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文/DM理財研究員 宗思韞 導語：2014年，一直被公募基金遮住光芒的券商集合理財產品也終于吐氣揚眉一番。截至2014年12月31日，券商集合理財年度冠軍收益約為2013年的10倍，回報率達到640.55%。 那么，券商資管的總體收益又是如何？DM理財（www.dmlicai.com）除了整理出總榜單外，還根據不同產品類型整理出“券商資管債券投資能力排行榜”、“券商資管混合投資能力排行榜”以及“券商資管另類投資能力排行榜”三個榜單。
數據來源：wind資訊 說明：“券商資管債券投資能力排行榜”評選指標包括債券型產品平均收益（權重80%）和產品數量（權重20%）。由于總榜參與排名的77家券商中，有9家券商沒有債券型產品，所以在“資管債券投資能力排行榜”中剔除，只有68家券商參與排名。 2014全年，債券市場共發行各類債券11.87 萬億元，較2013年增加3.17萬億元，同比增長36.47%。 據wind數據顯示，券商2014年共新發1917只產品，其中債券型有799只，占比達到42%。 而在發行份額上，新發債券型產品的發行份額全年為265.59億份，環比2013年減少了604.6億份，這與2013年下半年開始大集合理財產品被叫停不無關系。 目前，券商資管市場上共有1432只債券型產品，截至2014年12月31日，平均回報率為7.77%；其中只有45只產品出現虧損，29只產品尚未公布凈值數據。 而在本期“券商資管債券投資能力排行榜中”，剔除沒有債券型產品的券商，共有68家券商納入排名。 其中，平均回報率超20%只有三家券商，分別為華安證券（27.58%）、光大證券（22.33%）和財達證券（20.43%）；緊接著中山證券、新時代證券、華西證券等14家券商的平均回報率也超10%。從排名前10可見，華安證券、財達證券、財通證券等中小券商已然躋身前列。 除此之外，雖然債券市場總體行情較好，可是仍有兩家券商的債券型產品平均回報率為負，分別為華寶證券（-2.87%）和國盛證券（-0.59%）。 光大證券奪冠
雖然光大證券受2013年“烏龍指”影響，券商評級從AA級直接降至C級，猛降7級，但2014年，光大證券逐漸走出“烏龍指”陰霾，截至2015年1月7日早盤，僅僅兩個月時間，光大證券股價漲幅已經達到142%。 同時光大證券債券型產品收益也取得亮麗的回報。據DM理財統計，光大證券共有25只債券型產品，平均回報率達到22.33%。 小編注意到，光大陽光北斗星B是拉高平均回報率的主力。據wind數據顯示，光大陽光北斗星B回報率達到278.22%（凈值數據只更新至2014年6月27日），同時，該產品曾奪得2014年上半年的收益冠軍，由于小編此前已獨家解析光大陽光北斗星B278.22%的收益秘密，在這就不再贅述，有興趣的可回復“收益秘密”查看。
另外，還有三只產品收益在平均回報率以上，分別為光大陽光北斗星2號B（61.15%）、光大陽光穩債分級B（42.93%）及光大陽光穩健添利（32.76%）。 相反，光大證券仍有4只產品出現小幅虧損，光大陽光北斗星A4（-3.03%）、光大陽光北斗星A6（-1.1%）、光大陽光北斗星A5（-0.76%）和光大陽光北斗星2號A（-0.05%）。
中小券商躋身前列
在此次排行榜中，華安證券、財達證券、財通證券等中小券商均排名前列。 據DM理財統計，華安證券共有17只債券型產品，平均回報率達到27.58%，無一出現虧損，在“券商資管債券投資能力排行榜”中排名第二。 據wind數據顯示，華安證券有3款產品的回報率超100%，分別為華安理財合贏9號B（147.44%）、華安理財合贏1號次類（111.79%）和華安理財合贏5號B（103.9%）。 其中，從華安理財合贏9號B的凈值走勢看，該產品從12月中旬開始，單位凈值直線上升，從12月12日的0.89元到12月31日的1.55元，其三季度重倉債券——11蒙奈倫、09海航債、11龐大02、民生轉債、11中利債三季度以來均取得較高漲幅，其中民生轉債漲幅達到49.18%。 值得注意的是，華安理財合贏9號B、華安理財合贏1號次類和華安理財合贏5號B三只產品均采用雙基金經理制。在投資經理的互相配合下，實現了1+1>2的效果。 另外，此次財通證券排名第三，共有51只債券型產品，平均回報率為13.93%；財達證券排名第五，共有10只債券型產品，平均回報率為20.43%。 |
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