形態理論與實戰的意義

?一、形態類型

價格形態有兩大類型
1、反轉形態：是突破平衡形態，未來變化與原趨勢相反。
2、持續形態：是保持平衡形態，未來變化會順延原趨勢方向。持續形態又叫中繼形態。
注：形態的分類是相對的，并非完全固定不變。
圖形形態遠比K線組合重要。

（一）反轉形態

一、反轉形態的共同要點
1、市場上有明顯的趨勢運行——反轉形態的前提。
2、重要趨勢線的突破——原有趨勢有變的第一個信號。
3、形態規模越大隨之而來的市場運動越大。
4、頂部反轉形態所經歷的時間通常短于底部形態，但價格的波動通常較強。
5、成交量在驗證向上突破信號時有重大意義。
二、頭肩形反轉形態
    是市場中最經典的和較常見的價格形態，其他絕大多數價格形態都是頭肩形的變體。
1、頭肩頂

[轉載]技術分析精要：第六講 <wbr><wbr><wbr><wbr>價格的圖形形態

(圖43)

（1）形態要點
第一、頭部向上，且明顯高于兩肩。
第二、左肩和右肩高度大致相同，右肩低于左肩情況較多。
第三、頸線的畫法：左肩回落的低點與頭部回落的低點的連線。
第四、頸線通常向上傾斜或水平。
（2）形態的突破和反撲
第一、以對頸線的向下突破為標志。
第二、突破必須是有效的突破（百分比原則和雙日突破原則）。
第三、突破后通常會有向上的反撲，但不是必然的。
（3）成交量的意義
第一、右肩的成交量應明顯比左肩和頭部小。
第二、突破頸線和反撲完成時成交量應擴大，但不是必須的。
（4）價格目標：頭部至頸線的垂直距離，于頸線突破點向下投影。
2、頭肩底

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(圖44)

（1）形態要點
第一、頭部向下，且明顯低于兩肩。
第二、左、右肩高度大致相同，右肩高于左肩較多見。
第三、頸線為右肩回升的高點與頭部回升的高點的連線。
第四、頸線通常向下傾斜或水平。
（2）形態的突破和反撲
第一、以頸線的向上突破完成為標志。
第二、突破必須是有效的（參考雙日收盤突破和百分比突破）。
第三、突破后通常會有向頸線的反撲，但不是必然現象。
（3）成交量的意義
第一、成交量在底部反轉時意義重大。
第二、在左肩至右肩的形態過程中，通常在價格下降時逐漸縮量，價格回升的逐漸放量。
第三、頸線向上突破時成交量必竟明顯擴張，否則突破的有效性值得懷疑。
第四、如有反撲，則反撲時的成交量小，反撲完成后成交量再度放大。
（4）價格目標：頭部至頸線的垂直距離于頸線突破點處向上投影。
三、三重頂和三重底

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（圖45）

1、形態特點
（1）是頭肩形的變體，頭肩形的方法完全適用。
（2）與頭肩形的區別：三個波峰（或波谷）近似同一水平。
2、要點
（1）其頸線大致水平有矩形特征，比頭肩形更易演變成持續形態。
（2）三重底的頸線向上突破時，成交量必須膨脹。
四、雙重頂底

[轉載]技術分析精要：第六講 <wbr><wbr><wbr><wbr>價格的圖形形態

(圖46)

[轉載]技術分析精要：第二講 <wbr><wbr><wbr><wbr>道氏理論

1、形態特點
（1）頂部的兩個峰、底部的兩個谷大致相同。
（2）頂部形態第二峰比第一峰的成交量較輕；底部形態第二谷比第一谷的底部成交量小。
（3）雙重頂底的頸線為水平的直線，且底部形成向上突破頸線時必須有成交量的膨脹。
2、要點
（1）要注意形態中假突破的陷阱。
第一、多頭陷阱：雙重頂中第二峰比第一峰高，造成上升趨勢延續的假象。
第二、空頭陷阱：雙重底中，第二谷比第一谷低，造成市場持續下降的假象。
（2）頸線的作用更突出
第一、沒有突破頸線不能下結論，只能根據頸線的突破交易。
第二、即使趨勢線被突破，如果頸線未被突破，價格仍可能在峰谷之間橫向運行（如演變成三重頂底或矩形）。
五、圓弧頂底

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(圖47)

1、形成特點
（1）少見的形態，一旦出現價格運動的幅度較大。
（2）形成與復合頭肩形相似，但沒有頭肩的感覺。
（3）在成交量方面，兩端擴大，中間減少，也呈圓弧狀。
2、要點
（1）該形態沒有頸線，故沒有明確的價格目標。
（2）形成的時間相對較長，可靠程度也較高。
六、V形反轉
1、形態特點
（1）本質上不屬形態，是突發的市場變化過程。
（2）出現于劇烈的市場運動中，價格的上升或下降猛烈。
2、要點
（1）與圓弧形一樣沒有明確的價格目標。
（2）識別及應對方法。
第一、陡峭趨勢線的突破。
第二、弘歷軟件中紅白圈的變化。
第三、轉折點可出現K線組合中的穿頭破腳及早晨之星或黃昏之星（成交量在此的驗證意義較大）。

（二）持續形態（中途形態）

  屬中等價格形態，持續時間在1－3個月之間，旗形形態的持續時間較短，屬短暫形態，一般在1－3周之內完成。
一、三角形

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(圖48)

1、形態特點
（1）有兩條聚攏的切線，起阻力和支撐作用。
（2）至少有4個轉折點，一般應有6個轉折點（對切線起驗證作用）。
（3）接近三角形的頂點時，其功能減弱。
（4）成交量隨形態的發展趨于萎縮。
2、突破和反撲
（1）位置：橫向寬度1/2－3/4區域的某個點。
（2）方向：一般會順延原趨勢方向，在趨勢較弱時會出現反向突破。
（3）突破的確認：雙日原則和百分比原則。
（4）反撲：止升趨勢中持續形態向上突破后，出現反撲機會更多。
（5）成交量的意義：向上突破的成交量應有效放大，且反撲完成后也應有成交量的放大。
3、價格目標：三角形寬度的豎直距離。
4、三角形的分類
    三角形分為對稱三角形、上升三角形和下降三角形三種。上升三角形具有看多意義，其上邊線為水平，下邊線向上傾斜；下降三角形具有看空意義，其下邊線為水平，上邊線向下傾斜。
二、矩形

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（圖49）

1、形態特點
（1）有兩條水平直線，起支撐和阻力作用。
（2）價格在區域內震蕩，是典型的整理形態。
（3）成交量逐漸減少。
2、突破
（1）沒有明確的突破位置，以阻力線或支撐線的有效突破為標志。
（2）向上突破有成交量明顯放大的要求。
（3）突破后通常會有反撲，但不是必然，向上突破時，反撲機會更多。
3、價格目標：矩形兩邊線之間的高度。
三、喇叭形

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(圖50)

1、形態特點
（1）擁有兩條擴散的邊線，下邊線向下傾斜，上邊線向上傾斜，呈喇叭口形狀。
（2）通常有5個轉折點，上邊3個轉折點，下邊2個轉折點。
（3）成交量活躍但具有不規則特點。
（4）通常出現在中期上升的頂部區域。
2、突破
（1）絕大多數選擇向下突破，下邊線為有效突破的標志。
（2）少數情況向上突破，以上邊線的突破為標志。
（3）形態完成前，如果股價上升到形態區間的一半即向下掉頭，則向下突破的可能性加大。
（4）突破后的反撲容易回到形態之中，但并非說明形態失敗，而是因為其邊線擴散延伸的影響。
3、價格目標
    沒有明確的價格測算目標，但通常價格運動的幅度較大。
四、楔形

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(圖51)

1、形態特點
（1）分為上升楔形和下降楔形。
（2）上升楔形有兩條向上收斂的邊線，通常為下降趨勢的反彈過程；下降楔形有兩條向下收斂的邊線，通常為上升趨勢的調整過程。
（3）成交量逐漸減少。
2、突破
（1）經常在楔形形態的頂點形成后才會選擇突破方向。
（2）突破形成后成交量才會增加。
（3）通常出現在趨勢的中途，充當頂部或底部反轉形態頂的情況比較少見。
3、價格目標
沒有明確的價格測量目標。
五、旗形和三角旗形
1、形態特點
（1）出現在急速或垂直的價格運動之后，是短暫的持續整理形態。
（2）旗形如同向上或向下傾斜的矩形；三角旗形如同縮小了的對稱三角形。
（3）形態通常在1－3周內完成。
（4）成交量在形態內迅速萎縮。
2、突破
（1）一般會順著原有趨勢的方向突破。
（2）突破伴隨顯著增加的成交量。
（3）形態內若成交量不規則或無明顯縮量，則具有反轉而不是持續的意義。
3、價格目標
    以旗形或三角旗形之前的急速價格運動的突破點為起點，以形態發生的位置為終點，其高度即是形態突破后的最小價格目標。

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(圖52)

二、軟件應用

1、反轉形態的趨勢判定技巧
    反轉形態復雜多樣，而且其圖形形態并非總是那樣規范，很多情況下都不太容易識別到底是哪一種形態。不僅如此，在現實當中，經常會發生持續形態充當反轉形態，反轉形態充當持續形態的狀況，這也為投資者對形態的判定帶來了困難。
    其實，形態的本質在于趨勢的改變或延續，如果抓住這一本質不放，即可淡化形態的名稱和度量，從而在簡化形態分析的基礎上，大大提高實戰操作的效率。
    弘歷彩虹從分散到集結的過程常常是形態完成的過程，當股價有效突破弘歷彩虹集結的區域時，通常也是形態最具爆發性威力的時候，在此做出買入決策的效率應該更高。
    如圖53，長期的三角形整理使持續形態充當了反轉形態的角色，股價向上突破三角形，并在回抽確認之后展開了迅猛的上漲。即使不了解該形態的要點也沒有關系，弘歷彩虹白線從下降到走平并與藍線集結，股價向上突破弘歷彩虹集結的區域恰恰是該股回抽確認三角形上邊線之后，理想的切入點就此形成。

[轉載]技術分析精要：第六講 <wbr><wbr><wbr><wbr>價格的圖形形態

(圖53)

2、持續形態的趨勢判定技巧
    對于不能掌握形態分析精要的投資者來說，持續形態的判定也可用弘歷彩虹完成。
    當一輪中期上漲之后，股價開始下跌，未來的走勢到底是反轉還是持續具有不確定性。然而，如果弘歷彩虹的藍線趨于走平，并且與黃線構成集結之勢，一旦股價向上突破弘歷彩虹藍、黃線集結的區域，或者創出調整區域的新高（橫向整理的高點），即可表明該階段的調整為持續形態，后期將延續原有的上升趨勢。

[轉載]技術分析精要：第六講 <wbr><wbr><wbr><wbr>價格的圖形形態

(圖54)

    如圖54，經過中期下降之后，股價形成小雙底形態，之后向上突破、回抽確認，形成新的上攻走勢。弘歷彩虹藍線從上升到走平，在雙底形成的前后與黃線迅速集結，股價向上突破形態的同時，也完成了弘歷彩虹的突破和回抽過程。

三、形態與趨勢

形態+時間=趨勢

趨勢的意義在于指明方向和提示拐點，形態的意義在于提示上漲阻力與下跌支撐。

一、趨勢的基本概念
1、趨勢就是市場運動的方向，它是由一系列的波峰與波谷依次上升或下降連綿不斷地構成的。
2、趨勢具有三種方向，即上升趨勢，下降趨勢，橫向延伸趨勢。
3、趨勢具有三種規模，即主要趨勢，次要趨勢，短暫趨勢（參見道氏理論）。
4、趨勢的本質：持續性。
二、支撐與阻力的含義
1、支撐是指價格回落中形成的低點，它是由于多方在此買入形成的。
2、阻力是價格上升中形成的高點，是因為空方賣出造成的。
3、趨勢中的支撐與阻力無處不在，且時時發揮作用。

[轉載]技術分析精要：第三講 <wbr><wbr><wbr><wbr>趨勢理論

(圖12)

[轉載]技術分析精要：第三講 <wbr><wbr><wbr><wbr>趨勢理論

（圖13）

三、支撐與阻力的作用
1、支撐與阻力的一般作用
（1）暫時阻止股價向某一方向變動，即支撐與阻力都將會被突破，趨勢將按原趨勢方向繼續運行。
（2）徹底阻止股價按原方向變動，即構成趨勢的轉折。
2、上升趨勢中的支撐與阻力
（1）支撐與阻力的重心隨趨勢運行逐步上移。
（2）上升趨勢持續的條件：每個支撐與阻力都要高過前一個支撐、阻力的位置。
（3）價格未向上突破前一個阻力（未創新高），是市場有變的第一個警訊。
（4）價格調整至前一個支撐位置，是上升趨勢即將終結或演變成橫盤運動的警訊。
（5）該支撐水平被擊穿意味著趨勢的反轉。
3、下降趨勢中的支撐和阻力
（1）支撐與阻力隨趨勢的下行而下移。
（2）每一支撐和阻力都必經低于前一個支撐和阻力的位置。
（3）價格如果不能創出新低（未突破前期支撐），是趨勢有變的第一個信號。
（4）價格回升至前一個阻力位，是下降趨勢終結或演變成橫向趨勢的警訊。
（5）該阻力位被向上突破，意味著反轉的可能。
4、支撐與阻力的意義
（1）上升趨勢中支撐起主導作用，決定著上升方向的持續性，阻力居次要地位，起延緩趨勢發展的作用，只有關鍵阻力位才能決定趨勢的反轉。
（2）下降趨勢中，阻力起主導作用，決定下降趨勢的持續；支撐則只能延緩下降的持續，只有關鍵的支撐位才能對趨勢的變化起重要作用。
四、支撐與阻力的相互轉換
    同樣一個區域，可能是支撐，也可能是阻力，或此時為支撐，彼時為阻力。
1、上升趨勢中二者的角色互換
    前期阻力被向上突破后，在價格回調時即成為支撐。
2、下降趨勢中的角色轉換
    支撐位向下被突破后，在價格反彈時即成為阻力。
3、支撐與阻力角色轉換的確認
    主要看突破的幅度（如3%突破原則），這具有主觀性。要點是突破越深，二者的角色轉換越堅決，作用越大。

[轉載]技術分析精要：第三講 <wbr><wbr><wbr><wbr>趨勢理論

(圖14)

[轉載]技術分析精要：第三講 <wbr><wbr><wbr><wbr>趨勢理論

（圖15）

五、支撐與阻力的重要程度
1、重要支撐與阻力位的意義
（1）重要支撐與阻力位并不一定改變趨勢的方向。
（2）重要支撐與阻力位是趨勢改變的重要標志。
2、如何辨別重要支撐與阻力位置
（1）股價在該區域停留的時間。
（2）股價在這一區域伴隨的成交量的大小。
（3）這一區域距離現在的遠近程度。
（4）習慣數值（如整數位置）具有重要的支撐與阻力意義。
六、支撐與阻力的操作策略
1、上升趨勢中的買入時機
（1）價格回調至前期支撐區域并確認后轉而向上時。
（2）價格向上突破前期阻力位后。
2、上升趨勢中的賣出時機
（1）價格向上到達前期阻力位掉頭向下時。
（2）價格向下到達前期支撐位并有效突破后。
3、下降趨勢中的賣出時機
（1）價格向上反彈到達前期重要阻力位后，掉頭向下時。
（2）價格向下突破前期支撐位后。
七、支撐與阻力在其他技術分析方法中的表現
1、趨勢線和管道線
2、江恩角度線、百分比線和黃金分割線
3、移動平均線
4、紅白圈
5、靜態籌碼分布
6、跳空缺口
……
八、軟件應用
1、靜態籌碼分布
    股價在某個區域成交量的大小決定著支撐或壓力的重要程度。據此，靜態籌碼分布將不同價格區間的成交量加以統計，并用橫向的柱線按照價位進行顯示，從而為重要的支撐或壓力區域的判斷提供依據。

[轉載]技術分析精要：第三講 <wbr><wbr><wbr><wbr>趨勢理論

(圖16)

    如圖16，靜態籌碼長而密集的區域是重要的支撐或阻力位置。圖中A、B、C三處構成未來市場重要的支撐或壓力。距離當前市場最近的區域是A、B兩處，其影響力也更重要。A處的兩條虛線當中，上線為當前市場的阻力線（4210點），只有向上突破才能確認市場真正走好；下線為當前市場的支撐線（3753點），一旦向下突破，在到達B處的重要支撐區域之前（上邊線為3005點），市場的支撐位置比較分散且力度相對較弱。雖然前期的低點（3404點）是自然的支撐位置，可能成為市場的心理支撐位置，但因為伴隨的成交量較小，因而不能成為重要的支撐區域。
    總之，運用靜態籌碼的基本要點是，在中長期下降趨勢中，可以用靜態籌碼尋找股價反彈的重要阻力位置；而在中長期上升趨勢中，則可以運用靜態籌碼發現股價調整的重要支撐位置。
2、紅圈支撐買入法
    紅白圈非常適合單邊趨勢，上升勢頭越強勁和穩定，紅圈追蹤趨勢的效果就越好。由于趨勢的上升不是直線運行的，其中必然會產生價格回撤現象，因此，對于單邊上升走勢來說，價格回撤要求在一定的限度內完成。如果超過既定的限度，則單邊趨勢的特征將會發生改變，而紅白圈的效力和作用也將減弱。
從實戰的角度來說，根據紅白圈的上述特點，專門選擇價格回撤在紅圈范圍之內的股票進行跟蹤，跌破紅圈放棄跟蹤，在紅圈附近獲得支撐后擇機買入，從而建立起一種行之有效的明確的分析、跟蹤和買入的方法，為獲取穩定收益提供重要依據。
    根據趨勢的不同規模，紅圈支撐買入法可以在月線、周線和日線上捕捉不同級別趨勢的理想買點。

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(圖17)

    如圖17，當第一輪上漲之后，股價進入中期調整，月線紅圈的支撐區域就成為反彈或反轉的試金石。如果股價在此區域突破紅圈支撐并創出新的低點（紅圈變成白圈），則第一輪上漲僅僅只是反彈；如果股價在月線紅圈位置獲得支撐并掉頭向上，則股價運行存在兩種可能：1、長期上升方向形成，股價創出新高并持續向上發展；2、長期下降轉為寬幅橫向運動，股價在第一輪上漲的頂底范圍內做區間的中期上下波動。圖中股價在月線紅圈處獲得支撐后，不僅確認股價的長期上升趨勢，而且展開了更為猛烈的持續性上漲。
    如圖18，長期上升方向確立后，單邊走勢的股票表現為持續的月線紅圈，而每一輪中期上漲在周線上大多表現為持續的紅圈。但是，并非每一次買入股票都能在第一個紅圈出現后得手，因此，后期的買點就可以考慮價格回撤到周線紅圈的位置。

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(圖18)

    圖中，股價以橫盤的方式進行調整，在周線紅圈附近得到支持后，迅即展開了強勢上攻。

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三、形態理論的實戰意義

1、向上突破進場

形態理論

形態理論

2、向下突破走人

形態理論