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行情波瀾壯闊，指數(shù)瘋狂拉升，一股牛市開啟的節(jié)奏！可事實(shí)真的只這樣嗎？ A 股漲跌分布告訴我們不一樣的答案，市場(chǎng)過半數(shù)股票依舊收跌，賺錢效應(yīng)極低！只賺指數(shù)不賺錢成為大部分交易者的常態(tài)，行情輪動(dòng)加速，操作難度系數(shù)極高！ 面對(duì)如此的行情，相信不少股友都是上圖的狀態(tài)：簡(jiǎn)直是要死的感覺！每天對(duì)于輪動(dòng)板塊拉升徒增羨慕！那么問題來了，輪動(dòng)的行情到底誰能在持續(xù)掙錢？答案是：基金！為什么？因?yàn)榛疱X多可以進(jìn)行倉(cāng)位配置，配置就能有效規(guī)避輪動(dòng)的踏空問題！ 作為很多散戶投資者，不可能有效的進(jìn)行行業(yè)配置（資金量太少），梭哈是大部分人習(xí)慣，二八法則的常識(shí)注定8成的時(shí)間你是踏不準(zhǔn)節(jié)奏的，這是命！作為散戶交易者任何一次的開倉(cāng)都將喪失潛在機(jī)會(huì)，這是投資必須承受的心理考驗(yàn)！所以選股也就成為了交易進(jìn)階的重點(diǎn)！ 那么問題來了？在每天輪動(dòng)的上漲中，你是否因?yàn)榕９傻纳碛岸趦?nèi)心泛起浮躁的漣漪？還是心如止水，堅(jiān)守自己的邏輯？如果你的投資是一粒種子，請(qǐng)記得給種子發(fā)芽成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)！很多股票的走強(qiáng)不是用來操作的，而是用來觀察反思成長(zhǎng)的，每天都掙錢？？？這是不尊重常識(shí)的體現(xiàn)！ 上圖是一個(gè)典型莊股的運(yùn)作股票，核心邏輯是收購(gòu)雄偉精工的業(yè)績(jī)并表預(yù)期！此文寫于6月9號(hào)，即便你看到莊股的痕跡，又怎么知道莊股的操作節(jié)奏呢？你要做的只是堅(jiān)持信仰！ 前兩天付費(fèi)文《精選二線藍(lán)籌，歷史新高可期》文章免費(fèi)部分，給大家再次作為福利提示此股50元是沒有問題的，只是多少人買呢？你看到的永遠(yuǎn)不是自己！！！再次歡迎購(gòu)買付費(fèi)文，中線標(biāo)的已經(jīng)獲利！ 愛自己所愛，行自己所知，恒自己所信！這是我的信仰，只是你的呢？ 最后來聊一聊近期的銀行股，今天銀行板塊再度放量上推！2.2萬億市值的建設(shè)銀行大幅度拉升7個(gè)點(diǎn)，為滬指貢獻(xiàn)了13點(diǎn)的漲幅（滬指整體上漲30點(diǎn)）！我相信大部分的股友都好奇銀行為何如此殘暴的拉升？那么大概率我們會(huì)不同媒介上看到如下幾點(diǎn)邏輯，這里給大家做個(gè)總結(jié)： 第一：基本面
經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，業(yè)績(jī)上行。2016 年以來，名義 GDP 增速企穩(wěn)上行并穩(wěn)定在 10%以上，銀行作為強(qiáng)周期與后周期行業(yè)受益顯著，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量明顯改善，息差企穩(wěn)回升，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。息差與不良雙拐點(diǎn)之下，上市銀行凈利潤(rùn)增速有望進(jìn)一步走高。
縱向估值對(duì)比，從過去 5 年區(qū)間來看，當(dāng)前 PB（lf）估值處于中位水平，PE（TTM）估值則為過去 5 年的較高水平。考慮到，2012 年以來至 2017 年前上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化，業(yè)績(jī)承壓，估值受壓制；而當(dāng)前業(yè)績(jī)處于反轉(zhuǎn)上升周期，估值理應(yīng)提升。
橫向與估值對(duì)比其他板塊，銀行板塊估值嚴(yán)重偏低。當(dāng)前，A 股銀行板塊 PE 與 PB 估值均為所有板塊最低。其中，7.4 倍 PE（TTM）約為次低煤炭板塊的一半。
全球估值對(duì)比，A股銀行估值明顯偏低！ 第二：資金面
公募持倉(cāng)處于上升通道，有望走向標(biāo)配。2Q16 以來公募基金逐季加倉(cāng)銀行板塊，源于對(duì)板塊基本面趨勢(shì)性企穩(wěn)回升的認(rèn)可。公募基金逐季加倉(cāng)銀行板塊的背后是對(duì)銀行業(yè)基本面觸底回升的逐步認(rèn)可。 增量資金決定市場(chǎng)風(fēng)格，當(dāng)利率等大環(huán)境發(fā)生明顯變化前，預(yù)計(jì)風(fēng)格難以改變。而當(dāng)前價(jià)值型公募基金新發(fā)規(guī)模不斷超預(yù)期，或許將使風(fēng)格強(qiáng)化，讓行情走的更遠(yuǎn)。 以上就是關(guān)于銀行的幾點(diǎn)邏輯總結(jié)，認(rèn)不認(rèn)可在于你！筆者的答案是：不認(rèn)可！筆者的決策是：堅(jiān)決不高位接盤銀行股，規(guī)避，規(guī)避，還是規(guī)避！錯(cuò)過的風(fēng)景為何要窮追不舍！舍得舍得，有舍才有得！ 秉承著批判的思維，我們需要關(guān)注真實(shí)的行業(yè)聲音，這里希望大家能夠自行搜索《凜冬已至，還有多少銀行人在假裝干銀行》這篇優(yōu)質(zhì)文章閱讀！國(guó)內(nèi)銀行的低估值有其低估的內(nèi)在邏輯，縱向?qū)Ρ炔豢茖W(xué)的！中國(guó)是講政治的一個(gè)國(guó)度，愛面子的國(guó)度（近期各省承認(rèn)GDP灌水就是外在表現(xiàn)），銀行的真實(shí)壞賬數(shù)據(jù)絕對(duì)要高于財(cái)務(wù)報(bào)表披露數(shù)據(jù)，所以估值并不低，切勿被研報(bào)言論蒙蔽了獨(dú)立思考能力！ 中國(guó)的銀行獲利的本質(zhì)更多的來自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的吸血，依靠著通道套利坐著賺錢，根本沒有創(chuàng)新和服務(wù)的提升，支付寶出現(xiàn)也只是讓銀行有了一點(diǎn)點(diǎn)居安思危！ 筆者想說：如果銀行能降低放貸利率，不知道能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入多少活力！！！但是A股又是資金推動(dòng)的，或許機(jī)構(gòu)資金的超配能夠繼續(xù)支撐銀行股持續(xù)推高，但是筆者仍愿意做一個(gè)看客！ |
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