猴哥被明升暗降，調任上市公司“天庭網絡”任董事會秘書……但現(xiàn)實畢竟是殘酷的，我們這些肉體凡胎最多也只能在夢里騰云駕霧，天一亮又回到俗世的生活中來，開始“相看兩不厭，惟有顯示屏”的一天又一天，于是，炒股的快樂與無奈全拜托這雙或近視或老花的肉眼了。 在股市中，對一個人最高的贊賞就是說他真有“眼光”,而要否定一個股評家的分析水平，只需“有眼無珠”四個字即能淋漓盡致。我們常說的“高手”可能是一些能看到“俗人”看不見的東西的“千里眼”，譽滿全球的“股神”、“股圣”、“股俠”及國內小有名氣的“股壇大師”們自然也是些目光如炬眼力過人的主兒。雖說跟孫悟空的火眼金睛不能相提并論，但能透過現(xiàn)象看到本質的高手仍不乏其人。 看盤的三種瑰界 看山是山，看水是水。剛剛步入股市的新股民對待看盤這等大事是非常認真的，先是似懂非懂地開了戶但不知買什么股票好，然后買來幾本“新股民必讀”之類的書回家猛啃，對書中所說的一些基本技巧言聽計從，將趨勢線、支撐與阻力、突破信號、成交量等要點謹記于心，依葫蘆畫飄試著做了幾單買賣，發(fā)現(xiàn)效果不錯，感覺這些技巧還有點用，因而抓住這些基本的要又老老實實地看盤，看到一只股票價升量升判斷后市將漲，看到 K 線圖上出現(xiàn)頭肩頂轉勢形態(tài)判斷股價見頂，看到RSI或KD處于嚴重超賣狀態(tài)認定下跌已近尾聲。這樣雖說有些機械呆板，但見到什么是什么的單純態(tài)度一般不會錯得太離譜，如果能嚴格按照書上所要求的及時停損原則去做，那么就相對比較安全，即使錯誤，殺傷力也不大。此為看盤的初級階段，處于這個階段的不僅僅是新股民，許多文化程度不高的股民也會在相當長的時間中處于這種狀態(tài)。 看山不是山，看水不是水。按照書上的說法去做免不了會遇到偽信號或失敗形態(tài)，加之自己在操作中慢慢摸索出了一些門道來，從對股票一無所知的門外漢到自己略有心得的“老”股民，這只能說是一個進步，但常被人誤解成是一個飛躍。于是，原有的看盤技巧被打破，新的成熟的看盤準則尚未建立起來，就憑著自己摸索出的一點經驗霧里看花，結果就可想而知了。這個階段是最具破壞力的，比起完全不懂的階段賠的錢更多，看到技術面出現(xiàn)買人信號時擔心是技術陷阱，看到基本面的利空變化時又以技術指標沒有變壞為借口一廂情愿地繼續(xù)看漲，看到移動平均線上出現(xiàn)的金叉買人信號會懷疑它的有效性，看到雙底形態(tài)突破頸線會懷疑是假突破。總之，左看右看越看越糊涂，自己拿不出有說服力的方法來卻急不可耐地將別人的意見全盤否定，這是絕大多數(shù)散戶的現(xiàn)狀，很多人可能一輩子都會停留在這種階段。 看山還是山，看水還是水。只有極少數(shù)的人能修煉成這種水平，雖然還是畫線數(shù)浪，還是追漲殺跌，看似與新手無異，實則相距十萬八千里。佛經故事中有一段頗有啟發(fā)性的對白，說是有個小和尚請教高僧得道之后做什么？高僧答曰：吃飯睡覺。小和尚又問：那不是跟沒有得道的人一樣？高僧再答：不一樣，沒有得道的人吃飯不是吃飯，睡覺不是睡覺。看盤所需要的技巧，說復雜特復雜，說簡單又特簡單，而看盤高手，就是透過復雜的表象看出最簡單的方向。高手喜歡用最簡單的分析工具看盤，過于復雜的技術，高手反而會棄之不用，一張K線圖加上一把量尺，對真正的高手來說可能就夠了。正如高僧說沒有得道的人吃飯不是吃飯睡覺不是睡覺一樣，沒有達到一定境界的人，看盤時可能看到的是趨勢之外的東西，一只股票漲上來了，他會想假如自己早幾天買了該多好，現(xiàn)在該賺多少了，若賺了這么多錢就可以買樓買車了，這樣想去還能看到什么盤？高手看盤，無非還是支撐、阻力，還是成交量、移動平均線，這跟新股民初入市的分析方法大同小異，本質的區(qū)別在于高手與新手具有不同的看盤境界。有一個藝術家說：“藝術的最高境界就是無技巧。”國學大師王國維關于藝術早有更精彩的表達，借用到股市中來，也很能說明成為高手會經歷的三個過程：“昨夜西風凋碧樹，獨上高樓，望盡天涯路”的人顯然是新股民，雖登高望遠卻不得要領；然后“衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴”地磨練，水平逐漸提高；某日發(fā)現(xiàn)股市常常隔著一張薄紙，戮穿了便豁然開朗，所謂技巧其實一錢不值，“眾里尋她干百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”。其實看盤就是一門大眾化的藝術，看多看空，看（成交）量漲量跌，很多人難免東張西望不得要領，一般水平的看盤者常將簡單的問題看復雜了，而高手看盤，卻能將復雜的問題看簡單了，用一位國際象棋冠軍的話說就是“知道的很少，但領悟的很深。” 看盤的三個焦點 “股票神仙”邱永漢說股票是推理小說，那么看盤就是讀小說了，這種說法真是很浪漫也很富有詩意，只是普通散戶不可能像邱先生那樣瀟灑，畢竟我們都還是些凡夫俗子，不能跟神仙比。股市行情跌宕起伏一波三折，國內股市有上千只股票，相當于一部有上千個人物與角色的推理小說，要看出名堂來，頗考看盤者的功力。 深諳看盤之道者，觀察盤面的視角是多方位的，歸納起來主要有三個焦點：量、價、時。多數(shù)人看盤只盯著自己買進的那幾只股票，較少看別的股票，即使看自己持有的股票也只看價格漲了還是跌了，見到股價漲了，就高興得手舞足蹈，不去觀察這種漲是一種反彈還是一種反轉，是可以持續(xù)的上升還是隨處可見的短命行情；看到自已買人的股票沒有上漲抑或綿綿下跌，便在那里唉聲嘆氣，沒有去想這種下跌意味著什么，是拉升前的整理還是莊家故意壓低吸籌。所以說外行看盤只是在看熱鬧而已，行情火爆時只見他在那里喝彩，股票漲了好幾個停板只知道欣賞卻不知道平倉。股市低迷時一般難見散戶的影子，殊不知每一次大牛市都是從低迷中開始的。成交量讓我們看到了股市中資金的去向，而資金的去向直接決定了股票價格的漲跌，因而，量的意義是無庸置疑的，盯住了量的變化等于盯住了價的變化；價的變化在一定的幅度內是無意義的，例如漲跌不超過3％的情形，但是當價的變化呈現(xiàn)異常波動時，就是應該警覺的時候；價與量的變化在不同的時間有不同的分析意義，不能都摘“一刀切”。 看盤先看量 “量在價先”新解 成交量是看盤的第一個焦點。關于成交量與價格的關系，最典型的法則是：價升量增，則漲勢可以持續(xù)；價跌量增，則跌勢可以確認；價升量減，則漲勢難以持久；價跌量減，則跌勢接近尾聲。這種法則在驗證大盤與個股的走勢是否真實方面的確有一定的參考價值，國內股市一直有“量在價先”、“見價先見量”的說法，所以有些散戶對量與價的關系漸漸有了心得。但是，從2000年春天開始，這個沿用了多年的看盤利器卻失去了以往的威力，量與價的關系有了較大的變化，這種改變是從大盤不斷地縮量創(chuàng)歷史新高開始的。 國內股市幾乎每一次創(chuàng)歷史新高都是伴隨著成交量的空前放大而實現(xiàn)的，故一直都有“天量天價”之說，從經驗來看，確是屢試不爽，1999年的“天價”，——上證指數(shù)1756點是由以900億的“天量”堆出來的，這之前的“天價”處莫不“天量”。2000年的大牛市中，許多人憑經驗認為，大盤若要破1756點，成交量須達到900億以上。所以，當大盤以300億左右的日成交量徘徊于1700一線，距離歷史高位咫尺之遙時，卻很少有人相信大盤具有創(chuàng)新高的能力。2月15日深綜指突破1999年6月30日的高點528.88時，成交量并不是想象中的天量，2月17日上證指數(shù)再創(chuàng)歷史新高1770點時，也未出現(xiàn)明顯放量。3月底先是深綜指輕松突破歷史高位，接著上證指數(shù)在3月27日縮量創(chuàng)新高，隨后屢次將1800、l900等整數(shù)位踩在腳下，6月初大盤幾乎每天都刷新歷史記錄，成交量也一直都在400億左右，6月7日大盤再創(chuàng)天價，上證指數(shù)以1940點刷新紀錄并以1935點的歷史最高收市價結束全天交易，兩市總成交量才300多億，與900億天量相去甚遠，7月上旬與中旬大盤在沖擊2000點的過程中多次改寫歷史記錄，但兩市成交量始終維持在300億——400億的樣子，市場人士不再對成交量未能明顯放大耿耿于懷了，因為他們總算明白：在一個高度投機的股票市場中，不變的只有變化本身（圖1—1、圖1—2）。 （圖l—l）上證指數(shù)量價關系出現(xiàn)的新變化。請注意指數(shù)曲線圖上幾個明顯峰位相時應的成交量刷形圖，從2000年1月開始的上升行情最初仍是符合價升量增的牛市規(guī)律的，春節(jié)前的一個指數(shù)峰位時應的是一個明顯增長的成交峰值，而春節(jié)后隨著指數(shù)的攀升成交量也表現(xiàn)出相應的增加，量價配合得相當完美，這跟以往的牛市行情相似。但是從2月底開始的慢牛行價階段，指數(shù)不斷創(chuàng)斷高，成交量卻呈現(xiàn)背離狀態(tài)，特別關注6月份以來的量價背離情形。 （圖l—2）深證成分指數(shù)的量價背離狀態(tài)。對照深證成指日線圖與相應的成交量劇形圖，可以看到2000年年初的量價配合和2月以來縮量創(chuàng)新高的情形，許多市場分析人士從3月開始就預測市場會出現(xiàn)一個中級調整，其主要依據(jù)仍然是大盤不能有效放量，這種論調事實上一直伴隨著這個史無前例的長牛走勢，讓人即懷著疑慮又感到驚喜。 個股方面的情況與大盤差不多，凡是能夠持續(xù)創(chuàng)新高的股票，鮮有持續(xù)放量的情形，從量與價的關系看，量價背離是漲勢將近尾聲的表現(xiàn)，但實際情況是量價背離越嚴重，則持續(xù)走強的能力越是難以估量。莊家在刻意畫線時對成交量的配合方面也相當講究，因此看成交量時不妨與常規(guī)情況背道而馳，贏率反而還要大些（圖 1 一 3 ）。 （圖1—3）縮量創(chuàng)斷高的個股實例。這是2000年上半年滬市10大黑馬之一的浙江中匯[600677]的日線圖，引人注目之處在于該股4月份以來的表現(xiàn)，突玻盤整區(qū)之初該股有過巨幅放量，但是隨后卻出現(xiàn)長達兩個多月的縮量攀升行情，股價以陡峭角度劃出一條讓人目瞪口呆的上升趁勢線，而成交量卻是日漸萎縮得接近“鍋底”狀態(tài)，由此可見莊家控盤程度之高。 看成交量不能只看絕對量，因為每只股票的股本特別是流通股本大小相差甚遠，深發(fā)展這類大盤股流通盤動輒10.72億，但像良華實業(yè)流通盤只有1124.2萬股，隆源實業(yè)流通盤只有1350萬股，相差近百倍。流通市值相差更遠，1999年年末深發(fā)展的流通市值為187億，良華實業(yè)的流通市值僅為1.47億，茂化永業(yè)流通市值則為2.29億，所以僅從成交量的絕對值上發(fā)現(xiàn)不了太多有價值的東西來。現(xiàn)在新基金的盤子也相當大，資金流向前幾名基本上是這些巨無霸們。除了新股之外，如果在資金流向排行榜靠前位置中發(fā)現(xiàn)有中小盤股的名字，那么說明該股成交特別活躍，值得關注。 “量比”道破個股天機 在觀察成交量方面卓有成效的分析工具是“量比”，它將某只股票在某個時點上的成交量與一段時間的成交量平均值進行比較，排除了因股本不同造成的不可比情況，是發(fā)現(xiàn)成交量異動的重要指標。在時間參數(shù)上，多使用1O日平均量，也有使用5日平均值的，在大盤處于活躍的情況下，適宜用較短期的時間參數(shù)，而在大盤處于熊市或縮量調整階段宜用稍長的時間參數(shù)。 一般來說，若某日量比為0.8一1.5倍，則說明成交量處于正常水平，股價的波動漲跌互見，從成交量上看難見異動跡象；量比在1.5一2.5倍之間則為溫和放量，如果股價也處于溫和緩升狀態(tài)，則升勢相對健康，可繼續(xù)持股，若股價下跌，則可認定跌勢難以在短期內結束，從量的方面判斷應可考慮停損退出；量比在2.5一5倍，則為明顯放量，若股價相應地突破重要支撐或阻力位置，則突破有效的幾率頗高，可以相應地采取行動；量比達5一10倍，則為劇烈放量，如果是在個股處于長期低位出現(xiàn)劇烈放量突破，漲勢的后續(xù)空間巨大，是“錢”途無量的象征，東方集團、樂山電力在2000年5月的突然啟動之時，量比之高令人訝異。但是，如果在個股前期已有巨大漲幅的情況下出現(xiàn)如此劇烈的放量，則值得高度警惕，這波上升行情離曲終人散的日子已經不遠了。穗恒運在4月出現(xiàn)的高位放量就明顯具有出貨的特征（圖l一4、1一5、1一6）。 （圖l—4）量比分析實例。東方集團[000811]在2000年1月量比曲線上出現(xiàn)大幅放量情形，當股價在低位時出現(xiàn)較高的全比值常常是股價啟動的跡象；3月底股價以高達10多倍的量比顯示了一次盛極而衰的情形，隨后出現(xiàn)的調整不僅持續(xù)了一個多月．而且幅度直達180日均線，月份該股再次啟動時的量比趨于溫和．但股價反而更有韌性。 （圖1—5）利用量比捕捉買賣時機的實例。大黑馬樂山電力[600644]在2000年可謂大放異彩，一個月翻倍的神話為股民們津津樂迸。但是它在5月份早地拔蔥般的暴漲并非無連可尋，從該股票日線圖上可以看列有三個階段：3月初的一次巨量突破不僅可以從股價上破180日均線與250日均線這一點判斷它的重大意義，而且從量比的角度也可以看出這是一個極佳的買入機會；3月底至5月初股價高位橫盤階段，量比曲戲波瀾不興；5月中旬量比顯示成交量再次放大，股價上破盤整區(qū)應可視作又一個有效的買入信號。 （圖1—6）量比分析實例。稼恒運A[000531]從2000年1月開始持續(xù)了一個長達4個月的慢牛盤升行情，從量比曲線在1一3月平均狀態(tài)來看，應該可以認定莊家尚無出貨動機；但是，當該股在股價漲幅超過100％之后出現(xiàn)巨幅放貴就顯然有莊家出貨的嫌疑，高位放力量應引起散戶的高度譽惕。 某日量比達到 10 倍以上的般票，一般可以考慮反向操作，在漲勢中出現(xiàn)這種異常放量的情形，說明見頂?shù)目赡苄詨旱挂磺校词共皇菑氐追崔D，至少漲勢會休整相當長一段時間，因為在高位出現(xiàn)如此之大的換手率，莊家出貨簡直易如反掌。在股票處于綿綿陰跌的后期，突然出現(xiàn)的巨大量比說明該股在目前位置承接活躍，顯示了下跌動能的徹底釋放。 量比達到20倍以上的情形基本上每夭都有一兩單，是極端放量的一種表現(xiàn)，這種情況的反轉意義特別強烈，如果在連續(xù)的上漲之后，成交量極端放大，但股價出現(xiàn)“滯漲”現(xiàn)象，則是漲勢行將死亡的強烈信號，我們將這種成交量的異常表現(xiàn)稱為“脹爆”，在有做空機制的股市或者期貨交易中，“脹爆”現(xiàn)象的殺傷力相當大。當某只股票在跌勢中出現(xiàn)極端放量，則是建倉的大好時機。 量比在0.5倍以下的縮量情形也值得好好關注，其實嚴重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象，同時也暗藏著一定的市場機會。散戶看量比排行榜習慣于看砍量的個股，對于縮量個股則不加理會，這樣就忽略了相當多的信息。縮量創(chuàng)新高的股票多數(shù)是長莊股，縮量能創(chuàng)出新高，說明莊家控盤程度相當高，而且可以排除拉高出貨的可能。縮量調整的股票，特別是放量突破某個重要阻力位之后縮量回調的個股，常常是不可多得的買人對象。把握已經脫穎而出的個股縮量回調時的買人機會比追高要安全得多。小盤長莊股河南思達[000676]在5月30日放量上攻，6月1日縮量回調十分明顯，6月7日再次縮量創(chuàng)出新高，這說明量比縮小的情況下同樣存在有利的人市機會（圖1一7）。 （圖1—7）縮量回調時的買入機會。小盤長莊股河南思達[000676]在2000年上半年一直牛氣沖天，根本上不把大盤的回調放在眼里．其有鮮明的個性。從成交量上看，該股走勢呈上升放量回調縮量特征，每次回調時都是一個買入的絕好時機，特別是在5月份的加速上升階段，從成交量的萎縮可以判斷股價的下跌屬回調性質，因而可以增強買入的信心。 漲停板時量比在1倍以下的股票，上漲空間無可限量，第二天開盤即封漲停的可能性極高，在2000年春節(jié)后的一波網絡股行情中，上海梅林、ST海虹、綜藝股份都是在縮量甚至于接近無量的情形下連續(xù)拉漲停板的，從量比看漲停板的力度是相當準確的，量比越小說明上沖能量越充足。跌停板的情況下，量比越小則說明殺跌動能未能得到有效渲瀉，后勢仍有巨大下跌空間（圖1一8、1一9）。 （圖1—8）縮量灘停板的實例分析。ST海虹[000503]大概算得上是2000年最瘋狂的股票之一，在網絡股高歌猛進的狂熱中，它一度被市場分析人士列為最有希望成為又一只100元股票的超級大只馬，它基本上是以一開盤就漲停的方式攀上83元的高位的，莊家操盤手法比期貨交易中“遙空”行為還要兇狠。請注意從2月份連續(xù)漲停期間的成交量呈嚴重萎縮狀態(tài)，說明市場追漲的熱情幾近瘋狂，同時也反映了莊家預期目標還遠未達到。 （圖1—9）縮量跌停板的實例分析。ST渝鈦白[000515]擊穿180日均線與250日均線之后呈土崩瓦解之勢，連續(xù)無量跌停說明市場信心徹底崩潰，殺跌盤蜂擁而出但由于買盤稀缺造成下跌動能無法充分演瀉，說明后勢下跌空間巨大。這種情況一般出現(xiàn)在個股突發(fā)災難性利空之后，多數(shù)會就此一欲不振。因而，一旦投機性本來就很大的ST、 PT 股票出現(xiàn)這種情形，還是堅定不移地平倉為好。 無量陰跌的暗示 在股市里，大盤和個股處于高度亢奮或瘋狂跳水的時間總是短暫的，常呈現(xiàn)在我們眼前的是相對平靜的盤面，如同風和日麗時的大海。由于市場運動的方向無非就是上漲、下跌和橫向盤整，那么，市場處于上漲趨勢的時間相對來說也短于下跌與橫盤的時間。在很多交易日中，我們可能會碰到大盤和個股陰跌不止的情形，其中無量陰跌的交易日最讓人無所適從。市場已經下跌多日，最快速的下跌階段告一段落然而期待中的止跌回穩(wěn)并未出現(xiàn)，投資者對后市開始動搖，有些人擔心這綿綿陰跌會繼續(xù)下去而忍不住斬倉，市場普遍處于悲觀之中。但是，在大盤處于無量陰跌時，常蘊藏重大的轉機，特別是成交量極度萎縮時，行情會出人意料地一躍而起，這就是耳熟能詳?shù)?#8220;地量地價”,1999年上證指數(shù)處于1047點時地量出現(xiàn)，結果“5．19”行情就此催生，1999年年底的地量同樣孕育了2000年歷史性的大牛市。因而，對大盤經過長時間下跌之后的無量陰跌應保持戒備，熊市思維應及時收起，謹防大盤突發(fā)性反轉而打自己一個措手不及（圖l一10、l一11）。 （圖1—10）“地量地價”出現(xiàn)在上證指數(shù)中的情形。1999年5月19日應該可以算作是中國膠市的一個里程碑，也就是從這一天開始，一個真正意義上的牛市出現(xiàn)了，它不僅改突1999年的股市地圖，而且把這種影響延續(xù)到了2000年。但是就在這一天之前的近兩年時間里，股民們一直在熊市中旅熟，從極度英縮的成交量上我們可以看到人氣的稀薄和市場信心的淪喪。因而，絕大多數(shù)的股民發(fā)夢都不會想到一個跨世紀的牛市正在聚積能量，并選擇了般市中最灰暗的一天噴薄而出。所以說，在最悲觀的時候，機會常會悄悄來臨。請注愈圈表中1047點與1756點對應的成交量。 （圖1—11）“縮量陰跌”出現(xiàn)在深證成指上的情形。仍然關注1999年5月19日前后的股價與成交量變化，股價的綿綿陰跌不僅擊穿了180日均線，而且快速跌破了年線構成的最后一道防線，技術面的滲淡可以想象。但是，如果從成交量不斷萎縮這一現(xiàn)象來看，大盤最后一跌的可能性仍然很大，所以說，重大轉折點并不是從天上掉下來的，它還是有跡可尋的。 個股方面的無蛋陰跌所暗示的變化似乎還要復雜一些，應根據(jù)個股的歷史走勢區(qū)別對待。一般來說．有三種情況： 1、無量陰跌之前被充分炒作的個股，從圖表上可以清晰地看到該股從莊家吸籌——洗盤——拉升——充分派發(fā)一直至徹底棄莊的運作過程，激情過后陰跌綿綿無絕期，此類個股說明莊家已經全身而退，即便有行情也是半年到一年的時間之后才能真正有所作為，弄不好長期乏人問津。對待此類股票，安全的策略應該是避而遠之，切不可因為它回調幅度過大就草率介入搏反彈。曾在“5.19”行情中大出風頭的西安民生、鞍山合成、鄭州煤電、藍田股份等一大批莊股英雄如今安在？而2000年年初被莊家推上圣壇的上海梅林、綜藝股份、億安科技何日重回散戶們的家園，同樣讓人引頸盼望，它們無里陰跌的道路還要走多遠（圖l—12、l—13、l—14 )。 （圖1—12）無量陰跌個股實例分析。億安科技[000008]對于2000年的中國股市來說不僅是一個神話，而且還是一段無法被省略的歷史，全中國的股民都被它不講道理的狂飆所震撼，甚至于在媒體的胡吹瞎捧之下這只毫無理性的莊股儼然速成為開一代風氣的英雄，只可惜激情難再好夢易醒，春花尚未洲謝，“億安”卻一頭栽下來，從126元的天價起算，貴為“百元神股”的身價，如今已打了五折有余。留意該股創(chuàng)下歷史高位之后“一江春水向東流”式的綿緯陰歡，成交量幾乎可以忽略不計。此類被過度炒作過的股票還是敬而遠之為好。 （圖1一13）無量陰跌個股實例分析。上海梅林[600073]一度是網絡股的領軍人物，它本來是家食品制造企業(yè)，只因沙足電子商務而身價倍增，成了新經濟的代言人。最近關心該上市公司的嫌體報道說，它的網上交易相當火，最好賣的是大米，一天能賣10噸，主要是利用黃包車送貨。看來新經濟也得靠三輪車幫忙才玩得轉。請留意它從2月底開始的無量陰跌，被套牢者恐怕會有一種銹刀子割肉般的疼痛。如果電子商務還是停留在網上賣水賣米的水平，網絡股的價值回歸之路還將漫長。“天長地久有時盡，此恨綿綿無絕期”，應小心提防莊家利用新經濟布下的陷階。 （圖1一14）被充分炒作過的個股無量陰跌舉例。綜藝股份[600770]也屬于那種被所謂“市夢率”撐起來的新經濟股票，從股價走勢圖上可以看到，它在一個月的時間里走完了別的股票也許一年都難以走完的上升之路。但是，高潮過后必有空虛，以64元的峰位觀之，讓人感嘆“一半是火焰，一半是海水”，真?zhèn)€是股市如戲，戲如股市。 2、無量陰跌時該股尚未經充分炒作，前期有莊家反復吸籌痕跡，間或有莊家的自拉自唱，但可以判斷莊家并未出貨，這類股票突然的無量陰跌給人有此地無銀三百兩之感，它有意避開市場的注意力，為隨后的拉升尋找一個恰當?shù)钠鯔C。此類無量陰跌個股可以尋機介人分一杯羹。 3、一直都處于低位，從來都沒有被市場熱炒過。這類股票多為股性很差的冷門股，其中不乏績優(yōu)白馬股，但若非超短線持股，涉足這類股票應當重視它跌到的價位是否具有足夠的誘惑力讓你不惜為它等到地老天荒。當然，低價股也會有被莊家盯住的時候，如果一只從來就沒怎么動過的股票突然如睡獅初醒，是應該重新打量一番的，切不可一本老黃歷看到底。 持續(xù)放量大有文章 成交量的變化往往比股價的漲跌還讓人牽心，所以股市里有見價先見量、量在價先之說，這確實抓住了問題的本質。對成交量的悉心研究正日益成為一種風氣，而且是一種健康的風氣。莊家可以在股票的圖表上畫線，但因為成交量的存在令這種畫線的意圖變得越來越難以掩飾。有人說多深的水養(yǎng)多大的魚，成交量問題現(xiàn)在還是一個莊家強弱的重要標準，超強莊家不僅把玩中小盤股于手掌，甚至推起一般莊家望而生畏的大盤股來都不在話下，現(xiàn)在的做莊趨勢似乎正在朝大盤股挺進，一只莊股的成交量甚至影響到大盤指數(shù)的走勢。股票的瞬間放量有時都會引來市場一片驚呼，持續(xù)放量的影響就更加不用說了。雖說個股的放量與莊家的活動密不可分，但大凡做莊的還是會密切關注大盤的，放量依大盤的不同狀態(tài)也表達了莊家不同的心路歷程。大盤處在強勢中的個股持續(xù)放量。莊家或其他機構由于身軀龐大所以騰娜不易，出貨始終是他們的一塊心病，而莊家的慣常做法就是跟散戶的思維背道而馳，大盤處于強勢時，莊家極有可能順水推舟拉高股價并吸引散戶的追高盤涌人，大盤走得強勁時，散戶中見好就收的畢竟是極少數(shù)，那么，持續(xù)放量中的賣方不大可能是散戶。若在個股拉升的初段持續(xù)放量，因為賬面利潤有限，莊家出貨的可能性極小。簡言之，大盤處于強勢時，個股的低位持續(xù)放量是跟進買人的時機，個股處于一波大幅上漲之后的高位盤整并隨大盤放量上升或放量滯漲，量比達 10一15倍，是莊家出貨的信號（圖l一15）。 （圖1一15）持續(xù)放量個股實例分析。西安飲食[000721]并不是被莊家玩得很瘋的那類股票，但是它在2000年3月底至4月初時一段持續(xù)放量的過程頗有典型意義，對于這類前期放量不明顯并且在有較大升幅之后突然持續(xù)放量的股票應保持戒備，如果持續(xù)放量但股價冷漲，則莊家出貨意圖明顯，應退出現(xiàn)望。 大盤處在弱勢中的個股持續(xù)放量。評價一個人意志力何如不是看他在順境中的表現(xiàn)而是在逆境中的所作所為，而一只股票的莊家是否強大，或者是否有長莊的打算，大盤在下跌時有時會水落石出，有幾分滄海橫流方顯英雄本色的味道。完全不顧及大盤的萎靡走自己的獨立行情的莊股，一般來說除了莊家實力之外，還說明該莊家來頭不小。該類股票只要不是處于高處不勝寒的珠穆朗瑪峰之上，值得重倉介人（圖l一16、1一17）。 （圖1一16）逆勢放量個股的實例。甘長風A[000552]是深市一家很平常的中盤股，業(yè)績較差，主營家用電器、視像產品、通風設備及其配套產品的生產銷售等。但是正是這樣一只業(yè)績不好、形象一般、不顯山不落水的股票卻在2000年上半年走勢強勁，以標準的五浪結構完成了200％的上漲。在l999年年底，這只股票出現(xiàn)了一段逆勢反彈的走勢，后來的超強走勢其實源于這段反彈行情。從MSD圖上可以看到主力利用大盤下跌的有利時機，借反彈行情逆勢吸貨，時間長達1個月；從成交量圖上可以看出成交量從1999年11月15日開始較前期明顯放大；正式啟動前照例有一個下跌過程，并從形態(tài)上看形成了一個雙底形態(tài)。這只股票值得人關注的地方與最后形成什么形態(tài)無關，不管風高浪大敢于逆勢吸貨的莊家，而是這段逆勢吸貨的走勢。不但說明其決心較大，志在高遠，而且往往說明背后有題材支持。 （圖1一17）逆勢持續(xù)放量個股實例分析。銀廣夏A[000557]在2000年的股市中成為西部板塊中的一匹黑馬而受到熱烈追捧。從日線圖上我們可以觀察到該股在1999年下半年曾經出現(xiàn)過與大盤縮量陰跌形成鮮明時比的逆勢放量情形，可見主力收集籌碼的工作集中于該段時間。獨立于大盤走勢之外的個股值得特別關注，大盤低迷時敢于逆勢放量的個股，后續(xù)題材一般會相當迷人。 第三節(jié) “驟動”的股價 股價棄動“七情”上臉 最近證券報刊紛紛刊載一些當日股價出現(xiàn)異動的個股資料，確實有利于幫助散戶追蹤活躍的股票，提高看盤效率。但是，報紙上出現(xiàn)的異動股都是在事后才發(fā)現(xiàn)的，時效性比較差，股市里的事后諸葛亮不少，真正有前瞻性眼光的人卻不多。 從當日漲跌排行榜上，我們可以很容易地看到哪些股票在漲，哪些股票在跌，問題是有近千只股票，可以把人看得眼花繚亂暈頭轉向，如果看行情都看不過來，那么分析與思考交易策略的時間就會更少，從某種意義上說，應該是用腦看盤而不僅僅是用眼看盤。 一般來說，當大盤處于強烈的上漲趨勢時，應重點關注漲幅超過大盤漲幅的股票，例如，當指數(shù)漲幅達到3％以上時，個股中漲幅低于3％的便可以忽略。因為強勢股的一個重要特征便是當大盤上漲時，其漲幅超過大盤，不能跑點大市的個股要么是弱勢股，要么就是仍處調整中并且近期沒有機會的長莊股。如果覺得漲幅超過大盤的股票仍嫌過多，也可以自己設置一個“過濾器”：只有漲幅超過大盤指數(shù)漲幅一定幅度的個股才納入重點觀察的范圍，這樣在漲跌排行榜上只有漲幅高于大盤指數(shù)＋2％這個門檻才當做重點，極大地縮小了對個股價格變動的考察范圍。突出了看盤的主次。 當大盤處于下跌趨勢中時，則重點關注在弱市中還能飄紅的個股，特別是大盤處于恐慌性下跌時，能微跌或者持平已屬不易，若能逆勢上漲則非強莊股莫屬，所以在大盤走弱時，看盤可以發(fā)現(xiàn)真正的強莊股，這對于分辨莊股的股性強弱有重要的參考意義。強勢股在大盤走強時能跑贏大市，在大盤走弱時則呈現(xiàn)良好的抗跌性。國內股市即使在最不景氣的時間里都會有超級黑馬跑出，1999年年初的股市低潮中，就有像研硅股、中興通訊、大唐電信這樣的逆勢英雄橫空出世，直到現(xiàn)在，這些昔日的“另類”依舊強勢不改，堪稱強勢股中的“長青樹”。 單日振幅排行榜上可以發(fā)現(xiàn)劇烈波動的個股，而這類股票往往正是一段時間市場中的熱點，其動向頗引人注目。振幅巨大的原因，其一是莊家為擺脫跟風盤而進行殘酷的洗盤，以便為后面的進一步拉升創(chuàng)造條件，意志不堅定的散戶常被上下翻飛有如“蹦極”運動的波動嚇住，場外的只顧著欣賞．場內的紛紛低位割肉，這正中奸莊的下懷。6月初長期潛伏大黑馬樂山電力和中海海盛[600896]多次玩弄巨幅振倉把戲，結果大多數(shù)散戶都在中途被洗出；其二便是莊家去意已萌，在有巨大浮動利潤在手的情況下，利用振倉掩人耳目，迫不及待地趁機出貨。龍年春節(jié)后展開的網絡股行情，多數(shù)漲幅已經翻倍的股票就是利用巨幅振倉達到貨目的。光明家具、西單商場、電廣傳媒、中信國安等股票就是在市場一片叫好聲中振蕩出貨的。 要判斷主力振倉的真實意圖，不僅要結合成交量來看，還要根據(jù)目前價位距離莊家建倉的平均成本區(qū)高低來綜合判斷，一般來說，股價脫離成本區(qū)不到30％的幅度就進行放量巨幅振倉的股票多數(shù)只是拉升途中的洗盤動作，因為莊家在這樣的高度出貨幾乎無利可圖，洗倉實為拉升做準備；當目前價位高于莊家建倉成本區(qū)（拉升前的放量密集成交區(qū)）50％以上出現(xiàn)巨幅振動時，應警惕莊家趁機出貨，特別是當股價相對于啟動前的價位已經翻番的情況下出現(xiàn)的放量巨幅振蕩，機構出逃的風險可以說是一觸即發(fā)。據(jù)觀察，主力機構控盤的股票，傾向于將股價翻倍，巧合的是，有相當多的莊股見頂?shù)奈恢们『檬窃诠蓛r從低位啟動后的一倍幅度。因而，當某只股票已有100％的漲幅后出現(xiàn)劇烈振蕩，則平倉的要求高于一切。 3分鐘或5分鐘內最大漲幅與最大跌幅排行榜對于發(fā)現(xiàn)異動股也是非常有用的。在深滬兩個市場的上千只股票中要及時地留意到哪只股突然拉起哪只股又突然下跌難免顧此失彼，巧用3分鐘內最大漲幅排行榜可以捕捉到突然啟動的個股，這類突然冒尖的股票多數(shù)只是曇花一現(xiàn)，主力心血來潮地表現(xiàn)一下，并沒有真正啟動的意思，往往略一露頭就不見了蹤影；但是，當一只股票不斷地出現(xiàn)在排行榜前列或者在該榜前5名位置上保留的時間足夠長，就應重點關注了，如果成交量的配合恰到好處，股價突破某個阻力位，就可能是人市建倉的早期信號。3分鐘最大跌幅排行榜可以觀察強勢股的回調速度，如果是股市中的領頭熱點整體快速回落，應警覺大盤是否會因此發(fā)生重大轉折。3分鐘或5分鐘的漲跌排行榜還有一個重要意義，即觀察板塊聯(lián)動情況，有時主力在盤中突然啟動某個板塊的部分龍頭個股，并帶動其他相關股票的聯(lián)動效應，這種情況在越短時間的漲跌排行榜中表現(xiàn)得越明顯。在尾市中突然呈現(xiàn)的板塊聯(lián)動特征對第二天該板塊的走向影響頗大，這一般是超級主力發(fā)出的暗示性信號，值得好好推敲。 結合3分鐘漲跌排行榜，我們觀察15分鐘K線圖。15分鐘圖上的支撐與阻力一旦被突破，則日線上隨后出現(xiàn)破位的可能性相當大，因而，15分鐘圖表上的突破信號可視作日線破位的先行指標，利用這種短時間尺度的圖表，配以移動平均線的交叉信號，不僅適宜短線建倉，中長線的入市計劃都可以利用它作參考。盤中突然啟動的股票產生突破信號的機會很大，值得重視。 分時圖的最大意義在于它非常細膩地描述了股價運動的軌跡，保留了許多珍貴的市場細節(jié)，盡管有人不喜歡未經過濾的價格信息，但是它們“原汁原味”別具風情，對于與市場貼得很近的分析者來說，分時圖同樣不可缺少。從分時圖上可以看到日內交易的多方面信息，比如價格上漲或下跌的斜率，成交量與股價比較步調一致并且角度平緩的上升一般較為可靠，說明上升勢頭比較結實。而盤中交易分時曲線混亂的股票較易出現(xiàn)騙線，特別要警惕尾盤突然直線拉起的股票，當日收市價的可信程度不高（圖1一18、1一19、1一20）。 （圖1一18）尾盤急拉個股實例分析。五礦發(fā)展[600058]似乎有拉尾盤的啥好，有一段時間讓人懷疑它是否被新基金重倉持有，為了每周公布的基金凈值比較好看而在尾盤拉高股價掩耳盜鈴，這種猜瀏看來不無道理，上圖為2000年1月21日的分時走勢困，大半個交易日都乏善可陳的該股在下午的后半部分交易時間里突然拔地而起，讓人頗為疑惑于它的“誠意”；驚人相似的一幕還止現(xiàn)在7月14日的分時圖上，位得一提的是，l月21日與7月14日均是星期五，因而可以認為不是巧合． （圖1一19）尾盤急拉個股實例分析。中紡投資[600061]的走勢比較沉悶，像這種盤子小業(yè)績也不錯的放共大多都絕得比較“癲”，可是它卻穩(wěn)重有余而活力不足，偏爾拉一下，但接下來又牛皮好幾天。這類股票尾盤急拉令K線圖表上出現(xiàn)誘人的長陽，但是水分較大。注意看圖中14：30一15點之間的交易情形，它高粗的尾巴恰似孔雀開屏，只可觀賞，讀防被它迷惑。 （圖1一20）尾盤大幅拉開的實例。超聲電子是深市一只著名的中價科技股，主營超聲電子儀器、儀器儀表、電子元器件、電子材料、通訊、家用電器和電子計算機產品等。盤子較大，業(yè)績一般，妙作題材較豐畜，所以股性較好。這是該股票在經過“5.19”行情炒高并出現(xiàn)大幅下跳后即將見底前的一次反彈行情。股價在這一天的走勢中都處于無量窄幅波動的狀況中，呈現(xiàn)散戶行情的特征，屬于非常平常的走勢。不平常的是在尾盤臨收盤前幾分鐘內突然出現(xiàn)放量大幅拉高的走勢，股價碰到20日均線，第二天升勢沒有繼續(xù)，但隨后股價出現(xiàn)橫盤走勢。股票出現(xiàn)尾盤拉高走勢的成因非常復雜，在低位或下跌過程中出現(xiàn)通常視為普通的，短暫的反彈行情，一般不參與。 在分時圖上應留意那些幾十手單就將股價拉高或打低一大截的股票，在莊家控盤程度較高的小盤長莊股中經常見到這種現(xiàn)象，這或許就是莊家在拉升前的試盤動作，如果這種情況頻繁出現(xiàn)，則可以肯定不是偶然現(xiàn)象，應將該股列為觀察對象。交易不暢，成交斷斷續(xù)續(xù)，有時間隔好幾分鐘才出現(xiàn)一筆成交，這種情況如果發(fā)生在大盤成交量嚴重萎縮的背景下有可能是正常現(xiàn)象，但是，在大盤成交活躍或者該股曾經一直很活躍的情況下，該股出現(xiàn)成交稀疏的表現(xiàn)應推測它是否屬于被莊家絕對控盤的股票。 價不驚人誓不休 股市中最讓人熱血沸騰的一幕就是股票漲停板，不管是自己買的股票漲停板了還是漲停的股票跟自己不沾邊，總之每日交易中的漲停個股都會難以抗拒地吸引我們的目光，無法避免地成為股評家的熱門話題。能經常性地拉漲停板的強勢股票被視作是市場中的英雄，部分強莊股就有動輒封漲停的愛好，特別是一些“不怕做不到，就怕想不到”的網絡股，連拉10個8個漲停的并非個別，令人記憶猶新的東方明珠、廈門信達、ST海虹、泰山旅游翻倍速度之快漲停之多可以用“瘋狂”來形容，它們的瘋狂表現(xiàn)將許多人夢寐以求的一夜致富的神話變成了現(xiàn)實，難怪散戶們一見面就會問：“你買的股票漲停了嗎？”不過，戲法人人會變，巧妙各有不同。同樣是漲停板，但意義可以南轅北轍，不加分析地見“停板”則喜的態(tài)度也是相當危險的。連拉漲停板的股票一般是屬于“過把癮就死”的那種急性一子，行情來也匆匆去也匆匆，能跑上一兩個月就不錯了。但我們見得比較多的則是神經質般地漲一個停板，當散戶們翹首盼望第二個停板出現(xiàn)時它卻再也沒有下文了的股票。考察一下國內股市中的長莊股們，大多并沒有連拉漲停的習慣，有些甚至于連偶爾漲停一下的日子都不多，不溫不火地騎牛上坡。所以說，對漲停板要透過現(xiàn)象看本質。一開盤就漲停板或者開盤后幾分鐘就漲停并且有大買單封死直到收盤的股票，一般是剛剛跳出來的大黑馬，莊家態(tài)度堅決，后市連續(xù)拉漲停的可能性很大。這是真正因為市場累積了巨大的漲升能量造成主動性買盤空前活躍而形成的漲停板，值得短線介入。2000年5月底和6月初出盡風頭的萊鋼股份[600102] 5月23日突破前期盤整區(qū)（6一7元附近）只用了12個交易日股價就已翻倍，期間就是以多個漲停板的方式進行拉升的。江西水泥、中海海盛在6月上旬均出現(xiàn)過強硬的漲停板，事實證明它們都維持了數(shù)天的急升行情。 盤中一直維持在某個狹窄的區(qū)間里橫盤或者呈振蕩攀升狀，成交量溫和放大，臨近尾市才急拉到漲停板位置并最終封住漲停的股票，雖然做“秀”的成分頗大，但它仍算得上走勢強勁的股票，只是還沒有強勁到一開盤就封停的程度。還有一種情況是莊家實力不夠因而腰桿子不硬，擔心一開盤封停板封不住，所以選擇尾盤封漲停以達事半功倍的效果。6月7日氯堿化工全天均在12.40元附近橫盤，直到當天下午2點20分才放量拉到13.20元漲停板位置并封住。同一天樺林輪胎全天處于上漲5％狀態(tài)，下午2點30分之后急拉封停板。這種尾盤封停板的股票追高宜慎重，只能當做一般的強勢股來對待。開盤不久漲停但漲停板被反復打開并在漲停價處掛有大賣單的股票可能是最不“誠懇”的漲停板了，這一般是莊家急于出貨的典型表現(xiàn)。這種漲停板的欺騙性表現(xiàn)在如果不看買賣掛單的情況，就會誤以為停板一直是封住的，因為成交價始終都是停板價，成交量的增減情況一被忽略，就難以辨別真?zhèn)瘟恕Ｓ龅竭@種情形，有單的一般應從中退出觀望，沒有介人的應盡量避免追這種漲停板。6月7日我們觀察到ST吉輕工就屬于這種情況，開盤不久漲停板并封住，但盤中反復破盤，出貨跡象明顯。前期炒作過度，股價處于明顯的下跌趨勢中，因超跌引發(fā)漲停板的“過氣”莊股，看似來勢洶涌，實際上不過是紙糊的老虎。有些甚至是回光返照式的最后一跳，此類股票只可觀賞，不宜心存幻想低位接貨。 6月7日，前期被爆炒過的津勸業(yè)[600821]突然放量漲停，引得散戶一片大呼小叫，但是僅僅熱鬧了一天，接下來是兩根長陰。四川長虹這兩年無論股價還是業(yè)績都是“王小二過年一年不如一年”，但是它偶爾也來一個貌似強勁的漲停，結果總是一波低過一波，讓盼著咸魚翻生的股東們直恨自己“心太軟”。 第四節(jié) 你看你看莊家的臉 |
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