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[導(dǎo)讀]去年不少公司在研發(fā)投入方面同比大幅增長，這顯示出在科技研發(fā)方面的“野心勃勃”。其中有41家公司的增幅更是在50%以上。近期市場(chǎng)上的牛股歐菲光的研發(fā)費(fèi)用同比增長了258.96%。 電子行業(yè)的技術(shù)日新月異，研發(fā)投入的重要性對(duì)上市公司來說不言而喻。 Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在130家電子公司中，共有87家公司在去年實(shí)現(xiàn)了研發(fā)投入的同比增長，其中，41家公司的增幅更是在50%以上。 其中既有像北京君正（300223.SZ）這樣將營業(yè)收入的一半以上投入到研發(fā)中的“技術(shù)狂”公司，也有像福日電子（600203.SH）、天津磁卡（600800.SH）、安彩高科（600207.SH）這樣對(duì)待研發(fā)顯得小氣的公司，研發(fā)投入占它們營業(yè)收入的比重不到0.5%。 記者了解到，研發(fā)投入多少可以彰顯電子類公司的技術(shù)野心，其和股價(jià)到底又有什么樣的關(guān)聯(lián)？ 北京君正研發(fā)投入占比52.67% “研發(fā)費(fèi)用是衡量公司發(fā)展前景的重要指標(biāo)，尤其是對(duì)于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)而言意義更為重大。”中投顧問高級(jí)研究員賀在華在接受第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者采訪時(shí)表示。 Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級(jí)130家電子板塊上市公司中，去年年報(bào)中，研發(fā)投入最大的是京東方A（000725.SZ），一年間就投入了17.8億元的研發(fā)費(fèi)用，當(dāng)然這和京東方的收入規(guī)模較大有一定的關(guān)系。其實(shí)公司研發(fā)投入只占到公司營業(yè)收入的6.9%。 而研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重最大的是北京君正，去年，公司的研發(fā)費(fèi)用為5632.37萬元，營業(yè)收入為1.07億元，公司研發(fā)費(fèi)用占到了營業(yè)收入的52.67%，這一占比無論是在電子板塊還是在整個(gè)A股中也是絕無僅有的，僅次于網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商中青寶（300052.SZ）的71.85%。 公開資料顯示，北京君正主要從事半導(dǎo)體集成電路芯片級(jí)計(jì)算機(jī)硬件的技術(shù)開發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售、技術(shù)咨詢及服務(wù)。公司在年報(bào)中稱，研發(fā)投入中技術(shù)人員的薪酬和福利費(fèi)支出所占比重較大，隨著公司規(guī)模擴(kuò)大和IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域高技術(shù)人才薪酬水平的不斷提高，公司技術(shù)人力成本可能會(huì)進(jìn)一步增加，從而導(dǎo)致研發(fā)支出不斷增加。 北京君正方面表示，公司一直高度重視技術(shù)研發(fā)，每年都持續(xù)加大研發(fā)投入，2012年，公司研發(fā)投入同比增長29.15%。研發(fā)支出無資本化。 此外，市場(chǎng)還有不少家公司為“技術(shù)狂”，在研發(fā)方面大花血本。其中，研發(fā)費(fèi)用與營業(yè)收入之比排名第二的是國民技術(shù)（300077.SZ），去年一年的研發(fā)投入占到了營業(yè)收入的36.86%，七星電子（002371.SZ）去年研發(fā)投入占比為22.37%。 中穎電子（300327.SZ）、有研硅股（600206.SH）、遠(yuǎn)望谷（002161.SZ）的研發(fā)投入占比排名居前，分別為20.37%、15.2%、14.14%。 “研發(fā)費(fèi)用的投入并不能完全決定企業(yè)的發(fā)展走勢(shì)，當(dāng)研發(fā)費(fèi)用的投入能夠換來科技含量高的產(chǎn)品、工藝、技術(shù)，且具備短時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)化成為經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)力時(shí)，研發(fā)費(fèi)用的增長才有實(shí)質(zhì)意義?！辟R在華說。 31家電子公司研發(fā)投入負(fù)增長 記者了解到，在這130家公司中的大多數(shù)去年研發(fā)費(fèi)用都得到了提高，但其中有31家公司去年的研發(fā)投入出現(xiàn)了負(fù)增長的態(tài)勢(shì)。 “電子行業(yè)中有部分公司的研發(fā)投入減少，有幾方面原因， 一方面，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)萎靡依舊，電子行業(yè)受到很大影響，一些上市公司產(chǎn)品滯銷、庫存積壓，企業(yè)盈利能力大幅下降，沒有興趣和實(shí)力增加科研投入；另一方面，部分國內(nèi)電子產(chǎn)品生產(chǎn)商對(duì)科研領(lǐng)域重視力度明顯不足，研發(fā)投入并未納入企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略中，營收狀況一有下滑便會(huì)縮減研發(fā)支出?！辟R在華說。 數(shù)據(jù)顯示，丹邦科技（002618.SZ）去年的研發(fā)費(fèi)用為1535.35萬元，相對(duì)于2011年的3250.43萬元，減少了52.76%，下降幅度明顯。那么，這是什么原因呢？ “我們的研發(fā)費(fèi)用在同行業(yè)中算是比較高的。去年研發(fā)費(fèi)用相對(duì)減少是因?yàn)?011年已經(jīng)完成了一個(gè)國家課題?！钡ぐ羁萍甲C券辦公室工作人員告訴本報(bào)記者。 去年，公司營業(yè)收入的同比增長率為-9.45%，凈利潤同比增長率為1.91%。 南大光電（300346.SZ）的研發(fā)費(fèi)用下降幅度同樣明顯，去年公司的研發(fā)費(fèi)用為894.14萬元，而在2011年，這一數(shù)據(jù)為2292.1萬元，也就是說一年之間，研發(fā)費(fèi)用投入減少了60.99%。 南大光電證券辦公室的工作人員在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“我們研發(fā)費(fèi)用投入減少，一方面是因?yàn)?012年度研發(fā)中心搬遷至自有房產(chǎn)，減少了租金和物業(yè)費(fèi)支出； 另一方面是因?yàn)?011年度添置了研發(fā)設(shè)備和裝置，本期設(shè)備投入相應(yīng)減少。公司本年度研發(fā)支出不存在進(jìn)行資本化的情形?！? 此外，科恒股份（300340.SZ）、鳳凰光學(xué)（600071.SH）、天津磁卡（600800.SH）、橫店東磁（002056.SZ）這4家公司去年研發(fā)費(fèi)用同比減少較為明顯，分別減少了49.87%、44.79%、40.52%。 茂碩電源（002056.SZ）、福晶科技（002222.SZ）、乾照光電（300102.SZ）、滬電股份（002463.SZ）、英唐智控（300220.SZ）的研發(fā)投入同比減少了20%以上。 12家公司研發(fā)投入占營收超10% 事實(shí)上，去年不少公司在研發(fā)投入方面同比大幅增長，這顯示出在科技研發(fā)方面的“野心勃勃”。其中有41家公司的增幅更是在50%以上。近期市場(chǎng)上的牛股歐菲光（002456.SZ）的研發(fā)費(fèi)用同比增長了258.96%。 歐菲光方面表示，公司一直重視自主創(chuàng)新，加大研發(fā)投入，研發(fā)投入隨公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大持續(xù)增加。報(bào)告期內(nèi)，增加建設(shè)新的研發(fā)平臺(tái)，對(duì)觸摸屏和微攝像頭模組多項(xiàng)重要新技術(shù)進(jìn)行課題攻關(guān)，研發(fā)投入較大。 去年，歐菲光的管理費(fèi)用增加了192%，主要就是研發(fā)投入加大帶來的。公司研發(fā)投入占同期收入的比重為5.95%。 另一家觸摸屏行業(yè)龍頭萊寶高科（002106.SZ）雖然近期業(yè)績表現(xiàn)不佳，但在研發(fā)方面依舊加大投入，去年公司研發(fā)投入了7164.28萬元，相對(duì)于2011年的5322.6萬元，增長了34.6%。 事實(shí)上，隨著OGS產(chǎn)品良品率的逐漸提高，目前市場(chǎng)認(rèn)為萊寶高科業(yè)績能否好轉(zhuǎn)主要還看該產(chǎn)品。 記者了解到，統(tǒng)計(jì)研發(fā)投入可以看出來電子板塊中的牛股往往是那些愿意在研發(fā)方面下“本錢”的公司，如蘋果概念股安潔科技（002635.SZ）的研發(fā)投入同比增加了61%，而歌爾聲學(xué)（002241.SZ）的研發(fā)投入也增加了38.22%。兩家公司的研發(fā)費(fèi)用分別占到了營業(yè)收入的4.08%、3.85%。 近期被市場(chǎng)廣泛關(guān)注的谷歌眼鏡概念股水晶光電（002273.SZ）去年的研發(fā)投入不菲，同比增長了54.07%，研發(fā)投入占到了營業(yè)收入的5.45%。 盡管如此，電子公司的研發(fā)投入總體上并不算高，在這130家公司中，僅有12家公司的研發(fā)投入占營收10%以上，事實(shí)上，大多數(shù)公司的研發(fā)投入與營業(yè)收入之比都在5%以下。 |
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