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單筆投資進化版．積極型投資人的必學功夫 盡管金融市場「黑天鵝」陰影揮之不去，但多數資產管理公司認為，美國經濟確??認復蘇，日本、中國和歐洲又接力「印鈔票」，全球投資前景依然看好。不過，面對主要市場如美國、日本，已經大漲一波；又或者像是中國、歐洲，現階段氣勢如虹，不少投資人的心情是既期待又怕受傷害，擔心追漲會「卡」在高點，更擔心沒有參與此一盛會，將錯失賺錢機會......有一套不同于定期定額的基金投資術，叫「滾動投資法」，標榜就算高檔進場也不怕，怎么做？現在就跟著我們一探究竟。 基金的投資方法，可分成「定期定額」和「單筆投資」2種。當股市往上走的趨勢明確時，單筆投資的報酬率肯定會優于定期定額。以連漲3年，去年大漲近3成的印度股市為例，根據投信投顧公會網站的試算，假設從2014年1月27日，每月定期定額5000元，扣款買進1年期（截至1月30日）績效最好的柏瑞印度股票基金，于1年后（總扣款金額為6萬元）、也就是2015年1月27日贖回的投資報酬率是38.57%，本金加上獲利的總金額是8萬3141元。 但是，如果單筆6萬元在同一天進場，一樣1年后贖回，報酬率卻高達85.21%，本金加獲利的總金額是11萬1123元。本金同樣是6萬元，買的也是同一檔基金，單筆投資報酬率比定期定額高出46.64%，可見趨勢明確向上時，單筆投資絕對是首選。 「基金教母」蕭碧燕解釋，當股市往上走時，每個月定期定額買進的成本一定會越墊越高，單筆進場卻只有一次成本，而且成本相對較低，所以報酬率當然會高很多。但前提是，一定要選對市場，買在低點，加上有足夠的資金，單筆投資的效益才??會擴大。 ●全球股市越墊越高--滾動投資不擔心被套 問題是，趨勢難抓，又或者趨勢沒問題但股市已在相對高檔，單筆買不下手，怎么辦？多數人的想法是，等回檔吧！但，何時回檔是問號；回檔多少才是進場的好時點，更是大哉問。只是，既然趨勢已被確認，難道眼巴巴看著股市上漲，而不有所作為嗎？ 就像全球股市最近3年越漲越高，投資人開始卻步。以MSCI 世界指數來看，過去3年累積的漲幅已超過4成，但問問自己，再問問身邊的朋友，是不是還勇敢在市場拼搏？根據投信投顧公會統計，國內定期定額扣款人數到2014年12月為52萬4742人，比2011年12月的57萬9324人，減少9.4%，「居高思危」的味道濃厚。曾擔任全球總經分析師的先鋒投顧策略長秦昱認為，居高思危沒有錯，等回檔再進場也沒錯，但，萬一等不到回檔，等于平白錯失再賺一波的機會。 ●多頭時期別空手--高點還能再賺2成 秦昱舉例，2013年4月時，當美國S&P 500指數首度超越2008年金融海嘯前最高的1576點，就有許多分析師懷疑美股已經漲到高點，并建議投資人最好空手觀望，等股市有明顯修正時再進場，沒想到S&P 500指數不但從此沒回到這個點位，到2015年2月6日收盤的2055點，又再漲了逾30% ！ 「全球走了好幾年多頭，許多股市都陸續創新高，現在要進場難免會擔心買在高點，不過根據觀察，在多頭格局中，創新高的股市還會再走高，中間雖有震蕩整理的時候，但最好不要去猜市場的天花板，因為沒有人說得準。所以在多頭市場中，除了要仔細挑選標的，還要講求投資方法。」秦昱提出乘勝追擊的重要性。她進一步說明，在股市高檔的時候，應該把資產分為「長期持有」跟「靈活投資」兩個部分，長期持有的部位泛指房地產、債券基金及現金，比重最好占到6成；靈活投資的部位就是指股票基金的操作，比重可以占4成，而操作的方法就是「滾動投資法」。 「在多頭時期，投資人最好不要空手，而是要讓資金『滾動』起來，讓手上大多時候都有錢可以用來投資。雖然股市不會只漲不跌，但『滾動投資法』可以避免在股市高檔進場被套牢，同時又能參與后續波段上漲的行情，再搭配停利的機制，就有源源不絕的資金，做最有效率的運用。」秦昱說。 ●單筆投資進化版--3個好處賺更多 過去2年來極力推廣「滾動投資法」的先鋒基金超市董事長林寶珠也認為，全球資金行情仍沒結束，最好不要輕易看空，但在股市高檔時，投資人操作要更加積極靈活，最好能夠分散金額、小筆的分批進場，并適時獲利了結，再把獲利的錢繼續滾入市場，才能提高投資勝率。 什么是「滾動投資法」？簡單來說，就是進化版的「單筆投資」，譬如有一筆100萬元的閑置資金想要進場，因為股市在高點，所以不要一次把全部的錢單筆投入，而是把這筆錢分成10個部位（每一部位10萬元），然后設定每個月投資5次，每次10萬元，在2個月內，把這100萬元分批進場布局完成。 接著，設定7～10% 的停利點，在達到停利點后，就全部贖回。再把贖回的本利和，繼續分批買進同樣標的，或是投入另一個看好的標的。 秦昱透露，雖然美股一路創新高，但她從去年初用這個方法操作美股基金，中間有2次達到7% 停利點出場，再把資金滾入投資同一檔基金，到今年初全數贖回后的總金額，扣除本金后的投資報酬率超過20%，而另一筆用定期定額投資的報酬率僅有2%，可見同樣的標的，用不同方式投資，可得到大不同的獲利！而現階段使用「滾動投資法」有3個好處： 好處1：不用擔心一進場就套牢 因為就算第1筆投入后，遇到股市下跌，還有其他9筆錢可以攤平，短期解套、甚至獲利的機率，都會比全部一筆投入要高。 好處2：繼續參與股市漲升行情 很多投資人都是因為害怕追高而不敢進場，但是這幾年的市場都告訴投資人，高點之后還有高點，如果能夠順勢而為，一定有機會能夠賺更多。 好處3：提高資金短期投資效益 定期定額設定的投資時間通常是2～3年，但當市場在大多頭時，定期定額的平均成本發揮不了功效，報酬率將大打折扣，而「滾動投資」等于短期內投入多次單筆投資，是一種更有效率的投資法。 ●資金會越滾越多--選對市場是關鍵 根據先鋒投顧試算，以瑞萬通博中國星股票基金為例，采用滾動投資法，本金100萬元，投資期間從2014年1月1日到2015年1月15日， 設定7%停利，共有2次達到停利，贖回后再繼續投資同一標的，最后結算帳戶總市值為123萬1861元，獲利23萬1861元，報酬率為23.19%。 但如果100萬元單筆投資，最后贖回的帳戶總市值為115萬7000元，獲利金額為15萬7000元，報酬率為15.7%。而如果每個月定期定額10萬元，1年下來本金會變成120萬元，但最后贖回報酬率為16.13%，帳戶金額為139萬3612元，獲利19萬3612元。顯示如果股市走到高檔時，雖然投資標的和投資期間相同，但用滾動投資法的獲利較高。秦昱指出，過去在股市高檔時，投資人心態上都會出現盲點，想要追高，又怕「被市場反咬一口」，但不進場，又看別人賺錢眼紅，這時候「滾動投資法」就可派上用場，不用等股市回檔，也不用猜高點會到多少。 「定期定額、單筆投資和滾動投資法，并沒有誰好誰壞的問題，而是怎么運用，以及何時運用的差異。像中國股市過去1年漲了逾5成，如果現階段想投資中國，滾動投資法比較合適，因為定期定額和單筆投資都是逢低買進的投資效率高，但須等待較長的時間；滾動投資則可在高檔進場，創造較高的短期投資勝率和資金效益。」秦昱解釋。 ●短期間大筆定期定額--降低單筆投資風險 常教投資人做定期定額的蕭碧燕認為，「滾動投資」基本上可解讀為「短期間的大筆定期定額」或是「單筆投資的定期定額化」，優點在于可以降低單筆投資的風險，適用于股市長期趨勢向上，但短期出現震蕩的市場。 「如果今天在高點進場，就遇上明天股市大跌，但大跌后，股市還是繼續往上走，這時若是使用滾動投資法，可以避免資金被卡住，仍有獲利的機會。不過，重點還是在于有沒有選對市場操作。」蕭碧燕說。 中國信托銀行財富管理產品處協理廖亭亭認為，如果選對市場，在高點分散扣款，等到停利后再持續買進同一個標的，只要向上趨勢沒有改變，可以很明顯看出資金的投資效率。就算不持續扣款同個標的，這些滾出來的錢，也將成為進場下一個標的的資金池。 「不管市場怎么變，投資人隨時都要有進場的準備。」 ●滾動投資法實戰演練 1.本金100萬元，分批投入。波段扣款結束后靜待停利點到來。 2.停利點設定7%，達到時本利一次贖回。 3.每次停利后贖回本利和分成10等份，再投入原基金。 【更多精采內容請看《Money錢》NO.90 2015年3月號】 |
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