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借著周末的時間，跟大家說說《倉位管理》學中的東西，這在投資中一定是最核心的環節之一。 管理倉位是大家必須要了解的內容，只有經過不斷的學習和研究，普通散戶朋友才能專業領域的道路上不斷的前進。 李剛一點一點的跟大家說，對倉位的六種狀態（建倉、加倉、補倉、T 0、換倉、對沖）逐一去分析，弄清楚每種操作的意義。 當李剛都跟大家說完了后，投資者能夠對倉位管理的產生、發展、轉變、布局都會有一個全面的認識。 1、探究倉位管理的兩只基礎交易手法：
倉位管理解決的就是怎么買股票，買多少，這兩個大問題。 買多少是倉位控制技術上的問題，好理解；但怎么買，好像就是戰法要解決的問題，如果要從戰法里尋求答案，往往會產生兩個共性問題困擾大家。 同一只股票，投資者朋友應該清楚第一筆如何買入，但第二筆什么時候買入就不太清楚。 從自己的股票池組合里篩選股票，總是發現買的股票不漲，沒買的股票卻狂漲，在二選一的情況下，經常選錯。 （1）買點交易手法 對于第一個問題的解決方式，很多朋友通常圍繞第一筆交易的點位低買高賣，加加減減，只有感覺第一筆買入有把握，在后面的第二筆或好多筆中，都在差不多的位置買進，買的價位低，攤低了成本；買在同一價位，是見機加倉；買高了，有底倉則不用怕，貌似看上去第二筆操作隨便怎么買都可以。在他們看來倉位主要是用來增加投注倍數的，沒有太強原則。針對這種觀點，李剛認為是錯位的，其實，每一筆操作都是由倉位管理的準則。 管理的準則： 每筆操作都應該在買點（或賣點）執行，不是同日操作的倉位要盡量安排在下一個賣點，確保每筆的成功概率都很大。即第一筆按買點操作，第二筆同樣在另一個買點操作，比如：一個平臺突破是第一個買點，股價上升到第二個小平臺，突破了，可作為第二個買點。 通常情況下，買點間離得遠一些能避免隨意加倉。 （2）每一筆倉位的操作要有獨立性，假如后面的倉位買高了，可以將那筆操作單獨止損，其他倉位可以保持不變。 這就是買賣點操作原則。 對于20w以下資金量的投資者尤為如此，因為資金太小，資金調度的安排盡量在有明確的趨勢性買點后再進行操作。 圖例演示： 如圖：在A點買入一定倉位后，在股價漲到B點位置之前，這段期間內，雖然股價一直在上漲，但不建議繼續買入，直到B點出現后才可以再次買入。如果股價一直在攀升狀態中，那自然最好，但如果股價回調到C點，那就可以將B點倉位減掉，A點倉位是否要減倉，還需要觀察一下股價是否出現頭部的跡象。 這種操作每筆都買在買點上，上漲的概率高，止損點也容易設置，進退自如。有了這種紀律，你自己才不會認為持有的票成本低或者收益率較高，就把你所持票的安全邊界定義的高了。 在沒到B點之前，股價的波動風險還是較高的，如果隨意加倉，資金成本上升后，抗波動能力就會變差，止損也不好設置。按B點買入，先不講B點倉位是多少，單獨看待B點，到了C點就可以賣點B點的倉位，如果按照該股整體倉位看，那么A和B點合計持倉成本是低于C點的，股價調到C點的時候，有的投資者就不愿意賣了，他們會認為反正還處在盈利狀態。這就降低了對股價變化的敏感程度，倉位管理的效果就會大打折扣。 如圖所示： 以第一創業為例，看一下倉位管理的執行方案；第一創業的股價一直是橫盤低迷的狀態，直到整個券商板塊啟動，第一創業才開始發力，出現了連續大幅拉升的跡象。 第一買入位置選在了股價突破前期底部平臺的位置，即畫框的A點。 買完之后，很多人看到該股表現出色，股價絕對位置又低，很容易在之后幾日的滯漲中再次加倉買入。事后來看，該股后面的走勢比較復雜，并沒有出現連漲態勢，而是陷入盤整，調整了兩個星期之久。如果你高位加倉了，這時候恐怕就熬不住了。 堅持不到買點就不加倉，可以讓投資者很從容地持股到B點。同事繼續在B點加倉。當股價繼續上行的時候，可以看到，短期走勢的波動很大，剛有漲停的大陽線，后面一周內，緊跟著就會調整下來。 整個走勢我們都是判斷股價沿上行通道走，所以在C點，可以選擇繼續加倉。如果按照平時的慣性思維，看到股價上漲了這么多，很多人都不敢加倉了，但是，站在買點加倉的角度，就沒有有太多顧慮，因為投資者會明白這條準則：如果股價繼續往下跌，B點倉位的股票就會賣出。 當股價到了D點，連續陰險跌穿了上行通道縣，雖然這是真跌還是假摔，不好判斷，而附近B、C點的加倉部分因為因為距離近，盈利空間較小，但至少還是可以清掉的，在市場大跌或者個股出現明顯賣點的情況下迅速清掉。A點倉位可以選擇繼續觀察幾日，確定是個頭部，再做最后的抉擇。整個過程下來，每筆操作都會有理有據，不會受到個股整體持倉成本的影響，而不知所措，。 由此可見，股票操作體系是一套連貫動作，前面操作對后面操作都有影響，不把整個個操作思路想清楚，中途就會出現各種麻煩。 （4）操作意義 小資金在動態變化中的持股過程分析 1月份場中有很多大藍籌都是一路慢牛向上，漲個不停。如果我們持有不動，收益是最大的，確實很省事省力。但是，這并不能否定我們認為中長線持股需要保持動態調整的觀點。 一來很多股票確實在上漲過程中有著不小的調整。 光持股不動是不行的。 二上述的這些大藍籌仔細觀察會發現都是小陽線夾雜小陰線碎步上升，這種情況持續后，我們會發現沒有明顯的調整跡象，而會一直持股不動。 （2）如何在控制風險的前提下，防止輕倉牛股？ 很多人看見股票漲的高了，就不愿意買，也不敢買了，有的人則看到手里的股票快翻倍了，結果只買了一點點，這就是因為缺少買入準則。上面說到每筆倉位獨立看待，股價增長可以在新的買點繼續加倉，風控方面，若買錯了可以單獨止損，不會和之前的倉位混攪在一起，這樣倉位使用起來就非常明確了，在避免坐電梯的同時還能在波動中方大收益率。 2、情緒交易手法 （1）選股和下單的判定方式不同 我們再看第二個問題，這個問題通常令投資者沮喪和無奈，從自己的股票池中篩選不到好的股票，即便是二選一的情況下，也會選錯。出現這樣的情況后，很多人會在自己身上找原因，把原因歸納為自己水平不夠，對股票研究不透，而補救的方法就是繼續強化戰法學習，提升買賣點精確度，可是，效果并不明顯。其實，這種問題的癥結不在戰法上，而在在股票池選股的判定方式上，因為選股和下單判定方式不同。 投資者股票池的品種，無論是基本面還是技術面篩選出來的，大部分以好股票居多，這些池里的個股大部分都屬于出現買點，處于爆發蓄勢的品種。從它們當中再篩出要下單的品種，就不是再看技術面或基本面了，而是要看市場表現。市場表現比的是誰先啟動，誰跑得快。比如，每天上午開盤集合競價時，股票池中的很多股票漲幅已經很高甚至漲停。這充分體現了投資者選股的水平，但操作上卻無從下手。這個過程揭示了選股和交易的不同，僅是輸在了選股決策上，這讓選股所花費的精力和時間白白浪費。 （2）如果正確買到強勢票 如何能買到最強的？ 要做兩方面做準備。 1買入策略的準備 在選出有買點的股票同時，也希望有足夠的時間從容買入。由于強勢品種隨時可能爆發，不會給你充裕的買入時間，自然很容易錯過。一個池子里的強勢品種本來就少，一旦他們一飛沖天，剩下盡是些不強勢或偽強勢的品種。 因此，對于強勢的品種，一定要好好把握，才會事半功倍，放棄是錯誤的選擇。實際上在開盤這個重要時點也釋放了主力對各種股票的看法，因為開盤是市場主力復盤一夜后，對各種信息詳家分析之后的決策。所以這個時點意義重大，這個環節跟不上市場，成功率就會降低很多。即便想追，股價往往會快速脫離買點，不符合買入原則，造成無法跟進，遺憾錯過！上面的買賣點交易準則在這個環節幫不上忙。需要增加一種新的操作模式對買賣點準則進行補充，能夠在這種電光石火的短暫時間內決斷出交易動作。 情緒操作的準備 經過反復研究，在看到個股股價拉起時，方寬對股價點位的偏差容忍度，要保證能追進去。這種操作稱為情緒操作。 提到情緒操作，可能很多人會疑惑，大家都在苦練如何克服情緒操作，那些量化對沖、機器交易補救是宣揚非情緒化操作的益處嗎？ 所以大家一定要注意，當股價瞬息萬變的時候，盤中完全會被情緒籠罩，越想把它消除，不如接納它，轉化為操作的一部分，反倒有利于提高交易的執行效率。固定價位容易讓投資者產生那種到點才買賣的決策，無論價格是高了，還是低了，都會猶豫，而情緒是在股價單邊快速上漲或下跌中形成的，帶有強烈的看好或看空情緒，當允許你快速無腦買入或賣出時，你的決策速度一定是最快的。 當然，情緒性操作不是任性操作，是在掌握必要選股能力的前提下，將買入價實現限定在可以接受的范圍。即能快速地響應市場反應，又可以將風險控制在可接受的范圍，達到合理用情緒操作的目的。 如圖所示：這種分時圖股價快速拉升的速度非常快，經常是幾個點的跳躍程直線拉伸，雖然投資者下單時往往會高掛買單來成交，但都是基于股價變化不大的情況下為了快速成交搶到的低價，一旦遇到這種股價飆升的情況，價格已經躥上來了，出手就會猶豫，若上圖的心里預期是0附近，那么久要準備好3個點附近掃單。如果心里預期是3個點，那就要在股價拉升時看5個點左右掃單。只有這樣，才能保證追上這只股票。 （4）操作策略 具體做法： 先確定一個能接受的最大交易幅度，通常可設置為比買賣點多或少2-3個點，在這個范圍內允許依情緒來操作。 比如：在買入價位，多兩三個點可以再追。在賣出價賣，低兩三個點也可以賣掉。這樣，當盯盤準備下單的時候，就敢于及時出手，追上股票池中的有爆發力的品種，當你拿到了龍頭之后，就一下解決了能選出強勢股，但住不住強勢股的問題。 那么，在倉位分配上什么時候用情緒操作？什么時候用買賣點準則操作？ 針對同一只股票第一筆交易適合用情緒操作，這是因為在股票池里，多數股票就是依據買點選出來的，強勢股一旦發力比如是過了最佳買點。 當完成來首次建倉后，后面增加了的倉位主要是為了鞏固投資機會，可以從容地根據股票的買點準則去操作。最后，分批買入就是為了留有后手，備于彌補之前交易失誤。這種結合倉位分配，對交易的下單方式就能有所變化，提升強勢股的效率。 只要掌握了上面的兩種基本方式，保證我們在操作過程中都按照這個樣子的原則，那么，倉位管理的目的就明確了許多，功效也能發揮不少，只有對系統的認識越深刻，越透徹，執行的效率才會越高。 今天就說這么多，春節假期有時間再逐步碼給大家學習。 -------------- |
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