如何設計初創企業創始合伙人的股權結構

　　首先，對每位創始人投入的各種要素進行估值，然后以其市場價值或一致認同的價值為基礎進行股權分配。

　　1、投入的工作時間

　　首先看創始合伙人是否參與公司的工作或管理。按其實際的工作崗位以市場上類似的工作崗位結合其教育背景、專業背景、能力、工作經驗等，評估確定其應匹配的工資標準。如果創業企業并沒有發放到相應標準的工資給該創始合伙人，那么其中的差額就是其投入到公司的人力投入。有全職和兼職之分，我們一般不贊成兼職人員成為創始合伙人，即使是合伙人，對其時間人力投入的價值也應保守估計其作用和貢獻。

　　2、資金

　　出資的時間和階段不同，資金的價值是不一樣的。初創企業一開始同有資金將是寸步難行，而且創業的前景并不明朗，如果出現虧損，資金將有去無回，風險很大。而到了創業中途，因企業發展較好、產品、宣傳、廣告、市場、團隊都有了一定的規模和起色，愿意出資加入公司成為合伙人的人多了，企業的選擇多了，資金的價值和作用相比之初就不一樣了。

　　3、實物

　　雖然實物是用資金來購買的，但是對實物進行估值除了有折舊外，更要注意以“實用”為原則。如果某個合伙人出資的實物，企業根本就用不上，或是沒有用不用價值，這種實物均不能算著“貢獻”來占有股權。

　　4、辦公場地

　　現在進行商事登記改革，雖然可以一址多照，但不同性質和業務類型的公司對辦公場的要求是不一樣的。有的面積要求很大，如制造業公司，有的面積要求小，如咨詢類公司。有的要求在工業園區，有的要求在繁華的商業區、寫字樓內等。所以辦公場地的價值會有不同。如果有合伙人提供了所需要的場地的話，該場地市場價值的使用費就是其投入和貢獻。

　　5、創意和點子

　　純粹的創意和點子是不值錢的，只有經過了大量前期人力、物力、智力的投入后，得出的成熟的商業方案才有價值。如何評估其價值是一個較難，這要全體合伙人憑借市場類似情況和經驗，大家一致認同來估值。

　　6、專有技術和知識產權

　　也以實用為原則，屬于無形資產的范圍。對專有技術可能存在一個技術秘密的問題，不能公開，但又要取得全體合伙人一致的同意才行。而專利和商標如果是轉讓給公司的話，可以由有資質的評估公司來估值。如果是授權使用的話，又分是否獨占，以市場上相應數額的使用費作為該合伙人的貢獻。

　　7、人脈資源

　　現在大家都公認人脈資源是有價值的，因為初創企業在成立之初，融資、銷售、技術都要從頭開始，有人脈可以節省大量前期開拓的投入，關鍵的時刻甚至還決定了創業的成敗。所以合伙人因此給企業節省的成本或因銷售業績應給而未給的提成，著為其貢獻。

　　8、其他各種資源

　　企業可以出資購買各種資源，或者按其市場回報支付使用費。如果企業不能或不愿為此支付現金回報的話，應將其計算為提供者的貢獻。估值的前提除需要實用之外，還有一個原則即“非閑置”，也就是說提供資源的合伙人對該資源要有付出。如果該資源在提供給企業之前是非盈利的，提供后，合伙人本身并沒有任何損失，那么這個資源一般不應計算到“貢獻”中去。

　　因每個合伙人投入的貢獻要素并不是單一的，種類數量不一。先要將某個合伙人的全部要素價值相加得到一個數額A，然后將每個合伙人的貢獻價值加起來得出一個貢獻總和數額B。這個合伙人的貢獻比即A/B，就是他應當獲得的股權比例。

　　注意：

　　因投入的各種要素是變化的，有的要素在企業發展過程中的作用也會變化，特別是開始時，資金的作用非常重要，估值時可以適當地放大其貢獻的比例。有的要素如果不再需要時，應明確不再計算。所以要建立動態的股權比例調整機制。