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在2015年的牛市喧囂中，@funnyface 的一篇《6124，你能夠逃頂嗎？》http://xueqiu.com/2865549919/41456828 ，勾起了塵封的記憶，回帖引來老股民的集體吐槽。單邊牛市或熊市歷來都是群魔亂舞，神出鬼沒，其實成熟的投資者都知道，不經歷三輪以上牛熊交替不足以言股票，特搜腸刮肚，把記憶的碎片收集整理，收錄于本帖。 一、牛市 2007年10月16日，上證指數達到6124時，那時候應該是空倉狀態，實在記不清在干嘛了，07年國慶節假期沒出門玩，我記得是在李陽的瘋狂英語集中營練口語，節后正常工作，好像最關注的是十七大新聞。印象深刻的是十七大報告，胡總說要增加居民的財產性收入，這句話真坑爹，我會記一輩子。我統計了90年代以來的歷屆黨代會，基本開會期間股市都會跌，叫“大會魔咒”。 當時已經覺得股市泡沫很大，我那時還沒有形成自己的投資體系，價值投資也在學習摸索中，不過我應該是天生的風險厭惡型選手，心里很不安。周圍大家都在談股票，研報拋出萬點論，媒體說黃金十年，股民編了首歌叫《死了都不賣》，但斌出版了《時間的玫瑰》說股改是股市的包產到戶，是改革開放后的一次偉大革命……，總之07年的氛圍和15年幾乎一模一樣，不過那時追捧的是大盤股，我記得中央二還是北京臺的一個財經節目，請了一些業內人士訪談，當時最熱的話題是中石油、中移動這些紅籌大盤股回歸A股，主持人再三追問在場的一位基金大佬看好哪些品種，大佬欲言又止，顧左右而言他，一副生怕泄露天機的樣子，最后神神秘秘的點了一下：中國移動，然后觀眾席爆發出一陣山呼海嘯般的掌聲。現在回頭看，好像瘋人院開會一樣，一群精神病，但當時無論機構還是散戶沒人覺得自己是瘋子。 沒有大神的牛市就像沒有鹽的菜！在單邊牛市里，只要死多頭二逼到底，市場總會自動篩選出蒙對的人，因此神棍一抓一把，當時最有名的是帶頭大哥777，在web1.0時代，他的博客點擊率超過徐靜蕾，通過QQ群收費斂財，后來被公安以非法經營罪辦了，網絡神棍們還是引以為戒吧！所謂大神，走的都是一個套路，叫選擇性記憶，順便揭穿他們的手法：先點一堆強勢股，過一段時間選其中漲幅最大最熱門的股票吹噓自己選股多么牛逼，反復強化，給粉絲洗腦，而且一定要暗示自己不是從薦股時而是從最低位就建倉了，反正時間一長誰記不清怎么回事，人腦只會犯懶的把大牛股和特定ID關聯在一起，就像一提到網宿科技就會聯想到GT周 ，但他絕對不會再提比特幣和藍汛的，看錯的一定要避而不談，慢慢淡化……，久而久之就把自己包裝成大神了，然后嘛順理成章啟動行騙模式：高端的發私募收管理費，先期投入大回報也高；次高端的是代客理財，這個有風險；中端的是講課賣書賣光盤辦培訓班，賣的是增值服務；最低端的就是各種收費群收費微博，屬于純忽悠范疇了。反正無論花樣怎么變，目標最后一定是粉絲的錢！錢！錢！ 大盤逼近6000點時我手里的股票是相對低估的一些二線藍籌，記得有中國石化、云鋁股份、上海機電，藍籌里算最便宜的滯漲品種，現在看當時所謂的低估就是喜馬拉雅山上的一塊洼地，至于那時的茅臺、招行、平安、有色、券商等龍頭品種跟現在的神創板、帶路黨一樣，根本不敢看，貴的嚇死人！十七大是我設的清倉時間線，開會前5000多點就逐步清，十七大會議期間就空倉了，會中股市果然開始下跌，只是沒想到這一跌竟然跌了一年，跌去了80%……。 07年我跑輸了指數，但十七大讓我逃頂成功，這個經歷對一名投資人的成長很重要，它給了我藐視幾乎一切機構和大V的信心和資歷，因為事后看業績的話你自然就不會把這些裝逼分子再當盤菜了，后來逐步形成自己的投資體系，就更是視之如草芥！這是心里話。 二、熊市 08年是一個值得永遠銘記的大熊市！樂極生悲，其實07年第三季度就有征兆，只是當時沒人注意，記得次貸危機剛露苗頭時新聞聯播報道了一家英國銀行破產，叫Northern Rock，當時普遍感覺是遠在天邊的歐美風波，沒想到后來竟然迅速波及每一個中國人的生活。 08年開門就流年不利，中國平安趁瘋牛拋出1600億的天量融資案，把整個股市都驚呆了！記得當時有分析師戲稱是不是公告寫錯了，融資額多加了個零。平安這種進取心十足的公司，對外部環境提供的機遇是絕不放過的，07年平安最高150元，十幾倍內涵價值，那么高估的股價，不圈白不圈，既然韭菜傻就不要抱怨有人割嘛。平安為此背了幾年黑鍋，不受股民待見，被指責為終結牛市的殺手。其實圈錢沒錯，錯在圈錢的時點，在頭部筑成、趨勢向下的時點大規模圈錢，引發市場恐慌性暴跌；如果早一點趕上07年上升趨勢中的瘋牛增發，不但不會驚嚇市場反而會引發市場追捧。像現在創業板，那么高估值，誰不圈錢誰傻逼，牛市中公司越融資圈錢講故事，股價越瘋狂漲停……。這就股市，這就是人性！ 07年逃頂的，08年肯定被套，我是4000點又殺進去抄底的，當時破4之后判斷大盤見底，很多股票都腰斬了好便宜啊！記得抄的是一個金字頭的地產股，不是金融街就是金地集團，股價已經腰斬，而且跌破了07年股權激勵價，判斷是機會，結果是一買就套。什么發行價啊，股權激勵價啊，定向增發價啊，這些定價可能只是牛市中集體非理性的產物，都不構成股價的錨，牛市里可以作為參照物壯壯膽，有人還專門總結出一些交易策略和實戰技巧，在我看來就是安慰劑，統統沒用，到了熊市，就是一層紙，該跌破就跌破。08年我的感受總結起來就是：破發之后是破凈，破凈之后是破現，也就是跌破賬面現金值（因為一直非注冊制，殼資源稀缺，破現在A股還不常見，12年投美股的時候滿把跌破凈現金值的公司）。一句話：熊市不言底。 幸好那時候錢不多，而且是分批建倉，收入也是分批到賬。4000點抄底，被套；3000點補倉，繼續被套；2000點打光了所有彈藥，除了基本生活費之外都砸進股市了，當時真是彈盡糧絕，而股評家已經開始看到05年的大底998了。我還是堅貞不屈的，有股子現在@云蒙 的倔勁兒，歲寒而知松柏之后凋也，當時真下定決心了：如果股市跌回998點，我就把房產賣了乾坤一擲。云蒙妹子在招行套了多年之后這波牛市賺了有500多W吧，其實我能理解她，大巧若拙，大智若愚，凡是股市上能賺大錢的，本質上都是對投資人美德的獎賞，而不是靠什么奇技淫巧！ 記錄一下2000點保衛戰，那個拋盤洶涌，如風卷散云一般，幾萬幾萬現金往股市里投，瞬間被吞沒，就跟打水漂一樣，有去無回。這種恐怖氣氛讓我想起了蔣介石回憶錄里淞滬會戰的場景，國民黨一個師一個師的把兵力投入戰場，整編制的被鬼子火力消滅，當時有參謀說不能再打了，再打就打沒了……蔣介石的嫡系精銳除衛立煌、湯恩伯部在華北外，幾乎全部投入了淞滬保衛戰。桂軍、粵軍、川軍、湘軍等部戰斗力較強的部隊也先后投入，共七十多萬人。當時軍事委員會指揮的部隊約為一百八十個師，參加上海抗戰的達七十三個師。最后被迫撤退，然后就是南京大屠殺。 股市的南京大屠殺也開始了。九月，滬指跌破2000點，匯金增持、降印花稅，這種特大利好只不過刺激股指弱勢反彈了一下，就毅然決然的掉頭向下。那年秋冬時節，我記得雷曼兄弟破產事件爆發，一撥撥平時高大上的華爾街金融精英再也不能裝逼了，抱著紙盒子黯然離開倒閉的公司，這一幕震撼了全世界的投資者！我親眼看到電視上有股評家用波浪理論分析，說有一波大N浪殺跌，據他計算理論上將會跌多少點，這個點數把上證指數都跌成負數了。我當時就納悶，指數跌成負幾百點是什么狀態，難道我買股票，不但不掏錢上市公司還倒貼嗎？那可真是價值投資了。 人生，就是一場豪賭。投資，玩到最后就是賭國運。豁出去了，因為我計算最極端的狀態，無非是經濟崩盤，股市關張，幾百萬人失業，改革開放大業最多停頓幾年還得繼續……。根據我的歷史觀，哪怕文革那么悲催的年代，只要軍隊不亂，天就塌不下來。當時覺得以胡總平定西藏的鐵腕，局面不會失控，我黨手里有軍隊，有政權，大不了對社會實施全面軍管。我記得某位老一輩無產階級革命家說過，舍得二十萬人頭也要保中國二十年平安。關鍵時刻，只要當局有這種殺伐決斷的魄力，江山就不會變色，天下就不會大亂。其實臺灣從1949年到1989年40年都是戒嚴狀態，老百姓該怎么生活照樣生活嘛。結果，不出所料，我估計極端狀況是100分，實際狀況也就30分，中央僅用經濟手段就力挽狂瀾了。當時市場事先就流傳出小摩首席經濟學家龔方雄的預（xie）言（mi），說中央政府將推出千億級別的救市計劃，對這種消息市場早就波瀾不興了，結果沒想到不是幾千億而是4萬億。那天我默念禱告：股市得救了。那一天就是A股的大奇跡日，那個點位應當被一代股民牢記——1664！ 三、結語 往事如煙！老股民都是老兵，能存活到現在的都是從死人堆里爬出來的。老兵永遠不死，只會慢慢凋零（Old soldiers never die, they just fade away）。我努力把這些fade away的記憶復盤，就是為給今天的股民一點警示和啟迪。當然我相信，我們唯一能從歷史中獲得的教訓就是我們其實獲得不了任何教訓。 股市，你根本不懂！  查看原圖
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