 前面兩篇文章，老裘告訴大家，用“現金收入比”和“凈資產收益率”這兩個大殺器，可以選到好公司。今天講解第三和第四個指標：人均創收和人均創利。（注，這個方法是老裘獨門的）
人均創收和人均創利體現了公司的盈利能力高低。兩個指標數值越大，表明公司的盈利能力越強。
前一篇凈資產收益率是從資本的角度去看盈利能力強弱，而這兩個指標是從人的角度去分析公司盈利能力的高低。
老規矩，舉個例子。假設賈寶玉的好妹子林黛玉同學開香囊店，她和紫鵑兩個人忙里忙外，辛辛苦苦做女紅，一年收入100兩白銀，扣除布料等成本，盈利了20兩白銀，那么，香囊店的人均創收（收入）是50兩，而人均創利（盈利）是10兩。
而薛寶釵開的冷香丸藥店比香囊店生意好很多，規模也大很多。所以寶釵讓香菱喊了不少丫鬟小廝幫忙一起吆喝銷售，藥店一共請了50個人，一年下來藥店收入500兩白銀，扣除成本后盈利100兩。那么藥店的人均收入是10兩，而人均利潤是2兩。
雖然藥店的生意好，但是從人均創收和人均創利的角度看，香囊店比藥店的盈利能力強了不少。這不黛玉辛苦一年，年底又咯血了。
我們私募行業有個不成文的規矩，管理資金的規模增加一個億，相應可以多招一個研究員。私募管理費一般是1%，所以換句話說，私募公司多一個億的管理規模，就多了100萬的管理費收入，所以人均創收大致就是100萬元，而人均創利多少，就要看業績做得好不好，最后分成了多少。
做投資的時候，老裘會選那些人均創收和人均創利都很高的公司。
多少高算高？其實沒有絕對數字，需要和行業內的其他上市公司做比較才可以看出來。不過有個簡單的篩選法則：
現在沿海地區普通工人的年收入差不多6-7萬的樣子，所以人均創利最好在10萬以上，同時，人均創收在100萬以上的公司應該可以算比較好。
比如在杭州的?？低?，是國內安防視頻監控行業排名第一的企業，2016年收入319億元人民幣，凈利潤74億元人民幣。2016年底全公司共有員工20013人。所以我們就可以計算出?？低暤娜司鶆撌帐?59萬元，人均創利是37萬元。?？嫡娴氖怯芰Τ瑥姷钠髽I。
中國平安也是大家耳熟能詳的企業，2016年收入7124億元，凈利潤623億元，截至2016年底共有員工318588人，大家有興趣也可以算一下平安的人均創收（223萬元）和人均創利（19.5萬元），是不是感覺平安也是非常牛逼。
未完待續，歡迎扔磚交流。 |
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