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1940年11月，一個(gè)大雪紛飛的日子，房東又來找杰西逼討房租。他喝下僅剩的半瓶威士忌，從寓所溜了出來。他在大街上轉(zhuǎn)悠著，望著大街上往來穿梭的豪華汽車，望著商店櫥窗里琳瑯滿目的商品，望著街邊伸手乞討的乞丐，他長嘆一口氣說：''這世界是個(gè)弱肉強(qiáng)食的世界，它永遠(yuǎn)只屬于富人。''杰西走進(jìn)一家大旅館的衛(wèi)生間，從口袋里掏出手槍，朝自己的腦袋扣動了扳機(jī)。他留下的遺書寫道：''我的一生是一場失敗。''（還有一種說法是1940年11月28日利弗莫爾到達(dá)在紐約的雪利-尼德蘭賓館辯認(rèn)他父親的尸體。一看到他父親的尸體，數(shù)分鐘之后，他就崩潰自殺。） 利弗摩爾發(fā)展出幾套操作獲利的策略： 第一，并非每個(gè)人都適合操作股票。愚蠢、懶惰、情緒有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不適合從事這一行。冷靜的頭腦是操作成功的關(guān)鍵素質(zhì)，唯其如此才能維持健全的精神平衡狀態(tài)——不被希望或恐懼牽著鼻子走。利弗莫爾認(rèn)為以下三樣特質(zhì)不可或缺。 ① 控制情緒（控制影響每一位交易人的心理層面） ② 擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)和景氣狀況基本面的知識（這是了解若干事件對市場和股價(jià)可能造成什么影響的必要智慧） ③ 保持耐性（愿意放手讓利潤愈滾愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特質(zhì)） 另外，他認(rèn)為以下四種關(guān)鍵技能和特質(zhì)也是必備的。 ① 觀察──只看事實(shí)資料。 ② 記憶──記住關(guān)鍵事件，以免重蹈覆轍。 ③ 數(shù)學(xué)──了解數(shù)字和基本面。這是利弗莫爾天賦異稟的才能。 ④ 經(jīng)驗(yàn)──從你的經(jīng)驗(yàn)和錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。 第二，頻繁交易（每天或者每個(gè)星期操作），是失敗者的玩法，不會取得太大的成功。操作股票獲利的時(shí)機(jī)有許多，但有些時(shí)候，應(yīng)該縮手不動，絕不操作。當(dāng)市場缺乏大好機(jī)會，經(jīng)常休息和度假是很明智的選擇。因?yàn)樵诩娂嫷氖袌鲋校袝r(shí)退居場邊當(dāng)個(gè)旁觀者，可以比日復(fù)一日不斷觀察小波動，更能看清重大的變化。 第三，集中全力操作新多頭市場中的領(lǐng)先股，即先等市場確認(rèn)哪些股票是領(lǐng)先股——通常是漲勢最強(qiáng)的股，再進(jìn)場操作。集中火力操作領(lǐng)先股群，而不是分散投資到整個(gè)市場。避開疲軟的行業(yè)，以及那些行業(yè)中疲軟的股票，即不買便宜的股票。因?yàn)槠Ｈ醪徽瘛r(jià)格下滑的股票總是很難回升，所以交易者要限制自己只買正往前沖刺、交易熱絡(luò)的股票。 某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“顯而易見的股群傾向”。領(lǐng)先股群中，如果某只股票的表現(xiàn)異常突出，同一股群的一些股票也會有不錯(cuò)的表現(xiàn)。這是價(jià)格走勢一個(gè)很重要的因素，所以交易者應(yīng)該經(jīng)常觀察相同股群中的多只股票，密切留意動向。如果強(qiáng)勢市場中，某一股群的股票表現(xiàn)不是很強(qiáng)，應(yīng)該將該股群的頭寸軋平，或者完全避開那個(gè)股群的任何股票。 第四，試探性操作策略和金字塔操作策略。進(jìn)場操作之前，最明智的作法是先了解大盤的趨勢，市場會將未來融入眼前，這也正是難以準(zhǔn)確預(yù)測市場將來會朝哪個(gè)方向發(fā)展的原因。市場總是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多頭市場中作多，在空頭市場中放空。如果市場橫向整理，就抱著現(xiàn)金退居場外，直到訊號證實(shí)趨勢往某個(gè)方向走為止。發(fā)掘趨勢的變化，是很難做的事情，因?yàn)樗徒灰兹四壳暗南敕ā⒆鞣ㄇ『帽车蓝Y。這也是利弗莫爾開始使用試探性操作策略的原因。 第五，盡速認(rèn)賠出場。保護(hù)自己，不受錯(cuò)誤的決定太大的影響，最多損失10%。 第六，不要輕易聽信別人的小道消息和內(nèi)幕信息。做好自己的家庭功課，只看事實(shí)，了解基本面。 利弗摩爾經(jīng)典語錄： 1.記住，驅(qū)動股市的不是理智、邏輯或純經(jīng)濟(jì)因素，驅(qū)動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因?yàn)樗俏覀兊谋拘浴?/p> 2牛（市）和熊（市）都可以賺錢，但豬會被殺掉。 3.股市中沒有多方也沒有空方，只有看對的一戶。 4.你總是發(fā)現(xiàn)很多人在牛市早期已經(jīng)看多，在熊市早期也已經(jīng)看空，他們都沒有從中實(shí)現(xiàn)真正的利潤。既能夠正確判斷，又能夠耐心堅(jiān)守，這樣的人鳳毛麟角。 5.忽略大勢，執(zhí)著于股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓住所有的小波動。這行的秘密就在于牛市時(shí)，買進(jìn)股票，安坐不動，直到你認(rèn)為牛市接近結(jié)束時(shí)再脫手。 6.關(guān)心把事情做的正確，而不是關(guān)心賺錢。 7.順便說一句，每當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來的時(shí)機(jī)，而是亂交易企圖快快獲利的時(shí)候，就總是賠錢。 8.在正確的時(shí)間買進(jìn)比是否買的盡可能便宜更重要。 9.我的玩法是從大處著眼預(yù)測那些即將發(fā)生的事情。 10.如果你想玩這場游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷。 11.優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，等待著市場證實(shí)他們的判斷。要記住，在市場本身的表現(xiàn)證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷。 12.要想在投機(jī)中賺到錢，就得買賣一開始就走勢良好的商品或股票。那些買進(jìn)或賣出后就出現(xiàn)浮虧的東西說明你正在犯錯(cuò)，一般情況下，如果三天內(nèi)依然沒有改善，立馬拋掉它。 13.絕不要向下攤平，一定要牢牢記住這個(gè)原則。 14.當(dāng)價(jià)格進(jìn)入一個(gè)明顯的趨勢之后，它將一直沿著貫穿其整個(gè)趨勢的特定路線而自動運(yùn)行。 15.當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號的時(shí)候，我不跟它爭執(zhí)，我躲開！幾天以后如果一切看起來還不錯(cuò)，我就再回來。這樣，我會省去很多麻煩，也會省很多錢。 16.記住這一點(diǎn)：在你什么都不做的時(shí)候，那些覺得自己每天都必須買進(jìn)賣出的投機(jī)者們正在為你的下一次投機(jī)打基礎(chǔ)，你會從他們的錯(cuò)誤中找到贏利的機(jī)會。 17.只要認(rèn)識到趨勢在什么地方出現(xiàn)，順著潮流駕馭你的投機(jī)之舟，就能從中得到好處。不要跟市場爭論，切記，一定不要妄想跟市場爭個(gè)高低。 18.無論是在什么時(shí)候，我都有耐心等待市場到達(dá)我稱為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個(gè)位置，只有到了這個(gè)時(shí)候，我才開始進(jìn)場交易，在我的操作中，只要我是這樣的，總能賺到錢。因?yàn)槲沂窃谝粋€(gè)趨勢剛開始的心理時(shí)刻開始交易的，我不用擔(dān)心虧錢，原因很簡單，我恰好是在我個(gè)人的原則告訴我立刻采取行動的時(shí)候果斷進(jìn)場開始跟進(jìn)的，因此，我要做的就是，坐著不動，靜觀市場按照它的行情發(fā)展。我知道，如果我這樣做了，市場本身的表現(xiàn)會在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)給我發(fā)出讓我獲利平倉的信號。 19.我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢的起始點(diǎn)才進(jìn)場交易，我就絕不會從這個(gè)趨勢中獲取多少利潤。 20.“羅馬不是一天建成的”，真正重大的趨勢不會在一天或一個(gè)星期就結(jié)束，它走完自身的過程需要時(shí)間。重要的是，市場運(yùn)動的一個(gè)很大部分是發(fā)生在整個(gè)運(yùn)動過程的最后48小時(shí)之內(nèi)，這段時(shí)間是進(jìn)入市場或退出市場最重要的時(shí)機(jī)。 21.利用關(guān)鍵點(diǎn)預(yù)測市場運(yùn)動的時(shí)候，要記住，如果價(jià)格在超過或跌破某個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位后，價(jià)格的運(yùn)動不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣，這就是一個(gè)必須密切關(guān)注的危險(xiǎn)信號。 22.-我相信很多操作者都有過相似的經(jīng)歷：從市場本身看，似乎一切都充滿了希望，然而就是在此時(shí)此刻，內(nèi)心已經(jīng)微妙地閃起危險(xiǎn)的信號。一般來說，只有通過對市場認(rèn)真的研究和在市場上長期的摸爬滾打，才能慢慢培養(yǎng)出這種特殊的敏感。 23.在進(jìn)入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的方向一致。 24.當(dāng)一個(gè)投機(jī)者能確定價(jià)格的關(guān)鍵點(diǎn)，并能解釋它在那個(gè)點(diǎn)位的表現(xiàn)時(shí)，他從一開始就用勝券在握了。 25.在心里預(yù)測行情就行了，一定不要輕舉妄動，要等待，直到你從市場上得到證實(shí)你的判斷是正確的信號，到了那個(gè)時(shí)候，而且只有到了那個(gè)時(shí)候，你才能用你的錢去進(jìn)行交易。 26某人也許看市場一目了然，但當(dāng)市場正在花時(shí)間逐步醞釀他預(yù)料必然出現(xiàn)的進(jìn)程時(shí)，卻變得沒有耐心或懷疑動搖。如此多的華爾街才俊，竟然不能幸免無損，這正是根源所在。不是市場打敗了他，是他們把自己打敗了。他們雖然有腦子甚至智慧超群，卻不能持之以恒，沒有耐心堅(jiān)持到底。 |
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