1、什么是外匯和外匯交易？
2、外匯匯率的標價方式 。
3、外匯市場的交易時間。
4、外匯保證金交易基本概念知識。
5、外匯保證金交易簡單實例。
6、外匯市場的風險。
什么是外匯和外匯交易？
外匯的概念
外匯是國際貿易的產物，是國際貿易清償的支付手段。從動態上講，外匯就是把一國貨幣轉換成另一國貨幣，并在國際間流通用以清算因國際經濟往來而產生的債權債務。并非所有的外國貨幣都是外匯，只有可兌換的外國貨幣才能成為外匯。目前全世界已有50多個國家的貨幣可自由兌換。此外，凡是接受國際貨幣基金組織協定第十四條規定的國家，其貨幣被視作有限度自由兌換貨幣，這些貨幣的共同特征表現為對國際經常往來的付款和資金轉移施加各種限制。如限制居民的自由兌換或限制資本項目外匯的兌換。我國的人民幣屬于有限度自由兌換貨幣。
我國對外匯的規定是指1.外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；2.外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；3.外幣支付憑證，包括票據，銀行存款憑證，郵電儲蓄憑證；4.其它外匯資金。我國現有20余種外幣可以在外匯市場上掛牌買賣，它們是：美元（USD）、德國馬克（DEM）、歐元（EUR）、日元（JPY）、英鎊（GBP）、瑞士法郎（CHF）、法國法郎（FRF）、意大利里拉（ITL）、荷蘭盾（NLG）、比利時法郎（BEC）、丹麥克郎（DKK）、瑞典克郎（SEK）、奧地利先令（ATS）、港元（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD）、新西蘭元（NZD）、新加坡元（SIN）、澳門元（MOP）、馬來西亞林吉特（MYR）等（各家銀行提供的交易品種會略有不同）。
外匯市場 的功能
目前世界上的金融商品市場有許多種，但概括起來可分為：
股票市場、利息市場（包括債券、商業票據等）、黃金市場（包括黃金、白金、銀）、期貨市場（包括糧食、棉、油等）、期權市場和外匯市場等。
外匯市場
是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為：
ü 貿易和投資
進出口商在進口商品時支付一種貨幣，而在出口商品時收取另一種貨幣。這意味著，它們在結清賬目時，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用于購買商品的貨幣。與此相類似，一家買進外國資產的公司必須用當事國的貨幣支付，因此，它需要將本國貨幣兌換成當事國的貨幣。
ü 投機
兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個匯率上買進一種貨幣，而在另一個更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約占了外匯市場交易的絕大部分。
ü 對沖
由于兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產（如工廠）的公司將這些資產折算成本國貨幣時，就可能遭受一些風險。當以外幣計值的國外資產在一段時間內價值不變時，如果匯率發生變化，以國內貨幣折算這項資產的價值時，就會產生損益。公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執行一項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。
外匯市場作為一個國際性的資本投機市場的歷史要比股票、黃金、期貨、利息市場短得多，然而，它卻以驚人的速度迅速發展。今天，外匯市場每天的交易額已達1.5萬億美元，其規模已遠遠超過股票、期貨等其他金融商品市場，已成為當今全球最大的單一金融市場和投機市場。
自從外匯市場誕生以來，外匯市場的匯率波幅越來越大。1985年9月，1美元兌換220日元，而1986年5月，1美元只能兌換160日元，在8個月里，日元升值了27%。近幾年，外匯市場的波幅就更大了，1992年9月8日，1英鎊兌換2.0100美元，11月10日，1英鎊兌換 1.5080美元，在短短的兩個月里，英鎊兌美元的匯價就下跌了5000多點，貶值25%。不僅如此，目前，外匯市場上每天的匯率波幅也不斷加大，一日漲跌2%至3%已是司空見慣。1992年9月16日，英鎊兌美元從1.8755下跌至1.7850，英鎊一日下挫5%。
正因為外匯市場波動頻繁且波幅巨大，給投資者創造了更多的機會，吸引了越來越多的投資者加入這一行列。
什么是外匯交易 外匯是伴隨著國際貿易而產生的，外匯交易是國際間結算債權債務關系的工具。但是，近十幾年，外匯交易不僅在數量上成倍增長，而且在實質上也發生了重大的變化。外匯交易不僅是國際貿易的一種工具，而且已經成為國際上最重要的金融商品。外匯交易的種類也隨著外匯交易的性質變化而日趨多樣化。
外匯交易主要可分為現鈔、現貨、合約現貨、期貨、期權、遠期交易等。具體來說，現鈔交易是旅游者以及由于其他各種目的需要外匯現鈔者之間進行的買賣，包括現金、外匯旅行支票等；現貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業日之內完成資金收付交割；合約現貨交易是投資人與金融公司簽定合同來買賣外匯的方式，適合于大眾的投資；期貨交易是按約定的時間，并按已確定匯率進行交易，每個合同的金額是固定的；期權交易是將來是否購買或者出售某種貨幣的選擇權而預先進行的交易；遠期交易是根據合同規定在約定日期辦理交割，合同可大可小，交割期也較靈活。
從外匯交易的數量來看，由國際貿易而產生的外匯交易占整個外匯交易的比重不斷減少，據統計，目前這一比重只有1%左右。那么，可以說現在外匯交易的主流是投資性的，是以在外匯匯價波動中贏利為目的的。因此，現貨、合約現貨以及期貨交易在外匯交易中所占的比重較大。
現貨外匯交易（實盤交易） 現貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業日之內完成資金收付交割。 這里主要介紹國內銀行面向個人推出的、適于大眾投資者參與的個人外匯交易。
個人外匯交易，又稱外匯寶，是指個人委托銀行，參照國際外匯市場實時匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣，才能進行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制，因此也被成為實盤交易。 自從1993年12月上海工商銀行開始代理個人外匯買賣業務以來，隨著我國居民個人外匯存款的大幅增長，新交易方式的引進和投資環境的變化，個人外匯買賣業務迅速發展，目前已成為我國除股票以外最大的投資市場。
截止目前，工、農、中、建、交、招等六家銀行都開展了個人外匯買賣業務，光大銀行和浦發銀行也正在積極籌備中。預計銀行關于個人外匯買賣業務的競爭會更加激烈，服務也會更加完善，外匯投資者將享受到更優質的服務。 國內的投資者，憑手中的外匯，到上述任何一家銀行辦理開戶手續，存入資金，即可透過互聯網、電話或柜臺方式進行外匯買賣。要了解更詳細的情況，請參考本網站實盤交易欄目。
合約現貨外匯交易（按金交易） 合約現貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經紀商），簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此，這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾，然后等待價格出現上升或下跌時，再作買賣的結算，從變化的價差中獲取利潤，當然也承擔了虧損的風險。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許多投資者的參與。
外匯投資以合約形式出現，主要的優點在于節省投資金額。以合約形式買賣外匯，投資額一般不高于合約金額的5%，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個合約的金額計算的。外匯合約的金額是根據外幣的種類來確定的，具體來說，每一個合約的金額分別是12,500,000日元、62,500英鎊、 125,000歐元、125,000瑞士法郎，每張合約的價值約為10萬美元。每種貨幣的每個合約的金額是不能根據投資者的要求改變的。投資者可以根據自己定金或保證金的多少，買賣幾個或幾十個合約。一般情況下，投資者利用1千美元的保證金就可以買賣一個合約，當外幣上升或下降，投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計算的。有人認為以合約形式買賣外匯比實買實賣的風險要大，但我們仔細地把兩者加以比較就不難看出差別所在，
假設：在1美元兌換135.00日元時買日元 實買實賣 保證金形式
購入12,500,00日元需要 US$92,592.59 US$1,000.00
若日元匯率上升100點
盈利 US$680.00 US$680.00
盈利率 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%
若日元匯率下跌100點
虧損 US$680.00 US$680.00
虧損率 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%
從上表中可以發現，實買實賣的與保證金形式的買賣在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數量上的差距，實買實賣的要投入9萬多美元，才能買賣12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍。因此，采取合約形式對投資者來說投入小、產出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤。
但是，采取保證金形式買賣外匯特別要注意的問題是，由于保證金的金額雖小，但實際撬動的資金卻十分龐大，而外匯匯價每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒。以上表為例，同樣是100點的虧損幅度，投資者的1千美元就虧掉了680美元，如果日元繼續貶值，投資者又沒有及時采取措施，就要造成不僅保證金全部賠掉，而且還可能要追加投資。因此，高收益和高風險是對等的，但如果投資者方法得當，風險是可以管理和控制的。
在合約現貨外匯交易中，投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現貨外匯的計息方法，不是以投資者實際的投資金額，而是以合約的金額計算。例如，投資者投入1萬美元作保證金，共買了5個合約的英鎊，那么，利息的計算不是按投資人投入的1萬美元計算，而是按5個合約的英鎊的總值計算，即英鎊的合約價值乘合約數量（62,500英鎊*5），這樣一來，利息的收入就很可觀了。當然，如果匯價不升反跌，那么，投資者雖然拿了利息，怎么也抵不了虧掉的價格變化的損失。
財息兼收也不意味著買賣任何一種外幣都有利息可收，只有買高息外幣才有利息的收入，賣高息外幣不僅沒有利息收入，投資者還必須支付利息。由于各國的利息會經常調整，因此，不同時期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的，投資者要以從事外幣交易的交易商公布的利息收取標準為依據。
利息的計算公式有兩種，一種是用于直接標價的外幣，像日元、瑞士法郎等，另一種用于間接標價的外幣，如歐元、英鎊、澳元等。
日元、瑞士法郎的利息計算公式為：
合約金額*1/入市價*利率*天數/360*合約數
歐元、英鎊的利息計算公式為：
合約金額*入市價*利率*天數/360*合約數
合約現貨外匯買賣的方法，既可以在低價先買，待價格升高后再賣出，也可以在高價位先賣，等價格跌落后再買入。外匯的價格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買又可先賣的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢下賺錢。投資者若能靈活運用這一方法，無論升市還是跌市都可以左右逢源。那么，投資者如何來計算合約現貨外匯買賣的盈虧呢？主要有3個因素要考慮。
首先，要考慮外匯匯率的變化。投資者從匯率的波動賺錢可以說是合約現貨外匯投資獲取利潤的主要途徑。盈利或虧損的多少是按點數來計算的，所謂點數實際上就是匯率，比如說1美元兌換130.25日元，130.25日元可以說成13025點，當日元跌到131.25時，即下跌100點，日元在這個價位上，每一點代表了6.8美元。日元、英鎊、瑞士法郎等每種貨幣的每一點所代表的價值也不一樣。在合約現貨外匯買賣中，賺的點數越多盈利也就越多，賠的點數越少虧損也就越少。例如，投資者在1.6000價位時買入1個合約的英鎊，當英鎊上升到1.7000時，投資者把這個合約賣掉，即賺1000點的英鎊，盈利高達6,250美元。而另一個投資者在1.7000時買英鎊，英鎊下滑至1.6900時，他馬上拋掉手中的合約，那么，他只賠了100點，即賠掉 625美元。當然，賺和賠的點數與盈利和虧損的多少是成正比的。
其次，要考慮利息的支出與收益。本文曾敘述過先買高息外幣會得到一定的利息，但先賣高息外幣就要支付一定的利息。如果是短線的投資，例如當天買賣結束，或者在一二天內結束，就不必考慮利息的支出與收益，因為一二天的利息支出與收益很少，對盈利或者虧損影響很小。對中、長線投資者來說，利息問題卻是一個不可忽視的生要環節。例如，投資者在1.7000價位時先賣英鎊，一個月以后，英鎊的價格還在這一位置，如果按賣英鎊要支付8%的利息計算，每月的利息支付高達750美元。這也是一個不少的支出。從目前一般居民投資的情況來看，有很多投資者對利息的收入看得比較多，而同時忽視了外幣的走勢，從而都喜歡買高息外幣，結果造成了以少失多，例如，當英鎊下跌時，投資者買了英鎊，即使一個合約每月收息450美元，但一個月英鎊下跌了500點，在點數上賠掉 3,125美元，利息的收入彌補不了英鎊下跌帶來的損失。所以，投資者要把外匯匯率的走勢放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。
最后，要考慮手續費的支出。投資者買賣合約外匯要通過金融公司進行，因此，投資者要把這一部分支出計算到成本中去。金融公司收取的手續費是按投資者買賣合約的數量，而不是按盈利或虧損的多少，因此，這是一個固定的量。
以上的三個方面，構成了計算合約現貨外匯盈利及虧損的計算方法。
日元、瑞士法郎的損益計算公式為：
合約金額*（1/賣出價-1/買入價）*合約數-手續費+/-利息
而歐元、英鎊的損益計算公式為：
合約金額*（賣出價-買入價）*合約數-手續費+/-利息
外匯保證金交易，作為一種投資工具，在歐美、日本、香港、臺灣等國家和地區是合法的，交易商和交易行為受到政府的監管。
要了解更詳細的情況，請參見本網站按金交易欄目。
期貨外匯交易 期貨外匯交易是指在約定的日期，按照已經確定的匯率，用美元買賣一定數量的另一種貨幣。期貨外匯買賣與合約現貨買賣有共同點亦有不同點。合約現貨外匯的買賣是通過銀行或外匯交易公司來進行的，期貨外匯的買賣是在專門的期貨市場進行的。目前，全世界的期貨市場主要有：芝加哥期貨市場、紐約商品交易所、悉尼期貨市場、新加坡期貨市場、倫敦期貨市場。期貨市場至少要包括兩個部分：一是交易市場，另一個是清算中心。期貨的買方或賣方在交易所成交后，清算中心就成為其交易對方，直至期貨合同實際交割為止。期貨外匯和合約外匯交易既有一定的聯系，也有一定的區別，以下從兩者對比的角度，介紹一下期貨外匯的具體運作方式。
期貨外匯的交易數量和合約現貨外匯交易是完全一樣的。期貨外匯買賣最少是一個合同，每一個合同的金額，不同的貨幣有不同的規定，如一個英鎊的合同也為62,500英鎊、日元為12,500,00日元，歐元為125,000歐元。
期貨外匯合同的交割日期有嚴格的規定，這一點合約現貨外匯的交易是沒有的。期貨合同的交割日期規定為一年中的3月份、6月份、9月份、12月份的第3個星期的星期三。這一樣，一年之中只有4個合同交割日，但其他時間可以進行買賣，不能交割，如果交割日銀行不營業則順延一天。
期貨外匯合同的價格全是用一個外幣等于多少美元來表示的，因此，除英鎊之外，期貨外匯價格和合約外匯匯價正好互為倒數，例如，12月份瑞郎期貨價格為0.6200，倒數正好為1.6126。 期貨外匯的買賣并沒有利息的支出與收入的問題，無論買還是賣任何一種外幣，投資者都得不到利息，當然也不必支付利息。 期貨外匯的買賣方法和合約現貨外匯完全一樣，既可以先買后賣，也可以先賣后買，即可雙向選擇。
互連網在線外匯交易的發展 1997年以來，隨著互聯網的發展，在線外匯保證金交易已經風靡世界，成為外匯交易的流行方式，不僅銀行間交易已開始采用在線方式，個人也越來越多的通過互聯網參與外匯交易市場。 在線外匯交易的發展，打破了地域的局限，使得原來必須依賴本地經紀商才能參與外匯交易的個人和小型機構投資者，可以更加方便的進行外匯投資。
2000年12月，美國通過了《期貨現代化法案》，這一法案要求所有外匯交易商必須在美國期貨協會（NFA）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）注冊為期貨傭金商（FCM），并接受上述機構的日常監管，在期限內不符合資格或沒有被核準的外匯業者將被勒令停止營業。這一法案的出臺，使得在線外匯保證金交易走上了規范發展的軌道。
目前，已經通過美國CFTC（商品期貨交易委員會）注冊的外匯交易商有（按通過時間先后）FXCM、MGFG、GAINCAPITAL、CMS-FOREX等。
中國大陸外匯交易市場的歷史與現狀 在1992年-1993年期貨市場盲目發展的過程中，多家香港外匯經紀商未經批準即到大陸開展外匯期貨交易業務，并吸引了大量國內企業、個人的參與。由于國內絕大多數參與者并不了解外匯市場和外匯交易，盲目的參與導致了大面積和大量的虧損，其中包括大量國有企業。 1994年8月，中國證監會等四部委聯合發文，全面取締外匯期貨交易（保證金）。此后，管理部門對境內外匯保證金交易一直持否定和嚴厲打擊態度。1993年底，中國人民銀行開始允許國內銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業務。至1999年，隨著股票市場的規范，買賣股票的盈利空間大幅縮小，部分投資者開始進入外匯市場，國內外匯實盤買賣逐漸成為一種新興的投資方式，進入快速發展階段。據中央電視臺報道，外匯買賣已經成為除股票之外最大的投資市場。
與國內股票市場相比，外匯市場要規范和成熟得多，外匯市場每天的交易量大約是國內股票市場交易量的1000倍，所以盡管在交易規則上不完全符合國際慣例，國內銀行開辦的個人實盤外匯買賣業務還是吸引了越來越多的參與者。 總體來看，國內絕大多數的外匯投資者參與的是國內銀行的實盤交易，而保證金交易，由于國內尚未開放，以及國家的外匯管制政策，國內投資者尚需待以時日。
外匯匯率的標價方式
匯率及標價方式
匯率，又稱匯價，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價格，或者說是兩國貨幣間的比價。
在外匯市場上，匯率是以五位數字來顯示的，如：
歐元EUR 0.9705
日元JPY 119.95
英鎊GBP 1.5237
瑞郎CHF 1.5003
匯率的最小變化單位為一點，即最后一位數的一個數字變化，如：
歐元EUR 0.0001
日元JPY 0.01
英鎊GBP 0.0001
瑞郎CHF 0.0001
按國際慣例，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱，以上中文名稱后的英文即為該貨幣的英文代碼。
按匯率的制定方法可分為基礎匯率（Basic Rate）和交叉匯率（Cross Rate）
基礎匯率指本國貨幣與基準貨幣或關鍵貨幣的匯率。目前，各國基本上都把美元作為基礎貨幣，通過制定與美元的匯率來套算（交叉）出與其它貨幣的匯率。我們經常所說的直盤就是基礎匯率，所說的交叉盤就是交叉匯率。 交叉匯率指通過基礎匯率套算出的本幣對其它貨幣的匯率，也稱套算匯率。
匯率的標價方式分為兩種：直接標價法和間接標價法。
（1）直接標價法
直接標價法，又叫應付標價法，是以一定單位（1、100、1000、10000）的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣。就相當于計算購買一定單位外幣所應付多少本幣，所以叫應付標價法。包括中國在內的世界上絕大多數國家目前都采用直接標價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標價法，如日元119.05即一美元兌119.05日元。
在直接標價法下，若一定單位的外幣折合的本幣數額多于前期，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價值與匯率的漲跌成正比。
（2）間接標價法
間接標價法又稱應收標價法。它是以一定單位（如1個單位）的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。如歐元0.9705即一歐元兌0.9705美元。
在間接標價法中，本國貨幣的數額保持不變，外國貨幣的數額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期少，這表明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率上升；反之，如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率下跌，即外幣的價值和匯率的升跌成反比。
外匯市場上的報價一般為雙向報價，即由報價方同時報出自己的買入價和賣出價，由客戶自行決定買賣方向。買入價和賣出價的價差越小，對于投資者來說意味著成本越小。銀行間交易的報價點差正常為2-3點，銀行（或交易商）向客戶的報價點差依各家情況差別較大，目前國外保證金交易的報價點差基本在3-5點，香港在6-8點，國內銀行實盤交易在10-40點不等。
差價
與其它金融商品一樣，外匯交易中有買入價（賣方要價）和賣出價（買方出價）。買入價和賣出價之間的差額就稱之為"差價"。 差價有特定形式來表示，例如GBP/USD = 1.5545/50就意味著1GBP的買方出價是1.5545 USD，而賣方要價為1.5550 USD。當中的差價為5個點。
主要貨幣對
所有與美元兌換的貨幣對稱為"主要貨幣對"。四種主要貨幣對是：
EUR/USD即歐元/美元
GBP/USD即英鎊/美元(通常也稱作"cable")
USD/JPY即美元/日元
USD/CHF即美元/瑞郎
交叉匯率
非美元的貨幣對稱作"交叉盤"。我們可以從上述主要貨幣對中得出英鎊、歐元、日元和瑞郎的交叉匯率。所有貨幣間的匯率變化必須協調一致，否則就可能出現"往返交易"和零風險獲利。
外匯市場的交易時間
外匯市場的構成
主要的國際市場有三十多個，最重要的就是紐約、倫敦、東京，剩下的新加坡、巴黎、悉尼等都是比較小的，但是也不能忽略這些中小市場，正是這些中小市場使外匯市場24小時不停地運作。倫敦外匯市場是一個非常典型的無形市場，一直是全球最大的一個外匯市場，規模最大是英鎊和美元的交易，其次是歐元瑞郎和日元，他的交易是北京時間15：30到凌晨12：30，所以外匯交易到下午感覺上交易量開始大了，
上午的時候是東京悉尼外匯市場，他的交易量稍微小一點，所以大家記一下倫敦外匯市場是從下午三點半到晚上半夜的12點半，紐約外匯市場也是一個非常大的外匯市場，他的外匯的交易完全是通過現代化的通訊和電子計算機進行的，由于美國是開放的，沒有外匯管制，政府也不會指定專門的銀行，幾乎所有的美國銀行和金融機構都可以經營外匯業務，紐約的外匯市場參加者還是以商業銀行為主，包括五十余家商業銀行，還有二十多家外匯銀行，紐約的交易非常活躍，我認為紐約外匯市場就是一個投機的金融交易市場，而不像其他外匯市場，有的外匯市場做外貿交易比較多，比如出口交易相關的交易，
紐約就是一個金融外匯市場，投機交易占很大比例。紐約外匯市場是完全自由的外匯市場，剛才講的倫敦是間接標價法，以英鎊為自己的主貨幣，紐約有直接標價法，同時也采用間接標價法，交易貨幣的量依次品種是歐元英鎊瑞郎和加元，歐洲市場的交易量比較大，日元相對少一點，交易時間是晚上九點半大凌晨四點。全球50％以上的美元交易都是通過紐約的系統進行銀行清算，所以紐約的市場是交易中心。
東京外匯市場也是一個無形的交易市場，可以是銀行同業的交易，也可以通過經紀人進行，東京外匯市場交易品種比較單一，主要是日元對美元、歐元，日本作為出口大國，他的進口貿易的收付較為集中，所以比較容易受干擾，他的交易時段是北京時間早上八點到十五點半，巴黎市場比較有特點，他是有形和無形市場的結合，有形市場是指巴黎交易所進行的外匯交易，類似咱們的證券市場，主要的品種是美元對英鎊、歐元。還有一個悉尼外匯市場是每天全球開市比較早的外匯市場，他的交易時間是六點開始，最早的應該是新西蘭的惠靈頓，交易量很小，我現在把外匯市場主要的交易時段跟大家列了一個表：
惠靈頓 04:00-13:00
悉尼 06:00-15:00
東京 08:00-15:30
香港 10:00-17:00
法蘭克福 14:30-23:00
倫敦 15:30-(次日)00:30
紐約 21:00-(次日)04:00
全球外匯市場最密集的時間點在紐約和倫敦市場都同時進行的時間，這是外匯交易最火爆的時候，大家一定記住這個時間，你每天投入一個小時的時間做外匯交易，這個時間最好在晚上九點半到12點半之間，三個小時的時間抽一個小時做，這樣的話比較有效率，機會也比較多，而且大家發現，北京時間晚上九點半到12點之間，也是美國很多經濟指標發布的時候。
發布一些政府、央行的言論，比如格林斯潘講話，這個一定要引起大家注意。所以有時候白天一天波動也就是三、五十點，晚上一下一百多點。
各主要外匯市場的特點有哪些？
雖然國際匯市是一個不分晝夜24小時連續作業的市場，一個市場的匯率波動可以迅速波及到其他市場，但每一個市場又都有其自身的不同特點。
悉尼外匯市場作為每天全球最早開市的外匯交易市場之一，交易時間約為6：00-14：00（北京時間）。通常匯率波動較為平靜，交易品種以澳元、新西蘭元和美元為主。
東京外匯市場的交易品種較為單一，主要集中在日元兌美元和日元兌歐元。日本作為出口大國其進出口貿易的收付較為集中，因此具有易受干擾的特點。交易時間約為北京時間的8：00-11：00和12：30-16：00。
倫敦外匯市場交易貨幣種類眾多，經常有三十多種，其中交易規模最大的為英鎊兌美元的交易，其次是英鎊兌歐元、瑞郎和日元等。其交易時間約為北京時間17：00至次日1：00。倫敦外匯市場上，幾乎所有的國際性大銀行都在此設有分支機構，由于其與紐約外匯市場的交易時間銜接在一起，因此在每日的21：00至次日1：00是各主要幣種波動最為活躍的階段。
紐約外匯市場是重要的國際外匯市場之一，其日交易量僅次于倫敦。目前占全球90%以上的美元交易最后都通過紐約的銀行間清算系統進行結算，因此紐約外匯市場成為美元的國際結算中心。除美元外，各主要貨幣的交易幣種依次為歐元、英鎊、瑞郎、加元、日元等。其交易時間約為北京時間21：00至次日4：00。
交易時間(北京時間)
據統計，國際外匯市場每日平均交易額約為1.5萬億美元，其中紐約、東京和倫敦是世界最大的交易中心。以下是北京時間各主要外匯交易市場開市和收市時間（注意：歐美國家實行夏令時，時間可能會有不同）
地區 城市 開市時間 收市時間
大洋洲 惠靈頓 5：00 13：00
悉尼 7：00 15：00
亞洲 東京 8：00 14：30
新加坡 9：30 16：30
歐洲 法蘭克福 15：30 次日0：30
倫敦 16：30 次日1：30
北美洲 紐約 22：00 次日5：00
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地區 城市 開市時間 收市時間
大洋洲 悉尼 7:00 15:00
亞洲 東京 8:00 16:00*
香港 9:00 17:00
新加坡 9:00 17:00
巴林 14:00 22:00
歐洲 法蘭克福 16:00 0:00
蘇黎世 16:00 0:00
巴黎 17:00 次日1:00
倫敦 18:00 次日2:00*
北美洲 紐約 20:00 次日4:00*
洛杉磯 21:00 次日5:00
以上時間可能與實際有一些小的出入，匯市是無形的市場，現在的交易也是通過互聯網達成，交易時間是連續的，上面所列的交易時間只是當地的主要工作時間，目前國內的幾大銀行都有20個小時的交易時間，一般是從北京時間上午8點到第二天凌晨4點。
外匯保證金交易基本概念知識
幾種主要貨幣的英文符號
美元（USD）歐元（EUR）日元（JPY）英鎊（GBP）
瑞士法郎（CHF）加元（CAD）澳元（AUD）新西蘭元（NZD）
匯價變動最小單位--點（PIP），點差
匯價一般以5位數字表示，最后的一位數字變動1，為最小匯價變動，稱為1點。買入價和賣出價之間的差稱為點差。
保證金交易的最小單位。如果是標準帳戶，一般網絡上的經紀商提供的交易單位是1手（lot）的成交量是10萬基礎貨幣。如果是迷你帳戶，則一手的成交是標準帳戶的1/10。
比如成交一手USD/JPY 實際成交相當于實際買（賣）10萬美元的美元/日元。
如果是一手EUR/USD，則實際成交量相當于價值10萬歐元的歐元/美元。
交易合約
國際通行使用"K"作為 1000美圓 "千美圓" 來表示交易合約的總資金量
比如100K合約帳戶，就是100個"千美圓"，既 100，000 十萬美圓帳戶
這種100K帳戶，也叫做"標準帳戶"
還有一種10K合約帳戶，就是10個"千美圓"，既 10，000 一萬美圓帳戶
這種10K帳戶，也叫做"米你"帳戶 ，MINI 帳戶
另外還有一種叫做"專業帳戶" 是250K的，也就是說資金量為25萬美圓
有些公司還設立了一些"中間"帳戶，比如 50K 帳戶
那就是說他介乎于標準和米你帳戶之間。
杠桿 一般經紀商會提供10倍～100倍不等的杠桿。相對來說，10倍的杠桿的保證金要求是10％，100倍的杠桿保證金要求是1％。依此類推。 杠桿 MARGIN，它是指你透支的資金和您交易一單所需的最低保證金的比例。從目前國際上通行的比例來看，從10倍-500倍都有。
10倍杠桿， MARGIN = 10% 也就是說你開一單交易，需要支付合約總資金的10%作為保證。
50倍杠桿，MARGIN=2%， 也就是說，你開一單交易，需要支付合約總資金的2%作為保證。
100倍杠桿，MARGIN=1%，你開一單，只需要負擔1%的資金保證。
200倍杠桿，MARGIN=0.5%，你開一單，只需要負擔千分之5。
400倍杠桿，MARGIN=0.25%,你開一單,只需要千分之2點5
那么如果開設一個100K,的標準帳戶,你每開一單所需要的保證金大小分別為
10倍 $10,000
20 $ 5,000
50 $ 2,000
100 $ 1,000
200 $ 500
400 $ 250
各主要貨幣對每點價值（一手）
EUR/USD GBP/USD AUD/USD 一個點的變動對應著10美金的盈虧
USD/CHF USD/CAD USD/JPY 每點價值＝10/當時匯率，如匯率是1.3300 則每點價值＝1/1.33約為0.75
EUR/CHF GBP/CHF （交叉盤） 每點價值相當于當時USD/CHF每點價值
EUR/JPY GBP/JPY 每點價值相當于當時USD/JPY每點價值
買入 賣出解釋
買入賣出均針對基礎貨幣而言
買入＝買入基礎貨幣，賣出另一幣種
賣出＝賣出基礎貨幣，買入另一幣種
如何才是盈利
匯價向著自己操作的方向運動 就是盈利。
賣出 匯價下降，盈利；匯價上升，虧損。
例 賣出的時候價格為1.3300，如果匯價變成1.3200，就賺錢；如果匯價變成1.3350 就虧錢。
買入 匯價下降，虧損；匯價上升，盈利。
例 買入的時候價格為1.3300，匯價變成1.3200，虧損；匯價變成1.3350，盈利。
那么利潤和虧損怎么計算呢?
大部分的匯率是精確到小數點后四位,也就是每萬分之一,作為一個最小價格變動單位
而日元等低幣值貨幣,它們是以分,百分之一,作為最小變動單位.
你的贏利和虧損要看你開設的是什么樣的帳戶,如果是標準100K帳戶,
則每一個單位的變動,您一般可以認為盈虧平均是10美圓,但有些貨幣,比如加拿大元
瑞郎,日圓等到不了這么多,大概是6-8美圓.
損益計算公式與例子:
USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD
計算公式: ((平倉價-入市價) x 數量 x 合約金額) / 平倉價 +/- 利息 = 盈/虧
以USD/JPY為例，于132.00買入2口單，在同一交易日，以132.50結清該部位(平倉2口單) .
計算式:(132.50-132.00) x 2 x 100,000 / 132.50 + 0 = $754.72 獲利.
EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD
計算公式: ((平倉價 -入市價) x 數量 x 合約金額) +/- 利息 = 盈/虧
以EUR/USD為例，于0.8500買進2口單，在同一交易日，以0.8570價位結清該部位(平倉2口單) ．
計算式:(0.8570-0.8500) x 100,000 x 2 + 0 = $1400獲利
以下為各個交易幣貨組合每口合同，一個點差換算成美元的約略值：
(例. 100,000單位貨幣的100K標準帳戶):
貨幣組合
1"pip"
= $ Value of 1 "pip" move per Contract (Lot)
USD/JPY
變動最小單位: 0.01
$100,000 * 0.01 = JPY 1,000? 現價約= $8
USD/CHF
0.0001
$100,000 * .0001 = CHF 10? 現價約= $6
USD/CAD
0.0001
$100,000 * .0001 = CAD 10? 現價約= $6
EUR/USD
0.0001
EUR 100,000 * .0001 = $10
GBP/USD
0.0001
GBP 100,000 * .0001 = $10
AUD/USD
0.0001
AUD 100,000 * .0001 = $10
你如果是10K的米你帳戶,而你的資金帳戶里有2000美圓資金,你現在開一單33倍交易,
要付300美圓保證金,而你帳戶里還剩1700美圓,那么按照香港SFC的交易標準,
當你帳戶里的資金低于3%時,也就是說當你虧了1400點的點差時才回收到追繳保證金通知
而你要虧1600點的點差,你才會爆倉.
1600點,在外匯市場里是個很大的落差了.加上保證金交易方式靈活的交易委托方式
和風險跟蹤單的保護,出現這種最尷尬的情況幾乎是不太可能的.
不過如果是標準帳戶,風險就要加大了.
因為標準帳戶保證金在盈虧幅度上,是MINI帳戶的10倍.
換句話說,如果你開單的資金量和你總資金的比例越大,你就越安全.
有些朋友用2000美圓開100倍標準帳戶,這樣你的風險是非常大的,短時的波動,就可能
引發你穿倉.所以,可以這么說,保證金交易是沒有套牢一說的,你必須學會止損
必須強制自己注意風險防范,.
很多做了保證金交易的朋友,當他們再回過頭看股票時,都有很深的感悟
他們會對趨勢，對風險有更深刻的理解.
有些朋友可能不信,那么你可以找個模擬交易軟件,認真的做2個星期保證金模擬交易
你就有所感悟了.
買入即是賣出
每次買入基本貨幣就意味著相應地賣出二級貨幣。同樣，賣出基本貨幣意味著同時買入二級貨幣。 例如，當交易者賣出1 GBP，他同時就買入了1.5545 USD。同樣，當交易者買入1 GBP，他同時賣出了1.5550 USD。 要解釋這種等價關系，我們可以通過轉化GBP/USD匯率，并相應地調換買方出價和賣方要價來得出USD/GBP匯率。
USD/GBP = (1/1.5550) 買方出價; (1/1.5545) 賣方要價 = 0.6431/33
這意味著1USD的買方出價是0.6431 GBP(或 64.31點)而1USD的賣方要價是0.6433 GBP (或 64.33點)。請注意這時美元變成了基本貨幣，差價為2點。
交易單位-lots
如前述，每次外匯交易是以一種貨幣兌換另一種貨幣。外匯保證金投資者的基本交易單位稱作"lot"，由10萬單位基本貨幣組成（但一些經紀人可以安排做到以迷你lot交易,以10,000元為交易基本單位）。
購買一個lot的GBP/USD即以1.5852美元兌換1英鎊的價格購買10萬英鎊，計158,520美元。
類似地，賣出一個lot的GBP/USD即以1英鎊兌換1.5847美元的價格賣出10萬英鎊，計158,470美元。
保證金
買入一個單位（lot）GBP/USD的投資者并不需要拿出交易的全部價值，如上個例子中所提到的158,520 USD。買家只要開設一個"保證金"帳戶，便可以達到交易規模。 因為賣出一種貨幣就意味著同時買入另一種貨幣，賣出一單GBP/USD的交易者實際上是買入一定量的美元，所以也必須拿出對應交易價值（158,470 USD）的保證金。
通常保證金要求是交易潛在價值的1%-5%。貨幣幣種取決于投資者的交易經紀人。如果你通過一個美國經紀人交易，那么你就可能必須開設美元保證金帳戶，即使你是英國居民。
假設你的保證金帳戶是5000美元，而保證金要求是2.5%，你就可以建立價值20萬美元的頭寸。你的頭寸價值會不斷被評估，如果保證金帳戶上的錢低于支持你的開放頭寸所需的最低值，你可能就會被要求向帳戶上加錢。這就是所謂的"保證金通知"。
如果你交易的幣種不是經紀人所接受的幣種，你必須將你的盈虧轉化成可接受的幣種。例如假設你交易的是USD/JPY，你的盈虧將以日元標志。如你的經紀人的本幣是美元，那么你的盈虧將根據相關的USD/JPY匯率轉化為美元。
做空與做多
當你買入一種貨幣時，你就是對該貨幣"做多"。多倉是以賣方要價建立的。這樣如果你在報盤為1.5847/52時買入一單GBP/USD，那么你將以1英鎊兌1.5852美元買入10萬英鎊。 當你賣出一種貨幣時，你就是對該貨幣"做空"。空倉是以買方出價建立的，在我們的例子中即1英鎊兌1.5847美元。 因為貨幣交易的對稱性，你在對一種貨幣做多的同時即對另一種貨幣做空。例如，你用10萬英鎊換美元，你就是對英鎊做空而對美元做多。
結算
開放頭寸是指該頭寸有效并正在進行。只要頭寸是開放的，它的價值就會隨市場匯率波動，所有盈虧都會在你的保證金帳戶上反映出來。要關閉倉位，意味著在同一個貨幣對中進行對等交易。例如，如果你已經以賣方要價做多一單GBP/USD，要關閉倉位則以買方出價做空一單GBP/USD。 在你開始和結束交易時都必須通過同一個中介機構來進行，不能在A經紀人處建立一個GBP/USD倉位，而通過B經紀人來關閉倉位。
保證金追繳通知（margin call）
當帳戶所剩總資金和開倉所需要的資金的比率小于某一個特定比率（合同里會有說明），經紀商會向客戶發出保證金追繳通知（margin call），并要求客戶在一定時間內存入一定資金，否則將會對客戶帳戶里的開倉部位執行強行平倉操作（全部或部分）。 注：由于種種原因，現在線上經紀商好像很少有發出margin call的。一般都是到達強制平倉水準后，立刻執行。
保證金維持率，最低保證金維持率，強制平倉（俗稱暴倉）。
帳戶所有資金和開倉部位所需保證金數量的比率，稱為保證金維持率。
例 帳戶總資金為10，000USD，開倉部位所需保證金為1，000，保證金維持率為10，000/1，000*100％＝1，000％ 帳戶總資金為2，000，開倉部位所需保證金為1，000，保證金維持率為2，000/1，000*100％＝200％ 最低保證金維持率由經紀商規定（合同上有）一旦帳戶的保證金維持率低于這一水平，經紀商將會對客戶的帳戶進行強制平倉處理。平倉后，所剩的保證金仍歸客戶所有。
止損指令；限價指令；市價指令；OCO指令；GTC
止損指令（STOP ORDER）：在某一價位（這一價位相對于現價而言，對于操作的方向來說是不利的。）設定一個指令，到達后，自動執行指令當中的買入或賣出。
例：相對于買入（BUY），止損指令中規定的價位要高于現價（這個高于現價的價位，相對于現價買入而言，是不利的。）當匯價上升到這一水平后，系統會自動執行指令，買入指定的貨幣對。 當時匯價為1.2120，設置止損買入指令于1.2175。如果匯價上升到1.2175，系統會自動買入指定貨幣對。
相對于賣出（SELL），止損指令中規定的價位要低于現價（這個低于現價的價位，相對于現價賣出而言，是不利的）當匯價下跌到這一水平后，系統會自動執行指令，賣出指定的貨幣對。 當時匯價為1.2120，設置止損賣出指令于1.2080，如果匯價下跌到1.2080，系統會自動賣出指定貨幣對。
限價指令(LIMIT ORDER)：在在某一價位（這一價位相對于現價而言，對于操作的方向來說是有利的。）設定一個指令，到達后，自動執行指令當中的買入或賣出。 例：相對于買入（BUY），限價指令中規定的價位要低于現價（這個低于現價的價位，相對于現價買入，是有利的。）當匯價下跌到這一水平后，系統會自動執行指令，買入指定的貨幣對。 當時匯價為1.2120，設置限價買入指令于1.2080，如果匯價下跌到1.2080，系統會自動買入指定貨幣對。
相對于賣出（SELL），限價指令中規定的價位要高于現價（這個高于現價的價位，相對于現價賣出而言，是有利的）當匯價上升到這一水平后，系統會自動執行指令，賣出指定的貨幣對。 當時匯價為1.2120，設置限價賣出指令于1.2175。如果匯價上升到1.2175，系統會自動賣出指定貨幣對。
市價指令(MARKET ORDER)：指示經紀商按照當時市場價格買入或者賣出指定貨幣對。 當時價格為1.2120，發出市價指令買入（賣出），則經紀商將以最快速度按當時市場價格成交。
OCO指令（ONE CANCEL OTHER）：同時下兩個不同的指令，當一個成交時。就取消另外一個。
GTC（GOOD TILL CANCEL）：這個意思是指令的時效直到取消之前一直有效。
外匯下單方式
市價單 Market Order：指的就是依照目前外匯市場的實時報價成交。
埋單 Entry Orders：是由交易者預定一個特定的價格，當市場到達這個價格后，Entry Orders才會成交。Entry Orders會由交易商的交易系統自動執行，除非交易者在價格到達前就取消。
止損進場單 ：如果你認為當匯率突破某一個特定的價格后，市場會朝著那個方向一直持續下去的話。
你可以做這種委托單，當匯率突破某一個特定的價格時，Stop Entry Orders才會成交。
這種動作是對原有的艙位做一個止損動作，然后又同時開立與原艙位交易方向相反向的操作單。
限價單：您認為市場觸及某一個特定的價格后，匯率會朝著原市場趨勢的反方向回彈時，你可以提前下這種委托單，當匯率觸及 (而不是突破) 某一個特定的價格時，Limit Entry Orders才會成交。
止損單：Stop- Loss Orders必須和另一個未平倉的艙位頭寸連接起來，其目的是為了防止未平倉的外匯頭寸遭致更大的損失，而在特定的價格下平倉。一個連結買入艙位的 Stop- Loss Orders必定是賣出單。除非投資人自己平倉或是取消Stop- Loss Orders，否則Stop- Loss Orders會一直保持有效。
止贏單Limit Orders：與一個未平倉的頭寸連結起來，其目的是鎖定未平倉外匯部位的最低利潤，而在特定的價格下平倉。一個連結買入頭寸部位的Limit Orders必定是賣出單。除非投資人自己平倉或是取消Limit Orders，否則Limit Orders會一直保持有效直到成交為止。
下單時，同時下止損單，一旦出現一定利潤時，就馬上下止贏單，這樣做，可以限制風險，鎖定利潤。而隨著利潤上升，可以再下新的止贏單。層層推進使利潤最大化。
頭寸延期過夜及隔夜利息:
即期外匯交易中，頭寸必須在兩個交易日后交割。如果交易人在星期二賣出十萬歐元，投資人必須在星期四交割，除非這個歐元的頭寸被延期過夜。作?給我們客戶的優質服務，在中國時間上午六點的時候，自動將所有未平倉頭寸辦理延期過夜，使原來的外匯部位能在到期前轉移到下一個交易日。相關的頭寸通常不會保持同樣的利率掉期點數，這個利率掉期點數基于相關的貨幣組合, 隔夜掉期利息在兩種貨幣之間的不同, 而且伴隨每日價格的變動而變動。舉例來說，在某一天, 美元兌日元的每一手利率掉期點數可能是0.50美元而英鎊兌日元的每一手利率掉期點數可能是2.0美元。在中國時間上午六點的時候，會因為自動延期而將未平倉頭寸的隔夜利息從賬戶的資金中增加或者減少。 客戶如果是做多（持有）高利息的貨幣，未平倉頭寸的隔夜利息將被添加賬戶的資本內。反之，相關的隔夜利息會被從資金中扣除。特別注意事項：每逢星期四的時候，加減的隔夜利息會是平日的三倍，因為交割實際發生于周1，隔了周末2天。
外匯保證金交易簡單實例
操作實例
看漲
假設當前GPB/USD的匯率是1.5847/52。 ? 你預計英鎊會相對于美元升值，所以你以賣方要價1英鎊兌1.5852美元買入一單即10萬英鎊。 ? 合約價值是100,000 X $1.5852 = $158, 520。經紀人對美元保證金的要求是2.5%，所以你必須保證在你的保證金帳戶上至少存有2.5% X 158,520 USD = 3,963 USD。 GBP/USD果真升值到1.6000/05，你這時決定通過以買方出價匯率賣出英鎊、買回美元，從而關閉倉位。你的收益如下： 100,000 X (1.6000-1.5852) USD = 1,480 USD, 等于一個點賺了10美元。
你的收益率則為1,480/3,963 = 37.35%,這顯示了以保證金帳戶買入的積極作用。
如果GBP/USD跌至1.5700/75,你的虧損如下：
100,000 X (1.5852-1.5700) USD = 1,520 USD, 虧損38.35%。
這個例子告訴我們保證金交易可以使你的利潤或虧損率放大。
看跌
你預計英鎊會從GBP/USD = 1.5847/52下跌，所以你決定賣出一單GBP/USD。
合約價值為100,000 X 1.5847 USD = 158,470 USD，實際上你賣出了10萬英鎊，買入了158,470 USD。
你的經紀人要求的美元保證金是2.5% X 158,470 USD = 3,961.75 USD。
GBP/USD跌至1.5555/60，那么你的帳面收益如下：
100,000 X (1.5847-1.5560 USD) = 2,870 USD
2,870 USD的帳面收益加入你的保證金帳戶，你現在就有了6,831.75 USD。這樣你就可以開設價值273,270 USD的倉位。
但如果GBP/USD開始上漲，當匯率達到1.6000/05時，你的帳面虧損如下：
100,000 X (1.6005-1.5847) USD = 1,580 USD
你的保證金帳戶便減少了1,580 USD,降至2,381.75 USD，這下只能支持價值2.381.75 USD/0.025 = 95,270 USD的開放倉位。而你交易所需的金額是：100,000 X 1.6005 USD = 160,050 USD。這樣你的"資金短缺"金額是160,050 USD - 95,270 USD= 64,780. USD。經濟人會向你發出保證金通知，通知你補上2.5% X 64,780 USD = 1,619.50 USD。如果你沒有立刻續上這筆錢，經濟人將清算你的倉位。
最后你清倉時的匯率是GBP/USD = 1.5720/25，你的收益如下：
100,000 X (1.5847-1.5725) USD = 1,220 USD
現在你再沒有開放倉位了，你可以將交易帳戶上全部的5,181.75美元以現金提出。或者說這時你有足夠的保證金來支持價值207,270 USD的倉位。
撥頭皮的定義
利用互聯網或計算機的"報價延遲"，"多次""故意"或"惡意"在分鐘之內"重倉"進出，并且在短時間之內賺取交易平臺非市場價格的價差。
撥頭皮實例
李先生在交易時，桌面同時有路透和英皇的報價，在早上10點鐘時，李先生突然看到歐元對美元的報價分別為；
路透 1.1820/25
英皇 1.1821/26
福匯 1.1800/05
這時李先生覺得機不可失，因為福匯的價格明顯的比其他兩家來的延遲，他很清楚的知道，福匯的價格很快就會跟上其他兩家的價格，于是就在福匯的交易平臺重倉買入歐元，然后在1分鐘后等福匯的價格跟上后平倉。由于福匯是自動交易，所有的下單都能保證按價成交，所以李先生食隨知味，一再而三利用此手法大量獲利。于是，這樣的客戶就會引起我們交易員的注意，而將該客戶的自動報價轉成手動報價。
這樣的客戶，交易商大都不歡迎，但是您的做法不是在于賺取市場的價差，目前來說，每間公司處理的情形不一，大概分成下列三種；
1.請您撤戶，表明不歡迎和您做生意了。
2.干脆將您這筆單鎖住，不讓你平倉。
3.不保證點差，不保證到價成交。
所以建議大家不要做這種撥頭皮的交易，風險很大。
外匯市場的風險
高風險的投資
外匯保證金交易在所有的投資工具中是屬於高風險的投資，但卻是最適合有豐富投資經驗的個人與法人的投資工具。網絡交易平臺可允許使用高額的融資比例杠桿來進行外匯的操作 (最高可以到達帳戶現有資本的400倍) 。一個美金兩千元的帳戶可以同時買賣相當於市價40萬美元的貨幣，在這個比例的操作下，市場只要有千分之五的變動，這個帳戶很快就會結束。理論上來說，用最高的融資比例來操作外匯，只要市場有一毛錢的變動，您不但血本無歸，而且損失有可能比原先開戶金額還高。因此，用來操作外匯市場的資金應該是不會影響您日常生活或公司營運開銷的閑置資金。
網上交易的風險
除了上述的風險外，以互聯網為主體的線上交易系統也有其本身的風險，這包括了硬體、軟體及網路的連線等等。因為交易商并沒有能力控制網路的信號端、接收器、電腦設定及路徑、與網路連線的穩定性，當透過網路下單時，任何連線的失敗或延遲交易商不負任何的責任。交易商都有備份系統，以及伺服器當機時的備案來降低發生的可能性。此外，不論任何狀況發生，您都可以通過交易商提供的免費國際長途電話來下單。
外匯市場龐大的交易量、高流動性及匯率的變動通常有很強的趨勢，長久以來一直是最受歡迎的投機市場，也許因為這些特性會帶給投資人豐厚的獲利，然而，賺錢的人畢竟是少數，下面幾個原因限制了這些成功的比例：
投資人對獲利可能性的誤判，或是缺乏外匯操作的原則
短線操作并不適合業馀的投資人，也不是一夜致富最好的管道。貨幣看起來和股票、期貨并不相同，因此并不代表所有投資的規則和簡單的邏輯都可以套用在外匯市場上。高風險才有高回報，一個高風險的投資計畫，意味著如果無法有穩定的獲利，通常就會遭致很大的損失。外匯投資并不容易，如果容易的話，大家都是百萬富翁了。許多經驗豐富的外匯投資人仍避免不了定期的損失，因此，學習外匯投資并沒有捷徑，而且需要時間才能精通。
外匯投資最大的誘惑在於高杠桿融資比例的使用
保證金交易對某些想要以小搏大的投機客有很大的誘惑。然而，保證金交易是一把雙面利刃的劍，雖然只要美金一千元就可以持有十萬元的貨幣，這并不代表一個一萬元的帳戶就應該一次買進五十萬或是一百萬的外匯部位。雖然帳面上看起來好像只要一千元就可以持有十萬元，但是一個十萬元的外匯部位本身就應該當作十萬元來看待，而不是只看到一千元保證金而已。很多有經驗的投資人能夠正確的分析市場，以及有選出絕佳進場點的能力，但是最後卻往往敗在過度的使用保證金交易，導致他們不得不在最差的價錢下認賠離場。
* 舉例來說，一個美金一萬元的帳戶，投資人花了一千元的保證金持有一個價值美金十萬元的外匯部位，因此他的比例就是十比一，這是一個相當適合的投資策略，大部分的專業經理人或基金法人所允許使用保證金的比例甚至比這個數字還低。使用比較小額的保證金比例操作外匯可以使投資人有能力承受許多小額的損失，而不至於到時捉襟見肘。
控制風險
外匯交易存在風險，正如我們已看到的，保證金交易可以極大地放大利潤率或虧損率。外匯交易需要時刻警惕，交易者需要犧牲休息或休閑娛樂時間。以當前匯率立即執行的指令稱作市價單。但交易者可以在一些預定價位設置一些自動指令，從而控制虧損并鞏固戰果。
止損單(STOP)：
這是一種當買方出價或賣方要價抵達預定價位時自動清倉的指令。 如果你持有多倉，可以在當前匯率下方設立止損單。一旦市價跌破止損觸發價位，該指令將被激活，你的多倉會被自動關閉。 如果你持有空倉，那你可以在當前價位上方設置止損單，一旦賣方要價升抵觸發價位，該指令將被激活。
"追蹤止損"是在進入獲利階段時設置的指令。該策略有利于鎖定利潤。在倉位變得越來越有利可圖時，通過提高止損觸發價位，交易者可以保證在市場反轉向下時仍可實現大部分帳面收益。
止損單存在的問題是，在起伏不定的市場中，匯率可能會突破止損觸發價位，從而使得止損指令不可能在精確的止損位執行。
獲利指令(TPO):
與止損單相對（也就是限制收益）。TPO意味著一旦當前匯率越過設定極限，倉位將被關閉。對于空倉而言，TPO指令將設在當前匯率下方，多倉則反之。
限價單：
在當前匯率越過一些預定的極限價位時將激活的買入或賣出指令。 當匯率跌破一個預定的極限價位時，交易者可能會設置"買入"限價單。反之，當匯率高于一個預定極限價位時，交易者可能會設置"賣出"限價單。
限價單(Limit)可以是在一個特定時期內（比如一天或一個月）有效，或者"取消前有效"（GTC）。當日有效限價單在交易日剩下的時間內有效，除非在交易日結束之前被執行。GTC限價單則維持有效至成交，除非帳戶持有人發出指令取消訂單。
一指令有效則另一指令取消(OCO):
這是一種在價差兩端設立的止損單和限價單組合（或兩個限價單）。當一個指令被觸發時，另一個指令被終止。
對多倉而言，止損單會設在市場價差的下方，而限價賣出指令會設在市場價差的上方。如果基本貨幣匯率突破限價單極限，則倉位會自動賣出，這時不再需要止損單了，所以止損單會被取消。反之，如果匯率跌至止損單觸發價位，那么倉位會關閉，這時便不需要限價單了。
對空倉而言，止損單會設在市場價差的上方，而限價單會設在市場價差的下方。如果匯率升至止損觸發價位，那么倉位會被關閉，限價單則被取消。如果匯率跌至限價單觸發價位，那么限價指令就被激活，空倉被回購平倉，止損單則被取消。
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外匯保證金交易是一項風險收益比很高的投資，從1~200倍的資金杠桿能夠讓投資者在享受高額融資的同時，又讓保證金帳戶承擔了巨大的投資風險！因而，作為一名保證金交易者，首先要學會的就是風險控制和資金管理，其次才是技術分析之類的東西！
外匯保證金交易中的風險控制。
個人認為外匯保證金交易的主要風險來自于投資者個人，因為投資者是資金帳戶的操作者，是決定資金杠桿比例、以及建倉、平倉和止損的執行人。外部因素（包括匯率的波動、基本面和技術面的變化）最終反映到投資者身上，并且發生一定的作用，最終促使其完成一系列的交易行為。因而風險控制的首要任務就是學會自我控制。
外匯保證金交易最大的敵人不是別人，而是你自己，要想在這個市場中存活得更長些，不在于你戰勝別人多少次，而在于你能否持續的戰勝自己，當你被自己擊敗，失去了自我控制的時候，也就是你即將向這個市場告別的時候！
如何戰勝自己，要和自己的哪些方面作斗爭呢？個人認為，戰勝自己就是要克服自己的一些性格弱點，總結了以下幾點人性的弱點，對保證金交易極其有害，戰勝自己，就先從克服這幾點做起吧。
人性最大的弱點在于貪婪。保證金的杠桿更加把這種人性貪婪的本質暴露無遺。每位參與保證金交易的投資人無不看中這一點，能夠使他們暴富，在最短的時間或以最小的資金獲得最大的利潤。
人性的另一個弱點就是從眾。當大家一致看好一個方向的時候，自己也就不由自主的跟隨眾人，即使原來能堅持的方向和大家相反，也會受到影響甚至放棄自己的立場。
人性的另一個弱點就是不斷的懷疑和否定自己。保證金交易的賣空機制正好助長了人性的這個弱點，讓蕓蕓眾生在保證金交易的迷霧中摸不清方向，只好不斷的懷疑和否定自己。從概率的角度來分析，一直做多或者一直做空，成功的概率各是50％，如果時而做多，時而做空，成功的概率就會低于50％，再加上有時候方向判斷準確不一定賺錢，反而賠錢的情況（這個問題在資金管理中再詳細討論），因而就不難理解為何保證金交易總是賺少賠多了。
人性還有一個弱點就是浮躁，除非不涉入這個市場，你會對價格的波動無動于衷，一旦進入了這個市場，除非你不進行交易或者不產生盈虧，你還能保持正常的心理，一旦你進行了交易，或者產生了盈虧，你的心理就會受價格波動或資金增減的影響，人性浮躁的這個弱點也就會隨之凸現。
上述四個人性弱點，我認為是潛伏在保證金交易的投資者身上最危險的性格因素。也是導致眾多人投資失敗的主要原因。如何去戰勝自己的人性弱點？需要的是后天的培訓和鍛煉，通過嚴格的訓練，不斷的完善自己的人格，才能使自己成為一名合格的外匯保證金交易的投資人，用我的話來說，就是一名合格的交易員。
如何克服人性的貪婪？
有些人認為設定好自己的盈利目標，見好就收就等于不貪。個人認為這是個錯誤的觀點，給自己設定一個盈利的目標就是貪婪的表現！！在沒交易前就想著盈利，很容易影響到自己的交易心態，從而引發更加惡劣的交易情緒。如何克服貪婪，個人認為在每筆交易前，不需要考慮盈利目標，首先考慮能承受多少的虧損，當價格波動的空間比你所能承受虧損空間要大時，就不要貿然入市，等價格達到你認為能夠承受虧損的范圍時候，才開始建倉，一旦建倉，就做好虧損的準備，也就是設定好止損。在止損范圍內所產生的一切虧損都是你可以控制的。建倉后何時平倉，個人認為還是要根據你設定的止損位來平倉。止損位隨著價格的波動而變化。短線有短線的止損位，中線有中線的止損位，長線有長線的止損位，這要根據你的資金狀況和選擇的交易類型（長中短）來決定。（這個問題將在資金管理中討論）
如何克服從眾心理？
有些人認為多數能夠壓倒少數，有些人認為真理總是掌握在少數人手中。在外匯保證金交易中，個人認為賺錢的總是少數人，賠錢的總是多數人，跟隨多數人的意見，虧損就不足為奇了。但也不能說，跟隨少數人就一定賺錢，這也是個概率方面的問題。如果市場不是絕大多數人看一個方向，而是多空勢均力敵時，行情均有可能向兩邊發展。當行情的方向明朗之后，看錯一方的人由于人性的第三個弱點就會逐漸加入到另外一方的陣營中，行情隨之也就朝一個方向發展起來。在行情發展的過程中，還是由于人性的第三個弱點，導致有些人雖然一開始看準了方向，但是由于后來反復多空，最終可能反而賠錢，真正賺錢的也許只有能堅持正確方向的少數人了。因而我認為從眾心理，是指在一段時期內，受到眾人影響，跟隨眾人時而看多，時而看空，而不能始終堅持一個方向，這是導致虧損的另一個重要因素。
如何克服對自己的懷疑和否定？
這是最難克服的一個人性弱點，從某種意義上講它是不可克服的。因而，在外匯保證金交易中，與其克服它，不如去利用它，結合前面一個從眾的人性弱點去完善這個人格特征。對自己的任何懷疑和否定應該是建立在自己與眾人觀點是否一致的基礎上。如果自己已處于大多數人當中，就應該對自己產生懷疑，如果自己和大多數人在一起并且產生了虧損，就應該否定自己！
如何克服在交易中的浮躁？
浮躁源自于人性的貪婪，有效的克服貪婪，就能有效控制浮躁，在自己能承受和控制的虧損范圍內參與保證金交易。一旦停損（包括虧損下的止損和盈利下觸及止損位）就應該停止交易，是控制風險，避免浮躁的有效措施。以周來統計成績的交易者，在一周內虧損超出其一周虧損所能承擔的范疇時，應該立即停止交易，（不管本周前面賺多少，只要發生的虧損達到自己所能承擔的一周虧損值時），同樣作為一個短線交易者，一天虧損超出自己一天所能承擔的虧損值時，就應立即停止交易。
