(波濤)讀后感精選--波濤的三本交易系統著作
波濤甚少露面，但他曾寫了三本書，《系統交易方法》；
《證券期貨投資計算機化技術分析原理》；
《證券投資理論與證券投資戰略適用性分析》。詳細介紹系統交易方法，印了幾千本便罷了，很難見到，但可以肯定地說，目前國內大機構中的決策人物，不受此書或此書觀點影響的人，幾乎沒有。我認為，中國目前關于股市操作層面的出版物中，以波濤的《系統交易方法》一書為最高。
讀后感
波濤先生絕對是值得尊敬的一位投資界導師。他在99年之前出的三本書絕對值得每一個投資者要看的書。注意，我說的是他的三本書，而不僅是其中的一本。事實上，《系統交易方法》這本書可能讀到的人很多，而讀到其他兩本《戰略》、《原理》卻相對少很多。這可能也是目前經常有人對波濤和交易系統有理解誤會的一個原因。我個人覺得，波濤先生的這三本書出版順序好象本來應該倒過來，第一本應該是《戰略》，第二本是《原理》，第三本才是《方法》。不過《戰略》的最后一章應該改到《方法》那本書中，或者是寫成第四本書。讀者按照這個順序認真學下來，收獲估計要大很多。
讀后感
現在市面上公布的自動交易系統有三種：黑箱，灰箱和白箱三類。所謂的黑箱，指的是隱藏交易原理，但提供明確的進出場點位，甚至資金管理狀況的電子系統；所謂的灰箱，指的是說明部分交易交易原理，但對核心交易原理進行隱藏，以保證自己的核心競爭力。同樣，這種交易系統也提供明確的交易信號給公眾。白箱就有些光明正大的味道了，把自己的交易原理向公眾發布，并且提供交易信號。
有一點要注意的是，交易系統必然嵌有“交易個性”，比如說有的交易系統設計者，采用了區間交易原理，喜歡在交易區間的上下邊緣進行逆向操作；而有的設計者，則是堅定的趨勢交易思路，有時候可能數月不做交易。
我們的交易性格，能不能適應這種交易系統，是個問題。
另外，實踐是檢驗真理的唯一標準，現在自動交易系統的營銷人員通常會提供試用，申請個試用賬號，嘗試下，自己得出的結論最放心
讀后感約翰墨菲的《期貨市場技術分析》是本人探索技術分析的引路人，而波濤的《系統交易方法》（雖然只是瀏覽了PDF版）則直接啟發本人建立和完善交易系統，交易思路有了質的變革，交易成效有了根本的改變。我很感謝這兩位作者的著作在關鍵的時刻對自己有重要啟示。
讀后感
波濤博士寫的這本書，可能是目前國內唯一一本詳盡論述系統交易方法的書籍，從交易系統的建立、基本結構到檢驗方法、再到優化與噪聲控制，最后又談了交易系統的后期維護。科學專業、不愧為博士之作。唯一的遺憾是作者未能披露其實戰交易系統的具體內容。但書中有一段話給了我很大的啟發。
“依作者本人的長期觀察，80%的系統使用者不能把系統交易信號連續執行10次以上，90%的系統使用者不能把系統信號連續執行20次以上。能把系統信號連續執行超過100次以上的系統操作者決不會超過1%。”
“依作者的體會，一個投資人如果能夠堅定不移地把一個交易系統的交易指令連續不間斷地執行100次以上，即使這個交易系統事后證明是一個設計有缺陷的虧損系統，這個投資人也已經取得了巨大的成功，并且無愧于一個優秀的職業投資家的稱號。因為投資人心理上的成熟穩定是投資成功的最關鍵一環。具備了這一關鍵條件，交易方法是相對容易解決的問題，甚至通過購買商業化交易系統的途徑也可以解決。”
交易系統的檢驗內容包括：
⒈凈利。（必須剔除交易傭金，我發現在交易次數較多的情況下，是一個驚人的數字）
⒉最大單次盈利交易和最大單次虧損交易。（剔除最大盈利，以增強系統的信任度，并考察比值）
⒊最大連續盈利次數與最大連續虧損次數。（考察比值關系，并作為系統資金管理策略、系統運行是否正常的參考，比如說在系統出現連續虧損的時候，加大資金投入，我現在正在考慮作為新系統進入點的嘗試）
⒋最大資本金損失幅度（即最大回撤，必須考慮心理承受度，但超過100%的系統不能采納）。
⒌平均盈利額與平均虧損額比值（即盈虧比，我現在設計了一個綜合勝率的指標，用于度量系統間、品種間的系統績效，公式為名義勝率×盈虧比，在我最近重點關注并計劃啟用的缺口交易系統里面，我發現滬鋁、鄭棉這兩個品種具備突出的績效，并作為系統首選品種，我計劃在系統連續虧損2次以后，介入滬鋁的實盤交易，并將系統信號不折不扣地執行100次，向一個職業投資家的方向邁進。）
⒍總交易次數（為保證統計上的有效性，至少應有不少于30次的交易信號）
⒎名義勝率（盈利次數與虧損次數的比率，也得扣除交易成本后計算，持平的系統信號虛擬考慮滑移價差，按照虧損交易計算勝率，務必使系統經得起破壞性測試）
⒏將系統測試周期交易日數除以20，計算平均每月信號次數，及系統月收益率。明了系統的工作特性與盈利能力
讀后感
本叢書自陸續出版以來，受到了很多讀者的歡迎，特別是專業投資人士的歡迎。一些讀者通過各種渠道向作者提出了各種問題，其中比較集中的是以下幾個。現特答復如下：
問：交易系統是個什么樣的東西？
答：交易系統是指交易規則體系的總成。交易系統有兩種最基本的類型：一種是純粹的技術交易系統，大部分的商業化的交易系統都屬于此類。這種交易系統的骨架是數學公式；另一種是綜合體系的交易系統，它是投資哲學思想、投資戰略以及具體交易方法的集成。它以投資哲學思想為靈魂，以投資戰略為指導，以交易規則為依據。本書作者認為，真正能經得起長期實戰考驗的是第二類交易系統。
問：交易系統必須以軟件形式存在嗎？
答：不必要。它可以存入電腦，也可以只存于人腦。這取決于交易系統的簡便程度及實戰需要等多種因素。
問：投資人怎么才能開發出自己的交易系統？
答：很難講。這就好像問一個人怎么才能練成武林高手一樣。這不但要看一個人是否肯下功夫，還取決于一個人的悟性。
問：請描繪開發交易系統的過程？
答：這和其他自然科學的發明和發現有相似的過程。大體可分為兩個階段：第一階段是長期思索，有時這一過程可持續數年，這是思維的漸變階段。第二階段是某一時刻突然迸發出靈感，驟然間貫通，這是思維的突變階段。開發交易系統的過程本身并不像古代術士煉丹過程，不是用一些方藥倒來倒去就可能成功的。開發交易系統的過程很像高僧修練“舍利子”的過程。只有經過長年的一心一意的艱苦修練，然后才可能升華出“舍利子”。這里需要兩個“練（煉）”字，缺一不可。所以關鍵在于“得道”。
讀后感
一、交易系統回答
波濤先生的《系統交易方法》一書出版后，收到了一些讀者的來信，提出了一些問題，于是他在這第三本書中，作了回答。回答很有意思。不過這是全書的最后一個部分。沒有人規定讀書筆記非要從頭開始的，我這次來它個零敲碎打。就從這開始吧。
1、交易系統是個什么樣的東西？
波濤在回答中，說出了交易系統的兩種基本類型。一種是純粹的技術交易系統，大部分商業性的交易系統屬于此類。它的骨架是數學公式。另一種是綜合體系，它是投資哲學思想、投資戰略及具體的交易方法的集成。它以投資哲學為靈魂，以投資戰略為指導。以交易規則為依據。
波濤認為真正經得起長期實戰考驗的是第二類交易系統。
我是這樣看這個問題的：第一類交易系統，就有點像很多人在分析家里用公式生成的一些東西。不能說它不好，但它肯定過于簡單。有可能是選擇樣本方面就已經違反了交易系統的檢驗規則了。比如，有人根據某個信號，測試成功率，失敗率，結果發現不錯。但是，同一時間，可能會出現很多個股出現那個測試的交易信號。這些機會，其實是重復的，至少是你不能利用的。這樣的話，這種機會，也僅僅只是一個。用這種“大樣本”數來獲得測試性能，當然是沒有意義的。
一個好的交易系統，得先從投資哲學開始，甚至于得從科學哲學開始。這是我喜歡跟老K等人討論
一些看上去很玄、很空的東西的原因。因為，目前市場中投資哲學絕大多數已經被證明是不能戰勝市場了。波濤先生的這本書，就是講這個問題的。
想超越市場？可能得“昨夜西風凋碧樹，獨上高樓，望盡天涯路”吧
有太多的人，在求解一個根本是無解的命題。 交易之途是死路一條。
這本書我最近也反復看…..波濤的書可以說是證券投資的圣經！
讀后感
市場中的交易者,面對的第一個問題就是是否存在有效的方法或系統,能保證自己不斷從股市中賺到錢。可以說,成功的投資者都是有自己成熟的方法和系統的,當然,不成功的投資者也許也有.但成功的都是有的.偶爾的有些人會從市場中賺到錢,但是,沒有自己交易系統的人最終的利潤將會還給市場.但是,什么樣的交易系統才能能從市場賺錢的系統呢?這個問題卻是頗有爭議的.
但是,也許我孤陋寡聞的緣故吧,我目前還沒有看到很成功的交易系統.
我們可以簡單來提出一個問題:如果某位"大師"能把他們的知識提煉成賺錢的交易系統,那么,他們不就可以從市場里不斷提款?但是,事實上,在各種場合公開露面和舉辦各類學習班的"大師"們,基本上辦不到這一點.一套系統,如果確實證明是有效的,而且將來還能有效,那么,它的價值就不是幾千元而是無價了.
我看到的撰寫文章的作者們沒有提供出成功的交易系統.不知是處于保密還是其他原因,在一些關口,總是語焉不詳.
我常常在思考,我們在市場里的實現贏利手段在哪里?想過這個問題嗎?當你看到某種市場現象出現而你介入市場的時候,你想過你獲利的成功率,以及可能的利潤和潛在的風險了嗎?你統計過嗎?如果沒有,那么,你憑什么來說服自己?人言亦言?
一個問題擺到桌面上來了.交易的基礎是什么?答案當然是不盡相同的,對于我來說,交易的基礎在于建立可行的交易系統.
那么,問題又回到了前面了.這始終也是一個饒不開的坎.據我所知,乙木兄的在這方面的研究已經卓有成效,當然,我們每個人對交易有自己的想法和策略.包括我自己.但是,我還不能說自己的交易哲學,理念和策略是成功的.我同意乙木兄說的"開發交易系統的過程很像高僧修練的過程。只有經過長年的一心一意的艱苦修練，然后才能升華出“舍利子”。這里需要兩個“練（煉）”字，缺一不可。所以關健在于“得道”。
一生懸命投機道.這是我的選擇.不管成功與否.這條路我始終會走下去的.我不清楚為什么在股票市場里有些人賺錢而有些人虧錢.但是,成功者,往往堅強,獨立,甚至逆反.所以,我更相信,交易的成功與否其實與一個人性修煉的成功與否關系更大,而與技術相關不大.
我對建立一套交易系統的建議是:第一,我想說的是風險管理是最需要透徹理解的東西.第二是要適度交易.第三,不要把市場情感化,無論什么時候,當一名交易者說,我盼望還是我希望時,那么他的思維就完全被破壞了.第四,多數人不適合做交易者.根據定義,只存在著相當小的優秀交易者,因為交易是一場零和博弈.
讀后感
1、"開發交易系統的過程很像高僧修練的過程。只有經過長年的一心一意的艱苦修練，然后才能升華
出“舍利子”。這里需要兩個“練（煉）”字，缺一不可。所以關健在于“得道”。
這段話是波濤書中的原話。我上面說了。因為喜歡所以全文抄下來了。
2、我那叫啥交易系統啊？那是虛擬交易，離真正的交易系統還遠著呢。不過，在對指數波動細節的了解和理解方面，我是有些自信的。原因是可能很少人下過這方面的功夫。
3、關于有沒有一個“包打天下”的交易系統的問題，我現在有這樣的想法：有這種企圖本身就是錯的。
不難想象，開發出好的交易系統，比如說象某些真正成功的人所表現出來的那樣，其性質其實相當于其它行業的出類拔萃者。
前面說了，交易系統無非兩種，一種是凝結在人身上的，還有一種是在機器上的。在機器上的，如果不是基于人工智能的話，它肯定不會隨著市場的變化而變化，因此,簡單的一些原則，就能夠在市場上長期穩定盈利的想法是不對的。這也啟發我們，在研究交易及交易系統時，創造性地觀察、發現與思考，有多么重要。如果我們還在用前人用過多少次的一些指標來構造交易系統，就想以此創造奇跡的話，我覺得可能性很小。第二種，跟人有關的。這意味著，這人除了在某一時期，開發出某種適應市場的交易系統之后，還具有隨著市場的變化，將交易系統修改、進化或者重新開發的能力。也只有這樣，才有可能，“長期、穩定地盈利”。這就更難了。“江山代有人才出，各領風騷數百年”這里說的是古典文學。其它領域呢？這就好比要求一個圍棋國手，50歲，60歲，70歲了，還能夠不退步。也象是要求比爾蓋茨不斷地做出新的微軟來，或者要求50歲的羅納爾多，馬拉多納還能夠超過他們自己的巔峰水平。既然這不可能，那么，我們為什么對投資領域有這種奢求呢？所以會有芭菲特和索羅斯的69歲現象（跟其它領域相比，這已經是競技狀態很長壽的領域了）。有必要追求永恒嗎？沒有。所以交易系統，需要定位于某一時期，適應某一市場。甚至于僅僅是適應于那個市場時間不長的缺陷。
讀后感
在那些舉世公認的市場高手中幾乎人人都按自己的系統操作（完全機械的或非完全機械的），但卻沒有人聲稱其成功在于擁有高正確率的系統，相反強調正確率不重要或聲稱其正確率在50％以下的大有人在。而在國內的投資論壇上，但凡持有這一類觀點的言論都不會受到眾人的認可。那些明星般的“高手”動不動就是百發百中，一劍封喉。對他們來說甚至連止損都是多余的。而老范的經典之作如若提起也經常受到眾人的冷落以至于遭到“高手們”的痛斥。想一想，這說明了什么？
讀后感
熊掌和魚可以兼得嗎？
]市場的兩個基本特征是趨勢和反復，趨勢是次數少而量大，反復則相反。以這兩種規則而生的交易系統也就存在命中率高低的差別。兩種方法都能賺錢，但平均來說前一種比后一種賺得更多，對交易者心理的考驗也大的多。風險控制技術在這里都是非常重要的，否則后一種方法也會有災難的一天。
波濤的所謂”既占有市場分析優勢又占有風險控制優勢”只能成為一種理想，可望而不可及。如果有誰認為他找到了這種方法，不妨先看看有沒有，是不是經得起各種市場的考驗。對不起，zwbs77,我的文章沒有論據。因為很多東西只有到了這一步才能領會，我沒有興趣來讓多數人同意我的觀點。
讀后感
第一：不是魚和熊掌的問題。因為市場分析和風險控制只是一個完整系統的兩個不可缺少的部分。也就是說任何一個設計良好的系統必然包含有市場分析的模塊和風險控制的模塊。
邁訊金融社區第二：關于能不能得到的問題。我可以負責任的說，關于市場態勢的識別，我已經初步建立起了，市場態勢的識別系統。目前正在國內股票市場，國內期貨市場（側重日內數據）和國際外匯市場一邊測試，一邊微調。相信用不了多久就能成功！
但是這里需要著重強調的是：即使該市場態勢識別系統開發成功了，也并不能僅僅依靠這一個模塊，來實戰交易。因為這個市場態勢識別系統，僅僅是一個完整的交易系統中的關于市場分析的一個模塊而已。
要想投入實戰，必須的模塊還有“趨勢預警系統”，“風險控制模塊”和“信號發生模塊”。
邁訊金融社區，但是，這里的市場態勢識別系統就絕對屬于"高度機密"了，是永遠不可能對外透露的。在整個系統中，能對外說說的也就只有，風險控制了。（當然如果你的風險控制有了自己的獨特的東西的話，也不能對外公布了）
讀后感
“…我才把波濤書中列舉的·波濤SP500指數期貨2號短線交易系統·的實際操作記錄標在S&P500該期的圖上。
泡哥交易系統
可以看到，基本上都是些當日沖銷的操作，而且于盤整期操作最為頻繁。當遇到96年一月底二月初的一段強勁的單邊上升行情時，波濤的系統在此時無法發出買入信號，并且連續兩次做空，錯過了很多機會。也就是說，他的系統基本上是反趨勢為主的，也是存在無法追蹤趨勢和適應波動幅度突然發生巨大變化的問題的，正如他所說，是薄利多銷，而非捕捉難得的市場機會。但他最大的一次操作虧損來自做多次日的反向跳水低開，具有相當大的破壞力，其實并非市場意外事件，該次下挫的幅度遠遠小于前期單邊行情的上升幅度，而且類似的大陰線在整個測試期間出現過3次。因此如果系統在單邊上升的時候不能捕捉到類似幅度的盈利，那么系統對這樣潛在危險的抵抗能力就值得懷疑。”
非常抱歉，當時覺得有價值就隨手摘錄了，未能留下網友的網名等完整的資料。以上評述僅供有心的朋友參考，如手頭有S&P500的歷史數據，也可對照觀摩。我也作了對照，我覺得網友的評述基本符合事實。
個人以為，站在期望值的高度，“聽天命，盡人事”――如有利潤不必急于落袋為安，而應任憑市場波動，放手一博。這一單最后能有多大的利潤由市場決定，這是“聽天命”；如有虧損則一定把他限制在一定的范圍內，這風險必須是由自己控制，決不能聽憑市場擺布。這是“盡人事”。以上就是我對交易系統設計思路的理解。（盡管在實戰中要做到這一點要求交易者必須具備較高的心理素質這一點以后再談。）
戰略勝利了，但是整個戰役卻失敗了。這樣的例子在交易者中比比皆是。誰不知道“跟隨趨勢”，誰不知道“控制風險”，但是又有幾人能憑一句“跟隨趨勢”來獲得
“投資戰爭”的最終的勝利。相反，有人用實際的例子來證明，不要策略，隨機的進場，在加上一個移動止損，就能戰勝市場。跟隨趨勢和隨機進場，那個戰略更勝一籌，顯然是跟隨趨勢，但是，戰略僅僅只是決定戰爭勝負的一個方面，而戰爭是個系統性的工程，不是光靠某一個方面的優勢就能取得最終的整體上的勝利的。
趨勢跟隨，在策略是對的。但是我們如何來實施呢？即在具體的交易細節中，我們到底該如何來跟蹤趨勢呢（具體的操作）？在選定了實施的方案后，我們又如何來確保方案的執行呢？
現實的情況很有可能是，策略對了，但是實施的方案錯了，雖然嚴格執行了交易指令，但是由于這是一個錯誤的方案，最終的結果可想而知。或許，策略對了，方案也對了（正如通過各種檢驗后，有一定贏利的系統），但是在執行方案的時候，心理的弱點影響了你，讓你無法嚴格的執行指令，最終的結果也就只有失敗了。朋友，系統交易，不是僅僅只有一個好的策略思想就行的！系統交易、系統交易，是系統化的交易！
讀后感
趨勢跟蹤法核心任務是識別趨勢
識別趨勢最常用的方法是制定一條標準線。在標準線之上的算是上漲，在標準線之下的算是下跌。
至于標準線怎樣制定，一個人一個思路。均線就是最簡單常用的一種。
趨勢法的難題：
如何面對噪音信號。所謂噪音，就是信號發出之后，事后證明是失敗信號的那些信號。其實叫做噪音是不合適的。成功的信號躲在噪音信號里面，在事先誰也不知道（也不打算知道，這是趨勢法的核心理念）信號是真的還是假的。統統都按照正確信號來對待。
失敗的信號必然會帶來虧損。趨勢法寄希望于１次成功信號的收益來挽回ｎ次連續的失敗信號的損失。
于是這里就涉及到了概率問題。
收益取決于 ａ成功信號/失敗信號 的出現次數、ｂ每次的收益(虧損)量。ｃ連續出現的次數概率
而這些概率變量ａｂｃ又是標準線與股價數據運算的共同結果，受標準線的敏感度與股價數據的概率分布特性的共同影響。
而股價數據的概率分布特性是動態變化的。在一段時間里面，股價波動很小，趨勢明顯。另外一段時間里面波動大，趨勢不明顯。標準線能否動態跟蹤股價的波動特性，是決定趨勢法成敗的關鍵。
讀后感
系統交易方法與海龜法則
2007/03/24
22:33足足花了我兩個星期，把波濤的《系統交易方法》和一本叫做《海龜交易法則》的小冊子看完。因為我最近實在忙得夠嗆，很少有這樣大段大段的時間來認真記錄一下自己的思考過程。這兩本東西都屬于交易的范疇，所以并不列入讀書筆記分類里面。
波濤的這本書，1997年附近出版的，我聽說是挺多了，一直沒有看過，看下來的確是有意思。我曾經斷言，講股票的書，一定不可以看國人寫的！但是這次要加上一個例外，就是這本《系統交易方法》。我想這10年來可能也沒有超過這本書的，實在可惜可笑，我曾經浸泡在廣州圖書館三個月時間了，但是碰不到可以超越它的書。一本10年前的書啊，經歷時間考驗，難得。
這本書是第一本把系統交易，交易系統闡述得如此完備的佳作，和作者在國外長期從事金融交易研究有關吧，所以國內的著作少，也和這方面的環境有關。其實我自己這些年來形成的好多見解，看書的時候也發現不謀而合的地方頗多。當然有幾處地方是不敢茍同的，這些存而不論。不過還是獲益良多，特別是書中的例子用SP500指數交易情況來說明，我一看就知道，應該不是虛構的，因為我們就是做著這樣的事情。不過問題是人家已經開發成系統，而且早10年就在做了。我國的金融狀況真是和國外相差太遠了。
落后不要緊，機會反而更多，我預期以后會有中國開發的專門的交易軟件，類似國外Tradestation這樣的系統，有自己的一套交易語言（書里面的語法例子我看著就像TS的EasyLanguage），然后國內會出現一批職業程序交易員。那是一個很令人激動人心的時刻，會很大程度上改變了許多人的生活方式。
《系統交易方法》在制定自己交易系統的時候是需要反復研讀的一本不可多得的指導性書籍，讀多幾次大有好處。
另外一本《海龜交易法則》是一本50來頁的冊子，介紹了一個傳奇故事和交易系統，當然了，這部分內容實在太多了，因為市場上面講故事的人太多了，你不能夠分別誰是真，誰是假。而我花了兩個星期來研究過它，發現它寫得還是相當用心的，法則我沒有用過，但是基本的原則我覺得還是很有借鑒之處的。
關于這個法則，我準備有時間的時候專門寫一篇介紹和驗證的文章。因為網上的都是列舉原文，毫無用處，根本沒有和中國股市的實情結合在一起，所以我覺得做一個這樣的研究也不錯。我發表在自己的博客，基本上是不會有人看的，有心人看了或者會有幫助，共同研討一下也是好的。畢竟不是什么原創性的法則，只不過是一個驗證而已。但是寫出來的時間遙遙無期，慢慢來吧。大部分的內容我都驗證過了，差了一個好的交易系統檢驗程序，我一直用的TDX不怎么能夠滿足要求。所以到時候只能夠簡單驗證。
擁有一個熟悉自己的，適合自己的交易系統是很奢侈和和困難的事情，需要耐心，勇氣，恒心，信心，和運氣。但這是一個方向，實現自己交易哲學，實現自己夢想的一條路。
讀后感
系統交易方法--從完全不確定性決策向風險型決策的飛躍
古心明
為了討論系統交易方法和風險型決策之間的關系，讓我們先來回顧一下決策分析的有關的概念。
一、決策分析的有關的概念
決策分析是運籌學的一個分支。決策分析是一門為解決決策問題提供邏輯的系統的分析方法的應用數學學科。
筆者對決策的定義如下：決策是指個人或組織為了實現一定的目標，依據客觀存在、主觀經驗、常識和邏輯，借助一定的工具、方法和技巧，在多個行動方案之間做出選擇。
決策具有以下幾個特征：
1、 未來性； 2、選擇性； 3、目標性；4、實踐性。
決策過程具有以下幾個元素：
1、決策主體； 2、決策目標； 3、行動方案；4、決策環境。
決策問題自古以來就存在，隨著社會和科學技術的發展，決策問題越來越復雜。決策問題的分類方法有多種，按未來事件的性質來進行分類，可以分為確定性決策、風險型決策、完全不確定性決策三類：
1、確定性決策
確定性決策是指與行動方案有關的全部未來事件在進行決策之前是確定性的、非隨機性的決策。
2、完全不確定性決策
完全不確定性決策是指與行動方案有關的全部未來事件在進行決策之前是不確定性的、隨機性的并且不知道未來事件的概率分布的決策。
3、風險型決策
風險型決策是指與行動方案有關的全部未來事件在進行決策之前是不確定性的、隨機性的但是知道未來事件的概率分布的決策。
有時候我們將完全不確定性決策和風險型決策統稱為非確定性決策。
證券期貨的交易決策是一種非確定性決策。也就是說，證券期貨的交易決策要么就是完全不確定性決策，要么就是風險型決策決策，二者必居其一
二、系統交易方法的定義
關于系統交易方法的定義，目前尚無統一說法。筆者個人認為，所謂系統交易方法，是指交易者運用交易系統來幫助解決交易過程中的信息收集、信息處理、交易決策、交易計劃、交易執行等問題的系統性的交易方法。
三、系統交易方法是一種風險型決策
系統交易方法具有純粹技術分析性、客觀性、數量化、機械化、程序化、資金管理制度化、風險控制制度化、系統性和一致性等特點。
采用系統交易方法，使得交易決策活動具有系統性和一致性，這對于交易者達到長期的穩定的獲利具有根本意義。如果一個交易者采用系統交易方法進行交易決策活動，那么系統發出的每筆交易指令的具有相對穩定的獲勝概率和期望收益率。這樣一來，雖然交易系統發出的交易指令只具有一個獲利的概率，交易系統不能保證每一個交易指令都能夠獲利，但是我們知道每一個交易指令的獲利率的概率分布，這就使得在系統交易方法指導下的交易決策成為一種風險型決策。
確定交易系統發出的交易指令的獲利率的概率分布的這一任務，在交易系統投入實戰之前，已經由歷史數據檢驗這一道工序完成。
相對于系統交易方法而言，還存在一種交易方法，那就是非系統交易方法。在一般情況下，非系統交易方法往往是完全不確定性決策。普通的散戶投資者往往采用非系統交易方法，從而，普通的散戶投資者的交易決策往往是完全不確定性決策。
一個交易者從非系統交易方法到系統交易方法的進化，實質上是從完全不確定性決策到風險型決策的飛躍。 '
四、結論
系統交易方法是一種風險型決策。風險型決策的系統交易方法有利于交易者運用現代投資組合理論和方法，進行多種類型的分散化投資，降低系統交易整體運作風險，這一點對于非主力大資金非常有利。
建立交易系統的思辯
也許，交易者希望捕捉到一個他預期將持續 4 根K線 (或
4天)的價格移動。但是，市場的波動性增加了，因此原本4根K線結束的運動在2根內就完成了，而他沒有意識到這點，多等了兩根K線。因此，他回吐全部獲利或利潤的絕大部分，因為他期望變動會持續更久。
讀后感
用機械式交易系統追隨市場(zt)
期貨市場是一個極具誘惑力的市場,它是在一個大家共同認可的游戲規則下,憑自己的決策,判斷而進行交易的一種市場.它的保證金制度給人以小博大的諸多機會.它能使人獲取暴利,的確,期貨能使人致富.人們在加入這個市場前只看到了這一點,原來期貨交易這么簡單,漲了就買,跌了就賣就可以賺大錢,取最高價和最低價算一下如果自己滿倉去做會賺多少錢,然后自己讓自己算出來的數字感染的興奮不已,激動異常,這么簡單,然后信心十足的投入市場搏殺.
這個時候的人不知道金融投資市場并不是他眼中屏幕上的圖表那么簡單,不知道進入金融市場需要掌握什么樣的知識,眼中只有買和賣,開始也許會嘗點甜頭,初戰告捷自然信心大增,滿倉進滿倉出,漸漸的他發現這個時候市場怎么老跟自己過不去,賣了就漲,買了就跌,而且反向入場點位時機均佳,好像市場反向的動力就差他自己那幾手交易.這就是期貨市場的魔力,賺大錢甚至是連續幾次賺大錢十分地容易,而要保住利潤,長久地保住利潤卻萬分地難.每個期貨人都有過賺錢的經歷,不少人還有過在一段時期內連續多次賺大錢的經歷,但有能力保住利潤的卻少之又少,
最后的結果確往往使他們失望,這個結果就是市場只有少數人能夠從中獲利,甚至是暴利.
在商品現貨市場,如果買賣雙方達成交易,一般是"勝——勝"型的雙贏結果,而在期貨市場,期貨合約的交易則是"勝——負"型結果,因此,在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動局面中.如果投資者想在期市中成為長期,穩定的贏家,就必須確立符合市場條件的投資原則.
市場交易的方式非常多,用五花八門來形容一點也不為過,各種交易方式都有獲利的可能,這也是期貨的魅力所在.這種魅力吸引了大量投資者來參與期貨交易,人人都認為自己可以成功,然而,也正是因為交易方式的多樣性,導致投資者難以找到適合自己的交易方式,因為市場在不同的階段都有與其相適應的交易方式在獲利,這使投資者產生一種錯覺:市場上到處都是機會天天都有人在賺錢,可自己為什么卻總也抓不住呢
投資者很容易迷失在這種錯覺之中,這種錯覺的根源在于投資者因錯過任何機會都很后悔,都會自責,因為他自認為這個機會他是有能力把握的,市場的包容性,往往是導致投資者無從確定自己交易方式的根源,而實際操作中,越貼近市場越容易受到各種各樣其他因素的影響,如市場氣氛,主力的出入,消息的震蕩,行情運行的拉鋸,都可能使一個交易者無法承受心理壓力而做出錯誤的判斷,這就是虧損的根源.
一個初入期市的交易者很可能是一個直覺交易者,他們往往依靠自己對市場的直覺去交易,由于他對市場的理解和實踐經驗有限,他們的這種直覺往往是一種錯覺.比如說,在上漲趨勢中,一個新手看見某商品連續大漲就會迫不急待地想去做空,被套了還要加倉,這于他們在日常生活中低買高賣的理念有關,還有些交易者看見以前K線中出現了某種看漲形態,后來商品價格也的確上漲了,便以為出現這種形態都會看漲.其實,他的這種看法是對以前的認知體系所產生的一種依賴性.但歷史不會簡單重復,"這一次"不等同于"上一次",以往的經驗不能完全成為判斷現在的依據.
對于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直覺往往導致了他的錯誤.在去年的銅的大牛市中,某投資者看對了方向卻沒賺到錢,為什么呢
原來他一直持有銅的多單,但銅價一上漲,他總認價格漲得太快太猛要調整了,于是先平了倉想等價格跌下來再買,哪知這次銅價一漲就沒回頭,一直漲到了三萬點,氣得這位投資者捶胸頓足,后悔不迭.
讀后感
什么是系統
系統這一概念來源于人類長期的社會實踐,簡單的講:就是把一套成熟的交易方法編寫成程序然后存入計算機.用計算機發出的指令指導我們去完成每一筆交易.系統就是人們由局部間的聯系認識到事物整體的一種科學觀.系統化即是將這種意識上的認識,以一種有序直觀的方式把它表現和實施出來.
金融市場是復雜的,越是復雜繁瑣的事物越是需要以這種系統化的方式來解釋和處理.投資也是一個繁瑣而復雜的活動,虧損的交易,除了是因為價格波動本身的復雜性因素造成的外,還有就是來自投資者自身的各種不穩定因素.要在金融市場上長期生存并能保持穩定的獲利,必須在充分認識市場的基礎上,去建立起一個有效的系統化手段,以此來幫助排除價格和情緒對交易所產生的各種干擾因素,確保每次的交易是低風險高回報的.
交易系統的理念是交易者長期在市場中摔打摸索總結出的,是對市場規律性一面的理解和總體形成的交易行為體系.
交易系統的原則:
價格瞬息變化,用復雜去描述復雜只能適得其反,而且也不利于投資者即時做出快速有效的反應.用機械化,條理化,一切數據都要量化的原則.精確而且高效的交易系統去描述市場,才能不被市場表面的大量隨機因素所蒙蔽.
(1)交易系統是否完整和客觀,必須要經過長期統計與實踐,證明其能夠穩定的贏利.系統交易方法屬于科學型的投資交易方法.
(2)交易系統是完整的交易規則體系.它必須對投資決策的各個相關環節做出明確的規定.
這種規定必須是客觀的,惟一的,不允許有任何不同的解釋.
(3)
交易系統的特點在于它的完整性.既一個完整交易周期中的各個決策點,包括進場點,退場點,再進場點,再退場點等條件都有明確具體的規定,從而形成一個完整的決策鏈.
(4)
一個沒有觀望和回避的交易系統不是一個完善的交易系統.一個優秀的交易系統,不限制贏利,只限制虧損.系統交易強調的是長期的穩定的整體收益,而不是強調一時一地的得失.
在投機市場上長期地占有概率優勢,而不是孤注一擲,成功的交易者只是將每次交易看作是一連串可能性和概率中的一個,由于統計樣本分布的不均衡,不利事件的發生又具有集束性,任何交易系統都必須面對連續失敗時期.在這種逆境時期,面對強大的心理壓力,深刻理解交易系統所依據的投資理念,對于逆境時期保持心理平衡具有至關重要的意義.
當交易采用百分之百客觀的決策模式時,便把人的因素完全地排除在信號發生過程之外.正是這一特點,使系統交易方法能夠有效地排除人的主觀意志,和個人情緒對信號發生過程的干擾,使系統具有較高的操作穩定性,及抗災難性失誤的能力.
好的交易系統是經過實踐證明了的能夠長期穩定贏利的體系,它是完整的,連貫的,前后一致的;差的交易系統是不完整的,間斷的,前后矛盾的,他們的交易行為是雜亂的,看不出這一筆交易與前一筆交易有什么聯系,整個交易過程看上去東一榔頭西一棒槌,因而不可能穩定地贏利.
當交易產生相當贏利時,也是投資人最容易產生心理動搖時期.這時,投資人容易產生強烈的平倉欲望,而不愿等待交易系統給出平倉信號,但是從整體而言,百分之百客觀的系統平倉方法,要遠遠優于個人主觀決定的平倉點.系統可以幫助投資人克服心理動搖,堅持已有的持倉而不被強烈的市場波動震蕩出局,直至獲得更大的贏利.
交易中最大的敵人不是市場而是交易者自己,我們每一次失敗的經歷都說明:不是市場太聰明,而是我們太自作聰明,太自以為是,我們在交易中總是被自己的主觀情緒,欲望所擊敗.為了避免我們被主觀情緒所困擾,我們必須用機械式的交易系統來規范我們的交易活動.
用系統操作就是定在什么位置買賣,就在什么位置買賣,一點誤差都沒有,否則就決不入市.不關心所謂的基本面,技術面,小道消息.用系統操作的理論是:無論是什么原因影響到價格的變化,都最終要通過盤面反映出來,交易系統只對盤面負責.
(A)用交易系統操作的長處:
1.消除人的情緒.
2.明確的進出場點.
3.一致性交易成為可能.
4.讓利潤充分增長,讓損失減到最低.
(B)用交易系統操作的短處:
1. 只能跟隨在趨勢之后.
2. 無趨勢時容易造成虧損.
法國文藝復興后期的代表人物蒙田說過:"人最難做的是始終如一,而最易做的是變幻無常.做個一成不變的人是一件了不起的大事."
在交易時,交易者一定要按照系統信號去進行交易.如果連續遭受挫折,也不應對系統的有效性產生任何懷疑,并且應堅定不移地執行新的交易信號.比如:當你按照系統信號進行交易而連續兩次作錯,這時系統產生了第三次交易信號,你開始對系統產生懷疑,仍對做錯的交易耿耿于懷,而對下一筆交易又顧慮重重.因此你沒有去執行第三次交易信號,但此時卻產生了一輪轟轟烈烈的行情,由于你對系統的懷疑,使你錯失了行情.
任何系統都不是絕對完美的,我們不是神,假如一個交易者能夠準確把握入市和離場的時機,投資不就輕而易舉了嗎
事實上,世界上最成功的投資人也做不到這一點.我們所能做到的就是把握市場的大勢,在市場逆轉之前,獲利出局 .
沒有失敗的交易信號是不可信的,沒有任何"噪音"的交易系統也是不可信的,因此當我們把剛才所說的前兩次錯誤交易看成是捕捉第三次大行情信號的成本和代價,你就不難理解了.我認為在交易時出現虧損是無可厚非的,但錯過行情卻是不可原諒的致命錯誤!成功的交易者就是那個連續失敗后,還對后續信號充滿信心并果斷執行.
放棄預測,放棄恐懼,也放棄貪婪和歡喜,一切由交易系統決定出入市.而在受到挫折后絕對不可放棄,因為成功是最后一分鐘來訪的客人.投資者問到價格走勢問題,一般都是如下兩種形式:1,持多倉的人一般會問"請問,價格會漲嗎
";2,持空倉的人一般會問"請問,價格會跌嗎
",對于此類問題,我們的核心理念之一就是"不對價格走勢進行任何預測".我們只對價格變動做出反映.我們恪守交易原則,系統怎么說我們就怎么做.如果事后市場證明你是錯誤的,修改自己的交易系統就可以了.交易系統本來就需要在實踐中修整在實踐中完善的,不可能有永遠有效的且放之四海皆準的系統.
交易系統的建立是人性化的,而系統的執行從某種意義上來說是非人性化的.緊跟計算機的交易指令,是一種機械的,單調的,枯燥的,寂寞的工作,需要交易者具有極大的耐心和意志.長時間地持有巨大的單量,長時間地經受市場劇烈的波動,交易者的情緒往往要承受極大的壓力,這需要交易者運用堅強的意志,去壓抑自己強烈的平倉了結欲望.真正做到機械的,堅定不移的,百分之百的,不折不扣的執行計算機發出的每個指令.
從事了十幾年的期貨交易,使我感覺到交易行為的本質就是一種人性之間的交鋒.只要在市場中顯露了人性的弱點,則市場就會給你以相應的懲罰.因此,在踏進這個市場以前,首先就應該了解自己,了解自身(人性)的弱點,如貪婪,恐懼等等,然后找出合適的方法去克服它,而使用交易系統就是最好的方法之一.使用交易系統就是要把自身的弱點限制在最小的程度,因為系統是完整的,客觀的,有序的,定量的,所以它在某種程度上會讓人達到知行合一.
使用機械式交易系統應注意的問題:
(1)交易中的止損,:
生存法則是什么
第一時間無條件止損,并要始終堅持而不心存僥幸.
保證金杠桿的效應使得價格波動被人為放大,并且合約到期的限制使得持倉不能一直保留.當持倉的方向與市場運動背道而馳時,時間的代價將變得越來越昂貴.在交易不利的情況下,如果不及時采取正確的行動,那么時常會面臨這樣的情景:⑴投入的保證金剛好被擊穿;⑵帳面盈利可能全部喪失;⑶因反趨勢全部資本金面臨災難的結局.由此可見,要想生存就必須學會止損.止損應在交易系統出現買賣信號時就應當設置,在交易之中按某種方式全程跟蹤和推進.止損的寬窄主要是與市場正常波動的幅度相匹配,有時亦附加一定的時間條件.作為中長線交易者,要避免頻繁地觸動止損,從而保證在決策正確的前提下操作計劃能夠有效進行.
鑒于此,機械式交易系統能夠做到:
首先,在剔除眾多情緒干擾的同時,舒緩交易者的心理壓力.交易者在操作時只需依照機械交易系統的信號入市就可以了,這樣的交易過程自然沒有情緒的干擾,也不會產生較大的心理壓力.
其次,它有助于控制風險,憑借帶有情緒的猜想或所謂的「直覺」去交易,結果只能是承擔了更大的風險.而依照機械交易系統去交易,卻只需承擔有限的風險(執行止損價).顯然,兩者之間有著本質的區別.
再次,它保證了使用方法的一貫性.只有連續的使用相同方法,勝算率才能得以體現;而失算部分則可以通過執行止損指令加以彌補,從而實現總體利潤的最大化.
(2)交易中資金的管理
保證金的調節是期貨市場賦予投資者的自由.這種權限的自由選擇會帶來人性最直接和最充分的暴露,人總是有用足保證金的強烈傾向.期貨并非是普通的金融工具,其杠桿效用像似"核金融".因此,高比例動用保證金會使得投資盈虧產生巨幅波動,既可能出現資金爆炸,亦存在迅速毀滅的可能.這種非常態現象的產生是心魔驅使的結果,這不是投資的正道,其最終結局無一例外被市場所淘汰.有個類比可以說明:小車在高速公路上行駛,如果120碼的速度算是安全舒適的話,那么每增加10碼,其事故出現的概率將會呈現指數上升;當速度達到220碼以上,不論駕駛技術如何,事故出現的可能性提升至百分之百.
由此來看,自由并非都是好事,人更需要自律.就資金管理而言,自由與安全之間應當有其統計意義上的平衡點.實踐經驗表明:當資金的利用率達到30%時,對于期貨交易而言是最恰當的.盡管投資者技術水平的高低可適度調節這一比例,但30%的利用率是資金管理的基準原則.在實際交易時,應當樹立"安全第一,盈利第二"的思想,可以說,資金管理狀況是交易者內心世界的集中反映.良好的資金管理有助于投資者與市場維系和諧的關系,有助于交易者水平的充分發揮,有助于交易質量而不是數量的提高.其實,所投入的資金就是一粒種子,我們所要做的就是耐心等待---生根,發芽,開花和結出豐碩的果子.然而,在實際操作中,人們最容易犯的錯誤就是急功近利,總是試圖加大保證金量的投入,希望短時期取得優異的戰果.這種急于求戰求功的浮躁心態,導致危險,恐懼與失敗的陰影從未離開其左右,直至被徹底打敗.其實,掙錢的奧秘在于時間與平和的心態,在于投資者耐心等待與分享趨勢的伸展.空間的打開需要時間,時間才是最為關鍵的因素.
讀后感
在我最開始的交易中，我曾嘗試基本面的分析，結果發現畢竟我一個人獲得信息量有限，無法通過對基本面的準確把握達到賺錢的目的，加上我的師傅告訴我“價格反映一切”。于是，我慢慢成為了一個技術面的“粉絲”。
讀后感
構建持續獲利的交易系統
18世紀，意大利有個有名的花花公子叫卡薩瓦諾，他在巴黎建立了全國性的博彩中心。但在此之前，他與一位出身高貴的修女私通，修女要他允諾到賭場里賺取足夠的錢以便濟身巴黎的上流社會。
看看他的回憶錄是怎么寫的，“我按照一個叫做‘鞅’的系統堅定地加倍賭注，在狂歡節的最后幾天內每天贏了三四回。我從未輸過第六張牌，否則我就輸得分文不剩。。。。”
在交易者看來，“鞅”就是個交易系統。卡薩瓦諾玩的是一種古老的撲克游戲，他們賭的是在一副洗好的牌中抽取紅牌（紅心或方塊）的可能。讓我們回到迷人的威尼斯，想象一下卡薩瓦諾的“鞅”。首先，他從一枚金幣開始下注，如果莊家抽出紅牌，他就收起贏的錢退出游戲。否則，他就在下一輪中下注兩枚金幣，接著四枚、八枚，直至最后十六枚。在已連續出現四張黑牌后，他運氣來了，第五張是紅牌，他贏得十六枚金幣和十六枚的賭注。然而，他已經輸掉了十五枚，所以他總共才贏了1枚金幣。
假設26張黑牌連續出現，卡薩瓦諾需要投入6700萬枚金幣才能贏回1枚。很瘋狂是嗎？“鞅”的誘惑在于：只要你有足夠的資本堅持加倍你的賭注，他就承諾你最終會贏錢。不幸的是，你可能在此之前就破產了。有人也許不以為然，認為這么小的概率事件不會降落到自己頭上。但在1998年，由一群獲得諾貝爾經濟學獎的數學天才和華爾街頂級交易員管理的長期資本管理公司，在三周內損失超過40億美圓。而他們就是建立了無數的“鞅”，這些賺錢機器使他們成為傲視華爾街的資本，但也讓他們徹底栽倒在他們認為不可能的微小概率事件中。
顯然，好的交易系統必須具備買賣信號（贏利模式），倉位管理和止損。而“鞅”是沒有止損的。長期資本管理公司的交易系統是用最復雜的數學理論構建的贏利模式，這里為簡便起見，我們只討論包含簡單信號的交易系統，然而可以保證的是，這類系統足以應付億元以下規模的交易了。
最有名的交易系統無疑是“海龜交易系統”.1983年年中，著名的商品投機家理查德.丹尼斯為了一個賭注在《巴倫氏》、《華爾街期刊》和《紐約時報》上刊登了大幅廣告，招聘交易學員。廣告中稱，在一個短暫的培訓會后，新手將被提供一個帳戶進行交易。
因為里克（理查德的昵稱）或許是當時世界上最著名的交易員，所以，有1000多位申請人前來投奔他。他從這一群人精選出10個人，后來這個名單變成13個人。丹尼斯給其中的大多數人提供了50萬至200萬美元的資金帳戶。海龜成為交易史上最著名的實驗，因為在隨后的四年中海龜們取得了年均復利80%的收益。
感謝這個偉大的賭注，丹尼斯向人們證實了華爾街并不完全被天才們壟斷，任何智力正常的人都可以成為贏家，前提是你必須有一套可行的交易系統。我研究了海龜系統，真的非常簡單，完全是一些基本的規則。丹尼斯宣稱他的交易系統可以向任何人公開，但實際上真正能嚴格執行的人一定是非常少的，因為這些規則是如此簡單以至于許多追尋“贏家秘籍”的交易者所不屑的。但一個深諳交易精髓者一定會有同感，其實投資成功的原則本來就是十分簡單的
讀后感
一、一種投資決策方法
投資的本質，是一個面對隨機事件和隨機過程的決策過程。系統交易方法其實是一種系統決策方法。
讀懂一本書精于一件事
到青少年中去測問：你心中最為向往也最為恐懼的是什么?回答得最多的是：我將來干什么?
做人難，首難在安身立命。這么大的世界，這么小的個人；大世界人太多，這么多的人與人既互相聯系又互相排擠。時空莫逆，來路莫測。人生在世，要吃要喝要穿要住要建功立業要養家……
千難萬難，第一難確實就是如何給自己在這個擁擠的世界上找到屬于自己的一席之地。難怪青少年最向往的是它，最怕的也是它——我將來干什么?若將這題目20年前拿來問我，我的回答也一樣：我將來干什么?
20年過去，向往已成昨日黃花，恐懼也灰飛煙滅，人生坐標上，我的雙腳迂回曲折了那么久那么久終于立定了，我摸索得太久，付出得太多，從懂得發問“我將來干什么”到我“干”了“什么”，花去了將近二十年的時間。二十年的生命代價教給我一點訣竅，我愿將它誠告現在的青少年朋友，即：讀懂一本書，精于一件事。
你仔細閱讀過波濤的系統交易方法一書嗎？
雖然這不是一本前言中所講的那樣是：世上不多見的書，但在中國來講仍然是第一本全面介紹系統交易的一本書，而且其中的一些框框也是一個優秀的交易系統應當具有的原則或素質。
因此我準備好好地讀讀它。
先讀它十遍吧。
交易系統與統計理論的相互關系
一個良好的交易系統必定最大限度地含有統計理論對股價運行的統計結論，最佳的智能交易系統本身就是股價運行特征統計顯者性的挖掘系統。
本書第一章告訴我們的交易系統與統計的相互關系是：
-----股價的統計特征
股價具有隨機性
隨機性的強度遠遠大于非隨機性的部分
兩者的統計特征都存在相當程度的不穩定性
-----股價隨機性的引伸意義：
。任何投資人：
從局部而言從短期而言 都有可能賺錢
從全局，從長期而言 獲勝的概率非常之低
。大多數人虧錢的原因： 1。是因為大多數人都缺乏嚴格意義上的統計訓練，很難以統計學的規則去觀察問題。
2．使自己成為市場中的多數。
。在存在成本的條件下，具有正期望值的交易系統的開發是可能的，但這種開發是很困難的
。股價非隨機性的意義： 1。發現這種特性的存在條件及其特征
2。開發出相應的交易系統
3。實施開發的交易系統。
。重要結論： 1。單純依靠走勢判斷進行的投資根據不具備可操作性
2．要關注價格的分布特征，研究價格波動中非隨機性部分的統計特證
。長期穩定獲利的秘密
1． 找到了高度隨機性的非隨機性部分
2． 有效地控制了自身的心理弱點。
3． 發現了一種隨機或非隨機的統計上的顯著性，就可以長期穩定地獲利。
-----交易系統的好處
可以幫助，強制投資人學習按照統計學的原則觀察市場
控制風險：
幫助投資人評估每次進場交易的風險。
定量評估各次風險在總體中的意義及分布
交易系統與交易系統的內涵與外延
目的在于歷清交易系統的確切含義或本書第一章內容告訴我們的交易系統的含義，也是建立良好交易系統的打底的東西或最基礎的認識。
交易系統是
完整的交易規則的體系。
事先嚴密設計的具有正期望值贏利率的博奕計劃
意識層次理性投資決策過程的物化
交易系統應當
對投資決策的各個相關環節作出明確的規定。
符合使用者的心理特征，投資對象的統計特征，投資資金的風險
特征
幫助投資人評估每次進場交易的風險及各次風險在總體中的意義
及分布
應用好交易系統須持的正確態度
每一次符合交易規則的失敗投資都是對的
每一次偏離其規則的成功投資都是錯誤的
建立交易系統是投資過程的升化，是走向專業化的第一步，也是職業投資人的歸宿
讀后感
成功投資的本質和關鍵
在統計意義上，在對股市的本質認識是不確定性的意義上，我們知道了，怎樣才能進行成功的投資。
A、發現和分離價格運動的非隨機性波動
B、構造交易系統
C、檢驗。包括統計檢驗、外推檢驗和實戰檢驗
D、執行交易系統
這里，明確性再次清晰地呈現在我們面前。以前，有人問，怎樣才能在股市里成功呢？乙木總覺得千言萬語，不知從何說起。是從盤古開天地呢？還是從廣東米貴講起呢？這下好了，就是上面的ABCD。
系統是什么？所謂系統化，應該是一種行為規范，是人類在長期社會實踐中，認識現實世界的過程。在最開始，人們只是認識到事物的局部，隨著這些局部的不斷積累和深化，才最終認識到了事物的整體，以及構成整體的各個局部之間的聯系。換句話說，系統化就是將這些積累起來的對于局部的認知，以一種有序而又直觀的方式表達出來的方式。
金融投資是一種繁瑣而復雜的活動，投資者要面對的不光是價格波動本身，還要面對造成價格波動背后的復雜性因素，更要面對投資者自身情緒上的不確定性。正是因為這些復雜性和不確定性，才造成在期貨的實際交易中，絕大多數投資者長期下來最終都以失敗而告終。
因此，要想在期貨市場上長期生存并保持穩定的一致性獲利，必須在充分認識市場的基礎上，去建立一個有效的系統化手段，把一切的復雜性和不確定性全部加以量化，所有的交易都是有序而直觀的，才能最終達到低風險，高回報。
完善的交易系統，應該包括交易體系，風險控制體系和監控體系三個方面，個人是不可能完成的，必須要有團隊完成。
完善的交易系統應該具有以下特征：
1、穩定性：表現為收益的穩定性，有可能有大起，但決不會有大落，一切可能造成重大損失的交易都不會存在，哪怕這種可能性微乎其微。
2、枯燥性：掙錢沒有樂趣可言，過程一定是枯燥的，交易系統經過驗證可行以后，每天只是枯燥的去執行，具體交易不需要摻雜任何的個人感情，個人成就感不會存在，因此很枯燥，但很有效。
3、簡單性：交易計劃的制定和執行全部加以程式化，人需要做的只是把它們去付諸實施，并加以監控。簡單而有效。
一、關于監控體系：
只要是人就會有缺陷，就會有高潮低谷，就可能造成不可彌補的損失，說句不好聽的，頭天晚上跟老婆吵一架，第二天就有可能做出災難性的交易。世界上大戰役產生的損失都是這樣造成的，濱中泰男的住友事件、尼克里森的巴林銀行事件，還有亨特兄弟的白銀事件，他們都曾經輝煌過，曾經呼風喚雨過，但都過分的依賴了個人的能力，也許曾經成功過1000次，但最后一次的失敗足以抹殺所有的成功。
每一位操盤手都有階段性，某個時期可能交易的非常好，但畢竟都是有血有肉的個體，都難以摒棄人性的弱點：貪婪和恐懼。我本人就是一個非常好的例子，在1997年中到2001年底4年多的時間里，非常穩定的獲利，在一個小圈子里非常出名，但因此也飄飄然，最終導致了2002年初的滑鐵盧，其實如果能夠嚴格堅持交易系統，一定不會慘敗的，但當時的心態已經亂了，做的所有交易都明顯帶有主觀色彩，反過來說，當時如果我有一個風險控制員為我控制風險，我想絕對不會讓虧損超出我的預期的。
因此，操盤手的概念，個人英雄主義一定要摒棄，一切都要交由團隊來完成，團隊的成員進行細致的分工，互相制約，計劃的制定者和計劃的執行者必須要分開，以保證交易計劃能夠始終貫徹執行。
在本人的實際交易中，組建了一個團隊，該團隊是由三類人組成：管理員1人，交易員2人，風險監控員1人，并對他們的職責進行了細致的劃分：
管理員：
1、不斷完善交易系統，填補漏洞。
2、制定獎懲制度，統一組織協調并審議交易計劃。
3、定期總結資金運作狀況。
4、不得干涉交易員的日常交易。
交易員：
1、交易員：每天提供交易日志，并定期向投資人提供收益報告。
2、交易員嚴格按照交易日志提供的投資方案進行交易，交易員在盤中嚴格執行交易計劃，按計劃入市，止贏只損。
3、了解所有的規則之后，嚴格按照規則辦事，不能出現任何錯誤。
4、如果市場行情發生突發變化或接近賬戶總體風險限額時，交易員必須及時將交易及持倉狀況向管理員匯報。
監控人員：
1、當賬戶浮動虧損或者實際虧損達到總資金7%時，風險監控員有權亮黃燈，不得開新倉。
2、當賬戶浮動虧損或者實際虧損達到總資金10%時，風險監控員有權亮紅燈，警告交易員必須平倉并停止交易，總結休息后方可重新交易；當賬戶浮動虧損或實際虧損達到18%時，必須完全清倉，并報告管理員準備賬戶的清算。
3、監督交易員貫徹、執行交易計劃，當交易員有僥幸心理，不貫徹交易計劃的時候，監控員協同交易員執行計劃并上報管理員。
4、嚴格檢查交易員的交易日志，檢查資金持倉狀況，發現問題及時上報。
5、每個交易日向管理員報告當日交易狀況及持倉狀況。
6、每日繪制資金曲線。
二、關于交易體系：
交易體系相當于戰士手中的武器，自然是威力越大越好。
在市面上，各類交易軟件，交易系統比比皆是，當然效果也有好有壞，本人倒是覺得，在交易軟件或者是交易思路的選擇上，需要把握好以下幾點即可：
1、簡單原則：
價格瞬息萬變，紛繁復雜，如果用一套復雜的系統去描述復雜的市場只能適得其反，而且也不利于投資者及時作出快速有效的反應。用一套簡單、精確而且高效的行為模式去描述市場，才能不被表面的大量隨機因素所蒙蔽。
2、無謂的過渡優化：
多數人總是試圖找出完美卓越的交易系統和方法，其實這是一種近乎于單純的想法，市場的價格變化包含著大量的隨機因素，甚至包括人的心理因素，是呈現一種非線性的市場，紛繁復雜，而交易系統是線性的，只能捕捉市場中規律性的一面，這就足夠了，過度的優化對收益沒有什么作用。
3、捕捉規律性：
市場的運行實際上非常簡單，只有三個方向：上漲、下跌、橫盤，對于上漲和下跌，很容易進行描述，但市場大多數時間是處在橫盤狀態，如何慮掉橫盤，在橫盤的時候不做單，或者想辦法做到橫盤的時候不虧錢或者少虧錢，一旦出現趨勢，獲利就成為必然了。
4、讓自己永遠站在概率高的一方：
賭博也好，做期貨也好，實際上做的都是一種概率，想方設法讓自己長期站在概率高的一方，包括交易系統的選擇，也是如此。
三、風險控制體系：
風險控制無疑是交易過程中的重中之重，一些老生常談的關于風險控制的話題在這里我就不多說了，我只是把自己在實際交易中常用的一些控制風險的心得提出來。
1、量化風險：
對，沒錯，就是量化風險，每一筆交易做多少手，最多虧損多少，應該是提前制定好和算出來的，假設10萬資金，每筆交易只允許虧損全部資金的2%，如果3000買黃豆，2900止損，那只允許買2手，碰到止損正好賠2%；如果2950止損，則可以買4手，碰到止損也正好是賠2000元，2%；如果2980止損，甚至可以買10手，當然我們不會去做10手的，畢竟還有別的約束條件，我們的目的就是降低風險，量化風險，2%是我們在每次交易中所能接受的最壞結果，一旦到了2%的損失，沒有任何理由能夠阻止我們離場。
2、分散風險:
雞蛋當然不能放同一個籃子里，尤其是期貨，如果把資金都投入到一個品種中，那無異于賭博。雞蛋不但不能放在同一個籃子里，而且還要放在各式各樣的籃子里：我們不但要把風險分散在多空之中（多單空單都要有），還要分散到不相關的品種中，甚至，如果條件許可，還要分散到不同的交易模式中。
舉個簡單例子：有兩個交易員，成績都非常穩定，A非常穩定的獲利，B非常穩定的虧損，那好，我們把資金平分為兩部分，一部分跟定了A，A怎么做我們就怎么做，另一部分跟定了B，B怎么做我們就跟他反著做。結果不言而喻。
A和B就相當于兩套不相干的交易模式，再穩定的交易模式也都會有出錯的時候，如果兩套交易模式同時出錯，也不過是損失了全部資金的2%（各自部分的2%，也就是全部的2%），只要不是同時出錯，自然就不會虧損，相當于進一步分散了風險。
3、不要去追求過高的回報：
世上沒有風險的利潤是不存在的，過分的利潤一定伴隨著過分的風險，知足常樂，一年50%左右的利潤對于任何行業來講都是極為可觀的，不要去貪求過高的利潤，它只會為你帶來壓力和痛苦。
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