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第一章 金融市場的功能與構(gòu)成要素
1、金融市場的涵義是什么？
Answer：金融市場的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場泛指資金供求雙方運用各種金融工具通過各種途徑進行的全部金融性交易活動。 狹義的金融市場是指資金供求雙方以票據(jù)和有價證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買賣和金融機構(gòu)間的同業(yè)拆借等活動的總稱。
2、什么是直接融資？什么是間接融資？
Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。
間接融資是指資金供求者與資金需求者通過金融中介機構(gòu)間接實現(xiàn)資金融通的金融行為。
3、直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)是什么？它們的關(guān)系是什么？
Answer：直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)在于債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的形成方式。 直接融資活動先于間接融資而出現(xiàn)、直接融資是間接融資的基礎(chǔ)，而間接融資又大大的促進了直接融資的發(fā)展。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進的。
4、直接融資的優(yōu)缺點是什么？
Answer：直接融資優(yōu)點是
（1） 資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。
（2） 籌資的成本較低而投資收益較大。
直接融資的缺點是（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。
（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）直接融資的風(fēng)險較大。
5、間接融資的優(yōu)缺點是什么？
Answer：間接融資的優(yōu)點（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟。
間接融資的缺點是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。
（2）中介機構(gòu)提供服務(wù)收取一定費用增加了籌資的成本。
6、金融市場的功能是什么？
Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進資本集中。（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。
（4）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進資本向高效益單位轉(zhuǎn)移。（5）有利于增強中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性。（6）有利于加強部門間、地區(qū)間、國家間的經(jīng)濟聯(lián)系。
7、金融市場應(yīng)具備哪些基本要素？
Answer：金融市場應(yīng)具備四個要素：（1）交易對象。金融市場的交易對象是貨幣資金，交易的目的是為了實現(xiàn)貨幣資金的轉(zhuǎn)移。（2）交易主體。即金融市場的參加者。（3）交易工具。金融市場的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：一、規(guī)范化的書寫格式。二、廣泛的社會可接受性或可轉(zhuǎn)讓性。三、具有法律效力。（4）交易價格。金融市場的貨幣資金交易只是交易對象的使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以交易價格是利率。貨幣資金交易價格一方面取決于社會資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。
8、金融工具具有哪些基本特征？
Answer：金融工具一般具有四個基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規(guī)定了償還期。償還期是債務(wù)人必須全部歸還本金前所經(jīng)歷的時間。（2）流動性。是指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。（3）風(fēng)險性。是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性大小。（4）收益性。是指持有金融工具所能帶來一定的收益，收益的大小取決于收益率。
9、金融市場有哪些主要特征？
Answer：金融市場主要特征在于（1）交易對象的單一性。
（2）交易工具和交易方式的多樣性。
（3）高收益和高風(fēng)險并存。
10、金融市場按哪些方法分類？一般分為哪些類？
Answer：（1）按金融工具上約定的期限差別分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價證券。資本市場的交易工具是較長期的有價證券如股票、債券等.(2)按成交后是否立即交割，分為現(xiàn)貨市場和期貨市場?，F(xiàn)貨市場是指即期買賣，立即交割的交易市場。期貨市場是指先行成交，而在以后一約定時間交割的交易市場。（3）以證券的新舊為標(biāo)準(zhǔn)，分為證券發(fā)行市場（一級市場）和證券轉(zhuǎn)讓市場（二級市場）。(4）按交易的標(biāo)的分為票據(jù)市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等。（5）按地理范圍分為地方性、全國性、區(qū)域性、國際性金融市場等。
11、金融市場中最主要的和最常用的是哪些市場？它們的主要地區(qū)別是什么？
Answer：金融市場中最主要和最常用的是貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價證券，一般具有“準(zhǔn)貨幣”的性質(zhì)，流通性強，安全性大。但收益較資本市場的交易低。貨幣市場的功能主要是進行短期資金融通，貨幣市場主要包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場、回購協(xié)議市場等。資本市場的交易工具是較長期的有價證券如股票、債券等。長期的有價證券大都具有投資性質(zhì)，所以資本市場主要以籌集運用長期資金為特點。資本市場主要分為股票市場和債券市場。
12、在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下金融市場的作用是什么？
Answer：市場經(jīng)濟是高度發(fā)達的商品經(jīng)濟，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，金融市場與商品市場、勞動力市場、技術(shù)市場、信息市場等一起構(gòu)成市場有機整體。在這個統(tǒng)一的市場體系中，金融市場不但通過自身功能的發(fā)揮對經(jīng)濟發(fā)展起著重工業(yè)要的推動作用，而且還是將其它要素市場聯(lián)結(jié)為一體的紐帶。
第二章 貨幣市場
1、為什么貨幣市場具有風(fēng)險低和流動性高的特征？
Answer：因為貨幣市場主要是進行短期資金融通的市場，因此具有風(fēng)險低和流動性高的特征。貨幣市場風(fēng)險低，是指市場價格波動的范圍較小，投資者形成資本損失的可能性較低，在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場價格波動的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場價格表現(xiàn)得相對平穩(wěn)。貨幣市場流動性高，是指貨幣市場上金融工具容易變現(xiàn)，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場流動性高是和其風(fēng)險低的特點相聯(lián)系的。正是由于風(fēng)險低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時不易遭受市場價格波動引起的損失。
2、商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？
Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是為了進行頭寸管理。銀行調(diào)度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場的交易，以借貸和買賣短期證券的方式取得或售出頭寸。
3、政府參與貨幣市場主要目的是什么？政府在貨幣市場的活動主要集中在哪一級市場？
Answer：政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補財政赤字，以及解決財政收支過程中短期資金不足的困難。 政府在貨幣市場的活動主要集中在發(fā)行市場（一級市場）。
4、中央銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？其活動主要集中在哪一級市場？中央銀行在貨幣市場的舉動會對市場有何影響？
Answer：中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開的市場交易，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。其活動主要集中在二級交易市場。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場的活動往往十分頻繁并且規(guī)模較大，其的一舉一動會對市場的價格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。
5、非銀行金融機構(gòu)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上這類機構(gòu)主要關(guān)注點是什么？
Answer：非銀行金融機構(gòu)參與貨幣市場的主要目的，是希望利用貨幣市場提供的風(fēng)險低和流動性高的金融工具，實現(xiàn)最佳投資組合。他們更看中的是這個市場的低風(fēng)險性和高流動性，而非盈利性。
6、非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上非金融企業(yè)主要關(guān)注的對象是什么？
Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的，是調(diào)整流動性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場流動性高低和收益水平高低，都是非金融企業(yè)關(guān)注的對象。
7、為什么貨幣市場宜于無形市場而不是有形市場？
Answer：貨幣市場的基本特征決定了貨幣市場的主要參與者是機構(gòu)而非個人。其有三個特點：a、每筆交易規(guī)模大。b、客戶數(shù)量較少，交易對手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡(luò)進行交易，從而形成無形市場。
8、什么是同業(yè)拆借市場？同業(yè)拆借市場的功能是什么？
Answer：同業(yè)拆借市場是指由各類金融機構(gòu)間進行短期資金拆借活動形成的市場。各類金融機構(gòu)，尤其是銀行在日常經(jīng)營活動中出現(xiàn)頭寸不足或盈余時，可以通過同業(yè)拆借完成資金的相互融通。
9、簡述同業(yè)拆借市場的交易方式？
Answer：同業(yè)拆借市場的交易可以由借貸雙方直接進行，也可以通過經(jīng)紀(jì)人進行。無經(jīng)紀(jì)人參與的同業(yè)拆借市場形成初期的主要形式。但若對市場不熟悉，沒有固定的交易對手，尋求經(jīng)紀(jì)人的幫助是必不可少的。
10、同業(yè)拆借市場的交易價格是如何形成？其交易價格對貨幣市場和金融市場有何影響？
Answer：同業(yè)拆借市場的交易價格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場其它利率變化的重要依據(jù)。我國同業(yè)拆借市場利率基本由中央銀行限定。
11、同業(yè)拆借市場的資金劃撥方法是什么？
Answer：同業(yè)拆借市場的資金劃撥是通過雙方在中央銀行的有關(guān)賬戶，借助現(xiàn)代設(shè)施，迅速完成清算過程。
12、在票據(jù)市場中符合票據(jù)定義的票據(jù)有哪些？
Answer：票據(jù)是具有法定票式，表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種有價憑證。符合此定義的票據(jù)有本票和匯票。本票是由債務(wù)人開出，允諾一定時間，以一定金額支付給債權(quán)人的債務(wù)憑證。匯票是由債權(quán)人對債務(wù)人發(fā)生的無條件支付命令書。命令付款人按照指定的日期、金額向債權(quán)人或其它受款人付款。匯票有遠期匯票和即期匯票，遠期匯票需先經(jīng)過付款人承兌，即辦理付款人承認匯票的內(nèi)容、保證按指定內(nèi)容付款的手續(xù)。承兌人可以和真正債務(wù)人不是同一人。經(jīng)過承兌的匯票稱為承兌匯票。承兌人是個人、工商企業(yè)的承兌匯票為商業(yè)承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。
13、什么是票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)市場？
Answer：票據(jù)貼現(xiàn)，是持票人將未到期票據(jù)以低于票面金額的價格售出，取得貨幣收入的行為。 票據(jù)貼現(xiàn)市場是銀行、貼現(xiàn)公司等金融機構(gòu)以買進未到期票據(jù)的方式，對持票人提供短期資金的市場。
14、簡述銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)操作過程。
Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場的投資者。銀行承兌匯票的交易價格低于面值。價格與面值差額大小取決于貼現(xiàn)率。
15、在銀行承兌匯票市場上銀行承兌匯票有什么優(yōu)點？
Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30-180天，多為90天，并且有銀行承擔(dān)付款保證，因此是風(fēng)險很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌匯票往往比直接貸款有利。因為用銀行承兌匯票的方法為客戶提供資金，銀行可以用本身的信用為擔(dān)保，從市場上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。
16、什么是商業(yè)票據(jù)？商業(yè)票據(jù)市場的參與者有哪些？其目的是什么？
Answer：商業(yè)票據(jù)是商業(yè)本票，是由債務(wù)人開出的，到期支付一定金額的付款承諾書。商業(yè)票據(jù)是出票人（債務(wù)人）出于融資的目的，直接對市場發(fā)行的金融工具。商業(yè)票據(jù)市場的參與者主要是工商企業(yè)和各種金融機構(gòu)。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人，主要是信譽卓著、規(guī)模巨大的國內(nèi)金融和非金融公司、外國公司。商業(yè)票據(jù)的投資者主要是一些投資公司、銀行、保險公司、養(yǎng)老基金等。
17、什么是再貼現(xiàn)？中央銀行如何制定和實施貨幣政策？
Answer：商業(yè)銀行將未到期的通過貼現(xiàn)持有的各類票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行 通過調(diào)整對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率，調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應(yīng)總量。
18、什么是國庫券？國庫券有何特征?
Answer：國庫券是政府發(fā)行的短期債券。具有風(fēng)險最低、流動性最高的特點。
19、簡述國庫券的發(fā)行方式。
Answer：國庫券的市場發(fā)行一般采取拍賣的方式。
20、簡述中央銀行在國庫券市場的活動。
Answer：中央銀行往往是國庫券市場的重要參與者。中央銀行進行公開市場業(yè)務(wù)時，要有數(shù)量足夠大、風(fēng)險足夠低的金 融工具作為操作對象。國庫券是相當(dāng)理想的迭擇。中央銀行根據(jù)擴張的或緊縮的貨幣政策，買進或賣出國庫券。
21、什么是可轉(zhuǎn)讓大額定期存單？為什么說存單對投資人和銀行是一種很好的金融工具？
Answer：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場上轉(zhuǎn)讓的存款單據(jù)?？赊D(zhuǎn)讓存單有特定的金額、利息率和期限。存單對投資人和銀行來說,是一種很好的金融工具：（1）存單使商業(yè)銀行可以采取主動出擊的方式，在市場上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動地進行負債管理和資產(chǎn)管理。（2）存單使投資人可隨時根據(jù)資金周狀況，買進或賣出存單，調(diào)節(jié)自己的資產(chǎn)組合。（3）存單使商業(yè)銀行的資金來源的穩(wěn)定性提高。
22、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的發(fā)行和交易價格？
Answer：存單發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種方式。
23、什么是回購協(xié)議？回購協(xié)議的實質(zhì)是什么？
Answer：回購協(xié)議是關(guān)于賣出后在未來將同一份內(nèi)容的資產(chǎn)再買進的合約?；刭弲f(xié)議實質(zhì)是一種有抵押品的短期借貸。
第三章 資本市場--股票市場
1、什么是股份公司？廣義的股份公司的涵義是什么？
Answer：股份公司是一種特定的企業(yè)組織形式。公司的資本不是由一個人而是由許多人共同出資形成的，公司的所有權(quán)屬于所有出資認購股份的股東。廣義的股份公司，分無限責(zé)任公司和有限責(zé)任公司。無限責(zé)任公司指公司股東對債務(wù)負連帶無限責(zé)任。有限責(zé)任公司指公司股東對債務(wù)所承擔(dān)的責(zé)任僅以出資額為限。有限責(zé)任公司的組織形式有兩種，（1）由若干股東共同出資，不發(fā)行股票，一次認足全部股份而設(shè)立的“有限責(zé)公司”。（2）是將資本劃為等額股份，并通過發(fā)行股票籌集資本而設(shè)立的“股份有限公司”。
2、股份公司的基本特征是什么？
Answer：1>公司是獨立的經(jīng)濟法人；2>公司的資本總額平分為金額相等的股份；3>公司可以向社會公開發(fā)行股票,對認購人沒有資格限制；4>股東以其所認購的股份對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任,最大責(zé)任限度是出資額；5>股票可以交易或轉(zhuǎn)讓,但不能退股；6>股東人數(shù)不得少于法律規(guī)定的數(shù)目，但沒有上限；7>股東的表決權(quán)按一股一票的原則；8>股東以其持有的股份享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；9>公司賬目向社會公開。
3、股東的權(quán)力和義務(wù)是什么？
Answer：股東的權(quán)力：（1）公司事務(wù)參與權(quán)，對公司管理機構(gòu)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。（2）公司盈利分配參與權(quán)。
（3）新股認購權(quán)。（4）清算財產(chǎn)分配權(quán)。
股東的義務(wù)：1>按時繳股款.2>不能隨意退股,對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任,以繳納股本為限.3>執(zhí)行股東大會和董事會按規(guī)程作出的各項決議.4>按規(guī)定依法納稅.
4、股票的性質(zhì)是什么？
Answer：股票是股份公司發(fā)行的證明股東在公司中投資入股并據(jù)此享有股東權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面法律憑證。
5、股票有什么特點？
Answer：（1）股票是一種所有權(quán)憑證，是代表投入股份資產(chǎn)的證書。
（2）股票是沒有償還期限的永久性證券。
（3）股票的收益具有較大的不確定性。
6、普通股票的涵義和特征是什么？
Answer：普通股票是股份公司發(fā)行的一種基本股票，通常不加任何限制詞的股票。
7、什么是特殊股票？特殊股票的類型有哪些？
Answer：特殊股票是相對普通股票而言的，它與普通股票相比，在持有人權(quán)利和義務(wù)上附加了一些特別的規(guī)定條件。
分為優(yōu)先股票、后配股票、多權(quán)股票、限制表決權(quán)股票、無表決權(quán)股票等。
8、什么是優(yōu)先股票？優(yōu)先股票的特點是什么？
Answer：優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，優(yōu)先股票在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。優(yōu)先股票的股息是固定的，但股東權(quán)利也受到一些限制。優(yōu)先股票的特點：1>股息事先確定,不隨公司盈利多少而變化.2>股利分派先于普通股.3>在公司破產(chǎn)清算時對剩余財產(chǎn)的分配順序先于普通股.
9、什么是有面額股票？什么是無面額股票？
Answer：有面額股票是在股票票面上標(biāo)明每股金額和股數(shù)的股票。
無面額股票在股票票面上不記載金額度，而只在票面上標(biāo)明每股占公司總額的比例。又稱“份額度股票”。
10、什么是記名股票和無記名股票？
Answer：記名股票在票面上記載股東的姓名，同時也在股份公司的股東名冊登記。無記名股票在票面上不記載股東的姓 名，股票的實際持有人就是股份公司的股東，誰知得到股票，誰就可以行使股權(quán)。
11、什么是藍籌股票？有什么特點？
Answer：藍籌股票是指一些信譽卓著、資本雄厚、經(jīng)營效果好，事業(yè)處于穩(wěn)定上升階段的大公司發(fā)行的股票。其安全性、流動性、收益性都較高，被眾人看好，人們快樂于接受。
12、周期性股票有什么特點？
Answer：周期性股票是指那些經(jīng)營受經(jīng)濟周期波動影響較大的公司所發(fā)行的股票。
13、什么是成長型股票？什么是防守型股票？什么是投機性股票？
Answer：成長型股票是指正處于飛速發(fā)展時期的公司所發(fā)行的股票。
防守型股票是指事業(yè)發(fā)展比較平穩(wěn)的公司所發(fā)行的股票。
投機性股票是指那些價格很不穩(wěn)定或公司前景很不確定的股票。
14、股票發(fā)行的目的是什么？
Answer：股份公司發(fā)行股票的目的有兩類：一是為股份公司的成立而發(fā)行股票；
二是已成立的公司為改善經(jīng)營或滿足某種特定需要而發(fā)行的股票。
15、什么是公開發(fā)行與不公開發(fā)行？
Answer：公開發(fā)行，是指不限定認購對象而向社會公眾公開推銷股票的發(fā)行方式。
不公開發(fā)行又叫私募發(fā)行，是指發(fā)行者只對特定的發(fā)行對象推銷股票的發(fā)行方式。
16、什么是直接發(fā)行與間接發(fā)行？
Answer：直接發(fā)行是指股份公司自己承股票發(fā)行的一切事物和風(fēng)險，直接向認購者推銷出售的方式。 間接發(fā)行是指股份公司委托金融中介機構(gòu)推銷股票的發(fā)行方式。
17、什么是有償增資、無償增資和搭配增資？
Answer：有償增資是指認購者必須按股票的某種發(fā)行價格支付現(xiàn)款，方能獲得股票的一種發(fā)行方式。 無償增資是指認購者不必向股份公司繳納現(xiàn)金就可以獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對象僅限于原股東。 搭配增資是指股份公司向原股東分?jǐn)傂鹿蓵r，僅讓股東支付發(fā)行價格的一部分就可獲得一定數(shù)額股票的方式。
19、股票流通市場的功能是什么?
Answer：股票流通市場將長期固定投資憑證變成了可流動的金融資產(chǎn)。對股份公司來說，由于股票流通市場的存在解除 了投資者的后顧之憂，為股票的發(fā)行提供了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長期固定資本。對全社會來 說，股票流通市場還能夠?qū)?yōu)化投資結(jié)構(gòu)起到推動作用。
20、簡述股票流通市場的組織形式？
Answer：股票流通市場的組織形式有兩種，證券交易所內(nèi)的股票交易組織形式和證券交易所外的股票交易組織形式。
21、簡述證券交易所交易組織形式，我國證券交易所交易組織形式是什么？
Answer：證券交易所交易組織形式分為會員制和公司制。會員制是證券交易所的主要組織形式。我國上海、深圳證券交易所均采用會員制。
22、證券交易所的組織功能是什么？
Answer：證券交易所的組織功能體現(xiàn)在以下三方面。（1）證券交易所要為交易者提供公開交易的場所、設(shè)備、電話、電傳等。要提供交易需要的清算和結(jié)算系統(tǒng)，以及交易需要的服務(wù)人員和附屬設(shè)施，使證券交易能正常進行。（2）證券交易所要提供多方面的信息。（3）證券交易所在組織證券交易過程中要履行管理的職責(zé)。
23、場外交易的特點有哪些？
Answer：(1)交易對象比較廣泛.(2)雙方議定交易價格.
(3)交易方式較靈活.(4)交易場所分散.
24、股票收益的特點有哪些？
Answer：與債券相比，股票收益的特點有兩個：（1）不穩(wěn)定性。股票收益隨公司的經(jīng)營狀況和股價的波動而變化。 （2）不固定性。標(biāo)準(zhǔn)的股票其收益上不封頂，下不保底。
第四章 資本市場--債券市場
1、什么是債券？債券特點是什么？
Answer：債券是一種由債務(wù)人向債權(quán)人出具的在約時間承擔(dān)還本付息義務(wù)的書面憑證。債券的特點有三個；1>安全性。 由于一般債券的利率事先確定的，持有者收益相對固定，不受市場利率變動的影響，也不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動。2>流動性。指債券具有及時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而不在價值上受損的能力。3>收益性。指債券具有給投資者帶 來一定收益的能力。
2、債券與股票的區(qū)別是什么？
Answer：主要區(qū)別是 1)表明的關(guān)系不同。債券是債務(wù)憑證，表明債券購買者和發(fā)行者間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；股票是股權(quán)證書，表明股東對股份公司的所有權(quán)關(guān)系。（2）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同。（3）收益的決定不同。債券的票面收益由其利率決定，與發(fā)行者的經(jīng)營狀沒有直接聯(lián)系；股票收益的多少主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。
3、債券是如何分類的？債券都分為哪些種？
Answer：可分為：（1）按發(fā)行主體不同，可分為政府債券、公司債券、金融債券。（2）按發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。（3）按券面是否記名，可分為記名債券和無記名債券。（4）按償還期限不同，可分為1年以內(nèi)的短期債券、1-5年的中期債券、5年以上的長期債券。（5）按有無抵押品或擔(dān)保，可分為抵押債券、擔(dān)保債券、信用債券。（6）按受益方式不同，可分為固定利率債券、浮動利率債券、貼現(xiàn)債券、轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認購權(quán)債券等。（7）按發(fā)行地區(qū)不同，可分為國內(nèi)債券和國際債券。（8）按不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。
最常見、最主要的分類是按發(fā)行主體不同，分為政府債券、公司債券、金融債券。
4、什么是政府債券？政府債券又如何分類？
Answer：政府債券是政府為籌集資金，根據(jù)信用原則以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提發(fā)行的債券憑證。政府債券按發(fā)行主體不同，分為中央政府債券和地方政府債券兩類。
5、什么是國庫券？其特點是什么？
Answer：國庫券是政府為彌補國庫資金臨時不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。標(biāo)準(zhǔn)的國庫券期限均在一年以內(nèi)，以3、6、9個月居多，故屬于貨幣市場上的金融工具。
6、什么是中期國債？我國的中期國債有哪些？
Answer：中期國債是為某種特定的目的而發(fā)行的期限為1-5年的政府債券。我國的中期國債有1>國家重點建設(shè)債券;2>財政債券;3>國家建設(shè)債券;4>特種國債;5>保值公債.
7、什么是長期國債？其特點是什么？
Answer：長期國債是政府為了籌措長期資金而發(fā)行期限在5年以上的政府債券。長期國債與中期國債在用途和票面格式、發(fā)行方式、發(fā)行價格、利率、付息方式等方面基本相同。它們的區(qū)別是：一期限不同，長期國債期限至少5年以上。二償還方式不同，中期國債一般在到期后一次性償還，而長期國債既可到期后一次性償還，也可定期分次償還，還可不定期不定額地隨時償還。
8、什么是地方政府債券？國外政府債券有哪些種？
Answer：地方政府債券，是地方政府為了滿足地方經(jīng)濟與社會公益事業(yè)的發(fā)展需要而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。國外政府債券主要有普通債券、收益?zhèn)?、有限?zé)任公債、地方公營企業(yè)債券。
9、什么是企業(yè)債券？其特征是什么？
Answer：企業(yè)債券是企業(yè)按法定程序發(fā)行，在約定日期還本付息的債務(wù)憑證。與其他債券相比，企業(yè)債券的收益較高，但風(fēng)險也較大。
10、國外公司債券的種類有哪些？我國有哪些種企業(yè)債券？
Answer：國外公司債券有 抵押公司債、信用公司債、轉(zhuǎn)換公司債、附新股認購權(quán)公司債、重整公司債、償債基金公司債；
我國的企業(yè)債券有 一般企業(yè)債券、企業(yè)短期債券、企業(yè)內(nèi)部債券。
11、什么是金融債券？其特征是什么？
Answer：金融債券是銀行與非銀行金融機構(gòu)為了籌措資金，按國家有關(guān)證券法律和證券發(fā)行程序，利用自身的信譽向社 會公開發(fā)行的一種債券。 由于銀行和金融機構(gòu)的信譽低于國家但高于一般企業(yè)，因此，金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國家債券高。
12、金融債券有哪些種？
Answer：金融債券主要有1>普通金融債券.這是一種定期存單式的到期一次還本付息的債券. 2>累進利率債券.這是一種 采取分段累進的計息方式平價發(fā)行的債券. 3>貼現(xiàn)金融債券. 這是一種按一定貼現(xiàn)率以低于債券面額的價格折價發(fā)行的債券.
13、金融債券與存款相比較其特點是什么？
Answer：發(fā)行金融債券和吸收存款都是金融機構(gòu)的籌資方式，都可以增加金融機構(gòu)的負債，擴大信貸資金來源，但二者又有不同 （1）發(fā)行金融債券是為了解決特定用途的資金需要。（2）籌資主動性強。（3）資金穩(wěn)定性高。（4）籌資成本高。
14、債券發(fā)行市場的主要參與者有哪些？
Answer：有 發(fā)行人、投資人、中介機構(gòu)、簽證人、保證人。
15、債券信用等級評定的原則是什么？
Answer：第一，發(fā)行者的償債能力，重點考慮發(fā)行者的預(yù)期盈利、負債比率，能否按期還本付息。第二，發(fā)行者的資信，重點考慮發(fā)行者在市場上的聲譽，歷次發(fā)行及償債情況。第三，投資者承擔(dān)的風(fēng)險，根據(jù)對發(fā)行者破產(chǎn)可能性分析，預(yù)計一旦發(fā)生償債風(fēng)險，債權(quán)人所能受到的法律保護程度和投資補償程度。
16、進行債券評級時分析的依據(jù)包括哪些方面？
Answer：（1）發(fā)行公司的概況.(2)資產(chǎn)流動性.(3)負債比率.
(4)金融風(fēng)險.(5)資本效益.(6)公司債務(wù)的法律性質(zhì).
17、債券發(fā)行方式有哪些？
Answer：（1）按是否限定發(fā)行對象分公募發(fā)行和私募發(fā)行。
（2）按是否通過中介機構(gòu)分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。
（3）按是否通過投標(biāo)決定發(fā)行條件分為招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行。
18、債券還本都包括哪些償還方式？
Answer：（1）期滿償還。（2）期中償還。（3）延期償還。（4）轉(zhuǎn)期償還。轉(zhuǎn)期償還通常的做法是發(fā)行一種新債券來贖回債券。（5）轉(zhuǎn)換償還。指發(fā)行公司用本公司的股票來兌換債券持有人手中的可轉(zhuǎn)換債券，從而將債務(wù)轉(zhuǎn)換成資本。
19、什么是債券的票面利率？確定債券的票面利率的依據(jù)是什么？
Answer：債券的票面利率是指債券發(fā)行時在票面上載明的利率。其確定依據(jù)是 ：
1>債券期限的長短.2>債券的信用級別.
3>支付利息次數(shù).4>銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場利率水平.5>投資者接受程度.
6>債券主管當(dāng)局對債券的票面利率的現(xiàn)行規(guī)定.
20、什么是債券的轉(zhuǎn)讓價格？轉(zhuǎn)讓價格形成的依據(jù)是什么？
Answer：債券的轉(zhuǎn)讓價格是指在流通市場買賣雙方的成交價格。其依據(jù)債券的理論價格。
第五章 黃金外匯市場
1、黃金市場上的供給者、需求者及參與者都指哪些人？
Answer：供給者主要是為解決本國外匯短缺的各國中央銀行、產(chǎn)金國生產(chǎn)黃金的企業(yè)、預(yù)測金價下跌做空頭的投機商等；需求者包括為增加本國的黃金儲備而購買的中央銀行、預(yù)測金價上漲而做多頭的投機商及為保值、投資或生產(chǎn)的目的而購買的企業(yè)或個人。一些國際金融組織如國際貨幣基金組織也是黃金市場的參與者。
2、除了供求關(guān)系外，影響黃金價格的因素有哪些？
Answer：除了供求關(guān)系外，還有（1）世界經(jīng)濟周期發(fā)展趨勢的影響。
（2）通貨膨脹與利率對比關(guān)系的影響。（3）外匯價格變化的影響。（4）政治局勢與事件的影響。（5）石油價格變動的影響。
3、黃金市場上交易方式有哪些？在黃金期貨市場上，投機商如何進行投機交易？
Answer：黃金市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。在歐洲型市場，以現(xiàn)貨交易為主；在美國型市場，以期貨交易為主。黃金期貨市場上的投機交易，是投機商根據(jù)自己對金價波動的判斷而買空、賣空，從中盈利。
4、外匯市場的涵義是什么？
Answer：外匯是指與外國進出口貿(mào)易及資本交易所發(fā)生的借貸的結(jié)算手段，包括外幣、外幣支付憑證和外幣有價證券。 外匯市場是指由外匯需求者、外匯供給者以及買賣中介機構(gòu)所構(gòu)的在國際閘從事外匯買賣的交易所或交易網(wǎng)絡(luò)。
5、簡述外匯市場的產(chǎn)生。
Answer：外匯市場是適應(yīng)國際清償和國際貨幣支付的需要而產(chǎn)生，并隨著國際貿(mào)易的迅猛發(fā)展而發(fā)展起來的，同時各國的外匯管制的放松也促進了它的活躍。國際貿(mào)易的結(jié)果產(chǎn)生了國際間商品和勞務(wù)價格的收付；國際借貸的結(jié)果產(chǎn)生了國際間資本的流動，它們都存在將本國貨幣兌換成外幣，以清償外國債務(wù)或輸出資本；或者將收到的外幣兌換成本國貨幣在國內(nèi)使用的問題，從而產(chǎn)生了外匯買賣及其市場。
6、什么是即期外匯市場？其主要功能是什么？
Answer：即期外匯市場，是指辦理即期外匯交易的市場，是外匯市場最重要的組成部分。其主要功能是進行國際間的貨幣兌換，實現(xiàn)購買力的轉(zhuǎn)移。
7、什么是遠期外匯市場？其主要功能是什么？
Answer：遠期外匯市場。遠期外匯交易發(fā)生時，雙方并無本幣或外幣的實際收付，而是在將來某一時日進行交割，所以稱為期匯，遠期外匯市場也就稱為期匯市場。其功能是避免匯率變動的風(fēng)險，固定貿(mào)易和融資的成本。
8、什么是外匯期貨市場和外匯期權(quán)市場？
Answer：外匯期貨交易是指投資者交納一定的保證金，購買或售出交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以在到期前進行反向交易平倉，也可在到期日進行清算，但一般不涉及實物的交割。 外匯期權(quán)交易，是指交易雙方按照約定的匯價就將來是否買入或賣出某種外匯資產(chǎn)選擇權(quán)達成的合約（就是外匯期權(quán)）。期權(quán)的買方獲得的是一種權(quán)利而不是義務(wù)，他可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行合約。
9、按外匯交易市場的性質(zhì)劃分，外匯市場分哪些類？
Answer：分為（1）國內(nèi)外匯市場。是指由本國貨幣當(dāng)局嚴(yán)格管制的外匯市場。
（2）國際性外匯市場。是指基本上不受政府管制的自由外匯市場。
10、按外匯交易方式劃分，外匯市場分為哪些類？
Answer：按外匯交易方式劃分，外匯市場分為（1）歐洲大陸式外匯市場，是指具體存在的外匯交易場所。 （2）英美式外匯市場，即“無形市場”。該市場沒有固定的場所，所有交易都是通過通訊設(shè)備來完成的，因而較有形市場更迅速、便利。
11、影響外匯供求變動的主要因素有哪些？
Answer：1>國民收入的增減.2>利率的變化.3>物價水平的漲跌.
4>一國對外國商品與勞務(wù)的偏好變化.
5>一些偶然因素也會引起外匯供求的變動,如戰(zhàn)亂、政變、外匯政策等。
12、外匯匯率是如何影響外匯供給和外匯需求的？
Answer：外匯供給指的是在一定的匯率下，人們所愿意提供的外匯數(shù)量是多少。當(dāng)外幣價格上升時，外匯供給量也趨于上升；其價格下降時，外匯供給量也下降。外匯需求是指在一定匯率下，人們根據(jù)其購買力所愿意兌入的外匯數(shù)量。外匯需求量與外匯匯率呈反方向變動。
13、什么是外匯市場的有效性？
Answer：外匯市場的有效性的大小，指的是匯率能夠反應(yīng)的相關(guān)信息的程度。所謂強式的市場有效性，指市場當(dāng)前的價格反映了所有可能知通的信息，投資者通過準(zhǔn)確預(yù)測未來的匯價而獲取利潤的機會均等。
14、簡述外匯市場的主體結(jié)構(gòu)？
Answer：其主要參加者是（1）外匯指定銀行。（2）外匯經(jīng)紀(jì)人。（3）外匯交易員。（4）顧客。（5）中央銀行。
15、在外匯市場上，中央銀行如何發(fā)揮它的監(jiān)督和干預(yù)作用？
Answer：中央銀行除了作市場的監(jiān)督者，還要干預(yù)市場，這是它的兩大職能。它的監(jiān)督主要在于通過制訂和頒布條例和 法令，防止違法行為，維護外匯市場的正常運轉(zhuǎn)；它干預(yù)市場，主要通過吸納或拋售外匯來控制本國的貨幣供給量和穩(wěn)定本中貨幣。
16、什么是匯率？匯率有幾種標(biāo)價方法？我國采用哪種？
Answer：匯率，指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或是用一國貨幣表示另一國貨幣的價格。匯率有兩種標(biāo)價方法，一是直接標(biāo)價法，一是間接標(biāo)價法。我國是用直接標(biāo)價法。
17、即期匯率、遠期匯率和互換匯率間的關(guān)系是什么？
Answer：即期匯率是外匯市場上外匯銀行報出的與顧客進行即期交易時使用的匯率。遠期匯率是銀行進行遠期交易時使 用的匯率。銀行根據(jù)遠期交易的期限，制定相應(yīng)的遠期匯率。互換匯率指的是遠期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來表示。
18、外匯市場上的交易模式有幾種？
Answer：<1>國際性外匯市場交易模式.在這種市場上,外匯交易是在銀行間直接進行的,一般不通過經(jīng)紀(jì)人.
<2>國內(nèi)外匯市場交易模式.在這種市場上,外匯交易通常都是通過經(jīng)紀(jì)人進行的.
19、外匯市場的功能是什么？
Answer：（1）形成外匯匯率。（2）實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。（3）降低外匯風(fēng)險。
（4）提供借貸融通。（5）縮短遠地支付時間。
（6）作為國際金融活動的樞紐，反映外匯資金動態(tài)。
第六章 金融期貨市場
1、簡述期貨市場的風(fēng)險回避所包含的二層內(nèi)容。
Answer：第一，交易者可以事先明確商品的交易價格，并且當(dāng)他認為這一價格對自己已經(jīng)有利時，他完全可以鎖 定價格，排除價格變化對自己的任何影響。 第二，期貨市場為交易者減少損失，降低風(fēng)險提供了可能,當(dāng)商品交易價格由于受供求關(guān)系影響發(fā)生了不利于某一交易者時，他可以做與原來相反的交易，從而減少損失。
2、在期貨交易中為何說保證金制度是最為重要的財務(wù)制度？
Answer：由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶在發(fā)生虧損時拒絕付款，經(jīng)紀(jì)行規(guī)定客戶在交易時必須向經(jīng)紀(jì)行交納一定的保證金，目的是在客戶支付不起時，經(jīng)紀(jì)行可以用保證金來補償，保證金的多少主要決定于合約價值與當(dāng)時的市場狀況。
3、簡述經(jīng)紀(jì)人的主要責(zé)任。
Answer：代理客戶辦理買賣期貨的手續(xù)；向客戶介紹和翻譯期貨合約的內(nèi)容和交易規(guī)則；向客戶通報市場信息并 在可能的情況下提出有利的交易機會；報告合約的完成情況及盈虧結(jié)果。
4、當(dāng)會員發(fā)生破產(chǎn)或因其它原因無法履約時，結(jié)算所會采取哪些措施？
Answer：將該會員的合約平倉；用該會員的開倉押金支付；用其存于結(jié)算所的保證金支付；動用結(jié)算所的資金；必要時，可要求全體會員增繳保證金。
5、簡述期貨交易者參加期貨交易的目的。
Answer：期貨交易者將期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場買賣商品的代替物。他們利用期貨市場進行兌沖交易，以減少價格風(fēng)險，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔(dān)風(fēng)險，以獲得更大的利潤。
6、簡述經(jīng)紀(jì)人應(yīng)具備的條件。
Answer：經(jīng)紀(jì)人必須是期貨交易的專家，他必須了解客戶的興趣、需要、財務(wù)狀況。他必須確定地知道客戶要做什么，以最快的速度執(zhí)行客戶的委托。由于經(jīng)紀(jì)人不能保證獲利，他在向客戶說明獲利機會時，必須提到可能遭受的損失。
7、簡述經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)行的服務(wù)內(nèi)容。
Answer:（1）盡量提供快速、正確的買賣交易。（2）向結(jié)算所保證自己的客戶對期貨合約的履行，并代理客戶保管資金、交收貨款、記錄盈余。（3）向客戶提供有效的市場信息。
8、簡述制定交易策略的三個方面。
Answer：第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風(fēng)險，交易者應(yīng)選擇熟悉的期貨商品。第二，期貨交易時機的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應(yīng)在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時間是由市場決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。
9、簡述外匯期貨市場的作用。
Answer：（1）提供了保值工具。（2）消除了信用風(fēng)險。（3）提供了有效率的中心市場。
10、簡述股票指數(shù)期貨的特點。
Answer：1> 股票指數(shù)期貨不能用實物交割,而只能用現(xiàn)金進行結(jié)算。
2> 股票指數(shù)期貨具有高杠桿作用。
11、簡述股票指數(shù)期貨合約的內(nèi)容。
Answer：（1）合約價格。股票指數(shù)期貨合約的報價采用指數(shù)點，其價格是由指數(shù)點與一個固定的金額相乘而得到的。
（2）價位變動。一般情況下，交易所對股票指數(shù)期貨合約交易的價位變動都有規(guī)定。
（3）結(jié)算方式。所有股票指數(shù)期貨交易都以現(xiàn)金交收，與實際的股票無關(guān)。
（4）保證金。股票指數(shù)期貨的最小初始保證金為合約價值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規(guī)定。
12、簡述期權(quán)交易的特點。
Answer：（1）期權(quán)交易的買方所購買的僅是一種權(quán)利，而不是義務(wù)。也就是說，買方不承擔(dān)必須買進或賣出的義務(wù)。
（2）賣方必須承擔(dān)期權(quán)到期時買或者賣的義務(wù)。
（3）由于期權(quán)的買方有了選擇權(quán)，因此，其風(fēng)險是一定的。
（4）期權(quán)的賣方所承受的風(fēng)險是很大的，理論上說是無窮的。
13、簡述期權(quán)交易的種類。
Answer：<1>看漲期權(quán)。是期權(quán)購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價格從期權(quán)出售者那里購買一定數(shù)量的證券。<2>看跌期權(quán)。是期權(quán)購買者可以在規(guī)定的時間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價格向期權(quán)出售者賣出一定數(shù)量的證券。
<3>雙重期權(quán)。是指期權(quán)的買方在同一時間內(nèi)既買了某種證券的看漲期權(quán)，又買了這種證券的看跌期權(quán)。
14、簡述決定期權(quán)費的因素。
Answer：[1]期權(quán)合約的有效期。有效期越長，期權(quán)買方的獲利機會越大，因此，期權(quán)費也就越高。[2]協(xié)議價格的高低?？礉q期權(quán)費隨著協(xié)議價格的升高而減少，而看跌期權(quán)費隨協(xié)議價格的下降而下降。
[3]證券市場行情。在證券價格趨于上漲時，看漲期權(quán)費將增加；如是下降趨勢時，看跌期權(quán)費將會上升。
[4]證券自身的特點。不活躍的證券的期權(quán)費要比活躍的證券的期權(quán)費低。
15、期權(quán)交易的作用是什么？
Answer：(1)期權(quán)購買者的風(fēng)險是一定的.投資者可以通過購買期權(quán)的方式進行保值,并可用較小的投資獲得較大收益。(2)期權(quán)可用于保值。(3)期權(quán)交易可用于投機。
第七章 金融市場投資
1、個人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。
Answer：（1）是以交納保證金的方式由證券經(jīng)紀(jì)商貸付所認購股票的其余價款。
（2）向商業(yè)銀行貸款。（3）向人壽保險公司請求貸款。
2、個人投資者和機構(gòu)投資者的異同點。
Answer：機構(gòu)投資者和個人投資者的性質(zhì)不同，他們在資金來源、投資目標(biāo)、投資方向上明顯不同，但在投資的過程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對機構(gòu)投資者的投資政策必須在法律上加以適當(dāng)?shù)囊?guī)定和限制。不同的機構(gòu)，法律對他管理的寬嚴(yán)不同。且機構(gòu)投資者的資金實力一般大于個人投資者。
3、簡述流動性原則的重要性。
Answer：首先，減少風(fēng)險。金融投資風(fēng)險一般高于其他實物投資風(fēng)險。投資者所持的證券如失去流動性，這部資金就會長久固定在證券形態(tài)上。其次，便于投資資金的轉(zhuǎn)移。再次，保證支付準(zhǔn)備。
4、股票市場投資的特點。
Answer：第一，技術(shù)性強。第二，資本數(shù)量要求大。第三，預(yù)期收益率較高且風(fēng)險較大。
5、何謂有效債券組合，其形式有哪些？
Answer：所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式
<1>風(fēng)險相同，預(yù)期收益較高的債券組合。
<2>預(yù)期收益相同，風(fēng)險較低的債券組合。
6、個人投資者在投資過程中所考慮的因素。
Answer：[1]本金的安全。[2]資本增值。[3]收入的保證。
[4]通貨膨脹補償。[5]納稅的考慮。
7、簡述安全性原則、流動性原則、收益性原則間的聯(lián)系。
Answer：從根本上講，三原則是統(tǒng)一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無損，才能談到資金的流動性和正常收益的獲得。流動性是條件，在具備投資對象正常流動的條件下，才能及時規(guī)避風(fēng)險，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動性，目的就是為了得到投資收益。
8、股票投資風(fēng)險的種類。
Answer：（1）市場風(fēng)險。（2）貨幣風(fēng)險。（3）企業(yè)風(fēng)險。（4）財務(wù)風(fēng)險。
9、風(fēng)險分散策略。
Answer：（1）行業(yè)分散，不集中買同一行業(yè)的股票，以免碰上行業(yè)不景氣。 （2）企業(yè)單位分散。（3）投資時間上分散。（4）投資區(qū)域分散。
10、從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？
Answer：(1)債券集資項目的效益是否可靠.(2)債券產(chǎn)生效益的期限與債券期限是否一致.
(3)債券清償與其債務(wù)歸還是否妥當(dāng).(4)債券償還擔(dān)保是否落實.
11、投資基金的特點。
Answer：投資基金的顯著特點是風(fēng)險小、資本要求低，收益較穩(wěn)定。具體表現(xiàn)為：
<1>分散投資分散風(fēng)險。<2>專家經(jīng)營科學(xué)化管理。<3>在通貨膨脹條件下,人們可通過購買貴重金屬如黃金、鉆石，房地產(chǎn)前進行保值。 <4>規(guī)模經(jīng)營降低成本。
12、封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。
Answer：兩者主要不同點在于基金持有份額的發(fā)行方式，封閉型為固定的，開放型為不固定的。
[1]在變現(xiàn)方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經(jīng)紀(jì)商賣出手中持有的份額；而開放型基金可直接向經(jīng)理公司申請買回。[2]在買賣價格上，封閉型基金的持份價格可能會高于或低于其凈資產(chǎn)價值；而開放型基金的持份一定是等于其凈資產(chǎn)價值。[3]在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開放型基金必須保留一定比例的現(xiàn)金，以備投資隨時申請買回。[4]在投資績效上，封閉型基金即無保留現(xiàn)金的需要也無贖回的壓力，可貫徹投資策略，長期績效較好；而開放型基金無法保證全部資金用于投資，因而影響長期績效。
13、資本增值與資本利得的區(qū)別。
Answer：資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機構(gòu)的判斷和運作。
資本增值一方面取決于基金經(jīng)營狀況，另一方面取決于投資者進入基金和退出基金的時機是否合適。
第八章 金融市場管理
1、金融市場管理的主要內(nèi)容。
Answer：主要內(nèi)容：制定金融市場法規(guī)；審定金融市場參與者的資格和條件；檢查與監(jiān)督金融市場的交易活動；維護金融市場的秩序等。
2、行業(yè)協(xié)會組織的主要職責(zé)。
Answer：（1）維護所屬各會員的權(quán)益；（2）在貨幣信貸、資本市場事務(wù)及公共關(guān)系方面給政府有關(guān)當(dāng)局提供建議和咨詢；（3）改進業(yè)務(wù)經(jīng)營，研究實施對策，協(xié)調(diào)各會員行動；（4）組織金融同業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)教育；（5）與其它有關(guān)經(jīng)濟團體加強聯(lián)系，搞好協(xié)調(diào)；（6）與外國金融業(yè)協(xié)會進行聯(lián)系。
3、國務(wù)院證券委員會的主要職能。
Answer：主要職能是：負責(zé)組織擬定有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)；制定有關(guān)證券市場的方針政策；指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、督查證券各部門的工作；對設(shè)立新的證券交易所行使審核權(quán)，報國務(wù)院批準(zhǔn)。
4、中國證券業(yè)協(xié)會的主要職責(zé)。
Answer：根據(jù)國家有關(guān)政策法規(guī)，擬定自律性規(guī)章制度，加強對證券業(yè)的管理；協(xié)調(diào)會員間、證券業(yè)與國家有關(guān)管理部門間的關(guān)系；集中反映會員的要求和愿望，維護會員的合法權(quán)益，搜集、整理國內(nèi)外證券業(yè)信息，向會員提供服務(wù)；開展有關(guān)證券市場業(yè)務(wù)，理論研究，提出證券業(yè)發(fā)展規(guī)劃；組織業(yè)務(wù)經(jīng)驗交流，人材培訓(xùn)，組織證券業(yè)的對外聯(lián)絡(luò)與合作；接受政府交辦的以及其它部門委托的有關(guān)證券事宜。
5、金融市場管理的手段。
Answer：管理的手段有經(jīng)濟手段、法律手段、行政手段。經(jīng)濟手段主要體現(xiàn)為中央銀行通過自己的政策措施影響金融市場的活動。法律手段主要體現(xiàn)在各類法規(guī)的制定和執(zhí)行上。行政手段主要體現(xiàn)為金融方針政策、原則、制度等方面，它是由管理機構(gòu)依靠行政組織，按照一定程序直接對金融市場加以監(jiān)督和貫徹落實。
6、簡述對票據(jù)簽發(fā)的一般要求。
Answer：規(guī)范票據(jù)的簽發(fā)是維護票據(jù)市場穩(wěn)定與貨幣流通正常的前提；其要求是：<1>使用票據(jù)的單位必須在銀 行開立賬戶.<2>簽發(fā)商業(yè)票據(jù)必須以合法的商品交易為基礎(chǔ),禁止簽發(fā)無商品交易的商業(yè)票據(jù). <3>銀行票據(jù)的簽發(fā)必須在自身的信用能力以內(nèi).
7、簡述票據(jù)轉(zhuǎn)讓的基本法律與管理要求。
Answer：[1]票據(jù)轉(zhuǎn)讓后，讓入人仍是票據(jù)的債務(wù)人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權(quán)向其追索。[2]票據(jù)轉(zhuǎn)讓必須由原持票人“背書”，背書中的被背書人不受任何限制。[3]背書可以連續(xù)進行，被背書人依靠背書取得票據(jù)后，可以再通過背書將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給第三人，直至票據(jù)到期為止向最終付款人收款。[4]背書不得附有條件，否則，其條件記載視為無記載，背書仍然有效。[5]背書必須全額轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利，部分轉(zhuǎn)讓、或?qū)⑵睋?jù)權(quán)利分割轉(zhuǎn)讓兩個或兩個以上者，不發(fā)生法律效力。
8、在美國發(fā)行大額存單的機構(gòu)。
Answer：（1）聯(lián)邦儲備體系的國民銀行，發(fā)行美國國內(nèi)的大額存單；（2）美國銀行在海外的機構(gòu)，主要發(fā)行歐洲大額存單；（3）外國銀行在美國的分支機構(gòu)，發(fā)行楊基大額存單；（4）美國的儲備與貸款協(xié)會及儲蓄銀行發(fā)行的大額存單。
9、〈大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法〉的要點。
Answer：(1)CD的發(fā)行單位限于各類銀行;(2)各類銀行發(fā)行CD,要事先制定發(fā)行辦法或章程,報中國人民銀行省級或計劃單列市分行審批;(3)CD分記名和不記名兩種;(4)各銀行均不辦理自己發(fā)行的CD轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù);(5)經(jīng)辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機構(gòu)必須是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)許可經(jīng)營證券交易業(yè)務(wù)的金融機構(gòu);(6)其它規(guī)定,如面額、期限、式樣等。
10、在西方發(fā)達國家，發(fā)行國庫券的原因。
Answer：一是財政年度中收入發(fā)生在后而支出在前時，為滿足資金暫時需要而發(fā)行；二是由于預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生臨時事變，導(dǎo)致支出增加而收入難以跟上時，發(fā)行國庫券以應(yīng)急需；三是當(dāng)政府欲發(fā)行長期公債時，因市場利率過高導(dǎo)致付息負擔(dān)過重，故先發(fā)行國庫券，待他日市場利率變化再發(fā)行長期低利率公債，以圖調(diào)整。
11、以美國為例，簡述國庫券發(fā)行實施程序的管理。
Answer：（1）認購者索取投標(biāo)單；（2）聯(lián)邦儲備銀行接受投標(biāo)單；（3）決定中標(biāo)者或中標(biāo)價格；（4）財政部宣布投標(biāo)結(jié)果；（5）財政部正式發(fā)行國庫券與收款。
12、簡述證券發(fā)行的公開制度。
Answer：公開制度包括兩部分：一是發(fā)行公開。即公司在發(fā)行新證券時，要提供詳細的有關(guān)公司狀況的資料。 二是持續(xù)公開。即公司在證券發(fā)行后，每年仍然要向證券主管機關(guān)定期提供有關(guān)本公司經(jīng)營及財務(wù)狀況的報告和報表資料并公布于眾。
13、簡述我國股票發(fā)行的上市條件。
Answer：[1]股票已公開發(fā)行；[2]發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元；[3]持有面值人民幣1000元以上的個人股東人數(shù)不少于1000人，個人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元；[4]公司有最近三年連續(xù)盈利記錄；[5]證券委規(guī)定的其它條件。
14、證券場內(nèi)交易管理的特點。
Answer：特點是：交易集中，社會各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價格及一切有關(guān)交易的重要信息都要及時公開，因而在管理上要求十分嚴(yán)格具體，規(guī)范化程度極高。
15、證券買賣事后監(jiān)督的內(nèi)容。
Answer：包括兩方面：一是證券價格執(zhí)行的監(jiān)督，主要審核自營買賣的成交價是否與制定的牌價一致；客戶委托的價格是否與成交價相符。二是證券成交情況的監(jiān)督，即成交單價和數(shù)量與成交總額是否一致，成交總額與實收實付金額是否一致等等。
16、簡述外匯市場管理的必要性。
Answer：一是為了防止資本外逃或盲目性流進，從而保證本國國際收支平衡；
二是為了維護外匯市場的正常秩序，保證公平交易的實現(xiàn)。
17、簡述外匯市場對地區(qū)管理的對象。
Answer：一是以本國作為外匯管理的地區(qū)，對國外的外匯收支不加管理；
二是為吸引外資，在本國某些地方開辟出口加工區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)、自由港等，在這些地區(qū)基本不實行外匯管制；三是對不同的國家和地區(qū)實行不同的外匯管理政策。
18、簡述資本的輸出入管理。
Answer：資本輸出管理，主要指對購買外匯作為資本輸出國、本國貨幣、投資利潤和股息的匯出以及有價證券和基金的輸出等方面的管理； 資本輸入管理則主要指對外幣流入和非居民購買可國有價證券的管理。
19、非貿(mào)易外匯收入管理的主要方式。
Answer：<1>許可證制度.<2>按期結(jié)匯制度.<3>外匯留成制度.
<4>開立外幣帳戶和免征利息收入稅.
20、我國外匯市場管理的重點環(huán)節(jié)。
Answer：（1）對外匯指定銀行的管理。（2）對外資金融機構(gòu)的管理。
（3）對外匯零售市場的管理。
（4）對外匯調(diào)劑市場的管理。（5）銀行間外匯市場的管理。
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