曹仁超：A股大機會已現 未來5年將反復向上
拋棄5年熊市心態 《紅周刊》：現在上證指數漲到了2400多點，您如何看待A股的表現呢？ 曹仁超：“牛市莫估頂、熊市莫抄底”是我過去30年的主張。去年7月份恒生指數已經完成尋底，我對在香港上市的大陸股開始看好，那時恒生指數平均PE只有8倍。根據道氏理論，大盤指數平均PE在6~8倍時是熊市末期水平，現在已經被證明是正確的。但是7月份，上證指數平均PE水平仍高。而且去年下半年港股受到美股影響較多出現了上升，這與上證指數下跌背道而馳。根據外國股市經驗，央行放寬銀根后3~9個月股市見底，央行去年6月開始放寬銀根，按照這種邏輯，我當時估計A股最快在9月、最遲在2013年3月前見底。如今大盤已上升至2400多點，這代表2012年12月4日是底的機會高達90%。 《紅周刊》：您認為這次A股90%的可能是反轉而不是反彈？ 曹仁超：是的。底部被確認后，這次A股上升應該不是反彈，而是大方向改變。我認為A股牛市二期已經由2012年12月4日開啟，未來3~5年A股大方向是反復上升，每次回調都是吸納優質個股的機會。因為我對A股并沒有像對港股市場那樣熟悉，所以對于個股我不清楚。但我想跟A股投資者說一句話：忘記過去5年熊市心態，改用牛市心態看待未來A股走勢，即便過幾日A股有技術性回調都不要放棄這個心態。 《紅周刊》：您的看法如此堅定，為何？ 曹仁超：QFII進軍A股所涉及的資金高達幾百億人民幣，相信2013年會更多，我身邊就能感覺到有很多外國投資者對A股躍躍欲試，我相信今年會有更多的外國投資者進軍大陸股市。因為2013年中國將是世界上極少數經濟還能保持如此活躍的國家。另外，A股自2007年10月至今已經調整了5年，正常情況下未來幾年升幅將十分大，而短期IPO暫停也會助推牛市更快的到來。 牛市二期看好大金融 《紅周刊》：代表著這次又要出現類似1664點反彈行情了？ 曹仁超：這次行情我將它稱為牛市二期，與2008年11月的牛市一期不同，那次主要是受到中央政府4萬億元投資計劃刺激引起，可惜上漲行情到2009年8月就宣布告終，這次牛市二期是由2012年6月中國央行逐步放寬銀根所引發，從2012年12月4日才正式開始。牛市一期是雞犬升天行情，牛市二期是選擇性投資期，即選擇優質股票的時期。因為牛市二期有些股票上升但同時也有不少股票回落，這一切由企業業績及前景所決定。 《紅周刊》：牛市二期該怎樣精選個股呢？ 曹仁超：我在香港做分析超過40年了，和不少上市公司的董事都是好朋友，他們的為人作風我大致上都知道，但對A股的認識就沒有那么深刻，所以不能給出個股的投資意見。可以確定的是如果投資者自己不懂得選股，就可以選擇銀行股，因為銀行是百業之母，當經濟向上時銀行一定會受益。而像白酒股，則會受到利淡因素影響而繼續回落，情況猶如在香港上市的李寧、思捷環球、利豐等，這些股票在香港牛市二期中遭遇大跌。所以牛市二期風險比一期要高，若不懂得選股就可選擇銀行、保險、券商或表現出色的基金。 《紅周刊》：隨著解套，有些散戶再也不想回來了，炒股能不能成為長期事業？ 曹仁超：炒股賺錢完全可以成為一份職業而且是極高回報率的職業，在香港，出色的投資家年薪300萬港元都很難請到。問題是你對炒股有多少了解？淘汰賽很殘酷，10人投資贏家只有2人。能成為勝者的首要條件就是不管失敗還是成功都要能夠總結自己，通常需要10年以上的投資經驗才有可能將炒股轉為職業。炒股表面上看似很容易，其實卻是最難賺錢的行業，我在1973年當經紀人時恒生指數由1773點回落到了1974年12月的150點，牛市高峰期的200多個客戶一輪熊市過后只有8個幸存，死亡率達96%。但能逃過1973年至1974年香港超級大熊市者今天都已經大富大貴了。 |
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