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    王鳳鳴:大白話告訴你分紅送轉的坑爹真相(你該注意什么?)

     昵稱360716 2016-06-27




    親愛的,讓我們談談夢想!


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    2016年6月20日寫于北京


    親愛的自由人:


    A股里,你應該經常看見這樣的分紅公告:10送10轉5派2也知道這是分紅送轉的意思,但實際上它到底意味著什么,你可能不是很清楚。


    我今天用大白話讓你明白,股票里的分紅和送轉到底是怎么回事、持有分紅股應該注意什么、以及投資分紅股票的策略。


    正文開始。


    我先說字面意思,每10股,會再送你10股,轉給你5股,再派2塊錢給你其中“送”和“轉”都是給股票,效果也是一樣的。而“派”則是現金。如果你有100股,分紅過后,會變成250股,同時股票賬戶里會多出20塊錢現金。


    看到這你是不是以為撿到大便宜了?那在分紅前一天買入股票,等著分紅不就得了嗎?


    事實是,不管你得到多少股、多少現金分紅,在分紅到賬的那一天,股票價格會自動減掉你得到的部分,你一分錢便宜也占不著。


    比如你的100股變成了200股,那原來10塊錢的股價就會變成5塊錢,你持有的市值沒有變化。你每10股得到了2塊錢現金分紅,那股價也會除權,每股減掉1毛錢。


    這個很好理解,公司送給你的股份或現金,是從公司利潤或者資產里拿出來的,不是大風刮來的。所以分紅后公司的資產就減少了,股票價值自然就減少了,股價也就該減少。減少的那部分其實是到了你的賬戶里。所以總體上你的利益沒有變化。


    但需要注意的是,送股和派現金是需要交稅的(只有轉股不交稅),而且這個稅是你出。也就是說,分紅之后,你一分錢沒得到,反而還要交錢。#小沈陽:敢情你一個沒點,我們還得搭一個是不?#


    所以,如果你看到自己持有的股票高送轉,送股和派息特別多,占股價比例特別高,可以選擇賣出來規避賦稅。但為了鼓勵股民長期持股,持有時間越長稅越少,持有超過一年收5%,超過1個月收10%,一個月以下要收20%。


    比如下面這20只股票,如果你持有時間不足1個月,那你要交的稅占股價的比例會很高。分紅預案已經通過股東大會了,隨時有可能實施。如果你不想交這個錢,可以先賣出。如果你非常看好自己的股票,覺得這點錢不算什么,那可以忽略。#注意這個比例只是現金分紅,送股要交的稅還沒算。#




    你說,這不是逗我玩嗎?分紅,我啥也沒得到,還要交稅,憑什么?明明是虧本買賣,為什么高送轉在A股里會變成利好?


    說實話,我也不知道為什么。我猜是因為高送轉聽上去特好,股民就無腦追,而且高送轉除權后,股價會出現一個缺口,而股價往往會上漲去回補缺口,所以慢慢地高送轉就成了利好吧。


    但實際上,在成熟市場里,沒有送股這一說,只有現金分紅。高送轉只是A股的一個奇葩現象罷了。


    高送轉只是一個股本轉換游戲,表面上給了你股票,但實際就跟增發一樣,同樣的餅原來切成10份,現在切成20份,份數雖然多了,但餅根本沒變。


    在成熟市場里,這個現象是反過來的——不但不送股,上市公司還會定期回購自己的股票,以減少總股本。就好像把分成10份的餅,減少到8份,但餅還是那么大。這樣一來每個人手里的股票價值就增加了——以前每股只是10分之1,現在變成8分之1。


    所以美股里的公司都會用分紅和回購股票來吸引投資者。與之相反,A股則是以高送轉和增發稀釋股票當做噱頭來炒作。


    但也不是說所有A股高送轉的股票都不好。因為有些分紅股就有點不一樣,雖然給了你現金后股價也要除權,短期內你得不到什么。但在成熟市場里,投資者們還是很喜歡買分紅股票,因為能拿出真金白銀分紅的公司,至少證明是有現金流的。而且,那些能長年分紅的公司,更受青睞,因為證明了持續盈利的能力,是好公司的必備特征


    在A股里這樣的公司在我印象里就是貴州茅臺了,可能是上市以來分紅占利潤最多的私企。但如果你從2001年開始持有價值1萬元的茅臺股票,并把每年的分紅都再投資,到2014年你的分紅收益大概只有不到30%,跟這些年來的股價漲幅相比根本不算什么。(茅臺從2001年到現在漲了300%多)


    所以分紅股票的魅力不在于能賺到多少分紅,而在于它們能長年分紅的能力注定了它們的價值會持續增長,以至于股價也會持續增長。


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