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當一輪行情穩步推進時，相信大多數投資者都有過這樣的體驗，而且是常常陷入此中，這就是“拿不住賺錢的股票”。一輪行情中只賺到占據小部分的“魚頭”利潤，而失掉了讓資金加速增長的“魚身”利潤。這固然與心態有關，因為股市的非理性波動總是讓我們的資金“過山車”式地變化，一旦有利潤，“獲利了結”似乎是大多數人的習慣，就概率來說，這種習慣似乎是正確的，但當這種習慣成為必然選擇時，會讓我們錯失很多黑馬股，股市的魅力也蕩然無存。要解決這個難題，籌碼分布可以讓我們從一個全新的角度來解決它，并且也很有成效。 當主力在低位的時候，拿到足夠的籌碼就會拉升股價，拉升的過程中往往是籌碼不斷的向上發展，然后等到高位的時候主力已經獲利頗豐了，就會想到出貨，不斷的把低位的籌碼拿到高位進行拋掉，這時候就會慢慢的形成高位的一個籌碼密集。我不知道平時大家用不用這個指標進行分析，一支股票總是會經歷從籌碼密集到籌碼分散到再密集這樣一個循環過程，完成一輪財富的轉移。 那么我們投資股票時就要尋找這種低位籌碼密集的股票進行買入，然后等待股價上漲到高位的籌碼密集，當股票進行高位的籌碼密集時，就是我們應該離場和減倉的時候了。 【籌碼分布識別主力坐莊動向】 “吸籌-拉升-派發-收尾” 籌碼分布，準確地學術名稱應該叫“流通股票持倉成本分布”，其原理來源于在不同價格區間的成交量，在不同價格最終所形成的分布情況。用于反映不同價位上的整體持倉數量。對于主力而言，如何能夠得到或拋出籌碼，可謂用盡心思，致使K線上的表現形態各異，讓散戶摸不著頭腦。但是，在籌碼分布的顯示上，卻是萬變不離其蹤。 那么接下來我是通過方正證券這個實際案例給大家進行一個分析。 【吸籌階段】 在資本市場中，并不能使錢生錢。一個人想要獲利，只能通過最原始的交易原則:低價買高價賣，從中賺取交易差。在主力吸籌階段，同樣也需要較為廉價的籌碼。但是當大家都知道籌碼比較便宜的時候，有誰會賣呢?在吸籌階段則會出現各種各樣的假象技術形態，比如M頭，五浪殺跌等。由于在A股市場中，又以短線投機者居多，使得很少有人能夠做到價值投資。而主力在市場中又占有絕對主導地位，所以主力趁機打壓，并且在相對較長的時間里使股價橫盤，導致很少有投資者敢于較長時間的持股，從而讓上一輪行情高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接。 其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉換的過程。在這個過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉升，從而結束吸籌階段。而對應在籌碼分布圖中，則以籌碼高度集中體現出來。
【圖一:吸籌階段】 如圖(一)中所示，為方正證券(601901)前期的吸籌工作，時長近一年半，籌碼集中收集區域在6元左右。這個區域，也就是主力吸籌的大體成本。 【拉升階段】 當主力完成吸籌之后，接下來便是讓股價脫離其成本區域，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區域，等待高位的獲利了結。對于散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊賣邊買，不斷拉升股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優勢，坐收漁翁之利。
【圖二:拉升階段】 如圖(二)所示，為方正證券的股價從6元拉升到17元后籌碼的表現。可以看到:在股價的拉升過程中，集中在6元附近這塊區域的籌碼大部分鎖定未動，只有少許籌碼向上轉移了，這也就意味著，在股價從6元向17元拉升的過程中，主力并未打算出貨，而是與散戶一起“抬轎”把股價拉升到了一個非常高的價位，從而打開了非常大的利潤空間。 【派發階段】 在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現。在兌現的過程中，主力最希望有人來接其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強勢拉升的個股所吸引。在派發階段，主力借機將股價再次大幅拉升，或誘導散戶以為還有很大的拉升空間，從而使散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價不斷創新高的拉升過程中，或誘導散戶以為股價會再次大幅拉升的調整過程中，其成交量不斷放大，換手率也不斷增大，給了主力較好地派發籌碼的時機。
【圖三:派發階段】 如圖(三)所示，方正證券從第一次直接拉升至高點17.15元到回調然后再次到拉升的過程中，最原始建倉區域的6元成本處籌碼不斷向上移動。可以看到:雖然籌碼整體都在上移，但是下方6元處的籌碼仍未完全派發完，這表明主力需要再進行最后的收尾工作，使其完全脫身。 【收尾階段】 在籌碼派發的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現。主力通常在快速拉升結束后，形成一個階段性的橫盤調整，并且在調整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結束。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。
【圖四:收尾階段】 如圖(四)所示，為方正證券在本輪行情的收尾階段。在股價持續震蕩橫盤的過程中，累計換手率超100%，也就是常說的高位高換手。從圖中我們可以明顯的看到，從2014年12月9號創出17.15元的新高到2015年1月16號這個橫盤的過程中，下方6元處主力最原始的建倉籌碼及上方12元以下所有的“抬轎”籌碼在不斷地減少，直至消失一空，完全完成了股價從低價轉移至高價位的全過程，主力也因此享受到了一波完整的“籌碼差價”所帶來的巨大收益。 【籌碼分布跟莊技巧】 底部籌碼慢轉移 強莊之所以稱為強莊，一個重要的原因就是其手中握有大量的流通籌碼，在股票市場中，誰擁有的籌碼數量多，誰的發言權就大。這類似于股東大會，控股股東對公司往往有決策權，同理，在股票市場中，當主力收集到了足夠的籌碼后，對個股的走勢就有著很強的“決策力”。 “低買高賣”是主力獲利的方法，特別是對于中長線莊來說，低位區域買到足夠的籌碼后才會實施拉升。因而，當一只個股有明顯的筑底行情，隨后開始脫離這一區域且漲勢強勁時，我們可以通過觀察低位籌碼的轉移速度來判斷主力的強弱。如果低位籌碼轉移較慢，多代表此股有中長線強莊入駐，只要個股的累積漲幅不是很大，是可以耐心持有的。 籌碼慢轉移有兩種表現方式。 一是，底部區域的籌碼在個股快速上漲過程中，向上轉移的速度較慢。 二是，在個股于上升途中盤整之后，仍有大量的籌碼分布在上漲途中。 圖是藍盾股份2015年3月19日的籌碼分布圖，經歷了低位的長期整理之后，主力開始向上拉升，在個股的快速上攻過程中，可以看到，雖然短期內漲幅極大，但是上漲時的換手率很低、量能未見明顯放大，體現在籌碼形態的變化上就是--底部盤整區仍舊匯聚著數量眾多的籌碼，并未隨個股的加速上漲而向上快速轉移。
途中籌碼慢轉移 圖是量子高科2015年4月30日的籌碼分布圖，經歷了低位區的盤整之后，此股開始加速突破上漲，顯然有主力積極拉升，隨后于高位區出現了近三周的橫向震蕩;當個股運行到2015年4月30日時，可以看到，仍舊有大量的籌碼分布在上升途中，并未完全轉移至盤整區。這說明個股的籌碼鎖定程度較高，有實力較強的主力在運作此股，就中短線來說，我們仍然可以持股待漲。
消息引發低點籌碼匯聚 消息面是引發多空分歧的導火索，主力可以借助于消息實現快速的吸籌或出貨，實盤中，結合個股當前所處的點位、消息因素以及籌碼形態的快速變化，可以預測出主力是否有吸籌行為。一般來說，當一則消息公布后，如果大量的籌碼可以在一個相對狹小的價格區域內實現快速匯聚的話，且此價位相對較低，這往往是主力吸籌的信號，極有可能引燃一波較大的上攻行情。 圖是鵬欣資源2014年3月27日的籌碼分布圖，當日收盤價6.56元，就當日的籌碼分布情況來看，80%的籌碼均位于6.50元上方。2014年3月31日之后，此股因重要事項停牌，至2014年7月15日，復牌交易并公布定增方案:擬不低于5.55元/股定增不超過6.85億股收購南非金礦等。對于此股來說，這是一則明顯的利好消息，但由于當日的市場環境很差，數百股跌停屢屢上演，而個股收購的金礦資產并不屬于當時的熱點，因而多空分歧較為明顯，但個股仍于當日強勢收于漲停板，且沒有放出大量，這說明大資金并沒有出逃。我們需要關注的是個股隨后的走向，是突破上攻，還是破位下行?這可以從籌碼形態的變化著手分析。
經過復牌后兩三個交易日的震蕩，個股走勢企穩，但此時的籌碼分布狀態完全改變，大量的籌碼已匯聚到了6.50元下方，這就是消息面引發的一次籌碼快速匯聚。由于個股有利好支撐，股價相對低估，因而這次快速匯聚可以看作是主力吸籌、散戶出逃的標志，我們可以關注個股后期的突破上攻是否會出現。就短線交易來說，一旦發現個股開始向上突破，特別是以漲停板的方式啟動后，可以采取積極的追漲策略。 完全突破后的盤升密集區 主力的吸籌往往不是一步到位的，很多個股隨大盤回暖而向上運行，若此時的主力吸籌并不充分，且主力有意中線運作此股，則往往會在突破之后繼續吸籌。此時的個股不會急速上攻，但由于有主力的不斷買入，因而其走勢呈現為在突破點位附近震蕩盤升。 在這一盤升區，持續的時間相對較長，往往能達到1月之久，市場籌碼的換手較為充分，從而使得籌碼形態由“低位區密集”轉變為“盤升區密集”，這個盤升密集區既是主力的一次加倉吸籌區域，也是其借機洗掉底部獲利浮籌的過程。 圖是晉西車軸2014年7月2日的籌碼分布圖，此股在低位區的橫向震蕩時間較長，從而使得大量籌碼向此區域匯聚，但是，是否有主力介入其中，此時很難判斷，畢竟個股的這種走勢與大盤運行息息相關。因而，就交易而言，此區域有投資價值，可長線入場，但若無主力運作，個股中短線勢必難有作為。
隨后，個股以一個漲停板的方式實現了向上突破，這時，我們看到了主力的身影，但一個漲停難以判斷主力的真實意圖與市場行為，我們還需不斷地跟蹤。 如圖中標注所示，個股在漲停之后并沒急速上行，而是緩慢地盤升震蕩，且市場籌碼換手十分充分，在此，我們仿佛可以看到一只“無形的大手”在托著股價，這正是主力不斷吸籌行為下的盤面形態展現。此相對狹小的盤升區域讓籌碼再度匯聚，主力既實現了進一步吸籌，也清洗掉了底部大多數的獲利浮籌，從而為隨后的拉升打下了基礎。
低位密集區的跟莊技巧 低位區，是一個看似充滿機會，然而卻是機會與風險并存的區域。買得好，可以實現資金的快速增值;買得差，或者是承擔個股滯漲帶來的時間成本，或者是承擔個股繼續下跌帶來的本金虧損。面臨著這個充滿風險與機遇的區域，我們要學會辨識。我們就結合籌碼形態的變化及特征來看看如何做出決策。 快速形成的底部密集區 當個股因受大盤的系統性風險或是自身的利空消息影響，而于高位區快速下跌，且下跌幅度極大的話，在這種背景下，一旦個股出現長時間的橫盤振蕩，往往就會使個股形成低位籌碼密集區。如果這個籌碼密集區是由高位區籌集形態演變而來的，這就是高、低價位籌碼的快速轉移。 對于籌碼的這種轉移方式，它的市場含義是:高位區聚集了大量的市場浮籌，由于股價跌速快、跌幅深，大量的市場浮籌割肉出局，低位區籌碼換手十分充分，從而使得市場籌碼的整體成本接近于這一低位區。這樣，個股就具備了上漲的支撐力，一旦股市行情轉暖，就會變成具有潛力的上攻品種。 圖是三維通信2015年6月17日的籌碼分布圖，個股在高位區經歷了兩周的震蕩，由于每個交易日盤中振幅均較大，籌碼向高位區快速匯聚，形態了高位籌碼密集形態，2015年6月17日的大陰線使得個股向下跌破了這一密集區，這是個危險的信號，預示破位下行將展開，應及時賣出規避風險。
隨后，個股經歷了兩輪快速、深幅的下跌走勢，并于低位區開始橫向震蕩整理，籌碼再度快速匯聚并形成密集狀態(見下圖)，結合上圖來看，這就是高位密集的籌碼向低位快速轉移的表現。如果說高位區的快速密集是風險，那么此時出現的低位區快速密集形態就是機會，可以適當買入。
高位密集區的跟莊技巧 高位區源于持續的上漲走勢，高位區可能是頂部區，也可能只是上升途中的一次整理。一般來說，如果個股的業績增速遠小于股價漲速，則其股價將處于高估狀態。操作中，我們更應關注買賣盤力量的變化。本節中，我們結合高位區的籌碼密集形態變化來看看如何把握股價走勢。 中長期高點的遞增峰 中長期高點的遞增峰形態常見于個股累計漲幅較大的位置區，是頂部出現的信號。它的形態特征是:在個股高位區運行中出現了相鄰的三個密集峰，且一個密集峰比一個密集峰的籌碼數量多。遞增峰的出現，既是籌碼加速換手的信號，也是高位區拋壓越來越重的標志。一般來說，個股很難再度向上突破，多會筑頂反轉。 圖是華明裝備2015年6月10日的籌碼分布圖，個股經兩波大幅度上漲，在高位區出現了遞增峰的籌碼形態，這是一個頂部反轉信號。操作中，我們應及時地逢震蕩高點賣股離場，規避趨勢反轉下行的風險。
突破后盤中下破的高位峰 個股先在高位區出現籌碼峰形態，隨后大陽線向上突破，但是剛剛突破成功，就出現了股價回轉走勢，并于盤中向下跌破了這個籌碼峰。這種情形是主力資金難以再度拉升個股，市場拋壓陡然劇增的標志，預示著此區域或是中期頂部，價格走勢反轉即將出現，應賣股離場。 圖是國棟建設2015年6月10日的籌碼分布圖，從籌碼分布圖來看，雖然有大量的籌碼分布在整個上升途中，但是，高位區密集了最大一部分的籌碼，高位區呈現出籌碼密集形態。 次日，個股以大陽線向上突破，但突破走勢無力維持，隨后的2015年6月17日在盤中出現較大幅度下跌，長長的下影線向下穿越了這個高位籌碼密集區。這種形態預示著價格走勢的反轉，是賣出信號。
“一將功成萬骨枯”，每一場戰役肯定要分出勝負，戰場是殘酷的，注定伴隨著流血、犧牲，一場戰役沒有任何傷亡是不可能的，股市也是如此。 在股市這個戰場上，看不到硝煙的彌漫，聽不到震天的吶喊，但是有的是明槍暗箭，甚至是家破人亡。想要在股市這個沒有硝煙的戰場上成為贏家獲得利潤，就必須具備一個戰場指揮官的膽識、智慧和魄力，還需要有一套適合你自己的作戰方法。 投資者必須不斷地進行作戰訓練，提高自己的實戰水平。商機如戰機，稍縱即逝，該出手時就要出手，該撤退時也要及時撤退，任何一個猶豫都可能貽誤戰機，讓自己粉身碎骨。關于如何提高自身作戰水平，現在有很多培訓講座和相關書籍都是很有幫助的，而且在網上我們也可以搜索到很多相關學習資料，方便快捷。總之，平時積極學習、主動充電，才能盡可能避免在實戰中交學費，等到流血犧牲的時候再學習說不定為時已晚。 勝敗乃兵家常事，股市中沒有常勝將軍。因為股市這個戰場比真正的戰場還要復雜多變，形勢直上直下，大起大落，“以少勝多”、“以弱勝強”的現象時有發生。無論勝利和失敗，都要保持平靜的心態，為自己繼續投入下一場戰斗做好準備。
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來自： Jhon_Marshal > 《股票知識》
