聚丙烯期貨上市首周運行情況良好

 

　　2月28日，聚丙烯期貨在大商所順利掛牌上市，一周來，聚丙烯期貨交易保持活躍，運行穩健，法人戶參與積極，市場整體運行情況良好。

　　統計數據顯示，上市首周，在共計5個交易日里，聚丙烯各合約共成交493570手（雙邊，下同），成交額258.18億元，3月6日收盤總持倉量為63544手。日均成交量98714手，日均成交金額51.63億元。一周以來，聚丙烯期貨呈現盤整下跌格局，3月6日，PP1405合約收盤結算為10630元/噸，PP1409合約收盤結算價為10392元/噸。

　　一周來，聚丙烯期貨法人客戶參與積極，法人客戶數量及其交易量和持倉量占比穩步上升。在3月6日的交易日中，法人客戶參與數量和成交量占品種總量的3.65%和11.62%；截至3月6日收盤，法人客戶持倉客戶數和持倉量占品種總量的6.21%和34.48%。從參與企業產業鏈分布情況來看，生產、貿易和消費企業均有參與，其中貿易類企業參與更為積極。

　　法人戶積極參與的背后是行業企業對這一品種的廣為關注與期待。就在2月28日上市當天，中國石油和化學工業聯合會向大商所發來賀信、祝賀聚丙烯期貨合約掛牌交易。賀信表示，聚丙烯期貨合約掛牌交易是繼LLDPE和PVC期貨上市之后，塑料產業的又一大盛事。聚丙烯是五大合成樹脂之一，具有市場規模大、進口依賴度高、價格波動劇烈等特點，及時推出聚丙烯期貨交易，對于進一步完善塑料期貨品種結構，完善合成樹脂套保產業鏈，促進聚丙烯產業市場化改革意義重大。中國石油和化學工業聯合會希望大商所充分借鑒LLDPE和PVC期貨平穩運行的成功經驗，維護好聚丙烯期貨，充分發揮期貨市場套期保值和價格發現的功能，為我國塑料產業發展做出新的貢獻。

   “聚丙烯期貨的上市可謂恰逢其時。”國泰君安聚丙烯期貨分析師張弛表示，聚丙烯期貨上市一周以來成交逐步活躍，一是因為恰逢近期現貨市場石化廠家調低價格，現貨價格下跌，貿易商套保需求進一步增強。二是近遠月之間的套利、與LLDPE之間的品種套利也成為市場風靡的投資策略。目前聚丙烯期貨呈現近強遠弱的格局，近月合約上因離交割不遠，但有較大貼水，石化廠家隨時可能出現檢修限產情況，導致跌幅有限，而遠月上主要受到新增產能投放的影響，而且預期投放的新增產能中有較多價格低廉的煤化工產品，造成市場遠期價格較弱。因此買近月賣遠月的套利模式成為重要操作策略。他認為，隨著聚丙烯市場去庫存化節奏的推進，聚丙烯價格的波動將進一步吸引現貨企業參與到聚丙烯期貨中來，使這一品種的價格發現和風險管理功能進一步體現。