|
為養老金理理頭緒 文/劉曜 小李，30歲，月收入5000元，父母健在。家庭年收入10萬元，有房一套，剩余房貸40萬元（月供2500元），家庭日常支出3000元/月（約4萬元/年），存款5萬元，基金市值2萬元。上期《社保養老對對碰》一文中分析，小李的基本養老需求缺口為1.65萬元/年，考慮20年的養老生活，總共缺口在33萬元左右（未考慮通脹因素）。而積累改善型或不確定型養老需求的資金缺口在84萬元左右。 養老金需求主要來自5個方面：基本生活費、普通醫療保健費、大病醫療費、休閑/旅游/愛好和其他大額支出。其中，前兩項屬于基本養老金需求，后三項可定義為改善型或不確定養老需求。 兩種需求分開打理 基本養老金需求屬剛性支出，規劃時需以安全性作為主要標準，用能獲得固定收益的無風險理財產品來滿足。比如，銀行存款、國債、分紅險和萬能險等。若做一個產品組合，年收益率通常能達到3%左右。 改善型或不確定養老需求的彈性較大，滿足此類需求可追求更高的投資回報率（用無風險方式解決基本養老所需后，這部分資金即便出現風險，也不會影響到基本養老生活）。理財項目的收益并非越高越好，大部分人群并非職業投資者，時間和專業知識都有限，應選擇有價值的投資品種來參與，比如股票、基金、黃金等，不建議參與期貨、外匯的炒作，也不建議用資金需求很大的房產投資來準備這部分養老金。從歷史經驗來看，可假設這部分資金的平均收益率在8%左右。 如果小李要用無風險理財產品準備這33萬元的資金需求，有以下兩個辦法。 一次性投入 若現在一次性投入14萬元，按3%的年收益率，經過30年的積累，到60歲退休時，可完成33萬元基本養老金的積累。 分期投入 若每年投入6800元，按每年3%的收益率持續30年，總共投入20.4萬元，也能完成33萬元的資金積累。這種方式較適合像小李這樣沒有太多原始資本的人群。 對于積累改善型或不確定型養老需求的資金，同樣可采用這兩種方法。按8%的平均年收益率，若一次性投入，需投入9萬元；若定期定額投入，需投入7000元/年，30年共投入21萬元。具體情況見表1。 表1 小李30年投入累計收益表（單位：元）
養老金理財細篩品種 養老金理財最好能做到專款專用，如何篩選與配置品種要看清優劣。 定期存款和國債 這兩類屬于廣義貨幣的范圍，具備相同級別的安全性和流動性。通過限制一定的流動性，可獲得高于活期存款的利息，且存期越長利息越高，但利率經常會隨著宏觀經濟環境的變化而變化。若用它們來儲備養老金，要開設獨立的養老金帳戶，并且在每張存單或每期國債到期時，立即將到期的本息轉存或買下一期國債，不斷滾動，直到退休。可以看出，這種方式優勢在于安全有保障，缺點是其流動性主要靠個人意志去控制，容易中斷存款，導致無法保證定期投入和專款專用，比如中途急需用錢可能從中抽血，或因利率變動，覺得不劃算而中斷。 股票 投資人通過持有上市公司的股票，從而獲得分享上市公司紅利的權力。但在中國，人們并不看重公司分紅，而是熱衷于在二級市場通過炒作獲取差價。這種投機行為使得股票投資風險極高。同時，由于恐懼和貪婪的特性，很少有人能做到從股市中賺到錢后全身而退，即便想長期投資，也會面臨上市公司經營惡化、宏觀經濟調整等風險。這種投資行為，需要相當的專業知識和良好的心態才有可能從中獲益，進入的技術門檻較高。如要用股票來準備養老金，首先要有極強的選股能力，其次要克服恐懼和貪婪，不管市盈率高低，堅持定期買入一定數量的股票。 基金 可分為股票型、積極配置型、保守配置型、債券型和貨幣型等幾種。沒有股票投資經驗與能力的投資者，可選擇基金來分享超額收益。跟股票一樣，基金風險自擔，流動性好。同時，基金波動幅度沒有股票大，也沒有個股頻繁，較利于保持良好心態長期持有。如果堅持定投，也能獲得可觀收益。 保險 適合做養老金理財的保險產品有分紅險、萬能險和投連險。流動性方面，投連險=萬能險>分紅險；收益方面，投連險>萬能險>分紅險。三者有一個共同點，就是用合同來約束投保人長期持有，定期投入。若用來做基本養老金理財，分紅險和萬能險都利于長期持有，專款專用，定期投入，而投連險可用于改善型養老金的理財。 分紅險投資于銀行大額協議存款（比個人存款利息高），各種債券（包括國債、信用債等），還有少量股票和基金。其特點是保本、鎖利再加分紅，收益有年金、紅利、滿期金3種。年金和滿期金是保證分配給投保人的收益，兩項相加相當于這個分紅險產品的固定利息，現在高息的分紅險可做到相當于2.5%的固定利息，且不受銀行利率波動的影響，即鎖利。分紅指保險公司每年會把產品盈利的70%分給各投保人，這個收益雖不被保證，但截至目前，各家保險公司每年都有分紅，只是數額有所不同。 萬能險與分紅險大致相同，只是資金用于股票、基金投資以及建設項目等風險投資的比例稍大一些。其收益會更高，也有一個保底收益，通常為1.75%～2.5%。與分紅險不同的是，萬能險不進行分紅，收益全部反應在凈值增長上。近幾年，萬能險收益基本都在3%以上，甚至達5%以上。且萬能險的收益是月復利，不是銀行存款和國債的單利，也不是分紅險的年復利，所以其實際收益一般高于銀行存款、國債和分紅險。但風險也會相應提高，若保險公司投資和運營出現問題，就只能獲得保底收益了。 投連險是保險產品中收益和風險最高的，它的投資與FOF（基金中的基金）類似，即在現有的基金中優選投資，也會有少部分直接投資于股票。不同風險等級的投連險賬戶，與股市掛鉤的投資比例也不同。與基金的不同在于，它沒有排名壓力，更追求絕對收益而非相對排名；風險投資比例的變動范圍更大。其風險也要比基金小得多，但在單邊牛市中的收益達不到基金那么高。與基金相同之處是，風險自擔，沒有保底收益。 配置因人而異 按安全性從高到低排名，應是分紅險>國債>存款>萬能險>投連險>基金>股票。按流動性從高到低排名，則是股票>基金>定期存款>國債>投連險>萬能險>分紅險。 對于有一定風險承受能力，但不具備專業知識的人，建議用存款或國債解決基本養老金需求，投連險用來獲得超額收益。對于收入不高的白領階層，兩部分的投入比例可參見表1。 對于有一定風險承受能力和專業知識的人，建議用分紅險或萬能險解決基本養老金需求，投入在6000元/年左右，基金定投用來獲得超額收益。保險理財產品以復利計息，長期來看，收益要比存款或國債更高一些。 若既沒有一定的風險承受能力，又不具備專業知識，可用分紅險或萬能險+國債來準備基本養老金，這樣至少可保證家庭資產的安全。 (責任編輯：賈海濱)
|
|
|
