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正常的“價漲量增,價跌量縮”同步的情況下,并無必要特別加以注意,應(yīng)該引起重視的是在“量價背離”的情況下,買賣股票時要特別加以分析。
這里需要糾正一個量價分析中被忽略了的問題。價漲量增的真實原因除股價上漲后續(xù)資金及時跟得上外,大量獲利盤的存在和涌出是另一個重要因素。如果沒有獲利盤涌出,成交量就不會放大。
在C段,價漲量不增的原因是沒有獲利盤存在。因此,在莊家和跟莊者絕對控股下也會出現(xiàn)價漲量不增的背離情況。
(一) 價格隨成交量的遞增而上漲
價格隨成交量的遞增而上漲是市場行情的正常特性,表示后市價格還將繼續(xù)上揚。
(二) 股價創(chuàng)新高,量卻沒有突破前期量
在一個波段的漲勢中,價格隨著遞增的成交量和換手率而上漲,突破前一段高峰,創(chuàng)下新的高價,股價繼續(xù)上漲,此時股價創(chuàng)新高,量卻沒有突破前期量。
此波段行情說明上漲行情已接近尾聲,大量的獲利籌碼集中在莊家和跟莊者手中,公眾追高意愿不足,這是價格趨勢潛在反轉(zhuǎn)的信號。
圖4-11所示是量價背離示意圖。該圖說明在股價上升趨勢中,獲利籌碼集中在莊家和跟莊者手中,浮動的獲利籌碼越來越少,散戶追高意愿不足,莊家和跟莊者在投機拉升股價時很少有人跟進(jìn)。這時莊家和跟莊者很可能在高位制造多頭陷阱或者走逐階下降派發(fā)走勢。
圖4-11 發(fā)生在股價上升時的量價背離示意圖
(三) 股價創(chuàng)新高量沒有放大的實戰(zhàn)案例
圖4-12所示是上海股票黑龍股份(600187)1999年10月至2000年6月的日K線圖和成交量走勢圖。
圖4-12 股價上升時量價背離的實戰(zhàn)案例
在圖4-12中：
● 黑龍股票的股價在低位投機拉升時,莊家和跟莊者大量吸籌建倉,形成低價大成交量期。莊家和跟莊者在股價低位控制了大部分流通籌碼。
● 在股價繼續(xù)投機拉升過程中,成交量呈萎縮狀況。在股價上升后期,股價迅速上升,但成交量進(jìn)一步萎縮,形成明顯的量價背離和高價小成交量期。這是莊家和跟莊者控股并鎖定了大部分流通籌碼所致。
(四) C段中價格上漲,成交量卻逐漸萎縮
價格隨成交量的遞減而回升,價格上漲,成交量不漲反而逐漸萎縮,發(fā)生量價背離和無量上漲,這種情況大部分發(fā)生在C段。
圖4-13所示,在C段中股價發(fā)生反彈,股價上升而成交量萎縮,發(fā)生量價背離和無量上漲,這說明股價還沒有降到位,仍有下降的空間。
圖4-13 發(fā)生在股價反彈的量價背離示意圖
1. 發(fā)生在股價反彈的量價背離案例一
圖4-14所示是上海二紡機股票(600604)1998年2月至1998年9月的日K線圖和成交量走勢圖。
在圖4-14中：
● A、B和C三部分處在同一價位區(qū),但三價位區(qū)的成交量差異很大。
● A部分處在B段股價投機拉升段。當(dāng)股價上升,大量獲利籌碼涌出,莊家和跟莊者吸進(jìn)籌碼,后續(xù)資金跟上,成交量放大。
圖4-14 發(fā)生在股價反彈的量價背離案例一
● B部分和C部分處在C段,是莊家和跟莊者派貨階段。股價呈臺階式下降趨勢,散戶在股價高位買進(jìn)的籌碼,在股價高位被套牢。如股價反彈(股價反彈到前期籌碼交易密集期,股價下降),則是莊家和跟莊者設(shè)置的多頭陷阱,是拉高派貨走勢和散戶大部分籌碼套在反彈高度以上區(qū)域,并沒有獲利籌碼拋向市場,因而成交量萎縮,走出無量上升和量價背離的走勢。
● B段和C段特征的差別在于成交量的變化。在B段,每日的成交量和換手率很高,這是莊家和跟莊者吃進(jìn)籌碼,股價上升,獲利籌碼涌出,成交量放大。而在C段,莊家和跟莊者派發(fā)籌碼,股價逐階下降,散戶籌碼在高位被套,股價雖然反彈,但已無獲利籌碼涌出,造成成交量萎縮。
2. 發(fā)生在股價反彈的量價背離案例二
圖4-15所示是深圳華僑城(0069)1999年4月至1999年9月的日K線圖和成交量的走勢圖。
在圖4-15中：
● BB是大成交量區(qū)。大成交量區(qū)常發(fā)生在B段,股價上升,成交量放大,呈價升量增的正比關(guān)系。
● CC是股價上升,成交量減少,呈量價背離,它發(fā)生在C段。
● DD是股價上升,成交量減少,呈量價背離,它發(fā)生在C段。
● EE是股價上升,無成交量配合,呈無量上升,它發(fā)生在C段。
圖4-15 發(fā)生在股價反彈的量價背離案例二
(五) 高價區(qū)的成交量放得過大
價格在隨緩慢遞增的成交量而逐漸上漲中突然垂直上升,成交量急劇增加,價格躍升暴漲,成交量連續(xù)多日放大。說明莊家和跟莊者開始派貨,行情反轉(zhuǎn),B段結(jié)束。這種情況常發(fā)生在B段的高價階,莊家和跟莊者利用大部分投資者的“價漲量增”普遍共識或利好消息而制造的多頭陷阱,在股價高位大量派貨,形成成交量過度放大,常在天價處形成天量(圖4-16)。
圖4-16 發(fā)生在高價區(qū)的成交量放得過大的示意圖
1. 高價區(qū)的成交量放得過大的實戰(zhàn)案例一
圖4-17所示是上海綜藝股份(600770)1999年10月22日至2000年6月的日K線圖和成交量走勢圖。
在圖4-17中：
● 在股價高位,成交量放大往往是莊家和跟莊者派貨的走勢。因為大部分籌碼是集中在少數(shù)人手中。
● 莊家和跟莊者利用2000年春節(jié)期間的政策利好消息,連拉4個漲停板。在打開第四個漲停板后,利用散戶急于買到股票的心理大量派貨,當(dāng)日成交量達(dá)2119萬股,換手率達(dá)2119/9900×100％=21.4％。
● 2000年2月17日至2000年3月1日,莊家和跟莊者利用10天時間在高價位派貨,并形成了一個M頭部(股市上俗稱“魔鬼頭”),這10天的成交量如表4-1所示。
圖4-17 高價區(qū)的成交量放得過大的實戰(zhàn)案例一
表4-1 上海綜藝股份10天的成交量
● 10天的總成交量達(dá)13361萬股,總換手率達(dá)135％。莊家和跟莊者在高位M頭成功地把手中的籌碼轉(zhuǎn)移到散戶手中。莊家和跟莊者派完貨后,股價接著連續(xù)急促下跌。
2. 高價區(qū)的成交量過度放大實戰(zhàn)案例二
圖4-18所示是深圳豫白鴿(0544)1999年2月至1999年7月的日K線圖和成交量的走勢圖。
在圖4-18中：
● AA是發(fā)生在B段高價階的大成交量區(qū),股價上升,成交量過度放大。
● AA表示四個交易日成交量放大。數(shù)值如下：
1999年6月24日905萬股
1999年6月25日1088萬股
1999年6月28日856萬股
1999年6月29日919萬股
這4天的總成交量是3768萬股,換手率是36％。
圖4-18 高價區(qū)的成交量過度放大實戰(zhàn)案例二
● 在B段投機拉升后期(高價階),大部分的獲利籌碼和流通籌碼都被莊家和跟莊者所控制。僅4天時間,在高位就出現(xiàn)3768萬股(36％的換手率)的巨大成交量,顯然是莊家和跟莊者的出貨行為。莊家和跟莊者利用利好消息,成功地制造了一個多頭陷阱,把貨賣給了散戶,造成巨大成交量,股價同時還繼續(xù)上升。
● 這個實例足以使一些散戶投資者的習(xí)慣性認(rèn)識得到改變。他們總是認(rèn)為,股價上升,成交量放大才是正常現(xiàn)象。而事實是：在股價投機拉升后期,股價上升,成交量不能放大,這才是正常現(xiàn)象(在后面的章節(jié)中將用三段三階參數(shù)來證明這個結(jié)論的正確性)。
● 投資者要記住這樣一個事實：在整個股價投機拉升過程中,無論莊家和跟莊者采用什么樣的震倉手法和設(shè)置什么樣的空頭陷阱,能持股不動,中途不下車,一直堅持到最后的人是不多的。而堅持到最后的人手中所持有的籌碼也是不多的。就是說,散戶在高位所控制的籌碼是有限的。
● 相反,如果散戶在高位控制了相當(dāng)一部分獲利籌碼,莊家和跟莊者再投機拉升股價,這些獲?籌碼又會轉(zhuǎn)到莊家和跟莊者手中,這就等于散戶賺走了莊家和跟莊者的錢。這是再笨的莊家和跟莊者也不愿做的事。當(dāng)散戶有大量的獲利籌碼在手中時,莊家和跟莊者一定還會把股價打壓到低位,直到散戶手中大部分獲利籌碼被震出。所以,在B段高價階,莊家和跟莊者控制了絕大部分獲利籌碼是股市中不容爭議的事實。
● 如果不是莊家和跟莊者派貨而是莊家和跟莊者在高位收集更多的籌碼,股價一定會再拉高幾個價位,否則莊家和跟莊者將要虧本。在圖4-18中,股價沒有被投機拉升反而下降,這顯然是莊家和跟莊者在高位派貨。
● 投資者要記住：在天價處出現(xiàn)天量時,是莊家和跟莊者派貨的走勢,一旦確認(rèn)就要堅決離場(如何確認(rèn)天價和天量,后面的章節(jié)將繼續(xù)介紹)。
(六) 底部價量背離
股價長期下跌形成谷底后,成交量隨價格上漲而遞增。價格上漲欲震乏力,再度跌落至先前谷底附近后又反彈,成交量放大。這是害怕新一輪的下跌,恐慌性拋盤所致。這就形成了W底和雙重底形態(tài),這表明股價將要上漲(圖4-19)。
圖4-19 底部W底示意圖
1. 底部價量背離實戰(zhàn)案例一
圖4-20所示是上證指數(shù)(000001)1998年10月22日至1999年6月的日K線圖和成交量走勢圖。
圖4-20 底部價量背離實戰(zhàn)案例一
在圖4-20中：
● A部分顯示股指長期下跌,大部分投資者惜售,成交量極度萎縮,這是投資者絕望情緒所致。
● B部分顯示股指上升反彈后又開始新一輪的下跌。這是部分投資者產(chǎn)生絕望情緒,向市場拋售手中的籌碼,導(dǎo)致成交量放大。這些籌碼都是散戶的虧損籌碼。
● 當(dāng)股指下降到谷底A后又開始反彈,人們擔(dān)心在反彈后新一輪下降行情又要到來,造成恐慌性拋盤的增加,籌碼又開始集中到莊家和跟莊者手中。
● 莊家和跟莊者在吸收到籌碼后又進(jìn)一步打壓股價,導(dǎo)致更多的恐慌性籌碼被震出,又形成一個新的谷底B,谷底A和谷底B共同組成W底,一個反轉(zhuǎn)形態(tài)完成。
● 在谷底B之后,股指又開始反彈上升,大量的恐慌性拋盤再次涌出,大量的籌碼流向莊家和跟莊者口袋。從此,股指急促攀升,另一輪新的行情開始,股指不再回頭,前期賣掉籌碼的散戶個個悔之莫及。
● 在深滬二地的股票市場上,大部分股票在1999年5月前后都走出了與實例圖形相類似的走勢。
2. W底實戰(zhàn)案例二
圖4-21是上海工大高新(600701)1997年3月至1997年12月的日K線圖和成交量走勢圖,這是一個W底的實戰(zhàn)例子。
圖4-21 W底實戰(zhàn)案例二
在圖4-21中：
● 顯示了一個W底走勢。A是W底第一底,該底成交量之所以放大,是股價長期下跌、恐慌性拋盤所致。
● B是W底的第二底,該底成交量萎縮。
● DD顯示股價上升。DD成交量之所以放大,也是恐慌性拋盤所致。
● EE顯示第二次探底后,股價第二次上升。成交量放大程度大于DD第一次投機拉升,這說明散戶的心態(tài)更加不穩(wěn)定,害怕股價再一次下跌,紛紛在第二次投機拉升時割肉出場。
● W底處在C段的低價階。此時散戶手中持有大量在高位買進(jìn)的籌碼。在底部賣出籌碼的散戶投資者,均賠本出局。
(七) 久跌后突然放量下跌是見底信號
股價跌落一段相當(dāng)長的時間后,常常出現(xiàn)恐慌性拋盤。伴隨著大的成交量出現(xiàn),價格又大幅下跌。繼恐慌性拋盤之后,價格可能會反轉(zhuǎn)。恐慌性賣出所創(chuàng)出的低價,是階段性地價,此價不易在極短的時間內(nèi)跌破,形成了一個V形反轉(zhuǎn)形態(tài)(圖4-22)。這也是莊家和跟莊者震倉行為。因為很多莊家和跟莊者操盤手都在等待恐慌性拋盤的出現(xiàn),等待著他們在股價低位買到貨后,才會投機拉升股價。
圖4-22 久跌后突然放量下跌是見底信號(V形反轉(zhuǎn)形態(tài))
1. 久跌后突然放量下跌是見底信號實戰(zhàn)案例一
圖4-23所示是深圳中集集團(tuán)(0039)1999年5月初啟動前的日K線圖和成交量走勢圖。
在4-23圖中：
A部分顯示,深圳股票中集集團(tuán)自1997年5月12日以來一直處在股價陰?不止的情況。1999年4月初,股價開始急促下降,部分投資者陷入絕望,紛紛拋出手中股票。由于恐慌性拋盤的出現(xiàn),成交量放大。這是股價見底的前奏,即將產(chǎn)生V形反轉(zhuǎn)。
圖4-23 久跌后突然放量下跌是見底信號的實戰(zhàn)案例一
2. 股價久跌后放量下跌見底信號的實戰(zhàn)案例二
圖4-24所示是上海上證指數(shù)(000001)1995年10月至1997年4月的日K線圖和成交量走勢圖。這是股價久跌后放量下跌見底信號實戰(zhàn)例子,因這個例子是上證指數(shù),說明上海很多股票走出了這樣的圖形。
圖4-24 股價久跌后放量下跌見底信號的實戰(zhàn)案例二
在圖4-24中：
● AA是指數(shù)下降區(qū)。指數(shù)下降,成交量極度萎縮。
● BB是底部區(qū)。指數(shù)下降,成交量反而放大,底部區(qū)的成交量明顯大于指數(shù)下降區(qū)的成交量。
● CC顯示指數(shù)上升,成交量反而萎縮,產(chǎn)生背離。
(八) 價格向上突破上壓力線
價格向上突破形態(tài)頸線、趨勢線和移動平均線,同時出現(xiàn)大成交量配合,這是價格上升和真突破信號(圖4-25)。
圖4-25 股價向上突破形態(tài)頸線和趨勢線
1. 股價向上突破形態(tài)頸線和趨勢線的實戰(zhàn)案例一
圖4-26所示是上海中紡?fù)顿Y(600061)1999年1月至1999年12月的日K線圖和成交量走勢圖,這是股價向上突破形態(tài)頸線和趨勢線的實戰(zhàn)案例。
圖4-26 股價向上突破形態(tài)頸線和趨勢線的實戰(zhàn)案例一
在圖4-26中：
● AA是一根放量長陽過前期5個頭部和箱形震蕩的上壓力線,表示股價向上突破。此時股價有上升空間,可及時跟進(jìn)。
● BB 是一根放量長陽過前期頭部和上壓力線。
● 前期頭部和趨勢線的上壓力線都是成交密集區(qū),在成交密集區(qū)內(nèi)有很多套牢籌碼。當(dāng)股價上升即將突破這些區(qū)域時,遇到大量的獲利籌碼涌出。要突破這些區(qū)域,需要長陽和成交量放大的配合,否則很難突破這些區(qū)域。
2. 價格向上突破上壓力線實戰(zhàn)案例二
圖4-27所示是上海雄震集團(tuán)(600711)1998年2月至1998年10月的日K線圖和成交量走勢圖。
在圖4-27中：
● 1998年7月底,莊家和跟莊者投機拉升上海雄震集團(tuán)的股價,一組大成交量交易日過前期頭部壓力線,并形成下支撐線,從此股價一路上升。
● 在實戰(zhàn)中也有輕松過頭部和趨勢線的情況,這種情況常發(fā)生在長時間的下跌趨勢中,并且要有充分的換手整理和利好消息相配合。
圖4-27 價格向上突破上壓力線實戰(zhàn)案例二
(九) 股價跌破形態(tài)頸線和趨勢線
價格向下跌破形態(tài)頸線、趨勢線或移動平均線,同時出現(xiàn)大成交量,這是價格下跌的信號。在實戰(zhàn)中,經(jīng)常出現(xiàn)不需要成交量配合的情況。由于股價被莊家和跟莊者所控制,當(dāng)股價下跌時,莊家和跟莊者不但不護(hù)盤,反而拋售手中的一些籌碼,造成股價很容易下降。有時因為一些關(guān)鍵位擊穿后,散戶恐慌性拋盤出現(xiàn),也會出現(xiàn)大成交量的現(xiàn)象(圖4-28)。
圖4-28 股價跌破形態(tài)頸線和趨勢線
長期的統(tǒng)計表明,以上總結(jié)的這些量價關(guān)系,具有很高的概率。但不是每次都是如此。
我們用這么長的篇幅介紹實戰(zhàn)中的量價關(guān)系,是為了使讀者更容易理解后面要介紹的“三段三階理論”的實戰(zhàn)分析、參數(shù)定義以及對付莊家和跟莊者空頭陷阱和多頭陷阱的策略,把握股市中的量價關(guān)系,理解這些變化的含義,就能把握住股市的脈搏跳動。
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