全國“電荒”愈演愈烈 布局三大最受益行業(附股)
全國"電荒"愈演愈烈 布局三大最受益行業(附股) 供需逆轉利好電力板塊 電力股驚艷領漲 或成為下個"鋼鐵" 全國"電荒"愈演愈烈 布局三大最受益行業(附股) "電荒"愈演愈烈，現已遍布全國。早在4月中旬，國家發改委發布通知預警，今年大部分地區電力供需形勢偏緊。業內資深人士指出，從此前國家發改委提前預警"電荒"及目前限電現象逐漸遍布全國來看，今年的"電荒"會很嚴重。可逢低布局"電荒"的受益行業。 "電荒"范圍逐漸遍布全國 始于3月份的"電荒"愈演愈烈，由最初局限于江蘇、浙江和山東等地，逐漸遍布全國。而早在4月中旬，國家發改委發布通知預警，今年大部分地區電力供需形勢偏緊。發改委要求，各地于5月底前必須將"有序用電方案"上報發改委經濟運行調節局備案。 中信建投分析師梁斌表示，目前，"電荒"的范圍之廣、程度之深和開始之早已經大大超過市場預期。其中，兩個標志性現象值得關注：其一，往年夏季才會出現的電荒提前到春季；其二，水電大省湖北、湖南和煤炭大省山西、河南和陜西也電力告急。 梁斌指出，目前，電荒和隨之而來的限電已經遍布全國。考慮氣候、來水、電煤供應等不確定因素的疊加作用，未來電力缺口可能進一步擴大。在高能耗行業用電量高企、全國電力緊缺的雙重背景下，節能減排、限電限產政策重啟成為大概率事件。 分析人士告訴記者，今年的限電的范圍及時間可能比以往任何一年都要長。市場上電力股在電價上調的預期下開始率先發力，投資者可逢低布局一些仍處于低位的"電荒"受益行業個股。 申銀萬國建議，從"區域性缺電導致相關行業被動減產，進而帶動相關產品價格上升"這一邏輯線條，尋找到相應受益的行業和個股--集中在水泥、化學原料和有色金屬冶煉等領域。 本報特從有望受益"電荒"的行業，選出水泥、基礎化工和鋼鐵三大行業進行分析介紹。 水泥板塊 4月份以來，全國水泥價格持續上揚。華東、華北、東北以及新疆等地均進行了提價，幅度為20-50元不等，據了解，這主要是由于需求回暖，以及華東地區的停窯限產所致。 業內人士指出，華東地區電力供應緊張，開始出現限電行為，促使當地水泥企業更好地穩定價格與提升價格。隨著率先出現"電荒"現象的江、浙一帶水泥價格的提升，華東其他地區的水泥價格也將應聲而起，逐步向江浙的水泥價格靠攏。 今年電力供不應求局面相比以往更為突出，而水泥行業作為耗能大戶必將首先受到限電影響，其價格也將上漲，而未來水泥板塊則有望在漲價刺激下再次發力上升。 資料顯示，隨著全國范圍工程逐步開工，水泥行業將逐步進入消費旺季。統計顯示，今年1-3月全國水泥產量為3.70億噸，同比增長18.1%，其中，3月份全國水泥產量同比增長29.8%，而去年3月全國水泥產量同比增速為12.1%。 據券商分析師介紹，在高鐵、水利、保障性住房和城鎮化等強烈刺激下，水泥需求將大幅提升。與此相反，新增產能受到抑制，落后產能淘汰工作不斷深化，而水泥供給不能有效增加；電力短缺勢必會為水泥價格的進一步上漲造勢，水泥板塊投資機會再度來臨。 機構點股：中金公司指出，華東、華中和華北缺電形勢日益嚴峻，存在夏季出現大范圍拉閘限電的可能性，水泥供給將受限，有利于旺季價格提升；此外，保障房和水利建設大規模啟動，下半年水泥供不應求，價格上升。重點推薦海螺水泥(600585)，華新水泥(600801)，天山股份(000877)，祁連山(600720)和青松建化(600425). 基礎化工板塊 近期多地用電緊張加劇，江蘇、浙江等地提前采取了壓縮高耗能、高排放企業用電、鼓勵企業錯峰用電、對非連續性生產企業限電等一系列措施，使得基礎化工這一高耗能行業產能受到壓制，投資機會開始隱現。 隨著經濟緩慢復蘇，全球化工產品需求的增加，我國化工行業經營情況持繼好轉。統計顯示， 2010年及今年一季度整個基礎化工板塊收入已經擺脫2009年收入下滑的態勢，表現出了良好的增長勢頭。 與此同此，行業的利潤出現明顯增長勢頭。據統計，去年基礎化工板塊實現營業利潤同比增長54.94%，今年一季度同比增長62.51%；歸屬于母公司股東的凈利潤2010年同比增長66.68%，今年一季度同比增長59.19%；基礎化工行業利潤連續三年以較大幅度增長。 梁斌指出，雖然國家可能通過上調電價、鼓勵新建電廠等方式緩解電荒，但造成電荒的根源短期內無解，電荒的程度和持續時間或將大大超出市場最初的預計。在這一過程中，基礎化工行業受影響顯著。 機構點股：中信建投表示，在限電限產過程中最為受益的化工企業應當是高能耗行業中的高自給率企業，同時投資機會隨著電荒擴散腳步，或出現在西部地區。在這一邏輯下看好西部具有高自給能力的氯堿企業，包括內蒙君正(601216)、中泰化學(002092)、英力特(000635)和天原集團(0002386)，同時看好電力高度自給的濱化股份(601678). 鋼鐵板塊 雖然目前尚未進入夏季用電高峰期，但近期部分省份已經傳出電荒消息，有些地方開始了限制高耗能企業的用電需求。長城證券分析師喬培濤表示，隨著夏季用電高峰期的到來，管理層必定會限制高耗能企業的用電需求，中小型鋼企可能會被動減產，供給減少進而造成鋼價繼續上漲，而那些自備電占比較高的大中型鋼企反而會間接受益。 喬培濤指出，目前僅有江西、浙江等省份出臺對高耗能企業的限電政策，鋼企受影響范圍并不大，預計鋼企被動減產供給減少進而造成鋼價繼續上漲這一現象會在6月中旬集中顯現。 平安證券指出，今年限電與2010 年9 月的節能減排不同。當時的限電是具有時效性的政策性所導致，缺少可持續性，也缺少其他因素的支撐，僅給鋼鐵板塊帶來了一輪脈沖式的上漲。而這次緣于電力供需層面的結構性矛盾。因而對鋼鐵板塊的影響較更長久。 機構點股：天相投顧表示，"需求旺季+限電+淘汰落后產能"諸多因素增強了鋼鐵行業供需形勢改善的預期，鋼鐵板塊在5月份仍有望演繹旺季行情，天相建議投資者繼續關注鋼鐵股階段性行情。重點關注新興鑄管(000778)和八一鋼鐵(600581)等個股。(.投.資.快.報 .張.厚.培) |
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