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想趁著早上腦子清醒，捋一遍五層次，發現要考慮的因素錯綜復雜，似乎腦子要插五個GPU才能解決。6月的博弈真不好做。不好做的時候，便只能等。是好的是壞的，只要等，總會來的。就好像荒誕劇等待戈多，你上吊也好，不上吊也好。只要活著，就每天來等，今天不來，明天不來，后天不來，總有一天要來。也不知道等到的是什么，就那么湊合等著，大A只要還開盤就等著。這便是當下市場的狀況。 等的時候最忌諱去猜，猜會讓人思維混亂，讓人焦慮，讓人無所適從。以前，我年輕的時候總等一個姑娘去約會，我在她樓下總想她為什么每次都要那么久，后來才知道，她那段時間在追劇，一定要看完一集才肯下樓。那任憑我在樓下怎么焦慮，怎么猜，都猜不到她要追劇的。所以索性不猜，在樓下和別的姑娘打招呼，時間便過得快了。炒股也是這樣，如果很難猜，不如抬起頭，為更遠的未來做點什么，也便消磨了無聊的當下。 今天我們來聊一聊期權交易（50ETF為例），雖然說現在股指期貨交易還沒有恢復正常，但監管機構已經開始這方面的制度建設了。方星海前幾天勾畫的期貨交易框架挺大的（針對大眾商品），他的五點意見實質上是闡明雙向開放是做大做好期貨市場的未來主流思路。而追溯方早期的思路可以看到，他是贊同股指期貨對穩定市場作用的，早在2008年5月上證暴跌時，他還在上海金融辦當主任，就越位疾呼盡快推出股指期貨?，F在在其位謀其政，吸收本次股災的教訓，修正股指期貨也是預期內的事情。 在沒有股災前，證監會的思路是一邊豐富股指期貨品種（推出了IF、IC），一邊推出個股期權，雖然到目前可以玩的就只有50ETF，但實際上對于散戶來說，期權比期貨更加適合。從上一段我們可以看到不遠的將來，股指期貨要逐步松綁，那么期權品種至少會同步豐富。不多做期待，把幾個大ETF都放開是可以有的。 我們現在面對的是下行市，那么抄底是最重要的操作策略，尤其是股指可能再承壓破位時。抄底時，如果對市場偏好、品種以及周期掌握不好的話，抄底個股可能會繼續陰跌，這在上個熊市特別明顯。所以綁定在指數上的ETF就顯示出了確定性的優勢。通俗的舉例說，上次熊市2000點去抄底個股，如果抄不好還可能陰跌。但2000點抄底50ETF，基本穩賺不賠了。 從投資組合上來看，對于一般的投資者（尤其資金量比較大的），我建議50%的資金用來做ETF抄底（或者定投）。剩余50%的資金用于個股交易。這樣確定性會提高很多。而選擇投資ETF，我建議盡早參加期權考試，開通期權交易。這玩意按規定要考個試，其實很簡單，看半小時規則基本就懂了，實在不行，也可以讓經紀人幫考了開（先開兩融）。 —————————————————— 第十六條 個人投資者申請的交易權限級別分為一級、二級、三級交易權限。 首先是權限有三級，都給開了。三級權限分別能做什么，規則也很清楚了。其實對于一般投資者來說，且是在抄底姿勢下的，一二級權限就夠用了。 通俗一點講，抄底時使用期權的意義在于：如果我都用現金去買ETF，如果沒有抄中，可能損失會比較大。為了規避這種風險，我們可以分拆開，用一部分現金去買ETF，另外計算一下頭寸，拿很少的錢買等量的看多期權。如果如期上漲，收益和全買了ETF一樣。如果下跌，最多是放棄認購權，損失購入期權的一點本金而已。這樣就不會全倉被套牢，可以繼續玩下去，直到抄中正底。 另一個好用的是認沽期權，這個很好理解，就是買了某個價錢的認沽期權后，你可以到期以這個價錢賣出，是鎖定收益的好辦法。當然，如果漲多了，你不想賣，也可以放棄行權。 此外這個是T+0的，我還是建議不要玩過度，更多是套?；蛘咦鳛橥顿Y策略的一種備選模式。畢竟衍生品如果把錢都砸進去，最后十有八九是要哭的。從保證金的角度看，這些東西本質上還是高杠桿。 其實愿意了解的，我只是給個敲門磚，網上這類攻略很多。我甩兩個鏈接： http://finance.qq.com/a/20150209/007221.htm http://finance.sina.com.cn/stock/y/20150208/225021503403.shtml 我個人可以確定的是，下一個牛市，這類期權交易會是亮點，尤其是開通了期權的個股，如果現貨還是T+1，而期權是T+0的話，那么現貨做T簡直是找死。所以建議大家在有時間且這個市場還很少人玩，品種也少時，盡快熟悉一下。目前交易量是很少，玩的人也很少。人少的地方才要先去?。?/p> |
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