萬古流名: 水泥板塊估值分析 兩市時有牛股出，總把新桃換舊符。一這廂是舊的高位的所謂白馬股的集體隕落...

兩市時有牛股出，總把新桃換舊符。一這廂是舊的高位的所謂白馬股的集體隕落，那廂是新的低位的價值白馬股冉冉升起。本文系本人辛苦碼字所得，歡迎點贊、轉發、打賞。

下文以海螺水泥等水泥股為例，對2017年、2018年水泥板塊進行估值。

一、水泥行業2017年業績很好

以海螺水泥為例。預估海螺水泥2017年營業收入將破700億元，為歷史新高水平。即第四季度營業收入將是200億元。

上圖是華東區域水泥價格指數。2017年二季度水泥價格走高，三季度有所回落，第四季度再創新高，并且斜率變成近90度。所以，本人用第二季度的業績來核算第四季度的業績。

第二季度應收183億元，凈利潤45.7億元，合每股收益0.86元，凈利潤率為25%。通過價格查詢得知，第二季度水泥價格指數在102.17-105之間波動。第四季度在112.7-138.5之間波動，至今每天仍在上漲，上漲幅度達30%。價格上漲30%，按照凈利潤增厚15%計算，第四季度200億元營業收入，將實現凈利潤200X25% 200X15%=80億元，合每股收益1.50元。加上三季報的業績1.85元，就是2017年全年的業績，即3.35元。

本人從海螺水泥25元開始持續看多、做多，按照25元計算，市盈率是7.5倍，就算股價漲20%至今天的29.27元，市盈率也只有8.7倍，遠遠低估。而到50元，市盈率是15倍。

二、水泥行業2018年業績更好

還以海螺水泥為例，第四季度還有一個多月的時間，價格持續大漲，一天一個價。就按照剛才低估的業績，第四季度業績1.50元估算2018年全年業績，則是每股收益6元。當前價格市盈率只有4.9倍，而50元的市盈率只有8.3倍。

三、其他水泥股

水泥股今年的業績普遍大增，明年的業績會持續暴增。當下水泥價格較高、利潤較好、限產受益最大的區域是華東市場、華中市場，對應的個股有海螺水泥、華新水泥、萬年青，以及天山股份（三分之一應收在江蘇）等，而率先走出來，并確認為龍頭股的是海螺水泥、萬年青、華新水泥三個。

這是本人最為看好的四個水泥股，前三者沒什么說的，受益巨大，業績暴增可能性巨大。而天山股份超跌嚴重，業績彈性也是巨大的。

此外，寧夏建材、祁連山等業績都是暴增且市盈率低至10倍左右，嚴重低估。

目前的水泥價格仍然在劇烈上漲中，熱點疲軟的A股市場，迎來了一個量變到質變的水泥價格和水泥板塊，以及今日海螺水泥再創歷史新高，萬年青差幾分幾毛錢創出2015年以來的新高，華新水泥逆勢長陽，已經點燃水泥板塊做多激情。

今天大盤暴跌、個股暴跌，而逆勢堅強的水泥股，將會領漲接下來的行情，實現跨年度行情。

@今日話題  $海螺水泥(SH600585)$ $華新水泥(SH600801)$ $萬年青(SZ000789)$