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「如果你想送他去天堂，請讓他炒白銀」。
「如果你想送他進地獄，也請他炒白銀」。 2010年白銀價格漲幅超過80%，今年漲勢更猛，3個月銀價上漲了80%，令投資白銀的人賺到盆滿缽滿。然而，4月26日，國內(nèi)銀價跌破了不久前攀上的萬元大關(guān)；進入5月之后連續(xù)暴跌3日，累計跌幅超過15%。 分析人士認為，經(jīng)歷了「閃電式」的急挫，短期內(nèi)白銀大幅上漲的可能性或許不大，但是長期上行通道仍未改。 回顧白銀的歷史，白銀的上躥下跳的猴性顯露無遺，專家提醒，投資白銀的前提是你承擔(dān)得起高風(fēng)險。香港商報記者王珺 白銀泡沫大于黃金 相對于目前金價「穩(wěn)健」上行，白銀好像是坐上了火箭，上漲之猛可謂出人意料。3個月銀價上漲了80%，而半年間，銀價幾乎翻番。而3個月金價上漲不到20%，而半年黃金上漲幅度更低，僅10%左右。 從金價來分析，黃金1980年曾漲至每盎司850美元，這一紀錄28年以后才被突破，雖然近期連創(chuàng)新高，但據(jù)測算，目前黃金實際價格遠未達到1980年水平，如果計算貨幣貶值因素，當(dāng)時每盎司850美元相當(dāng)于現(xiàn)在的2000美元以上，所以從這個角度來看，金價可能不算太高。 而從銀價來分析，白銀定價的一項重要指針就是與黃金的價格比。目前金銀價格比已在30倍左右，而僅僅10多天前，這一比例還維持在35倍左右，可見銀價上漲之快。 相較白銀，分析人士更看好黃金后市的走勢。巴克萊資本預(yù)計黃金不日將上攻每盎司1615美元的水平。「黃金價格可能會出現(xiàn)修復(fù)性回調(diào)，但市場情緒保持看漲，黃金在1510美元有支撐。」 拉登之死是崩跌導(dǎo)火索 當(dāng)國內(nèi)市場還處于「五一」休假期間，國際市場卻因本拉登被美軍擊斃而掀起軒然大波。外盤大宗商品遭到拋售，價格紛紛下挫，前期上漲幅度較大的白銀期貨更是在5月2日重挫3.59%，并一度暴跌13%。 東亞期貨分析師賈錚表示，白銀價格崩跌主要有兩個直接原因。一方面是芝加哥商品交易所提高白銀的持倉成本，導(dǎo)致出現(xiàn)大量投機平倉盤；另一方面則是白銀價格處于歷史高位，本•拉登事件導(dǎo)致價格急跌。 南華期貨分析師何煒認為，白銀下跌的根本原因是銀價近期漲幅過大，積累了不少獲利盤，一有風(fēng)吹草動就會引發(fā)大量獲利拋盤。 能跟隨投資大師嗎 著名的投資大師吉姆羅杰斯2009年在接受采訪時表示，「長久以來處在聚光燈下」的黃金不一定是最好的投資避險品，他更看好白銀的投資回報。4月羅杰斯在接受CNBC采訪時又再度斷言白銀牛市還有很長的路要走。 然而，索羅斯的大型對沖基金、知名投資人伯班克運營的一個公司和其它一些重要的投資機構(gòu)在過去兩年瘋狂囤積貴金屬之后最近一直在拋售黃金和白銀。 有分析說，上述拋售表明，長達9個月的貴金屬價格快速上行的趨勢可能進入更危險的區(qū)間。不過，由于對通脹和美元的持續(xù)擔(dān)憂，很多知名投資者仍持有大量黃金和白銀。據(jù)悉，伯班克仍看好黃金的長期前景，并預(yù)計會在價格下跌后買進更多的黃金礦業(yè)股。 短期上行步伐或放緩 大陸期貨分析師施梁說，本•拉登被擊斃的消息沖擊國際黃金、白銀市場只是短時間的，不可能對市場造成趨勢性影響，目前金、銀價快速回升修正就是一個證明。 高賽爾金銀認為，隨著市場主力出貨完畢，銀價有可能短期受壓回落。不過，鑒于美聯(lián)儲繼續(xù)實施量化寬松貨幣政策，白銀步入熊市的可能性較小。而本次白銀價格的大幅下探，也只不過是上升途中的深度調(diào)整，以便擠掉過多泡沫。 「從圖形上可以看出，大陰線破壞了短期的上漲信道，技術(shù)結(jié)構(gòu)上面臨修復(fù)需求，同時大幅上漲后市場也有恐高情緒出現(xiàn)，而美元在歷史低位隨時可能出現(xiàn)反彈，因此白銀在目前位置不排除出現(xiàn)一波調(diào)整走勢，短期內(nèi)繼續(xù)大幅上行的概率不大。」西南期貨分析師賈錚表示。 30年前曾經(jīng)暴跌 白銀易被操縱、暴漲暴跌的猴性，30年前就已暴露無遺。 上世紀70年代初期，白銀價格在2美元/盎司附近徘徊，亨特兄弟圖謀從操縱白銀的期貨價格中獲利。1975年后的4年間，亨特兄弟積極地買白銀。1979年，他們在紐約商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所以每盎司6至7美元的價格大量收購白銀。年底，他們已控制了紐交所53%的存銀和芝交所69%的存銀。在他們的控制下，到1980年1月21日，銀價已漲至有史以來的最高價——每盎司50.35美元。 最終，在美國商品期貨交易委員會提高保證金等一系列舉措的干預(yù)下，白銀價格狂瀉，在隨后的20年內(nèi)一直處于熊市。 崩跌或致投資者爆倉 一個交易日內(nèi)接近7%的跌幅亦足以令高位進入的投資者損失慘重。 在白銀Ag（T＋D）交易中，銀行一般都會設(shè)置強制平倉制度。目前開設(shè)該業(yè)務(wù)的銀行中，強平保證金比例從10%至16%不等。銀行的交易系統(tǒng)會實時計算客戶倉位盈虧等情況，一旦虧損超出保證金范圍，就會自動平倉。 五一假期之前，白銀曾在4月29日達到最高價每盎司49.20美元，5月2日觸及最低價42.20美元，跌幅高達13.72%，若按照16%保證金比例，即6.25倍杠桿計算，多頭投資者若滿倉虧損高達85.75%，處于爆倉邊緣。 價格大幅波動是雙刃劍 白銀投資相對黃金而言，兩大優(yōu)勢非常明顯：一是投資門坎較低，如實物白銀投資僅需幾千元就可參與；二是白銀價格波動遠遠大于黃金，對于交易型投資者而言，套利空間也更大。 業(yè)內(nèi)專家指出，白銀投資的優(yōu)勢同時造就了它的極高風(fēng)險性。首先，白銀價格波動大是雙刃劍，有暴漲就難免有暴跌，尤其是一些杠桿交易，大幅回調(diào)風(fēng)險并非普通投資者所能承受。 其次，國內(nèi)白銀投資渠道依然偏少，而且白銀投資回購變現(xiàn)渠道不如黃金暢通方便，變現(xiàn)成本也要高得多。 高級黃金分析師楊易君表示：「一旦市場進入調(diào)整，黃金市場最多或給你潑一盆冷水。而白銀的調(diào)整則可能將你拽入極寒的冰川，盡管隨后還會出現(xiàn)周期性的火辣，但很多曾經(jīng)享受過白銀激情的投資者可能熬不過調(diào)整的極寒。」 |
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