|
麥金柱
麥田投資管理有限公司董事長，1996年涉足期貨投資，從交易香港恒生指數到投資國內商品期貨，從最初的日內短線投機者演變為機會主義者。2010年至2013年，其管理的期貨賬戶整體以20倍的收益完美收官。2011年其個人賬戶更是以30萬元本金，盈利1050萬，高達35倍收益。2014年資管網私募大賽上半年冠軍，其中麥田一號440.78%的收益率奪得第一名，麥田激進以355.78%的收益率獲得第三名；三次徽商實盤大賽月度冠軍。
訪談精彩語錄：
期貨有杠桿，體現出更多是時機的把握，時間與價格的變化比股票市場更為微妙與深邃。
每一個投資者在市場中都扮演不同的角色，不同思維模式都在市場角逐利益。
每個品種每個合約都會有不同參與需求的人群，每一個價位都有不同的理解與爭奪，每個投資者都可能是別人的“獵人”，同時也是別人的“獵物”，市場就像大自然食物鏈一樣，弱肉強食、適者生存。
當基本面、技術面配合時，并符合資本運作的原則，時機來臨時我能感覺“機會”，然后是按計劃執行策略。
除了盤感外，更重要的是對市場的個人理解，同樣的行情，同樣的機會，各人的認知是不相同的，我更樂于思考盤面外的市場與機會。
太過于精細的技術分析會導致投資者容易迷失方向，容易受市場波動影響，并且沒有太多的精力去關注更重要的信息。
“黑天鵝”是無法回避的，只能時刻提高警惕，當感覺風險增大時會提前降低倉位，并采取其它分散風險的措施，比如對沖策略等。
我認為市場有其自身的規律，長期的走勢是大致上可以預測的，但沒有固定的波動模式。涓涓細流，也許不能窺見明顯的走向，但滔滔江河卻有不滅的流徑。
最主要靠的是個人的信念——相信自己以后會做好。
利用這些比賽來如實展示我們的操作策略和結果，同時也是對我們整個團隊的一個鍛煉和提升的過程，另外能見識到眾多優秀操盤手不同的操盤風格。
期貨想做大、做成功一定是做性格，做人性，而不是市場行情。
敢想，有冒險的精神，放得下的心態，開闊的思維，耐性以及堅持、執著都是成功的重要因素。相反，患得患失，沒有紀律性是很難適應這個市場的。
下半年，工業品還會震蕩觸底，但下跌的空間不大。我比較看好的是有色金屬，下半年或者明年的多頭行情。另外，農產品可能會出現尋底的過程。
若要聯系【麥田投資】麥金柱，與其開展資產管理合作，期貨中國可為您預約，電話：0571-85803287
期貨中國1、麥金柱先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網期貨中國的專訪。您做期貨已經有18年了，上世紀90年代了解期貨的人非常少，您是如何接觸到期貨的？期貨投資的哪些魅力吸引了您？
麥金柱：當時我的堂弟在一家期貨公司工作，后來把我開發成客戶，之后便一直從事交易到現在。剛接觸到期貨時發現期貨可以做多做空，機會多，有很廣闊的想象空間，并時時有收獲成功的喜悅。
期貨中國2、我們從您的資料中看到您1996年接觸外盤期貨，但2004年退出了外盤市場，這是什么原因？
麥金柱：當時外盤的恒生指數波動越來越窄，交易越來越受局限，同時國內市場已很成熟規范了，所以我在2004年的時候就決定退出外盤市場轉做國內市場。
期貨中國3、很多投資者都是先做股票后再接觸到期貨的，您恰好相反，這是什么原因？在您的眼中，股票投資和期貨投資有什么區別？
麥金柱：我覺得國內股票市場，除了價值投資外，更多的是市場的投機，并且參與的人群信息來源不對等，某種意義上說，國內股票到目前仍是一個不如期貨完善公平的市場，個人喜歡博弈于透明公平的市場，并且期貨有杠桿，體現出更多是時機的把握，時間與價格的變化比股票市場更為微妙與深邃。
期貨中國4、您覺得期貨市場是一個完整的食物鏈，那么請您分別解釋一下這個市場中食物鏈的組成部分？
麥金柱：每一個投資者在市場中都扮演不同的角色，不同思維模式都在市場角逐利益，有主觀交易，有程序化交易；有高頻，有短線、長線等；有套利，有套保的，有新手，有老手……在市場中都分別扮演著不同的角色。所以，每個品種每個合約都會有不同參與需求的人群，每一個價位都有不同的理解與爭奪，每個投資者都可能是別人的“獵人”，同時也是別人的“獵物”，市場就像大自然食物鏈一樣，弱肉強食、適者生存。
期貨中國5、您表示您是典型的機會主義者，交易中把握機會，看準一波做一波，那么您眼中必須符合什么標準的行情才可以稱為機會？
麥金柱：首先，當基本面、技術面配合時，并符合資本運作的原則，時機來臨時我能感覺“機會”，然后是按計劃執行策略。當然，除了盤感外，更重要的是對市場的個人理解，同樣的行情，同樣的機會，各人的認知是不相同的，我更樂于思考盤面外的市場與機會。
期貨中國6、我們從您的交易中發現，近幾年您選對了很多熱點品種，您選擇品種主要基于哪些方面的分析？
麥金柱：主要是依據品種長期的走勢，工業品主要跟隨宏觀環境走，即是經濟大環境的好與壞；農產品則主要受供需關系的影響；貴金屬主要受貨幣、地沿政治等影響。
期貨中國7、在您的分析體系中，工業品和農產品有區別嗎？您更擅長于做什么品種？
麥金柱：工業品和農產品兩者分析的周期不同，受影響的主次關系不同。我對兩方面都比較了解，沒有明顯的偏好，主要還是看機會的“成熟度”。
期貨中國8、您曾表示不相信過于細致的技術分析，為什么這樣說？
麥金柱：太過于精細的技術分析會導致投資者容易迷失方向，容易受市場波動影響，并且沒有太多的精力去關注更重要的信息。
期貨中國9、您主要做中長線交易，那么交易周期一般為多久？最長的單子能拿多少時間？最短的單子拿多少時間？基于什么條件決定這筆單子結束？
麥金柱：一般持倉都是幾周，幾個月也常有，最長的一筆單拿了11個月。單子結束是基于價格是否到達自己的預期或市場出現不明朗的因素時。
期貨中國10、我們了解到您最初做的是日內短線交易，而現在是中長線交易，是什么原因讓您的交易風格發生了改變？
麥金柱：日內短線很難運作大資金，個人的發展遇到很大的瓶頸，并且做短線交易很累。
期貨中國11、中長線交易更加注重的是資金管理，請您簡單介紹一下您交易中的資金管理體系？
麥金柱：中長線交易主要用倉位調節化解風險和多品種交易來平衡風險。
期貨中國12、您表示您賬戶的最大回撤曾經有過40%，這樣的回撤在您的預期中嗎？您覺得多大幅度的回撤是可以接受的？
麥金柱：自己的資金可以接受，因為自己清楚拿多少錢去投資較為合理。客戶的資金則回撤的風險比較小，基本都在可控的范圍之內。
期貨中國13、趨勢交易者有可能會遭遇到“黑天鵝”，您在交易中如果遭遇了行情突然反轉等情況會怎么處理？
麥金柱：果斷將倉位減下來，或直接離場。“黑天鵝”是無法回避的，只能時刻提高警惕，當感覺風險增大時會提前降低倉位，并采取其它分散風險的措施，比如對沖策略等。 期貨中國14、有的人認為市場是不可預測的，而有的人認為市場是有規律的，有規律就一定可以預測，對此您怎么看？ 麥金柱：我認為市場有其自身的規律，長期的走勢是大致上可以預測的，但沒有固定的波動模式。涓涓細流，也許不能窺見明顯的走向，但滔滔江河卻有不滅的流徑。
期貨中國15、您在2011年短短一年時間，個人賬戶年收益達到驚人的35倍，請您分享一下獲得如此高收益的具體情況和原因？
麥金柱：主要是2011年市場的波動特別大，并且我做了一波黃金，黃金從200多/克漲到近400/克時才離場，銅、橡膠、棉花的大幅下跌都同時做到了。在銅接近5萬/噸時反彈，我也捕捉到這波反彈行情，這波反彈持有的銅多頭倉位有1000手。銅反彈最后一天接近6萬/噸時，當日盈利1500萬。當然，在做長線時也有少量中短線進出，總體來說，這種策略效果不錯。
期貨中國16、您的期貨交易經歷中曾經有一段長時間的虧損被您稱為是“煉獄般”的經歷，您是如何總結這段經歷的？這段經歷給您的交易帶來了什么樣的啟示？
麥金柱：最主要靠的是個人的信念——相信自己以后會做好。我覺得現時只不過是一個必須經歷的過程而已，我個人的心態是比較放的開，對個人得失看的比較平淡。
期貨中國17、在期貨資管網統計的2014年上半年私募排名中，麥田一號與麥田激進2個賬戶進入前三，收益率非常高，能否簡單介紹一下這2個賬戶的規模和交易風格，以及這2個賬戶獲得高收益的主要原因是什么？
麥金柱：我們在資管網的帳戶都在500萬以下，這兩個帳戶操作都比較激進，先買一個商品拋一個商品，盈利后再放開做單邊行情，收益主要是來自拋空焦煤、焦碳。
期貨中國18、我們了解到您近2年才開始參加國內的一些實盤大賽，同時也獲得了不錯的成績，請問您是基于什么原因去參加此類大賽的？您覺得參與這些大賽會對您的交易產生什么影響？
麥金柱：其實是想利用這些比賽來如實展示我們的操作策略和結果，同時也是對我們整個團隊的一個鍛煉和提升的過程，另外能見識到眾多優秀操盤手不同的操盤風格，增長了很多經驗。
期貨中國19、剛才提到您1996年就參與了期貨市場，那么當時的期貨市場與目前的期貨市場相比有哪些不同，經歷了什么樣的變化？
麥金柱：當前的市場容量比以前大了很多，參與度也高很多，并且在更高效地向前發展。
期貨中國20、您認為做期貨和做人一樣，九九八十一難，缺一難都不行，那么您覺得自己目前是處于什么階段？
麥金柱：對于處于哪一個確切的階段很難說，其實自己的經歷才是最重要的。
期貨中國21、有人說做交易其實比拼的是交易員的心理，對于這個觀點您怎么看？
麥金柱：我是十分贊同這一點的，期貨想做大、做成功一定是做性格，做人性，而不是市場行情。
期貨中國22、您認為性格是決定在期貨市場中成敗的條件，那么在您眼中，什么樣的性格能在市場中成功，什么樣的性格不適合這個市場？
麥金柱：敢想，有冒險的精神，放得下的心態，開闊的思維，耐性以及堅持、執著都是成功的重要因素。相反，患得患失，沒有紀律性是很難適應這個市場的。
期貨中國23、您曾經說過在這個市場里面虧損只能說明自己的知識面，眼界不夠，這是否意味著您眼中做好期貨還需要有豐富的知識面和眼界？
麥金柱：總的來說，市場經驗很重要。
期貨中國24、在您看來，做交易學習別人的方法沒有用，并非學百家之長就可以成功，那一個初入市場的投資者應該如何去形成自己的交易方法？ 麥金柱：不斷學習，不斷累積經驗、總結，自然就會形成自己的交易方法。
期貨中國25、2014年上半年國內市場很多品種都走出了較明顯的趨勢，也使部分趨勢交易者獲利頗豐，您覺得這樣的趨勢行情在下半年還能持續下去嗎？對下半年的商品市場您有一個什么樣的判斷？
麥金柱：下半年，工業品還會震蕩觸底，但下跌的空間不大。我比較看好的是有色金屬，下半年或者明年的多頭行情。另外，農產品可能會出現尋底的過程。
期貨中國26、我們了解到麥田目前交易團隊的核心成員基本都是中長線趨勢交易者，那么在交易過程中會因為行情判斷的不同有所分歧嗎？如果出現分歧會怎么處理？
麥金柱：我和潘來才是趨勢交易，對品種的選擇，機會的捕捉一般都有共鳴。田光明擅長程序化交易，能很敏銳地捕捉短期機會，顏亮亮擅長波段交易。我們的分歧比較小，因為我們是以趨勢交易為主，輔以中短線，多品種，多周期，各個成員關注的重點不一樣。
期貨中國27、交易團隊會考慮增加套利、短線、高頻、程序化等交易策略嗎？
麥金柱：套利方面正在強化，而短線、高頻、程序化等交易策略仍不是我們重點發展方向。
期貨中國28、目前市場已經向機構化發展，有些交易團隊只是整合了幾個操盤手就稱之為“機構化”了，在您眼中，機構化運營應該是什么樣的模式？
麥金柱：我們團隊已有成員在分管這方面的工作，目前還沒有形成完整的運營模式。
期貨中國29、未來的市場必將是狼與狼的博弈，您覺得麥田投資應該如何在博弈中勝出或者是生存下來？
麥金柱：要想在博弈中勝出，要不斷成長，首先要提升把握市場機遇的能力，平衡好資金的風險管理。
期貨中國30、機構時代的到來也使期貨類產品應運而生，麥田投資在產品化運作上做了哪些工作或者準備？
麥金柱：目前仍在在準備中。相信不久的將來這些工作都能水到渠成的實現。 |
|
|
