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老莊：摘自《期貨交易技術分析》一書！
市場高手
不同的交易者使用的方法千差萬別。有些人使用的是純粹的基本分析法；有些人只使用技術分析；還有些人綜合了這兩種方法。有的交易者認為兩天就可以算長期，而有的認為兩個月是短期。然而，盡管風格有多方面的不同，我發現某些原則對很大一部分的成功交易者來說是顛撲不破的真理。多年來我進行市場分析和入市交易，并且采訪過偉大的交易者，為此還出了兩本書，根據這些經驗，我總結出成功交易的下列４２條結論：
１．首要之事。首先，要肯定你確實想做交易。常常有這種情況，以為想做交易的人發現實際上他們根本不想交易。
２．檢查你的動機。考慮你為什么真的想做交易。如果你做交易是想要刺激，那你最好還是去坐過山車或者玩乘風翱翔。就我自己來說，我發現交易的內在動機是平靜或平和的思想－－－很少是典型交易的情緒化狀態。另一個個人交易動機是，我喜愛破解難題－－－市場提供了無盡的迷。然而，當我在市場分析中享受思考的樂趣時，我卻不特別喜歡交易本身運作方面的事。我的動機和行動相反，形成非常明顯的矛盾。遇到這種矛盾時，你必須非常仔細地研究自己的動機。市場是一位嚴厲的大師。要想贏的話你必須要把幾乎每一件事做好。如果你自己的一部分向相反方向用力，你還沒開始游戲，就已經輸了。
我怎么解決自己的矛盾呢？我決定完全集中在機械交易方法上，這樣可以消除交易中的情緒化問題。同樣重要的是，集中于設計機械系統將我的精力導向了我確實喜歡的交易部分－－－解決難題方面。盡管由于這些原因，我才在幾年中對機械系統投入了一些精力，但我最終意識到，我確實想專門向這個方向發展。（這不是鼓吹機械系統好于以人的決定為導向的方法。我只是在提供一個私人案例。另一個交易者可以有完全不同的適于自己的答案。）
３．讓交易方法符合你的個性。關鍵的是要選擇一個能同你自己的個性相一致，并能使你感覺舒服的方法。如果你不能忍受返還重大獲利，那么長期的趨勢跟蹤方法－－－即便是非常好的－－－也會導致災難，因為你永遠不能跟蹤它。如果你不想整天地看著報價屏（或不能），那么不要試用當天交易法。如果你不能忍受作交易決定時的情緒緊張，那么試著開發一個機械系統在市場中交易。你使用的方法必須適合你：你使用它的時候一定要感覺舒適。這個觀念的重要性不能被忽略。蘭迪·馬凱（Randy Mckay)是在交易廳內外都獲得了成功的交易者，他聲稱：“實際上，我認識的每一個成功交易者最終都運用了適合他個性的交易方式。”
順便提一句，為什么買回來的交易系統很少讓購買者獲利，即便那是一個好系統？交易風格和個性的不協調是關鍵所在。獲得一個獲利系統的概率本來就小－－－肯定少于５０％－－－獲得一個符合你個性的系統的概率就更小了。你自己可以想想，買進一個獲利的，風險相對小的，使用又很有效的系統的概率究竟是多少。
４．保持限度絕對重要 。即便擁有世界上最好的方法和資金管理技巧，你也不能一路贏下去。如果可以的話，那你也可以使用完美的手段和風險控制玩輪盤賭贏錢（長期內）。當然，根據概率法則，這是絕對不可能的。如果你自己不設置界限，資金管理和市場原則所能幫你的就是保證讓你慢慢流血直至死亡。順便說一下，如果你不知道你的界限在哪兒，就等于沒有。
５．采用一種方法。要確定界限，你必須先得采用一種方法。至于是什么樣的方法并沒有關系。有些超級交易者徹頭徹尾地相信基本分析法；有些是純粹的技術家；有些把兩種方法揉在一起。即便相信的是同一種方法，其間也存在著巨大的差異。例如，在技術家中，有的交易者聽磁帶（在現代就是觀看屏幕），有的看圖表，或靠機械系統，或分析艾特波浪（Elliot Wave)，或分析江恩理論，等等。方法的種類并不重要，但必須要有一個－－－當然，這個方法必須帶有限制條件。
6.開發一種方法是艱難的工作。走捷徑很少能達到交易成功。開發你自己的方法需要調查、觀察和思考。心理要有所準備，這個程序要花費很多時間，并很艱難。在你找到一個成功并適合你的交易方法之前，要經過多次碰壁和失敗。記住，你是在和成千上萬的職業專家對陣。憑什么你就會更好？如果真是那么簡單的話，成為百萬富翁的交易者就會比現在多得多。
7.技巧加苦干。交易成功靠的是天生的技能，還是勤奮的工作？我從沒懷疑過，許多超級交易者有特殊的交易天分。這和馬拉松賽跑很相似。如果有足夠的熱誠和努力，實際上任何人都可以跑馬拉松。但是，盡管有努力和愿望，卻只有一小部分人可以在2小時12分內跑完馬拉松（女子是2小時25分）。同樣，任何人都能學習演奏一種樂器。但是，不管怎樣練習，怎樣投入，只有很少的幾個人擁有天分，成為音樂會上的獨奏者。一般原則是，要有超凡的表現，既要有天分，又要有苦干將潛力變為現實。如果缺乏天賦技巧，苦干可能導致熟能生巧，但卻達不到優秀。
在我看來，同樣的原則也適于做交易。實際上任何人都可以成為凈獲利的交易者，但只有極少數有天分的可以成為超級交易者。就是由于這個原因，別人可能交給你交易怎樣成功，但有一定限度。你的目標要實際些。（未完待續）
約翰.墨菲開列的技術分析清單
這張清單算不上無所不包，但是其中的確搜羅了那些最值得我們了然于胸的重要方面。使分析者下決心的最后線索，常常是早已被大家拋諸腦后的不起眼的因素。分析師必須不斷地為未來的市場變化探求各種蛛絲馬跡。--約翰.墨菲
1、 CRB期貨價格指數的方向如何？
2、 本市場所屬的期貨市場群類的方向任何？
3、 在其連續的周線圖和月線圖上，情況如何？
4、 主要趨勢、中等趨勢、以及小趨勢的方向，分別是上升、下降還是橫向伸展？
5、 重要的支撐和阻擋水平在何處？
6、 重要趨勢線或管道線在何處？
7、 交易量和持倉興趣驗證了價格變化嗎？
8、 33%、50%、66%價格回撤位置在何處？
9、 圖上有無價格跳空？它們屬于何種類型？
10、 圖上有無任何主要反轉形態的跡象？
11、 圖上有無任何持續形態的跡象？
12、 上述形態的價格目標在何處？
13、 移動平均線指向什么方向？
14、 擺動指數正處在超買或超賣狀態嗎？
15、 在擺動指數上有無相互背離現象？
16、 相反意見數字是否顯示市場處于極端狀態？
17、 艾略特波浪的形態如何？
18、 有無明顯的三浪結構或五浪結構？
19、 菲波納奇回撤位置及其價格目標的位置在何處？
20、 當前有無可能出現任何周期性的波峰或波谷？
21、 市場是否顯示出峰值右移或左移現象？
22、 計算機趨勢的方向如何：上升、下降還是橫向延伸？
23、 點數圖上的情況如何？
當您得出市場看漲或看跌的結論后，再搞清楚：
1、 在今后一到三個月內，當前市場趨勢會怎樣演變？
2、 我決定在本市場買入還是賣出？
3、 交易合約的數量是多少？
4、 在判斷錯誤的情況下，我打算承受多大的風險？
5、 我的利潤目標在何處？
6、 在何點入市？
7、 采用何種指令類型？
8、 我應當把保護性止損指令設置于何處？
布林線之父：散戶減少可能是必然趨勢
美國著名證券分析專家約翰·布林格（JohnBollinger）8月21日上午在深圳訪問時說，中國證券市場發展令人吃驚。
散戶減少可能是必然趨勢
布林格先生先后訪問了深交所和平安證券商報路營業部。深交所有關負責人向他介紹了深圳證券市場的發展概況，并就雙方感興趣的問題進行交流。在平安證券商報路營業部訪問時，這里的“中戶”、“大戶”股民對他的到來表現出濃厚興趣。一位股民問他對深圳證券業的印象，布林格先生說，他對中國證券市場如此普及、有這樣多的人參與股市感到吃驚，印象很深。他說，在美國，現在主要是大機構投資股票，散戶很少。不過美國過去也曾是“全民皆股”。當聽說現在散戶越來越少，證券部里50％的資金都來自機構投資者時，布林格先生表示，這恐怕是一種必然趨勢。
投資股票一定要設定止損點
現在股市上的作假很多。有一些大機構憑借巨大資金，可以操縱股價，有的還與上市公司勾結，設置很多“技術陷阱”。記者就此刻問布林格：作為技術派人士，他對股民有什么可以幫助他們避免落入這些陷阱的建議？
布林格回答說：“這種情況從30年代起在美國就有，現在仍然很多。但我認為這種陷阱不能長久，并且總會在其他方面露出破綻。比如股價得不到成交量的配合。另外，投資股票一定要設定止損點。一旦跌破，就要立即出局。這是美國股市投資的第一要義。”
布林線須結合其他指標靈活運用
一些機構投資者與布林格先生就布林線的運用有效性問題進行了探討。布林先生說，他從來沒有說過“布林線”可以包打天下。這一指標線，必須結合其他技術指標如成交量、MFI等進行綜合衡量，靈活運用，才能取得好的效果。
布林線創始人約翰·布林格：談布林線
證券時報報道：布林線創始人約翰·布林格昨天在深圳演講時表示，中國市場的個人投資者參與程度較高，市場孕育巨大發展機會。他還特別指出，中國投資者提問的復雜性和難度反映出他們素質很高，對股市投資策略和技巧的掌握令他震驚不已。
在歷時3個多小時的演講和問答中，布林格對不少中國投資者流利的英語以及過硬的專業知識印象深刻。記者在現場看到，為了回答投資者在中國市場碰到的一些復雜而棘手的問題，這位當代美國最重要的證券分析專家還時不時翻書查圖。以下是精彩的對話。
相對論有助避免投資陷阱
問：布林線的理論基礎是什么？
答：波動性是布林線創立的基礎，探討一只成交量和價格波動幅度都很小（即常說的被強莊控股）的股票是沒有太多意義的。股價是最重要的信息，在美國較成熟的資本市場，股票價格集中體現了市場的所有有價值的信息，注意價格變化，從中可挖掘到最有用的信息。
問：如何判斷股價的高低，避免投資陷阱？
答：投資者常常會遇到兩種最常見的交易陷阱，一是買低陷阱，投資者在所謂的低位買進之后，股價不僅沒有止跌反而不斷下跌；二是賣高陷阱，股票在所謂的高點賣出后，股價卻一路上漲。布林線特別運用了愛因斯坦的相對論，認為各類市場間都是互動的，市場內和市場間的各種變化都是相對性的，是不存在絕對性的，股價的高低是相對的，股價在上軌線以上或在下軌線以下只反映該股股價相對較高或較低，投資者作出投資判斷前還須綜合參考其他技術指標，包括價量配合，心理類指標，類比類指標，市場間的關聯數據等。布林線預測到“6.24”行情
問：如何看待技術分析和基本分析？
答：這兩者各有優劣，都非常接近市場，我崇尚將技術分析和基本分析相結合的理性分析，我認為吸取兩者的精華是證券分析的最高境界，才不至于受到情緒的干擾。
情緒是投資者最大的敵人。上帝教給人們的游戲規則有三個：一是你在最低點買入，一生中機會只有一次；二是你在最高點賣出，一生中同樣只有一次；三是與市場做相反的操作，一生中可以有無數次。
問：實際操作中如何更好地結合技術分析與基本分析？
答：事實上，布林線對“6.24”行情的預計就比較準確，上證指數在形成雙底之后一路走高，在上升途中還配合成交量的顯著放大，隨后果然出臺了（停止減持國有股）重大消息，可見運用技術分析在一定程度上可以協助判斷基本面的變化。
問：如果把布林線理論同時教給20個投資者，是否會得出相同的操作建議？
答：非也。同一技術分析方法被不同的投資者運用在不同的市場會得出千差萬別的結果，這是好事。事實上，技術分析就是個性化的分析，投資者可以根據各自的投資習慣不斷調適，使之更配合自己的實際操作。在歐美等成熟的市場和東南亞、拉美等新興市場，布林線對于同一現象的涵義有很大區別，要具體情況具體分析。中美市場有相通之處。
問：我們看到，安然等會計丑聞使美國管理層頻頻出臺政策，干預市場的力度前所未有地加大，是這樣嗎？
答：事實上，一直以來，美國股市對管理層的一舉一動都非常敏感，來自美國證監會和美聯儲的任何一則消息都有可能使熊市結束、牛市開始，或者使牛市結束、熊市開始。美國市場和中國市場要比你們想象的更相似。
與華爾街最偉大的技術分析大師對話
——“布林線之父”約翰·布林格北京訪談錄
對于布林線(BollingerBands，簡稱boll)，凡喜歡使用技術指標的投資者幾乎都知道。8月18日，布林線的發明者美國著名證券分析師約翰·布林格(JohnBollinger)先生來到北京，開始了他在中國巡回演講的第一站。當日下午，記者在北京國際飯店聆聽了布林格先生的演講，并在演講之后采訪了他。此次演講的票價為400-600元，雖然承辦方北京市證券業協會控制人數，但仍有來自證券公司、基金公司以及對技術分析感興趣的投資者共300余人興致盎然地與會。
約翰·布林格先生成名于70年代，擁有美國注冊金融分析師(CFA)和注冊市場分析師(CMA)資格，并榮獲舊金山證券分析協會終生技術分析杰出成就獎。布林格先生根據自己創立的“布林線”技術進行投資交易，他管理的資產像雪球一樣越滾越大，從而成立了自己的投資管理公司。
記者：布林格先生，中國股市是一個受政策影響很大的市場，在這樣的市場中，您認為技術分析有用嗎？
布林格：這是我這次來到中國15個小時之內被第6次問及的問題(笑)。我的看法是，越是在不成熟的市場，技術分析越是有效。我知道大約在7周以前，你們國家的股市經歷了一次“井噴”行情。我看了你們那段時間的指數圖表，從成交量和一些技術指標來看，市場都有明顯的見底信號，根據技術分析是可以在行情啟動之前作出買入決定的。其實，政策影響股市的情況在世界各地都有，不只在中國存在，在美國，格林斯潘和財政部長的講話也經常影響著股市的漲跌。
記者：您是說越是在不成熟的市場中，技術分析越是有用嗎？
布林格：是的。你們在一個非常年輕的市場中做交易，機會比我們多得多，我非常羨慕你們。在一個新興的、不成熟的、不十分有效的證券市場中，技術分析師有許多機會和廣闊的活動舞臺。但是在一個相當成熟的市場中，你會發現傳統的技術分析不是那么有效了，當然我們也不用擔心，因為新的技術分析方法又會產生出來。
記者：您認為市場中存在萬能的分析公式嗎？
布林格：市場中不存在萬能的方法或者公式。運用技術分析成功投資的關鍵是能夠幫助投資者找到市場的轉折點。其次，在交易中要注意的原則是：獲利的交易次數要多于止損的次數；獲利的交易量要大于止損的交易量；用一次大的獲利來彌補許多次小的損失。還有，不能讓失敗的交易影響你的情緒，技術指標分析能夠幫助你過濾掉情緒因素在交易中的影響。
記者：在我們的市場中，在一些大行情來到之前，有些先知先覺的資金進去了，顯然他們提前知道了某些消息，這種信息不對稱的情況在美國存在嗎？
布林格：你所說的其實就是一種“偵察”工作(笑)。在美國各種投資機構都十分留意政府官員的一言一行，他們甚至派專人打聽政府官員將在什么地方開會，討論什么議題，然后再對投資作出決策。這種“偵察”工作不可能完全杜絕，因為這牽涉到大筆的輸贏(笑)。但不能因為這種特殊情況，就否定技術分析在證券市場中的作用。
記者：在中國市場上還有這樣一種現象，就是不少股票都被莊家操縱，有些莊家甚至利用某些技術指標做出“騙線”，引誘投資者買進。在這種情況下，技術分析還有用嗎？
布林格：我對中國市場還不是十分了解，但我一直從遠處關注。我認為中國目前的市場狀況與美國1910-1920年期間的市場狀況十分相似，當時的美國股市也是“莊家”盛行。但恰恰是在那個時候，美國的各種技術分析方法應運而生。當時發明這些技術指標，就是為了發現市場的主力或莊家的動向，這也正是技術分析產生的原動力。
記者：您認為技術分析和基本分析有什么不同，它們各自的優缺點是什么？
布林格：我認為它們的不同之處在于，技術分析師說市場是正確的；基本分析師說我是正確的(笑)。我認為二者可以相互融合，不一定要相互排斥。我在美國提出了“理性分析師”概念，就是結合了二者的長處。用基本分析研究股票的價值，用技術分析確定買賣的時機，這樣不是更好嗎？
記者：在現在的美國投資者中，有多少人使用技術分析指導投資，又有多少人使用基本分析指導投資呢？哪一部分的人收益更好一些？
布林格：每一類人都說自己的收益更好(笑)。根據我的判斷，我認為在過去的兩、三年中，可能使用技術分析的人收益率更高一些。從一個較長的歷史時期來看，有時基本分析的收益高，有時技術分析的收益高，這要看不同的階段。在經歷了許多大公司的“財務丑聞”之后，現在美國越來越多的投資者開始采用技術分析方法研究市場了。
記者：最后一個問題，您認為要成為一個成功的投資者需要具備什么樣的素質呢？對于想入市的投資者而言，您有怎樣的忠告呢？
布林格：我認為要成為一個成功的投資者需要具備三種素質，第一是紀律、第二是紀律、第三還是紀律。對自己的控制力是成功的關鍵。
投資者入市前，我認為應當做好三方面的準備：一是要掌握一定的統計知識，這樣你對數字的理解和分析會高人一籌；二是要掌握一定的心理學知識，這樣你對市場行為的理解和分析會更加透徹；三是要掌握一定的電腦知識，這可以幫助你根據自己的個性創設出自己的分析方法。
布林線的應用
■功能： 1．布林線可以指示支撐和壓力位置；2．布林線可以顯示超買、超 賣；3．布林線可以指示趨勢；4．布林線具備通道功能。
■研判： 布林線的使用方法也非常簡單： 1．當股價穿越上限壓力線時為賣點信號； 2．當股價由下向上穿越中界限時為加碼信號； 3．當股價穿越下限支撐線時為買點信號； 4．當股價由上向下穿越中界限時為賣出信號。另外，布林線開口的大小也很重要： 1．如布林線在低位開口極度縮小，一旦股價向上突破，布林線開口 放大，一輪升勢近在眼前。 2．如布林線在高位開口極度縮小，一旦股價向下破位，布林線開口 放大，一輪跌勢將不可避免。 點評： 1．布林線參數的設定不得小于6，靜態錢龍設定值通常是10；動態錢 龍設定時通常為20； 2．使用布林線要注意判明是在常態區還是非常態區，在非常態區不能單純以破上限賣、破下限買為原則； 3．運用開口縮小，在低位容易捕捉住牛股，但在高位一旦縮口后， 股價向下突破，常會有較大下跌空間； 4．可將布林線和其他指標配合使用，效果會更好，如成交量、KDJ指 標等。
■實例： 2000年1月10日，上證指數達到1546點，此時已超出布林線上軌（1496點），適用第一條原則，表明大盤將有一個下挫的過程。果 然，4個交易日后股指便跌至 1401點，若那時投資者果斷出局則可成 功逃頂。
布林線指標的神奇作用
布林線指標（Ｂｏｌｌ）是通過計算股價的“標準差”，再求股價的“信賴區間”。該指標在圖形上畫出三條線，其中上下兩條線可以分別看成是股價的壓力線和支撐線，而在兩條線之間還有一條股價平均線，布林線指標的參數最好設為２０。一般來說，股價會運行在壓力線和支撐線所形成的通道中。
布林線指標的一般用法在許多書上都有講述，這里就不多講了。我主要想講一講布林線指標對行情的預告作用，雖然，像ＫＤＪ、ＭＡＣＤ等指標可以通過低位向上交叉來作為買入訊號或通過高位向下交叉來作為賣出訊號，但這些指標都有一個缺點，就是在股價盤整的時候會失去作用或產生騙線，給投資者帶來損失。通常在股價盤整的過程中，投資者最想知道的一定是股價要盤整到什么時候才會產生行情。因為如果太早買入股票，而股票卻又遲遲不漲，資金的利用率就會降低，而且投資者還要承擔股價下跌的風險。而布林線指標則恰恰可以在這時發揮其神奇的作用，對盤整的結束給予正確的提示，使投資者避免太早買入股票。
其實利用布林線指標選股主要是觀察布林線指標開口的大小，對那些開口逐漸變小的股票就要多加留意了。因為布林線指標開口逐漸變小代表股價的漲跌幅度逐漸變小，多空雙方力量趨于一致，股價將會選擇方向突破，而且開口越小，股價突破的力度就越大。那么到底開口多小才算小，這里可引入極限寬指標（ＷＩＤＴＨ），即表示布林線指標開口大小的指標。有的軟件沒有這個指標，可以通過以下方法計算：ＷＩＤＴＨ＝（布林上限值－布林下限值）／布林股價平均值。一般來說極限寬指標小于１０的股票隨時有可能發生突破。但是，極限寬指標值的臨界點會隨個股不同而改變，所以最好觀察該股一年來的極限寬指標走勢以確定極限寬指標值的臨界點。
在選定布林線指標開口較小的股票后，先不要急于買進，因為布林線指標只告訴我們這些股票隨時會突破，但卻沒有告訴我們股價突破的方向，如果符合以下幾個條件的股票向上突破的可能性較大：第一，上市公司的基本面要好，這樣主力在拉抬時，才能吸引大量的跟風盤。第二，在Ｋ線圖上，股價最好站在２５０日、１２０日、６０日、３０日和１０日均線上。第三，要看當前股價所處的位置，最好選擇股價在相對底部的股票，對那些在高位橫盤或上升和下降途中橫盤的股票要加倍小心。第四，指標Ｗ％Ｒ（１０）和Ｗ％Ｒ（３０）的值都大于５０；指標ＤＭＩ（１４）指標中＋ＤＩ大于－ＤＩ，ＡＤＸ和ＡＤＸＲ均向上走。本人覺得最佳的買入時機是在股價放量向上突破，布林線指標開口擴大后。
布林線指標本身沒有提供明確的賣出訊號，但本人經過觀察，可以利用股價跌破布林線股價平均線作為賣出訊號。
例如虹橋機場（６００００９）１９９８年９月２３日的極限寬指標（ＷＩＤＴＨ）值為３．７７，說明股價隨時會突破，在１９９８年９月２５日放量一倍拉出大陽線后，各指標都符合上面提到的四個要求，隨后股價稍作整理就直上１５．７２元，漲幅超過５０％。
從本周四收盤的情況分析，上海醫藥（６００８４９）、工大高新（６００７０１）、深長城（００４２）、民族集團（０６１１）等已符合上述條件，可關注。
值得信賴的布林線
Boll——布林線是根據統計學中的標準差原理設計出來的一種非常實用的技術指標。它由三條軌道線組成，一般情況價格線在由上下軌道組成的帶狀區間游走，而且隨價格的變化而自動調整軌道的位置。由于它的靈活和順應時勢的特點，布林線成為國際金融市場經常被使用的技術指標之一。
筆者在實際操作中，是將周期設定為20天，其余參數全部設定為1，上邊的軌道線稱為壓力線，下邊的軌道線稱為支撐線。當布林線的開口不斷收縮變窄時，價格的劇烈波動將隨時可能產生，一旦開口由收縮轉為持續放大，將產生一段可觀的趨勢行情。從開口的寬度可以看出價格變動的幅度，開口越大，其價格的變動幅度也就越大。當開口出現收縮的跡象時，表明目前的價格趨勢行情將可能結束。
做多信號：最好的做多時機應選擇在布林線的開口不斷收縮并且出現走平的時候，盤中一旦發現價格突破布林線的上軌，就應進場做多。為提高操作的成功率，在決定做多時，應注意成交量和持倉量必須同步放大才有效。
做空信號：應選擇在其開口收縮的過程中，一旦價格出現跌破布林線的下軌就應賣出做空。
平倉信號：無論做多還是做空，為了避免風險或保住既得利潤，一旦價格返回布林通道內部都應立即平倉。
上述布林線的操作原則最適用的品種是綠豆和大豆。銅因受外盤的影響太大，經常出現巨大的跳空缺口，在實際應用時效果欠佳。
布林線提供的進出場點較為明確、可靠，最明確的進場點就是當價格突破布林線的時候。這種情況出現的機會較少，但投資者應耐心等待這個最佳的進場點。另外，布林線不存在鈍化現象，而鈍化恰恰是許多指標最致命的弱點，一旦出現強烈的單邊勢，許多指標就失去了指導作用，而布林線卻可以在此時大顯身手。
布林線非常靈活，它能隨著價格的變動而變動，不像許多指標有固定的上下區間。而且布林線開口所指的方向就是價格未來運動的方向，向上向下的趨勢非常明顯、可靠，從而為投資者在價格變化無常的期貨市場上找到了一種有力的工具。
布林線逃頂高拋
逢高減磅是一句比較抽象而且籠統的市場口頭禪,而客觀地,量化地,實在地”逢高”賣出才是技術分析實戰技巧要解決的問題關鍵,而在大盤平衡市的個股輪動中,熱股逃頂,在波峰果斷高拋,從而賣得有技術賣得有藝術,并為伏擊下一只黑馬而保留了變化,這才是實戰操盤的精華,正確利用布林線上軌高拋這一頗為直觀且勝算高的指標技巧,方是實戰逃頂的關鍵.
針對三類不同走勢的個股布林上軌高拋有如下搏奕對策:
以波段加速原理末升急拉的個股.其布林帶寬已過分張大,股價沖出布林(信賴空間)上軌二至三天,乖離率6Y>14,25Y>19(至少6Y>7,25Y>13以上才可靠)等遠離均線的經驗值可輔助盤中主動殺漲果斷高拋逃頂,而以中短線波段爽利暴利離場的實戰經驗高拋減磅,并以SAR傻兒指標止贏清倉,以便對出軌黑馬的動力段利潤有更為細膩的把握.
對于第一波啟動強勁有力,而后以減速原理第二第三波滯漲的個股,其股價上攻布林軌乏力,往往會出現無力觸上軌,或僅觸軌一兩天,股價較前期高點一頂比一頂高(或略高),布林極限BB一頂比一頂低的現象,股價觸軌而與布林極限背離(BB大于100股價出軌背離高拋的可靠性相對較高)是這類滯漲股波段逃頂的關鍵,此時通過布林線等指標的客觀分析大可戰勝實戰操盤中再”多賺一毛,幾分”這類的貪念.另外,ASI等量能不濟,RSI,KDJ此時往往一有頂背離等中線可靠的賣出訊號.
對于經過布林帶寬持久收縮而剛剛張口的啟動黑馬,以及對于布林出軌后能夠連續在布林上軌運行的非常黑馬,投資者可依托中軌,及3天7天21天中短均線的金叉助漲以及價量盤口力道買入并守倉,并以14CCI商品路徑指標有效擊穿+100天線第一時間止贏減磅,兌現部分暴利,以SAR破位,3,7,21天線死叉布林中軌失守作為非常黑馬的第二止贏點,(清倉點),有此技巧保駕即可做到”止贏止損兩手硬”從而避免大多數投資者”一賣就漲”的煩惱,同時可以達到擋住風險,最大化滾存利潤享受賺錢樂趣的實戰目的.
逃頂賣票實質上應以賣在頂部區域,波段相對頂部高位落袋為安,作為實戰滿意原則,”不賣最高”戰勝臨盤貪念,才能在自己力所能及的相對高位出脫.
例如深深房000029今年一月發動了一波非常黑馬行情,從布林張口發出買入訊號,一路沖出上軌連續單邊走強,3月19日沖上軌時,布林極限BB一頂比一頂低發出頂背離警號可減磅,而后BB指標反復頂背離,而且3月20日14CCI商品路徑指標有效擊穿+100天線第一時間止贏減磅,所謂獲利回吐不吐不快,必須兌現部分暴利, 3月25日SAR 10.65元進一步發出可靠的止贏訊號,4月18日3,7,21天線死叉清倉訊號更為強烈明顯,這我們在本刊風險股揭示欄目中反復給予預警. 6月6日深深房底部放量攻克中軌,并借大盤政策利好以加速原理急攻12元一線新高,其一舉沖出上軌,6Y,25Y大乖離率同時具備上述A類殺漲高拋法則,而對于一時貪勝者CCI及SAR的止贏法則仍可在大頂上演勝利大逃亡的喜劇.
在布林中,上軌以攻為守的個股實戰操作中,以3,7,21,42均線及中軌助攻,以布林上軌及布林極限BB逃頂,以CCI及SAR止贏可在熱股沖頂時大大加大成功逃頂的勝算
布林線的實戰策略
技術指標布林通道線的運用，通常是作為研判股價走勢的輔助指標，即通過股價所處于布林通道內的位置來評估股票走勢的強弱，當美國線位于布林線中軌之上時，則多半為多頭市場，可持股或買入，而當美國線處于布林線中軌之下時，則多半為空頭市場，介入宜小心，布林通道的兩極為上軌和下軌，表示極強和極弱。那么，能否根據股價在布林通道中運行的軌跡尋找出一套行之有效的買賣方法呢？答案是肯定的，而且在許多種情形下，運用布林線指標進行買賣，其操作的成功率遠勝于借助于ＫＤＪ、ＲＳＩ甚至移動平均線進行買賣。巧用布林線買賣將使我們有可能避開莊家利用一些常用技術指標誘多或者誘空的陷阱，因為莊家要想在布林通道線上做手腳，幾乎是不可能的。
布林通道線買賣策略之一：當布林線的開口在大幅放大后，隨著時間的推移逐步收窄，其上軌、中軌和下軌逐步接近，當上下軌數值差接近１０％之時，則為最佳的買賣時機。
實戰中的典型例證有：鳳凰股份（６００６７９）在２０００年１１月３０日－１２月１８日的布林線走勢，在該時段內布林線上下軌明顯收窄，上下軌價差僅１０％，而在接近１２月中旬的時候，其美國Ｋ線一直在布林線上軌和中軌之間運行，顯示出強勢特征，１２月１日隨著股價在成交量配合下的大幅上攻，布林線開口迅速放大從而導致新一輪上升行情的來臨。布林線的收窄是啟航的信號，而布林線開口的再次放大則形成最佳買入時機，
布林線開口收窄下跌的例證有：萊鋼股份（６００１０２）在２０００年１２月４日－１２月２５日的走勢，當時上下軌價差僅１０％，１２月２６日隨著跌破布林通道的下軌而導致大幅暴跌，申能股份在２０００年８月２８日布林線收窄，在布林線中軌失守后隨之展開大幅跳水。
在布林線收到最窄時判斷股價的上下方向的方法是：①觀察當時股價是在中軌之上運行還是之下運行，或者有跌破中軌或明顯站穩中軌的跡象，而股價向上運行應結合成交量是否在明顯放大的情況下上攻，若是，則應果斷介入，反之，一旦跌破中軌或向下軌運行則宜果斷賣出持股。②觀察幾個月以來該股的股價運行情況，若先前曾出現一輪升幅不大的漲升則回調企穩于中軌則再次大升的可能性居大，若先前曾經歷了一輪巨大的漲升則應提防布林線的收窄僅為下跌中途，隨后有大幅暴跌的可能。
布林通道線買賣策略之二：當股價經過一段上升之后，但漲幅不太大而股價出現數日的回調，此時在布林通道圖上形成美國線穩定向上，但在上軌附近受阻然后又回到布林線的中軌，若連續３日站穩中軌可考慮介入。
實戰中的例證可見金泰發展（０００７１２）在２００１年２月２２日—２００１年４月６日的布林通道走勢圖，該股在股價回到下軌后企穩回升，美國線緩緩向上，形成上升走勢，但在觸及上軌（３月２３日）時遇阻回落，展開技術上的強勢調整，隨后美國線回到中軌附近止跌且成交量明顯萎縮，４月９日以后該股站穩中軌再續升途，而４月９日、１０日、１１日為該股最佳買入點。
布林線上軌的高拋技巧
逢高減磅是一句比較抽象而且籠統的口頭禪，而客觀地、量化地“逢高”賣出才是技術分析實戰技巧要解決的問題關鍵。而在大盤平衡市的個股輪動中，在熱門股中逃頂，在波峰果斷高拋，從而賣得有技術、賣得有藝術，這才是實戰操盤的精華。正確利用布林線上軌高拋這一頗為直觀且勝算高的指標技巧，是實戰逃頂的關鍵。
針對三類不同走勢的個股布林上軌高拋有如下博弈對策１．以波段加速原理末升急拉的個股。其布林帶寬已過分張大，股價沖出布林信賴空間上軌二至三天，乖離率６Ｙ＞１４、２５Ｙ＞１９等遠離均線的經驗值可輔助盤中主動殺漲高拋逃頂。
２．對于第一波啟動強勁有力，而后以減加速原理第二、第三波滯漲的個股，其股價上攻布林上軌乏力，股價較前期高點一頂比一頂高或略高，布林極限ＢＢ一頂比一頂低的現象，股價觸軌而與布林極限背離ＢＢ大于１００股價出軌背離高拋的可靠性相對較高是這類滯漲股波段逃頂的關鍵。此時通過布林線等指標的客觀分析上可戰勝實戰操盤中再“多賺一毛”這類的貪念。
３．對于經過布林帶寬持久收縮而剛剛張口的啟動黑馬，以及對于布林出軌后能夠連續在布林上軌運行的非常黑馬，投資者可依托中軌，及３天、７天、２１天中短均線的金叉助漲，以及價量盤口力道買入并守倉，并以１４ＣＣＩ商品路徑指標有效擊穿＋１００天線第一時間止贏減磅，兌現部分暴利。以ＳＡＲ破位，３、７、２１天線死叉布林中軌失守作為黑馬的第二止贏點清倉點，例如深深房００００２９今年一月發動了一波非常黑馬行情，從布林張口發出買入訊號，一路沖出上軌連續單邊走強，３月１９日沖上軌時，布林極限ＢＢ一頂比一頂低發出頂背離警號可減磅，而后ＢＢ指標反復頂背離，而且３月２０日１４ＣＣＩ商品路徑指標有效擊穿＋１００天線第一時間止贏減磅，所謂獲利回吐不吐不快，必須兌現部分暴利，３月２５日ＳＡＲ１０．６５元進一步發出可靠的止贏信號，４月１８日３，７，２１天線死叉清倉訊號更為強烈明顯。６月７日深深房底部放量攻克中軌，并借大盤政策利好以加速原理急攻１２元一線新高，其一舉沖出上軌，６Ｙ、２５Ｙ大乖離率同時具備上述１類殺漲高拋法則，而對于一時貪勝者ＣＣＩ及ＳＡＲ的止贏法則仍可在大頂上勝利大逃亡
布林線下軌抄底的技巧
1.在機構博弈時代由于機構的相互傾軋市場出現快速急跌探底往往給投資者極好的波段抄底打地道戰的良機。布林線下軌具有與生俱來的超賣特性可輔助抄底但股價自高位沖擊布林線下軌往往是見頂轉軌向下的信號故投資者在運用下軌抄底時，對于撞軌的短線反彈還是中線波段抄底的意義必須明確。而且對于股價處于底部、中部、高位必須區別對待，而配合資金流量指標ＭＦＩ在市場到達冰點時冷靜買入，可大大增加勝算。我們發現要捕捉股市較大機會的冷血劍法所要求的市場條件有 １．布林線ＢＯＬＬ不連續跌破下軌不出手。同時跌破布林線下軌而且布林極限ＢＢ＜０時底背離跡象才是較好的買入機會。
２．不見冰點不出手。資金流量指標ＭＦＩ可視為帶成交量的ＲＳＩ指標。ａ．當ＭＦＩ＜２０代表資金短期冷卻過快出現冰點的中短線超賣信號ｂ．ＭＦＩ在２０左右水平股價出現一底比一底低ＭＦＩ一底比一底高的底背離可視為較為可靠的中期反轉上漲信號。ｃ．ＭＦＩ＜３５指標連續二次有效上交叉其平均線時視為中短線買入或持有信號。
３．調整時間不夠威廉指標不多次撞底四撞底的情況不出手。同時大盤中期跌幅已大也出現威廉數撞底的中期調整到位跡象為買入時機。
４．市場不出現群體恐慌性拋售高潮不出手買入。在拋售高潮中股價在長期盤跌的基礎上突然急劇地墜落與之同時，成交量大大地加重中小投資者迫于大額虧損與難以戰勝的恐慌而大舉斬倉成交量底部突然膨脹為最大的特征。此時空頭得逞，重手大幅打破布林下軌才是“誘敵深入”的超跌抄底良機。而一旦這類底部巨量的個股出現攻擊量上漲往往可以捕捉到中期以上反轉且較快拉升的機遇。
實戰舉例春暉股份（０００９７６）３月初從１０元連續暴跌３７％至６月初布林線下軌出軌嚴重而且布林極限ＢＢ負值出現強烈的底背離而ＦＭＩ出現價跌三天的低于２０的情形威廉指標Ｗ％Ｒ四撞底市場出現拋售高潮底部放巨量見底而后放量上攻中期轉勢形成近５０％快速颶升。
布林中軌攻防戰
運用布林線炒股是一種國際上流行的技法，而投資者一旦真正從趨勢及概率意義上理解并認知這一技術工具，就可以進一步提升實戰操作的能力。如果說，利用布林通道上下軌進行高拋低吸是很重要的技巧，那么通過布林中軌把握攻防節奏，正確的進行資金管理就是多數投資者盈虧的關鍵，而輔以參數為３、７、２１的日均線系統，其勝算就能大大提高。
布林線日線參數多設為２０日或２５日，其中２０日較為敏感，實戰參考價值較大。在股市波動周期加長的今天，以布林中軌所代表的２０日均線可對強勢股、熱門股在２至４周以內的波段趨勢及買賣點提供更強的實戰指導。具體要點如下：１．布林中軌經長期大幅下跌后轉平，出現向上的拐點，且股價在２－３日內均在中軌之上。此時，若股價回調，其回檔低點往往是適量低吸的中短線切入點。（注意，此時３、７、２１日均線系統形成金叉并呈多頭發散狀。）若有成交量的配合，投資者可積極吸納，因為這種金叉往往能捕捉到黑馬升幅的暴漲波段。
２．對于在布林中軌與上軌之間運作的強勢股，不妨以回抽中軌作為低吸買點，并以中軌作為其重要的止盈、止損線。若３、７、２１日均線系統出現死叉并呈空頭發散狀，投資者要堅決出局。
３．一段時間的價量配合較好，區間陽線累計換手高于陰線換手。股價相對前期溫和放量，單日換手在０．８％－１．２％的區間內，而股價持續性攻擊時，單日換手需保持在１．５％－２％的區間內。
４．Ｋ線組合陽線多于陰線，陽線實體長于陰線。若股價有圓弧底、雙底、頭肩底、復合底形態則更佳。
５．若股價上破布林上軌３天或沖出上軌過多，而成交量又無法連續放出，此時投資者要注意短線高拋了結。
實戰案例：耀皮玻璃（６００８１９）去年１２月１７日，該股股價在１３．０９元處，布林中軌失守，３、７、２１日均線系統形成死叉，股價一直跌至９．３元，中期跌幅近３０％。今年２月５日股價在１１．１元一線時，３、７、２１日均線形成金叉，并一路走高至１３．２９元。５月１５日至２１日，該股在１３．９元一線時中軌再次失守，３、７、２１日均線形成死叉，股價也跌至１０．６５元處，跌幅達２０％。而后股價在６月２１日和８月８日，其３、７、２１日均線形成兩次金叉，在有效攻克中軌后，升勢凌厲，本周見高１５．１元。大家可以看到，運用布林通道操作，一旦攻防得法，可獲得多次中線３０％以上的利潤。
BOLL：大盤變熊時讓你輕輕松松賺“抄底”的錢
牛市賺錢，熊市賺股，在大勢趨弱時正是鏟底賺股的好時機。通常弱市中最擅長于鏟底的技術指標是BOLL。
許多書籍上只要一提及布林帶的應用，就少不了這兩句話：股價向上穿越支撐線為買入信號，股價向下穿越阻力線為賣出信號。果真如此嗎？只要打開軟件就會發現，按這種方法確定買入信號的話，在股指的整個下調過程中全是買點，這是非常不可靠的。布林帶在弱市中應用要注意以下要點：
1.不能將股價向上穿越支撐線作為買入信號，而是要將個股的最低價的連線穿越布林帶下軌作為可以初步關注該股的信號。
2.出現初選信號后，一般股價會有回抽動作，如果股價回抽不有效擊穿下軌，而且布林帶支撐線向上拐頭。這時可以初步確認為買入信號。
3.買入信號的最終確認主要是觀察成交量是否能夠溫和放大。
4.要注意布林帶寬度是否已經處于收斂狀態，這也是信號確認的一個重要因素。
布林線
（一）布林線的算法
布林線的算法很簡單，就是求出過去一段時間（軟件中取20日）的收盤價的標準差，然后在移動平均線加減標準差的位置各畫一條線，就是布林線。優化布林線是在原來兩條布林線的基礎上，在移動平均線加減1.7倍標準差的位置增加兩條線而成。
（二）布林線的市場含義
布林線的市場含義是，股價圍繞平均價波動時偏離平均價的程度。它反映了股價震蕩的劇烈程度。比如，上布林線在13元，下布林線在10元，移動均線在11.5元，含義為股價圍繞11.5元波動，平均偏離均價1 .5元。
用標準差表示股票震蕩的劇烈程度比用一段時間股價的最大值最小值之差表示股價震蕩幅度要好。比如，如果在計算的時期內，某一天股價波動幅度很大，但其它每天波動的幅度都很小，那么這段時間的市場波動劇烈程度顯然應該比始終按較大振幅波動的時侯小，但如果用最大振幅度量市場的波動就不能反映這種差別。用標準差度量股價震蕩就沒有這種缺點，因為它綜合考慮了這一段時間內每天股價的漲跌。
布林線還有統計學意義，根據統計學理論，約７０％的情況股價落在布林線中間，９０％的情況股價落在１.7倍布林線中間。
（三）布林線的使用
布林線是揭示股價短線震蕩劇烈程度的指標，其側重點在于通過股價的震蕩分析預測走勢。從震蕩角度著眼，則股價的基本走勢為盤整和突破，股價的運動就是由一次次盤整和對盤整的突破構成。
盤整過程中，股價在一定區間內震蕩，此時適合的操作方法是高拋低吸。每一次漲跌震蕩都在消耗著股民追漲殺跌的熱情，消耗著震蕩的能量，所以，盤整過程中股價振幅總是在逐漸衰減。當振幅小到高拋低吸已經沒有獲利空間時，游戲就無法繼續玩下去了，此時，就會有人開始尋求突破盤整區間，尋找新的空間把游戲繼續玩下去，于是醞釀著變盤，此所謂"靜極生動"。
突破過程中，股價突破原盤整區間，展開一段迅速的漲跌。除非莊家高度鎖定籌碼，否則不論是上漲還是下跌，這種迅猛的運動都會使參與者心態不穩，造成巨大的短線震蕩能量，給繼續漲跌造成阻力。同時，這一震蕩能量也需要充分利用，所以，漲跌一段空間后，必然要重新進入盤整，逐漸消耗震蕩能量，穩定人們心態，然后才能重新醞釀下一次突破。此所謂"動極生靜"。
所以，從盤整角度看，可以說每一次突破都是在為新的盤整尋找空間；從突破角度看，每一次盤整都是在為新一輪突破積蓄能量。二者互為因果，交替進行，股市就這樣永遠波動下去。
從盤整與突破的觀點出發，可以很自然的引申出布林線的各種用法。
（1）判斷市場狀態，決定操作策略
當上下布林線距離開始收縮時，表明股價運動進入盤整狀態，適合進行高拋低吸。當布林線間距離開始擴展時，表明股價震蕩加劇，可能進入突破狀態，需要順勢而為。盤整與突破的另一個標志是，在盤整過程中，股價一般是處于布林線兩條軌線之間的，而突破過程中，股價一般是走在布林線兩條軌線之外的。所以，當股價由布林線之外穿回布林線之內，表示突破行情結束，將進入盤整。
（2） 上下布林線之間的寬度可以作為變盤的預警信號
盤整過程中，布林線之間的距離逐漸變小，當布林線的距離小到5%左右時，表明市場震蕩已經太小，短線炒做已經沒有獲利空間，將要發生變盤；如果布林帶寬還在10%以上，則表明還有較大的短線震蕩空間，發生突破的可能性較小，可以繼續進行高拋低吸。突破過程中，當布林線寬達到30%以上時，表明已有較大的短線震蕩空間，行情隨時可能停下來開始新一輪盤整。
（3） 盤整過程中作為高拋低吸的目標位
盤整過程中，股價大部分時候在中間兩條布林線之間，有時會超出中間的布林線，但一般不會超過1.7倍的布林線。所以，當確定高拋低吸的策略后，可以以中間兩條布林線為高拋低吸的目標位，或略微放寬，但決不能指望超過1.7倍布林線。
（4）捕捉突破瞬間
行情突破盤整開始一輪漲跌的瞬間，股價經常要走到1.7倍布林線之外。但還要觀察突破的力度，一輪有效的突破應該是股價很迅速的突破1.7倍布林線達到較大值，并能維持兩三天，否則，如果是慢慢突破并且很快就回來，則無效。股價超過1.7倍布林線不會呆很久，一般很快就會回到1.7倍布林線之下。因為，股價走在１.7倍布林線之外的概率不超過５％，一般只有在突破的瞬間能出現這種情況，不會長時間在1.7倍布林線之外運行。股價回到布林線之間的方式有兩種，回調或停下來等待布林線追上來，這對應了突破后整理或回探考驗支撐壓力的過程。
（5） 判斷突破行情的強度
突破行情中，股價在突破盤整區間的一剎那一般要突破1.7倍布林線；突破之后趨勢運行階段，如果股價走在布林線和1.7倍布林線之間，表明走勢較強；如果股價圍繞原布林線運行，表明走勢較弱。
（6）判斷突破行情的穩健程度
突破后的持續運行階段，如果股價重新接近1.7倍布林線或打到其外面，意味著行情走的太快了，必然有回調或停頓。
（7） 作為支撐壓力線
優化布林線中的五條線都有支撐和壓力作用，其中尤以中間三條更為明顯。中間一條就是移動平均線，其支撐壓力作用是明顯的。另外也經常可以觀察到股價在兩條布林線上獲得支撐或遇到壓力。
（四）適用范圍和缺點
布林線對莊家控盤程度不是特別高的股票適用，因為股價的短線震蕩是由市場上群眾參與特別是短線客的參與造成的，短線震蕩的規律本質上反映的是短線客的行為規律，一旦莊家高度控盤，失去了群眾參與，股價也就失去了短線震蕩的動力，以上方法也就都不適用了。
布林線的缺點是對短線波動把握較好但對中線突破的方向指示不明，需要結合其它方法分析。
（五）布林帶寬
布林帶寬是由布林線演化出來的一個指標。在討論布林線時我們提到，布林線上下兩線間的距離反映了近期股價的平均震蕩程度，布林線距離越寬震蕩越劇烈，距離越窄震蕩越小。而平均震蕩幅度的大小提示了下一步股價走勢的性質。如果，震蕩幅度較大，則有較多的短線震蕩獲利機會，參與者中自然會出現很多短線操作者，進出頻繁，造成股價震蕩，形成盤整走勢。反之，如果振幅極小，則短線已沒有任何獲利機會，如果有人想在這只股上繼續玩下去，就必然會突破盤整。用肉眼判斷布林線兩根線之間的寬度不太精確，因此產生了布林帶寬指標BBand。布林帶寬就是把布林線中線到上軌或下軌的距離作為一個指標畫成線，這樣更便于使用。
指南針軟件中的布林帶寬指標進行了優化。其它軟件中布林帶寬經常是用絕對寬度，而指南針軟件中給出的是振幅百分比，如Bband指標為20，表示近期該股平均振幅20%。同時在Bband指標的圖線中還加了兩條坐標線，一條在5的位置，指標達到這條線之下，表示近期振幅已太小，這種情況一般不超過三五天就會突破，當然，是向上還是向下突破還需要再用其他指標判斷。在30的位置還有一根坐標線，一般只有在持續上漲時才能向上突破這根線，此時積累的短線能量已高，往往很快引發回調，形成震蕩整理的局面。
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