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這種分析方法突破了交易中的唯一注重股票本身走勢的思路，而更關注于帳戶資金的管理，本質上來說，其實也是一種理財的觀念，其在交易時，可以采用分倉、組合等方法；隨著資金規模的擴大，建立可以自動交易的資金組合買入策略，并有效的利用止損、止贏等策略，不斷的優化交易策略，從而建立有效的風險管理交易策略。 一、風險管理交易策略過程： 本質上來講，風險管理交易策略，是將資金的交易策略與股票系統交易方法有效結合的一種方式，其本身注重以下幾個方面： 1、總體倉位的控制 倉位的控制，是指本身投入多少資金來進行交易。即帳戶中股票市值/（股票市值＋債券市值＋現金）＊100%。一般來說，最有效的方法是根據大盤的風險來進行投資，這也就是要始終關注大盤的趨勢性變化，并比較股票的走勢與大盤的超額收益率，來決定倉位的大小。舉例說，如果當前大盤風險系數是70%，那么倉位就應該是30%。 2、交易方法的選擇 該階段就是具體的選擇什么交易策略來進行入市，譬如利用某一指標發出的自動買賣信號，或者根據某一基本面數值的內在價值低于市場平均水平的交易策略，可以是一種交易策略，也可以是幾種交易策略。在我們的風險管理策略中，一定要注意交易策略的確定性，也就是不能用某一摸棱兩可的辦法來描述交易策略，只有確定性的交易策略，才可以為我們建立有效的交易策略奠定基礎。譬如這里我們選擇一種交易策略，既超跌大盤股，所謂超跌，我們必須明確定義其超跌為BIAS小于-6，所謂大盤，即流通盤大于20000萬股股票。 3、資金入市策略的選擇 當選擇好一種交易策略以后，我們必須選擇交易資金，譬如當該類信號出現的時候，我們投入多少的資金量。可以全倉殺入，也可以分批買入，可以采用等資金交易策略，也可以采用金字塔或者倒金子塔策略等，同樣，這樣的交易策略必須明確而且準確。譬如對上面的交易策略，我們采用倒金字塔式交易策略，每次發出該類信號時候，比上次多投入50%的資金， 4、交易策略的選擇 交易策略是風險管理中最重要的一個環節，也是有效防止資金風險的辦法，也就是通常意義上的止贏、止損策略。通過止贏，我們可以有效保護利潤，通過止損可以將損失降低到最小，同時，我們也應該看到，時間對于我們來說也是一種寶貴的資源，因此，當一種交易策略長時間不能發出時，我們也可以采用拋棄策略。 5、組合的選擇 即持有多少只股票，每只股票的比例是多少，這和資金的大小、投資策略以及投資者的類型關系很大，一般來說，厭惡風險著多采用指數化投資策略，而風險喜好者則喜歡關注于某一熱點板塊、某一類型板塊。顯然，上面的投資者是一個厭惡風險者，因此，他采用大盤超跌類型股票，因此，其在選擇組合的時候，一般傾向于指數化策略，即在資金范圍內選擇投資盡可能多的股票。 二、風險管理交易方法要點 資金交易策略和以往的盲目的交易相比，是一種嚴格的、系統的交易策略，其同時關注交易方法和資金策略兩個方面，但其也有著嚴格的交易規定： 1.趨勢性：也就是倉位的選擇必須與大盤一致； 2.精確性：無論是交易方法、還是資金策略，都必須有嚴格的數量描述，決不是一種隨意的交易策略； 3.紀律性：一旦交易方案確立，必須嚴格的不折不扣的執行； 4.一致性：選擇的交易策略、組合方式，與風險的評估必須相一致； 5.完整性：該交易策略是非常復雜的交易方法，同時關注交易方法和資金策略，因此，在制定方案時候，必須嚴格、縝密、完整，否則一招不勝，滿盤皆負。 我們看看上面我們指定的該資金交易方法的效果，我們可以看到，在沒有利用資金交易方法以前，該交易方法的勝率只有51%，年回報率-0.31%。在采用資金交易策略以后，勝率提高到68%，年回報率為3.28%，我們的資金交易策略取得了顯著效果。 |
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