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最近一則新聞勁爆汽車圈，初出茅廬的某后市場服務電商被16家國際資本大鱷追逐新一輪股資。其間一位國際知名PE的投資合伙人更是爆出在汽車后市場服務電商（O2O）領域將來可能會產生300-500億美元市值的公司的預期，引起汽車業界極大興趣和關注。 汽車后市場是否真的有如此巨大的市場商機？本文經對比中美市場，并與汽車和投行專家進行了深入探討后整理而成。 一、汽車后服務市場規模巨大，中美后市場規模在拉近。 汽車后市場存在廣義和狹義之分：廣義的后市場是指汽車新車售開出4S店后，車輛生命周期中圍繞車輛需支付費用的所有服務。比較大的包括汽車維修保養、美容裝潢改裝、汽車保養與金融延保及與之相關的服務、二手車及與其相關的服務，而加油、停車費過路費等為用車支出，一般不納入后服務市場范圍；狹義的后市場僅指汽車的維修保養、美容裝潢改裝、洗車養護等直接與車輛日常維護直接相關的服務。 即便是狹義的汽車后市場也規模巨大，根據中國汽車流通協會的數據，中國狹義汽車后市場的規模已超過7000億元，5年內將超過1萬億元。 后市場的規模與汽車的保有量及平均車齡有關，保有量和平均車齡越大市場規模越大。美國汽車后市場規模全球最大，其汽車保有量近2.8億輛，而平均車齡也超過10年。中國2014年底預計汽車保有量達到1.6億輛，但平均車齡僅4年左右，因而，與美國這樣的成熟市場相比，市場規模還相對較小。不過，由于中國是全球最大的新車銷售市場，因此，保有量的增速全球第一，預計十年內，中國汽車保有量將超過3.5億輛，居全球首位，平均車齡也將逐步增加到6-8年。因此，中美后市場規模在不斷拉近，10左右將反超美國。 二、美國后市場產生多個傳奇巨頭，中美后市場競爭格局將趨同。 在美國的汽車后市場產生了多位傳奇的上市公司，其中以直接面向消費者車主提供服務的AUTOZONE為代表，不管是全球金融危機時期（2008-2009年）還是經濟增長期，過去十年股價上漲約18倍，市值也達到180億美元，成為一個傳奇式企業。與AUTOZONE類似，在美國汽車后市場還產生了包括NAPA，ADVANCE,O’REILLY等在內的多家市值超過100億美元的上市公司。 美國汽車后市場的競爭格局呈現兩大明顯特征：1，在眾多的服務類型中，以配件流通為核心業務的公司成為市場支配地位者，其它服務型態的公司規模偏小。后市場的服務類型眾多，包括快修店，大型修理廠，改裝店，洗車美容店，鈑金噴漆店，安裝店，配件批發商，配件零售流通商，配件翻新再制造商等幾十種服務形態，而最終只有配件零售溝通商成為巨頭和市場支配地位者，應該有其內在規模。2，后服務市場將會在部分存在規模效應的領域達到較高的集中度。以配件流通為例，美國前十大的連鎖機構銷售的配件占據了全美市場的50%以上，這個比例還不在斷地上升。只有市場集中度提高，巨頭的產生才有可能。而類似于洗車美容這類極為離散難以形成規模效應的業態，則集中度非常低，因此也產生不了大公司。 中國當前在后市場的各個業態都還極為離散，這與中國后市場平均車齡偏低，市場還處在培育期有關，但隨著私家車比例越來越高，中國市場車主消費心理和消費結構與美國非常接近（即出質保期對獨立服務市場IAM關注，超過6年車齡大部分出OES保養維修），因而最終的競爭格局也將與美國趨同。 三、與美國市場不同，中國后市場如產生巨頭將以服務電商的形態出現。 但是中美還是會有所不同，主要也體現在兩個方面： 1.最顯著的差別在于中國汽配流通領域已不太可能出現連鎖業態。商品流通的業態全球范圍內發生過幾次革命性變革。從最初的層層批發分銷模式，到上世紀末風靡一時的連鎖零售模式，再到本世紀初席卷全球的電子商務模式。美國的配件連鎖零售巨頭正是在過去幾十年連鎖模式盛行時發展而來的。但中國的情況不同，因為市場起步較晚，現在還沒有產生連鎖零售的大公司，因而，將會直接跳過連鎖店業態，直接過渡到電商為主要形態的業務模式。 2.中國的車主消費者不具備DIY的能力，因而直接向車主零售配件并由車主自己更換的純DIY為核心的汽配連鎖店不可能出現，最有可能的是類似養車無憂網所提供的O2O服務電商的模式。 因而，在中國后市場，如果產生巨頭，一定是以汽車服務電商為主要業務形態出現，既不會是線下連鎖店，也不會是純商品電商模式出現。 四．后市場汽車服務電商企業有望構建起汽車服務生態圈。 互聯網對汽車后市場的滲透將解構傳統業務領域的邊界。就象淘寶天貓本是一個大集市，但因為需要統一收銀，涉足了第三方支付這個金融領域，為滿足用戶需求，還要涉足到物流，引流等其它業務中去，這些在傳統商業中完全不同行業，會因為用戶一致性體驗需要，而被打造成一個整體生態圈。 汽車后市場，從車主買好車后，養車用車的各個方面，包括保養維修、護理改裝，用車，保險，到二手車，甚至到再買新車，這些傳統業態中被分工成了不同的行業，但隨著互聯網的滲透，因為沒有了各種業務地理上的區隔，從車主體驗一致性需求看，極有可能會被打造成一個汽車服務生態圈。這可能還需要一個比較長的時間，但無論是從用戶安全性體驗上，還是從企業發展上，都有需求，在中國最終產生一個4S以外的互聯網虛擬形態的品牌服務生態圈是一個大概率事件。 五、300億-500億美元市值公司？難以預測，但也并非完全不可能。 前面已經分析過，后市場整體規模巨大，能否產生支配地位的巨頭關鍵看市場集中度有多高。先來看一下美國市場的幾個巨頭近期的市值情況：AUTOZONE180億美元，O’REILLY180億美元，NAPA（GPC）150億美元，ADVANCE105億美元，加起來600多億美元，如果加上CARMAX100多億美元的二手車服務商，美國狹義后市場幾個巨頭加起來的市值600-700億美元，廣義后市場市值超過1000億美元。這些公司基本都是傳統行業業態，如果是互聯網業態市值將翻番甚至更多。 對于中國未來在此領域產生巨頭是否會達到近500億的市值，是非常難以預測的事情。我們只能按假設來判斷：1.如果出現以互聯網服務電商為業務形態的寡頭公司（互聯網行業只有第一第二第三很小的規律），出現AUTOZONE級的單一業務互聯網為業態的公司，市值將達到或超過AUTOZONE，即200-300億美元，甚至更大。2.如果出現以AUTOZONE類似的單一業務外，還通過互聯網手段，構建起狹義后市場甚至廣義后市場的服務生態圈，那么市值規模達到甚至超過500億也有可能。3.還有一種可能，因為種種原因，沒有產生這樣的巨頭，最大的個兒也就百億美元市值不到。未來不好預測，但一切皆有可能。 六、中國汽車后市場服務電商處于嬰兒期 自1984年上海大眾桑塔納量產，中國汽車后市場的發展到現在已有30年，經營主體眾多，各類汽修店和汽配城魚龍混雜，“低端散亂差”幾乎成了其代名詞，從來沒有像現在這樣高大上過。 發展這么多年也沒有產生巨頭，原因復雜，關鍵因素包括：保有量偏小，且前25前以機構車用戶為主；有正品和品牌服務需求的私家車主數量近5年才井噴，平均車齡偏小（4年）左右；傳統線下連鎖面向B端用戶的業務模式本身需要長時間的逐步演進（如NAPA，AUTOZONE等也發展了幾十年的時間）。 中國現在的情況就更復雜了，商品流通的業態發展主流模式已經從線下連鎖模式發展到電商模式，呈現線下連鎖業與電商業態共同探索的局面。而后市場的發展主要形態仍然是傳統線下分銷加100多萬家各自為政的汽修店，隨著私家車主增多對服務品牌的需求日益高漲，以養車無憂網為代表的汽車售后服務電商這種新模式開始出現，但總體仍處于剛剛嘗試的嬰兒期。 七、出現改變現有格局的領先者需要5年以上 盡管當下后市場服務模式的生產力效率低下，導致服務價格高啟或質量低下，但由于服務網絡過于分散，這本身就是車主對服務網絡需要就近的需求決定的，因而，雙百萬（全國100多萬家汽車服務店，100多萬家汽配經銷店）的產業格局短時間內很難改變。 美國的汽車配件與服務連鎖機構發展到成功成規模，亦用了將近30-50年的時間。汽車服務電商插上互聯網的翅膀，新商業模式對于原有效率低下商業模式的顛覆會比傳統連鎖模式加速不少，但要以新的服務模式在全國市場上占有一席之地，依然需要5年以上的時間，成為主流的模式服務車主則需要近10年或更長的時間。這里面還有一個關鍵的因素是中國汽車保有量的持續高速增長和平均車齡增長。 八、找到切入鑰匙并掌握成長階梯是關鍵 盡管困難重重，汽車后市場的巨大蛋糕和美國后市場成功者的光環還是吸引著大量機構和資本的介入。再加上互聯網O2O的發展潮流，中國汽車后市場現今一片喧嘩。總體上可以分為三類：1，完全的外行人帶著點子創業，以免費洗車APP、網上賣輪胎機油等標準品、或一個純導流的平臺模式為主體；2，業內企業的電商化探索，以原有汽車服務連鎖店或汽車配件銷售商，大部分以借助第三方平臺為主；3，汽車服務相關行業的服務延伸，以原來提供汽車或零部件信息為主的互聯網公司或服務平臺。 目前評價哪種類型的切入者更易成功還為時尚早。不過對于投資者來講，重要的不是你從哪條路徑走到門口（切入），而是你能否打開找到真正打開大門登堂入室的鑰匙，以為只要引起車主關注或提供簡單服務后，車主就可以接受更有深度更有價值的服務，那就太異想天開了。 此外，即使打開汽車服務電商的通道，還有漫長的路要走，因為需要協調解決上游供應鏈，平臺，服務商家以及其它服務業態等各方面的利益，掌握成長的關鍵階梯，才是持續成功笑到最后的最后保障。 九、成為最終贏家的必要條件 不管你有什么背景來頭，都不能保證你在這個領域一定成功，但如果你要想最終在汽車后服務市場獲得成功一定要具備以下三個必要條件： 1，這是一個高度跨界的服務業態，首先需要有強大的互聯網運作能力，這是這種業務形態之所以能夠開展的起點，如果連互聯網/移動互聯網的產品、運營及市場運作都達不到一個互聯網公司應該具備的水平，還要依靠第三方平臺（天貓、京東等）來運作那就基本沒戲。 2，從美國后市場業態的演進來看，汽車零部件的供應鏈能力是致關重要的，因此，沒有極強的專業汽車零部件供應鏈整合和管理能力，以為找幾個汽配行業里曾經的從業者就能對付的公司，就會遇到非常大的困難。 3，最后，也是最難的，是線下服務店的技術支持和管理能力。汽車服務電商O2O最終成功，一定不同于信息價值層面的成功（如點評網），也不同于一般促銷營銷性交易價值層面的成功（如團購），而是最重最深的，基于支持和管理層面的成功，即線下店對平臺會有生存性依賴，而不僅僅是合作。這個方面的能力，既需要有傳統線下店維修技術和管理方面的能力，也需要借助平臺來進行提升。 從以上三個條件看，汽車服務電商是一個“或大成或不成”的領域，屬于很重的交叉業務模式，當然，一旦成功形成的競爭壁壘也非常高，這也就不難解釋美國汽車后市場巨頭們個個百億美元以上的市值了。 十、這是一個資本的盛宴狂歡場 汽車后市場因巨大的市場潛力和互聯網O2O發展趨勢相結合的特性，現在正受到資本的高度關注。從前面分析可以判斷，成功的業務模式將非常的重，因此也需要大量資本的持續投入，可以預見未來幾年將有更多更大的資金投入到這個領域里來，這里會有一場資本的盛宴。 對比中美國各行業，中國的汽車后市場是為數不多的潛力巨大但未被開墾的處女地，汽車服務電商運用互聯網作為重要手段，將中國后市場巨頭的誕生從美國需要20-30年縮短到5-8年，因而，會產生非常巨大的投資回報率，因而也會成為一個資本的狂歡場。
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