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歐元是世界上最大經(jīng)濟(jì)體的貨幣，但它沒(méi)有得到應(yīng)有的尊重。 早在2009年歐債危機(jī)爆發(fā)時(shí)，各國(guó)的專家學(xué)者（尤其是美國(guó)的）預(yù)測(cè)歐元區(qū)將很快解體，歐元必將倒下。 但是事實(shí)證明他們錯(cuò)了。從2010年初歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，不僅沒(méi)有一個(gè)成員國(guó)脫離歐元區(qū)，而且，又有三個(gè)成員加入了歐元區(qū)，他們是愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞和立陶宛。 現(xiàn)在歐元區(qū)成員國(guó)的總數(shù)達(dá)到19個(gè)。估計(jì)未來(lái)幾年還會(huì)有其他國(guó)家加入，比如：蘇格蘭、克羅地亞和捷克。 法國(guó)大選首輪結(jié)束后，歐元兌換美元的匯率漲到了1：1.0852。過(guò)去兩年，歐元兌美元曾一度跌到1：1.0385。美國(guó)的專家和分析人士曾不斷預(yù)測(cè)歐元兌美元的匯率將跌破1，甚至更低。 但結(jié)果讓他們打臉了，歐元兌換美元從沒(méi)跌破1。 而且，就在人們以為要跌破1時(shí)，一個(gè)月后歐元兌美元卻反彈到了1：1.04，在接下來(lái)的5個(gè)月內(nèi)，歐元兌美元漲回到了1：1.16，幾乎上漲了12%。 面對(duì)這些事實(shí)，美國(guó)的專家和學(xué)者們卻選擇性失明。美國(guó)人當(dāng)然希望歐元倒下，這樣美元在全球就少一個(gè)強(qiáng)勁的對(duì)手。 但是，在人民幣還不能撐起一片天時(shí)，我們不想讓歐元倒下，我希望人民幣、歐元和美元在全球貨幣體系中形成三足鼎立的局面。這就是為什么在歐債危機(jī)期間中國(guó)大力救助歐元區(qū)的原因。 就像我在本文開(kāi)頭說(shuō)的，作為世界上最大經(jīng)濟(jì)體的貨幣，歐元沒(méi)有得到應(yīng)有的尊重。但是，如果您明白投資者對(duì)歐元過(guò)于悲觀，您就能從今年夏天歐元的反彈中獲益。 歐元的匯率正處于低點(diǎn)，如果您正在炒外匯?，F(xiàn)在買入歐元，您必將獲得不錯(cuò)收益。 好了，回到正題。為什么美國(guó)的專家和學(xué)者看不起歐元？為什么歐元得不到他們的尊重？ 英國(guó)媒體誤導(dǎo)了全球！ 這就是認(rèn)知上的偏差。全球的專家和分析師們，尤其是美國(guó)的，他們主要從英國(guó)的出版物和媒體上獲取關(guān)于歐盟的信息，特別是總部位于倫敦的《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》和《金融時(shí)報(bào)》。（這個(gè)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》在過(guò)去幾十年一直在預(yù)測(cè)中國(guó)政權(quán)倒臺(tái)的時(shí)間，不過(guò)從來(lái)沒(méi)對(duì)過(guò)。） 過(guò)去十幾年來(lái)，這兩個(gè)出版物一直對(duì)歐元懷有深深的敵意，他們不停地貶低歐洲的各種規(guī)劃；比如對(duì)歐盟、歐元區(qū)以及它們的前身一直在批評(píng)。 因?yàn)檎Z(yǔ)言上的便利，美國(guó)人乃至全球更多從倫敦獲取歐盟的信息，而不是從德國(guó)、法國(guó)或希臘等其他歐洲大陸國(guó)家獲取。所以，全球的分析人士（尤其是美國(guó)的）就被英國(guó)的媒體誤導(dǎo)了，他們一直在唱衰歐元。 他們經(jīng)常這樣評(píng)價(jià)歐元：盡管在歐洲央行的指導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)了貨幣統(tǒng)一，但卻缺乏統(tǒng)一的財(cái)政政策。因此，歐元區(qū)對(duì)歐盟沒(méi)什么卵用。 當(dāng)然，這種說(shuō)法有一定的道理，但是沒(méi)抓住重點(diǎn)。 歐元區(qū)一直在努力！ 其實(shí)，歐元區(qū)的創(chuàng)始人很清楚：建立一個(gè)統(tǒng)一的財(cái)政政策是非常重要的，但是，讓歐洲選民在1990年就做出這個(gè)決定有點(diǎn)兒太早，因?yàn)槟菚r(shí)馬斯特里赫特條約才剛剛通過(guò)批準(zhǔn)創(chuàng)立歐元。 當(dāng)時(shí)歐盟的支持者們把更多精力放在了成立統(tǒng)一的貨幣聯(lián)盟上。但他們也想推動(dòng)統(tǒng)一的財(cái)政政策，并最終發(fā)行“歐元債券”（由整個(gè)歐元區(qū)擔(dān)保）。 現(xiàn)在歐盟的支持者們對(duì)歐元區(qū)的批評(píng)大多是為了推動(dòng)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的財(cái)政政策。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是讓歐元區(qū)各成員更像一個(gè)國(guó)家。 為此，歐盟正在采取多項(xiàng)措施促進(jìn)各國(guó)財(cái)政統(tǒng)一，其中包括：統(tǒng)一的銀行監(jiān)管，統(tǒng)一的銀行存款保險(xiǎn)，以及統(tǒng)一應(yīng)用新的“保釋”規(guī)則，以取代20國(guó)集團(tuán)在2014年11月份布里斯班舉行的會(huì)議上通過(guò)的銀行緊急救助法案。 所有這些措施都指向了統(tǒng)一的財(cái)政政策和歐元債券。而且，債務(wù)占GDP比率的上限將會(huì)加強(qiáng)歐盟的領(lǐng)導(dǎo)力，這和那些不看好歐元的分析專家預(yù)測(cè)的正好相反。 美國(guó)人的另一個(gè)錯(cuò)誤 美國(guó)人對(duì)歐元的第二個(gè)認(rèn)知失敗是錯(cuò)誤地把民眾對(duì)歐盟官僚的厭惡看成是對(duì)歐元厭惡。民意調(diào)查顯示民眾討厭官僚機(jī)構(gòu)。這很正常，各國(guó)民眾都討厭官僚主義。 但是，當(dāng)你問(wèn)到歐元時(shí)，不同的答案出現(xiàn)了：歐元區(qū)的公民強(qiáng)烈支持歐元。 即使在2015年希臘債務(wù)危機(jī)高潮階段，民意調(diào)查顯示，60%的希臘人仍喜歡歐元。原因很明顯：歐洲人仍然記得過(guò)去希臘德拉克馬、意大利里拉、西拔牙比塞塔的糟糕表現(xiàn)。 這些過(guò)去的貨幣讓該國(guó)民眾不斷遭受通貨膨脹帶來(lái)的痛苦，讓儲(chǔ)蓄者和退休人員的購(gòu)買力不斷喪失?，F(xiàn)在歐元是民眾的避風(fēng)港，它有效地避免了政府用通貨膨脹洗劫民眾的財(cái)富。因此，民眾沒(méi)有理由不喜歡歐元。 歐元的另一個(gè)威脅是歐洲民族主義的興起。 民族主義趨向不容忽視！ 歐洲各國(guó)的民族主義確實(shí)在上升，但其影響并沒(méi)有那么可怕。英國(guó)公投退歐， 他離開(kāi)的不是歐元區(qū)，而是歐盟，因?yàn)橛?guó)從未加入過(guò)歐元區(qū)；他的貨幣一直是英鎊。最近荷蘭的選舉表現(xiàn)出了民族主義的傾向，但他們不足以組建一個(gè)政府。 現(xiàn)在法國(guó)大選是對(duì)歐洲民族主義傾向的又一次大考驗(yàn)。獨(dú)立的中間派候選人馬克龍（Emmanuel Macron）和民族主義候選人勒龐（Marine Le Pen ）是第一輪勝出的候選人。不過(guò)馬克龍以23.8%對(duì)21.5%的得票率勝過(guò)勒龐。 第二輪選舉將會(huì)在5月7日進(jìn)行，到時(shí)候，幾個(gè)已經(jīng)出局的政黨的選票將會(huì)投給馬克龍，因?yàn)樗麄兌挤磳?duì)勒龐，最后萬(wàn)安將在5月7日的大選中勝出。 就算萬(wàn)一最后勒龐贏了大選，并呼吁法國(guó)民眾就關(guān)于退出歐盟進(jìn)行公投，但法國(guó)的選民們?cè)谶@一點(diǎn)上不會(huì)聽(tīng)從勒龐，他們也會(huì)選擇和歐盟、歐元待在一起。（歐洲民族主義浪潮的爆發(fā)更多是因?yàn)橐泼裾?，而不是歐元，歐元仍然很受歡迎。） 今年最重要的選舉將會(huì)發(fā)生在德國(guó)，9月24日選出德國(guó)新總理。但我估計(jì)：安吉拉·默克爾（Angela Merkel）將繼續(xù)當(dāng)選德國(guó)總理。不管怎樣，歐元沒(méi)有威脅，默克爾后面的另一個(gè)主要候選人也是一位堅(jiān)定支持歐元的社會(huì)主義者。 不過(guò)，民族主義是歐洲政治的一個(gè)重要趨勢(shì)，值得密切關(guān)注。但是，近期對(duì)歐元沒(méi)有威脅。 歐盟仍然是一個(gè)巨無(wú)霸 最后，我們不應(yīng)該忽視歐盟的規(guī)模、實(shí)力和應(yīng)變能力。聯(lián)合國(guó)排名顯示，歐盟是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，生產(chǎn)總值為18.5萬(wàn)億美元，略高于美國(guó)的18萬(wàn)美元。（IMF和世界銀行的GDP排名顯示，歐盟排在第二位，排在中國(guó)之前，美國(guó)之后。） 歐盟人口約5.8億，超過(guò)美國(guó)的3.1億。歐元區(qū)成員國(guó)共持有約1萬(wàn)噸黃金，而美國(guó)的黃金儲(chǔ)量是8100噸左右。 如果您認(rèn)為歐盟和歐元區(qū)是由一群獨(dú)立的小國(guó)家組成，而且其中一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況還很混亂，那你的認(rèn)識(shí)是歪曲的。當(dāng)把歐盟的人口、GDP、黃金儲(chǔ)備等指標(biāo)加在一起看時(shí)，您會(huì)發(fā)現(xiàn)：中國(guó)、美國(guó)和日本面對(duì)的是一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體，一個(gè)可怕的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 一個(gè)事實(shí)已經(jīng)證明了這個(gè)觀點(diǎn)：中國(guó)一直在增加對(duì)歐洲的直接投資，并繼續(xù)大量持有歐元，反而減持了美國(guó)國(guó)債。 那么，歐元的下一步會(huì)怎么走？ 現(xiàn)在歐洲央行正在執(zhí)行寬松的貨幣政策，但情況馬上要逆轉(zhuǎn)了。德國(guó)和歐元區(qū)其他國(guó)家已經(jīng)出現(xiàn)了通貨膨脹。德國(guó)選民不會(huì)容忍通貨膨脹。如果通貨膨脹繼續(xù)加劇，他們會(huì)拒絕默克爾再次當(dāng)選總理。 而歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉還指望默克爾支持他救助希臘并購(gòu)買歐元區(qū)成員國(guó)國(guó)債，因此，他不會(huì)任由通貨膨脹在歐盟蔓延。 如果通貨膨脹繼續(xù)加劇，德拉吉將會(huì)在七月之前收緊貨幣政策，這樣就可以助默克爾當(dāng)選德國(guó)總理。所以，現(xiàn)在您不要看跌歐元，歐元在未來(lái)幾個(gè)月會(huì)走強(qiáng)。 其實(shí)，我們一直沒(méi)有看低歐元區(qū)。 |
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