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作者：宗良、王紫桐「中國銀行國際金融研究所，宗良系首席研究員；中國人民大學財政金融學院」 本文發表于《中國金融》2017年第24期 原文責任編輯 ，紀崴 編輯：歐陽玲，上海交通大學凱原法學院碩士研究生 近期，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，針對現金貸業務發展過程中存在的問題，對現金貸業務開展原則提出一系列要求，加強了對現金貸的監管。此舉旨在遏制現金貸無序發展的勢頭，規范現金貸行業的發展。展望未來，現金貸可望在嚴格監管之下走上理性發展之路。 監管新規出臺恰逢其時 現金貸是指具有無固定場景、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押品等特征的小額資金出借業務，具有金額小、期限短等特點。近年來，現金貸業務的發展如火如荼，其作用和風險點也備受關注。應當承認,現金貸發揮了一定的積極作用。特別是在消費正成為拉動經濟越來越重要的力量而可支配收入近幾年增長率卻低于10%的情況下，消費信貸的重要作用得到了顯現。同時我國征信體系的不健全又導致一些收入偏低人員無法通過傳統渠道使用消費信貸。例如，截至2016年9月，央行個人征信系統共收錄自然人8.99億，其中只有4.12億人有信貸業務記錄。這意味著超過一半的自然人沒有信貸業務記錄，無法享受正常的金融服務。現金貸由于金額小、門檻低，且不限制借貸用途的特點，在一定程度上彌補了傳統金融服務的不足，滿足了一些人的合理消費信貸需求，因而得到較快的發展，也具有一定的社會價值。 但在實際業務運營過程中，現金貸明顯存在諸多風險，對金融市場和整個社會的穩定造成了影響。2017年10月18日，國內現金貸平臺——“趣店”在美國上市這一事件更是將現金貸業務推上了風口浪尖，引發了社會的關注。其中也不乏一些質疑之聲，對現金貸業務盡快進行嚴格監管的呼聲隨之越來越強烈。現金貸業務的快速發展，在滿足部分群體正常消費信貸需求方面發揮了一定作用，但過度借貸、重復授信、不當催收、畸高利率、侵犯個人隱私等問題比較突出，存在著較大的金融和社會風險隱患。 為規范現金貸的發展，監管部門近期推出了加強監管的相應措施，可謂是恰逢其時。 第一，是規范市場準入、加強從業資質監管的必然要求。目前市場上存在著眾多現金貸平臺，除一些如銀行、P2P網貸等持牌機構外，還存在著大量缺乏相關資質的互聯網企業借助借貸平臺發放貸款。截至2017年11月19日，國內運營現金貸的平臺已達到2693家。而據網貸天眼統計，全國各省已核準互聯網小貸牌照僅249家。顯然大部分市場參與者缺乏合法放貸資質，很多非持牌機構缺乏有效監管。監管新規的推出強化了對現金貸從業機構的資質的監管，可有效避免市場主體良莠不齊所帶來的風險。 第二，是規范現金貸發展的有效舉措。現金貸業務發展的多個方面都有待于規范。以規范利率管理為例，征信數據難獲取、資金用途不明等問題使得現金貸的違約率居高不下，高違約率也迫使現金貸平臺實行高利率以覆蓋高損失。據網貸之家的相關計算，23家主流現金貸平臺（借款期限在30天內）的平均借款綜合年化利率達到了197.1%。現金貸產品普遍存在信息披露不全的問題。在產品介紹中缺乏關于借款成本的統一規范的表述方式，對于還款期限和數額的敘述也往往模糊不清，使得借款人難以真正了解自己面臨的綜合資金成本和逾期成本。一些平臺在利息計算的操作過程中還會使用所謂的“砍頭息”，變相提高了借款利率。這種以“現金貸”之名行“高利貸”之實的行為，是嚴重影響市場經濟穩定的行為，須以相應的法規予以規范。 又如，在催收方式方面，高違約率使得不少現金貸平臺加大催收力度，激發暴力催收問題。某些平臺采取暴力催收手段，采用短信、電話等方式對借款人及其親朋好友進行催收和騷擾，更有甚者采取威脅、謾罵、毆打等手段逼迫還款。監管需要對此類造成嚴重社會影響的行為予以規范。 再如，在客戶隱私保護方面，某些現金貸平臺運用直接、間接的方式對客戶與借貸相關的信息以及其他非服務必需的信息進行收集。在開展業務的過程中，平臺不可避免地會泄露借貸者的個人信息，甚至有些平臺會以這些信息來牟取利益，嚴重侵犯了客戶的個人隱私。監管措施需著力加強客戶的隱私保護。 第三，是遏制多頭借貸、以貸養貸風險，有效防控金融風險的要求。現金貸模式的貸前征信與貸后風控均不完善。現金貸模式為了實現快速放貸，對貸款人資質的審查較為寬松，且個人征信信息較難獲得，導致很多不具備還款能力的人也能得到貸款。而審查機制的缺乏也使得平臺不能識別用戶的多頭借貸問題。部分借款人從多家現金貸平臺貸款，以貸養貸，導致重復授信額度遠遠高于其還款能力，逾期率極高。監管法規的出臺能夠有效促進風控體系的完善，遏制相關風險。 國際經驗表明，現金貸應納入監管。在國外，與現金貸同質的貸款名為發薪日貸款，是消費信貸的重要組成部分，在美國、英國、加拿大、澳大利亞均有所發展，而且各國均對其實行了符合國情的監管措施。美國對發薪日貸款的規制分為聯邦政府與州政府兩個層面，美國消費者金融保護局也出臺了相關法案，在準入機制、建立監管報告機制等方面對發薪日貸款作出了監管要求。英國的限額模式非常嚴格，規定了現金貸的費息上限來保護消費者，且不允許重復借款，要求現金貸平臺參與數據共享。加拿大則成立了專門監管發薪日貸款的組織與機構，代表加拿大境內的發薪日貸款公司，與政府合作共同建立監管框架。澳大利亞的監管機構則從建立公正、有序和透明的市場，提高金融消費者的信任度和負責登記批準等行政性事務這三方面對發薪日貸款作出了監管。國外的發展經驗表明，現金貸具有天然的高風險，在準入機制、貸款要素、產品服務等方面對現金貸進行監管是十分必要的。 綜上，現金貸平臺存在的問題和潛在風險極大地影響了金融市場和社會的穩定，因此對現金貸嚴格監管，設置準入門檻和相應的信息披露機制，是促進其持續發展的重要舉措。 監管新規將對現金貸產生較大影響 為防范金融風險，規范金融市場發展，新規堅持問題導向，采用負面清單的形式，對現金貸進行了綜合整治，主要內容包括以下幾個方面。 明確放貸業務的牌照化管理。針對目前市場上現金貸平臺資質不全、無法有效監管的問題，新規明確,“未依法取得經營放貸業務資質，任何組織和個人不得經營放貸業務”。一方面要求“小額貸款公司監管部門暫停新批設網絡(互聯網)小額貸款公司”；另一方面整頓有牌照的現金貸平臺,“對于不符合相關規定的已批設小額貸款機構，要重新核查業務資質”。嚴格實施準入機制和牌照管理有利于市場秩序的維護。 限制綜合融資成本。新規要求“各類機構以利率和各種費用的形式對借款人收取的綜合資金成本，應當嚴格執行最高人民法院關于民間借貸的利率規定”，并明確了36%的利率紅線。針對某些平臺借款成本不公開的問題，新規規定“各類機構向借款人收取的綜合資金成本應統一折算為年化形式，各項貸款條件以及逾期處理等信息應在事前全面、公開披露，向借款人提示相關風險”。 全面完善風險控制體系。新規要求“各類機構應堅持審慎經營原則，全面考慮信用記錄缺失、多頭借款、欺詐等因素對貸款質量可能造成的影響，加強風險內控”，并從多個方面對風險控制體系的建設提出了要求。一是加強資金來源的審慎管理。新規要求加強小額貸款公司資金來源的審慎管理,“禁止以任何方式非法集資或吸收公眾存款，禁止通過互聯網平臺或地方各類交易場所銷售、轉讓及變相轉讓本公司的信貸資產，禁止通過網絡借貸信息中介機構融入資金，以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合并計算”。新規鼓勵銀行等有風險識別能力且經營穩健的合規機構為現金貸提供資金，同時嚴格防范資金直接或非法繞道來自社會公眾，減少金融風險的外溢性。二是遵循投資者適當性原則。金融業的“投資者適當性原則”，要求金融機構將金融產品的風險水平和客戶的風險承受力做合理的匹配。新規要求，各類機構應當遵守“了解你的客戶”原則，充分保護金融消費者權益，不得以任何方式誘致借款人過度舉債，陷入債務陷阱；應全面持續評估借款人的信用情況、償付能力、貸款用途等，審慎確定借款人適當性、綜合資金成本、貸款金額上限、貸款期限、貸款展期限制、“冷靜期”要求、貸款用途限定、還款方式等，不得向無收入來源的借款人發放貸款，單筆貸款的本息費債務總負擔應明確設定金額上限，貸款展期次數一般不超過2次。新規同時要求“各類機構或委托第三方機構均不得通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗騷擾等方式催收貸款”“各類機構應當加強客戶信息安全保護，不得以‘大數據’為名竊取、濫用客戶隱私信息，不得非法買賣或泄露客戶信息”。 新規按照負面清單原則，針對目前現金貸存在的亂象提出了嚴格的監管要求，將對現金貸產生較大的影響。 第一，互聯網平臺受影響最大，面臨業務轉型的抉擇。從監管已發出的網絡小貸牌照和目前運營現金貸的平臺數量比例來看，超過90%的現金貸平臺都在業務清理之列。未來部分網貸平臺可能將業務轉向，為持牌機構提供符合利率規定的、指定用途的貸款撮合服務。 第二，銀行“助貸”模式受阻，但自有業務不受影響。現金貸行業中普遍存在助貸模式，即大數據風控企業（沒有放貸牌照或資質）利用其流量、數據或技術對接持牌的金融機構來開展現金貸業務，如一些商業銀行就是網絡小貸的資金提供者。而其中的潛在金融風險成為監管關注的重點方面。新規中也明確了對銀行業金融機構的規范監管。一是要求不得投資“現金貸”“校園貸”“首付貸”等為基礎資產發售的（類）證券化產品或其他產品，二是不得將授信審查、風險控制等核心業務外包,“助貸”業務應當回歸信息中介的本源。但大部分商業銀行自身開展的現金貸業務相對穩健，基本不受本次監管整頓影響。 第三，BAT等大型平臺的現有規模擴張模式受限。BAT等大型平臺均已具備牌照資源，在監管要求的場景化方面具備先天優勢，在客戶信用資質方面也有一定數據積累，自有小貸業務仍可以繼續經營。但新規中要求禁止以網絡信息中介名義融入資金，以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合并計算。而螞蟻金服、京東金融等近幾年做小額貸款的一大資金來源為發行ABS。加上銀行“助貸”模式被叫停，從短期看，電商平臺的小貸規模擴張將受到一定制約。同時，螞蟻金服等平臺此前與垂直互聯網借貸平臺合作較多，現在已宣布停止與部分“現金貸”平臺合作，未來該領域流量收入來源下降。 應該說,嚴格監管在短期內可能將使現金貸業務量下降，利潤縮減，但是必要的整治將是其健康發展的第一步。新規的落地有利于形成優勝劣汰機制，使得風控能力、技術實力、資金實力強的正規持牌現金貸平臺擁有更好的發展機遇，從而促進合規現金貸的穩健發展。 現金貸的未來 總體而言，現金貸具有完善金融供給體系、豐富金融市場層次的作用，在我國金融服務體系不夠發達的背景下，規范的現金貸有較為廣闊的市場空間。現金貸監管靴子落地，標志著現金貸無序發展的時代已經過去，未來，現金貸可望在合理監管之下，走上理性、健康發展的軌道。 第一，運用金融科技進一步完善我國的征信體系。將大數據征信和傳統征信手段相結合，同時允許網絡借貸平臺通過合理的方式接入央行征信系統。打造基于數據的風險控制能力，為選擇客戶奠定基礎，從而促進消費金融的健康發展。 第二，發揮科技在監管中的作用，進行風險預測和風險判斷，從技術層面提升風險控制能力。如運用智能風控體系反欺詐和多頭借貸，運用人工智能提供更為快速、高效和不受個人經驗、體力及道德限制的審核放款服務。 第三，建立網絡借貸信息的共享平臺，實現行業內信息共享。設立網絡借貸黑名單，遏制多頭借貸、重復授信，化解債務風險。 第四，嚴格遵循“投資者適當性原則”，促進現金貸平臺的理性發展。不得誘使借款人承擔與其還款能力不匹配的貸款；同時要完善信息披露、信息公開機制,加強對個人信息的保護，規范催收方式，更好地發揮現金貸的積極作用。 優質現金貸平臺應借助于大數據征信系統的完善，對客戶的信用狀況作出全面合理的評估，并為那些沒有納入央行征信體系中的人群建立自己的信用賬戶，綜合考慮他們的信用狀況制定不同的利率和規則，同時逐步為信用良好的客戶降價提額，鼓勵其信用的成長。 點擊查詢互聯網金融法律評論熱點文章： 【獨家|前沿】互聯網第三方支付中未授權支付的責任認定路徑——以契約關系下的附隨義務為視角 【獨家|前沿】“去中心化”互聯網金融時代的監管困局與制度安排 ——基于區塊鏈底層技術的比特幣的法律與經濟分析  本平臺由上海交通大學互聯網金融法治創新研究中心團隊運營 每日推送法學、金融學、財政稅收學等最新研究成果 定期分享外文文獻導讀和實務原創精品 感謝您的關注與支持！ |
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