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上周A股市場讓投資者感到分外煎熬，大盤數次狂跌，一度強勢的中小板和創業板，也幾度跳水。不過，上周五中小板指(7475.342,-155.26,-2.03%)大漲超過3%，而創業板指漲幅更是達到4.5%以上，并創下歷史新高。只是隨著這兩個板塊持續走強，估值也水漲船高，風險越來越大。大漲背后，以“大小非”為首的產業資本紛紛出逃，從上周一至昨日，產業資本套現達到罕見的20億元。
中小板現罕見“兌現”
從深交所公布的大宗交易數據來看，有3只來自中小板的股票套現金額驚人，分別是東方鋯業(37.63,-0.31,-0.82%)、大族激光(15.99,-0.94,-5.55%)和北新路橋(23.54,0.74,3.25%)，分別在2.22億元、2.26億元和1.96億元。如此巨大的套現金額，在中小板中是較為罕見的。其中，東方鋯業總共發生了12筆交易，該股近年表現非常出色，是核電概念細分行業的龍頭股，但該股部分大宗交易的折扣依然非常高，如11月18日的交易折價達12.8%，昨日發生的兩筆大宗交易折扣更是高達驚人的16.94%，令人吃驚。遭遇大小非拋售的核能概念股還有沃爾核材(24.35,-1.24,-4.85%)，套現金額近1.6億元。
曾是中小板市場主角之一的大族激光卻遭遇其實際控制人高云峰的減持，11月15日至16日收盤期間公司實際控制人高云峰通過深圳證券交易所大宗交易系統出售公司股份1400萬股，占公司總股本的2.01%。本次減持后，高云峰尚持有公司股份9154.64萬股，占公司總股本的13.15%。據公開信息，此次高云峰減持的均價為16.15元/股，套現約2.26億元。北新路橋則遭遇股東新中基(12.80,-0.47,-3.54%)的減持。中小板中的永磁稀土概念股中鋼天源(24.20,-1.86,-7.14%)、一度被市場熱捧齊心文具(20.50,-0.65,-3.07%)、以及大立科技(35.65,-1.75,-4.68%)、報喜鳥(32.18,0.28,0.88%)、保齡寶(28.58,-0.57,-1.96%)、南嶺民爆(29.50,-1.08,-3.53%)、宇順電子(46.55,-1.85,-3.82%)等中小板個股也遭遇大手筆拋售。
創業板被持續拋售
創業板近期表現驚人，指數更創歷史新高。但首批上市的28家公司還是有不少被持續拋售。近一周，中元華電(24.140,-1.28,-5.04%)、銀江股份(27.840,-2.77,-9.05%)、新寧物流(18.780,0.16,0.86%)、探路者(35.700,-0.66,-1.82%)、華星創業(29.650,-0.16,-0.54%)、網宿科技(18.300,-0.70,-3.68%)、金亞科技(17.100,-0.78,-4.36%)、機器人(44.260,-1.95,-4.22%)、華誼兄弟(30.050,-1.18,-3.78%)、北陸藥業(21.550,-0.58,-2.62%)和安科生物(24.730,-1.27,-4.88%)都出現了拋售情況，與創業板的強勢表演形成了鮮明的對比。
其中，中元華電發生8筆大宗交易，涉及資金1.03億元；探路者發生3筆大宗交易，涉及金額1.24億元，賣方主要是該公司第三大股東上海力鼎投資管理有限公司；華誼兄弟再度被套現逾9000萬元，而機器人的套現金額也達8500萬元以上。從折價幅度來看，探路者的折價高達16%，安科生物的折價也達12%以上。其余交易的折價基本都處于合理范圍。
從目前中小板和創業板大宗交易的情況來看，折價較大的交易一般發生在創投出局之時。這一方面反映了創投盈利頗豐，而令一方面也表明這些產業資本不能接受目前這類股票的估值。而事實上，從中小板和創業板的市銷率水平來看，前者達到了6倍以上，而后者則達到了10倍以上，與此相對應的上證50的市銷率水平卻只有1倍多。現實地看，再高的成長性也難以支持如此高的估值水平，但由于資金逐漸趨緊，市場似乎再度淪落到“炒的不是股票而是寂寞”的境地。
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