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投資的方式大體可分為趨勢投資和價值投資兩大種類，趨勢投資是以K線圖，及當(dāng)天實時走勢中的各種諸如成交量，分時走勢，量比，換手率等為主要買賣依據(jù)的投資方式；通常買賣周期很短。當(dāng)然也有的時間較長。只要趨勢沒走壞，就一直持有。價值投資是以公司是否具有投資價值為買賣依據(jù)的投資方式，一般期限都很長，少者一，兩年，長則可達十幾年，甚至更長。在中國投機比投資更具優(yōu)勢，理由如下：
1 在牛市中，低價題材股的漲幅平均大幅超過高價績優(yōu)股，而在單邊熊市和震蕩市中，基本上大市值藍(lán)籌股不會有大行情，幾乎是隨大盤同步的走勢；而只要股票挑的好，低價題材股逆勢上漲的情況比比皆是。大黑馬大部分均出自低價股。 2 績優(yōu)股業(yè)績好是應(yīng)該的，業(yè)績?nèi)糇儾睿蓛r基本上就鐵定會下跌；低價股業(yè)績差是很正常的，意料之中的事，差到一定程度，通常就會烏雞變鳳凰。目前上市公司還是稀缺資源，每個地方政府都不希望自己所在地的上市公司退市，面子上也不好看，往往會盡全力支持，戳和即將退市的公司資產(chǎn)重組。重組后往往股價會大幅飆升，甚至上漲幾倍，此種例子數(shù)不勝數(shù)。 3 對于散戶價值投資不現(xiàn)實，散戶一般既不具備專業(yè)的分析公司財務(wù)報表的能力，也沒有去考察上市公司的財力和精力，且中國上市公司造假違規(guī)，事件頻發(fā)，就說大家都熟悉的大公司吧。先有貴州茅臺董事長被雙規(guī)，又有國美前主席黃光裕官司纏身，中國曾經(jīng)的首富，就是靠那些見不的光的手段發(fā)達起來的，較近的有五糧液虛增10億收入等等，這些都是著名的民族大品牌公司，它們尚且如此膽大妄為，肆無忌憚，其他小公司若仔細(xì)去徹查一遍，真不知會揪出多少違法違規(guī)的事來。你若不是那些高管的親戚，或知道內(nèi)幕消息，一般的價值分析是看不出來的，等小散戶知道就太晚了。而技術(shù)分析則不同，它有兩個基本假設(shè)，即一是歷史會重演，二是市場走勢反應(yīng)了所有已知和未知的信息。公司有什么好的或不好的狀況，通常上市公司高管，會提前透露給他的親戚朋友，及一些利益機構(gòu)，股價在市場上自然會有相應(yīng)的反應(yīng)。技術(shù)分析水平好的話，可以較好的獲得收益，規(guī)避風(fēng)險。所以股市經(jīng)常可以發(fā)現(xiàn)莫只股最近大漲，過不了多久，公司就會傳出大利好消息，反之亦然。就是這個道理。即技術(shù)分析可以規(guī)避個股風(fēng)險。 4 從國際上幾十年的時間來看，索羅斯是投機派的典范，年均收益約為35%左右，巴菲特是價值投資的代表，年均收益約為22%（有說是27%），可看出投機遠(yuǎn)超投資的收益，再看國內(nèi)，王亞偉在五年的收益排名第一，它的就是深諳了中國股市投機的奧秘，績差股，ST，重組股做的得心應(yīng)手，且它的把握大勢，選擇時機的能力，是絕大部分基金經(jīng)理所最欠缺的，所以投機非常成功。 5 再舉個事實，在2007年大盤大漲近1倍，基金平均為漲128%，2008年大盤暴跌65%，基金平均跌50%，雖然有它們一些不利的持倉比例等政策限制的因素，但在大的危機來臨后，規(guī)避不了，導(dǎo)致如此大的虧損，一方面是它們投資方式?jīng)Q定的，另一方面是基金經(jīng)理整體素質(zhì)不高所致。若做趨勢投資，只要技術(shù)不是太差，當(dāng)然還要控制得住自己的投機派，規(guī)避掉這場大危機也并不是難事，就算虧也不至于虧那么多。即技術(shù)分析可以規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險。 想來想去，找不到進行價值投資的理由，我會把趨勢投資（投機）進行到底，這并不是說價值投資就不能賺錢，相反，成功者不可勝數(shù)。找到適合自己的投資方式才是最重要的。就像鄧小平說的“不管黑貓，白貓，抓住老鼠就是好貓”，（當(dāng)然別違法。） 雄鷹展翅翱翔， 雷雨風(fēng)電護航。 沉迷股海沖浪， 逍遙游在四方。 |
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