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 問：做期貨交易有兩三年了，但是總覺得資金管理做得很差，導致回撤很大，回撤很大必然導致心態不穩，心態不穩必然導致交易失敗率上升，甚至因為錯誤率太高而中斷交易，錯過了行情。
自己也看了些書，了解期貨要找到正希望值的系統，但是，說來容易，有時候趨勢跟蹤要挺到最順利暴發的那一次行情，還是很煎熬的。而且如果資金管理不好的話，還會導致回撤異常巨大，就是到手的大額利潤被不斷試錯也會虧掉不少。這方面，始終無法參悟其中具體降低回撤的細節，求各位大大指教，貢獻下摸索心得？
你這個是典型的回撤恐懼癥~~由于恐懼回撤，試圖用各種辦法解決，結果容易弄的一團糟。
回撤是交易一部分，就像賣菜的需要先花錢去上貨一樣，都是成本的一種，要慢慢適應。
首先要清楚，回撤的性質。有些回撤是虛的，有些是實的。
虛回撤：比如一般的趨勢系統，盈利退出的時候一般是依靠行情反轉原理，觸發某一閾值，然后止盈退出。這樣對于單品種來講資產高峰和退出點必然會出現回撤。如：你開倉5000做多，最高升至10000，然后反轉至8000后系統發出賣平信號，你賣平止盈。那么，你的回撤為20%。這個20%就是虛回撤，是系統的必然現象。是你為了獲得出場信號的成本，其中的10000的高點只是一種虛值而已，相當于紙上富貴，并不能嚴格作為參考依據。實際上，你更加關注的是此次交易是否盈利而已。所以，這種靠閾值出場的系統，它的資產曲線是有一定虛構成分的。而統計每筆交易盈虧而形成的平倉收益曲線更有參考價值。另，日內系統的資產曲線和平倉收益曲線差別不大，因日內系統虛回撤很小。
實回撤：連續止損形成的回撤，每一筆止損之后，是真實的虧損，這樣的連續止損形成的回撤更有參考價值。所以，在實盤中要把精力放在應對實回撤上，找到自己適應的倉位，控制好實回撤的前提下，虛回撤不會把你怎么樣的。而對于虛回撤，不要被它嚇倒，那只是個數字游戲而已，你就睜一眼閉一眼吧。
從理論上來講，任何降低實回撤的辦法其本質都是降低倉位。比如多系統、多品種這些辦法，使得信號不同時發生，大多數時間內總體上倉位就降低了，有的系統做多有的做空，實現部分鎖倉本質也是降低倉位......
但如果從極端來講，無論你是采用多系統、多品種，只要你的系統全額滿倉時候的倉位沒有改變，那么你的最大回撤從理論上來講還是那么大。因為，一旦同時出現大單邊行情，你處于系統設定的滿倉狀態，那么只要出現極端反轉，那么你的回撤大小就只由倉位決定了。有的人認為多系統多品種能減少最大回撤，這個是誤區，只能是減少大回撤發生的頻次（因多數時間倉位降低），而無法避免最大回撤。或者換句話說，只能減少非系統風險，不能減少系統風險。所以，想要降低回撤，還是要考慮合適的倉位最直接。
（因篇幅所限，本答案有所節選）我們要明確資金管理的目的：1 生存；2在已有條件下，保證盈利的最大化。早在幾年之前，我就已經確信了，勝率只是系統中的一個很小的因素，那些把技術分析當成交易圣經的騷年們，回頭是岸啊……
諸位想一想，決定你系統性質的因素有哪些，勝率，賠率（盈虧比），單詞止損，最大回車，最大虧損，持倉周期，連續回撤率，倉位等等等等。在你確定了以上因素之后，讓我們回想一下資金管理的目的。
要知道交易本身，是異常進一步退兩步的游戲，當你虧損20%需要盈利5%才能翻本，而當你虧損50%，則需要盈利100%才能取回本金，而我相信大多人都沒有盈利100%的能力。
所以你需要考慮的第一步是限制最大回撤（保護本金），這就要看你單詞止損的大小，最大連續回撤次數，總之我的最大回撤次數是23次。
第二步，你要扭轉這游戲的劣勢，這就要根據你的持倉周期和入市習慣來定，鄙人作為一個一年都交易不了幾次的長線交易者來說，想依靠勝率來交易是不切實際的，所以只能把中心放在盈虧比上，也就是平均每次盈利要遠遠大于虧損，來彌補本金損耗。
第三步，想想怎么能保證不虧損過多本金的情況下，如何將利潤最大化？此刻要祭出凱利公式！！！
f*=(bp-q)/b
其中f*為現有資金應進行下次投注的比例，b為投注可得的賠率，p為獲勝率，q為落敗率。
然而并無卵用，因為除了止損之外，所有的條件都是不確定的……而先虧5次再贏5次，和虧損盈利互換10次，勝率都是50%，但最終的結果是完全不同的，所以在規范止損和倉位的時候，我們應該盡可能的把你系統的因素都考慮進去（不同的系統，注意的點不同，不能一概而論）。總結一下，一個好的資金管理方法是怎樣的：1，避免出現大回撤；2，讓策略本身的優勢，足以彌補本金損耗帶來的劣勢；3、把系統本身的優勢最大化……
四個字，贏沖輸縮。在細點，你進入期貨市場的資金只能占你個人資產的30%以內，防止遇到黑天鵝事件而破產。在單品種隔夜持倉不超過30%，多品種持倉不超過80%，每次贏利50%，出金一半的利潤作為盈余積累，這樣操作既可以利用復利的力量，也可以防止遇到黑天鵝后，還可以東山再起。在細點，你每次虧損10%,縮減頭寸10%，用80%的倉位在計算開倉的頭寸。如果你用單筆風險1%。連虧50次后，你的資金還剩66%。我想你不可能連續虧損50次吧。在細點，開倉的時候做日線的突破，比如孕線形態的不做，這樣可以過濾掉大部分的震蕩行情，在細點，多做幾個品種，看哪個品種強勢，就搞哪個。在細點，你開倉平倉都要有一致性的規則和紀律，要量化，不能憑感覺，在細點一般的趨勢跟蹤的開倉勝率百分之30左右是正常的，關鍵是你看到信號之后要認真的執行，特別是你連虧十幾次后，還能繼續堅持開倉，這是考驗人性的地方，一般人是過不了這關的，在細點一開倉后，價格沒有按照你預期的方向走，準備斬倉，不要每次都到你初始風險才斬倉。
開倉勝率根本不重要，關鍵是不開倉。打開k線圖，從時間緯度看價格，真正的行情在極短時間內完成，留下大段大段的垃圾時間，均線都纏繞在一起，不要參與垃圾行情。突破才是開倉信號。
不要小看輕倉。跳蚤吊蚯蚓，蚯蚓吊小蝦，小蝦吊小魚，耐心是投機者唯一的護身符。一手是為了感知水溫，如果一手都虧大，那反方向就是趨勢，慢慢加倉吧。
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