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如何利用換手率來判斷個股走勢？ 一般投資者（尤其是新手）在研判個股走勢時，往往執迷于技術指標或熱衷于打聽各種消息，而忽略了最常見、最實用、亦最具參考意義的一個數據———換手率。 例如某股的總股本是一千萬股，在成交股數累積也達到一千萬股時，我們就說該股的換手率是100％，亦即是說理論上該股的所有股票都被買（賣）了一遍。但在中國股市由于有流通股與非流通股（如國有股、法人股）之分，因此計算時應以實際發生交易的流通股作為基準，否則不能真實地、精確地揭示其交易狀況。 除以股本（成交量）計算換手率外，還可以用另外一種方法來表達的，那就是成交額———以某一時段（例如一個月）的交易金額總量與期間的股本市價總值（在中國是流通股市價總值）的百分比來顯示。這里的市價總值由于是不固定的，其所取辦法要求又各有不同，這里暫不贅述。一般投資者取前一種辦法按股本數計也就可以了。 換手率的應用要領 1、要觀察其換手率能否維持較長時間。 （1）較長時間的高換手率，說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具有可操作性。 （2）如果僅是一兩天換手率突然放大，其后便恢復平靜，這樣的個股操作難度相當大，更容易遭遇騙線。 2、要注意產生高換手率的位置。 （1）高換手率，既可說明是資金流入，也可能是資金流出。 （2）股價在高位出現高換手率，要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨，也可能是主力拉高建倉。 （3）股價在底部出現高換手率，說明主力大規模建倉的可能性較大。 3、股價在長時間成交低迷后出現放量的，且有較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。 （1）此時高換手的可信度比較好，投資者有必要對這種情形作重點關注。 （2）由于是底部放量，加之又是換手充分，因此，此類個股未來的上漲空間應相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大。 4、換手率是最重要的，關系到主力有沒有出局；如果股價創新高而換手率不高，說明籌碼鎖定良好。 5、股價在相對高位突然出現高換手，而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。 （1）對于這種高換手，應謹慎對待。 （2）這種情況多伴隨有個股或大盤的利好消息出臺；此時，已經獲利的籌碼會借機出局，順利完成派發，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現的。 6、操作時，可關注一直保持較高換手率，而股價卻漲幅有限、均線多頭排列的個股。 （1）在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。 （2）形態上選擇圓弧底、雙底或多重底，橫盤打底時間比較長，主力有足夠的建倉時間；如果配合各項技術指標支撐，則應該引起我們的密切關注。 7、長期下跌后的單日天量，換手率越高越好越安全；一般換手率在3%-5%時是熱錢涌動，可支持股價上漲。 換手率識別主力 1、中長線主力運作個股的換手率 考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特征表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。 圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。  2、高位換手和低位換手對股價的預判分析 如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。  上圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什么說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這里取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。 那么能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處于拉升階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。 在實戰中，投資者通過換手率分析莊家動作的時候，應把握以下幾點。 （1）事實上，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一只股票的換手率在3％～7％之間時，該股已進人相對活躍狀態，應該引起投資者的注意；7％～10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬于股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注；日換手率10％～15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其后出現大幅回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則，可考慮適當介入；當一只股票出現超過15％的日換手率后，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特征，因而后市有機會成為市場中的大黑馬。  （2）關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明莊家已深度介入，由于股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓，換手越是積極充分，則賣壓盤清洗得也就越徹底，持股者平均成本不斷提高，上行所遇的賣壓也大為減輕。 （3）股價大幅上漲后換手率回落，股價隨大盤波動。這種現象現在也很多，一般出現在成長股上，表明大量籌碼已經被鎖住，莊家長線運作，隨著時間的推移股價將再上臺階。 （4）換手率激增，股價波動不大，大盤變化不大。這是一種出現概率并不低的現象，表明有大量的籌碼在特定的小區域內換手，一般來說這是事先約定的換手，很有研究價值。 （5）新股上市首日換手率一般是很高的。新股上市首日換手率越高越好，因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中簽獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。 （6）連續多天換手率處于高位，股價隨之大漲并遠強于大盤。這種現象一直存在，不過結果卻有多種，有莊家拉高建倉的可能，也有短線游資炒一把的可能，還有老莊家出貨的可能，需要結合其他因素進一步研判。 （7）第一次即將封漲停時，換手率小的通常要比換手率大的好。在大盤處于弱市和盤整市時這一點尤其重要，理想情況是普通股換手低于2％，ST股低于1％。在大盤處于強勢時這個換手條件可以適當放寬，對龍頭股也可以適當放寬。但無論在任何情況下，不能超過5％，包括漲停被打開后又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定其實也是限定當天就已經獲利的買盤數量和說明當天拋壓的大小，這時獲利盤越小、拋壓越小，第二天的上攻余地也就相應越大。 在實際操作中，換手率主要還是反映市場交投的表象，要據此來判斷機構動向和股票后勢走向，則還需要借助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高，若簡單地作出感冒的判斷，顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具，同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。 |
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來自： mickeychow805 > 《財經》
