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“例如，若上線三個(gè)月后，交易所將原有投資者的總持倉額度從50張?zhí)岣叩?000張，但新開戶或交易未滿三個(gè)月的投資者的持倉額度仍為50張。”近日上證所就循序漸進(jìn)的持倉限額管理做出上述解釋，這意味著期權(quán)投資者間也須比拼資歷，先行投資者不僅能積累更多的交易經(jīng)驗(yàn)也將享有更大的持倉優(yōu)勢。 不愿意一開始就輸在起跑線上的投資者也別急著往營業(yè)部跑，不然可能白跑一趟。根據(jù)交易所設(shè)置的“五有一無”門檻，個(gè)人投資者進(jìn)入正賽前先得通過下列重重檢驗(yàn)。 一是要有資產(chǎn)。 投資者在開戶機(jī)構(gòu)所持有的證券市值與資金賬戶可用余額（通過融資融券業(yè)務(wù)借來的券和錢可不算數(shù)），合計(jì)不低于50萬元。 二是要有經(jīng)驗(yàn)。 “只見新人笑，不聞舊人哭。”看到“第二有”時(shí)，本報(bào)記者驚訝于自己居然還會(huì)背詩，但欣喜之余也發(fā)現(xiàn)這詩的意思完全反了：期權(quán)開戶則是“舊人笑新人哭”。投資新手即使有50萬也沒法立即參與，完成人生第一次開戶后還須積攢6個(gè)月的交易經(jīng)驗(yàn)。 三是要有知識(shí)。 具不具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，考試說了算：全程監(jiān)控、不得替考，80分的及格線。對(duì)于想一次通過三級(jí)的個(gè)人投資者，抓緊學(xué)習(xí)之余還得預(yù)留出每級(jí)30分鐘總計(jì)90分鐘的考試時(shí)間。至于考試題目則是從上證所幾千道的題庫中隨機(jī)抽取，包含如“二叉樹定價(jià)是誰提出的？”的史實(shí)性題目。 四是要有模擬交易經(jīng)歷。 即使有錢、有經(jīng)驗(yàn)、有知識(shí)，投資者在進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)前仍需在模擬交易中練手，進(jìn)一步熟悉期權(quán)的交易結(jié)算規(guī)則等。特別需要注意的是，上證所要求的模擬交易經(jīng)歷包含“行權(quán)”這一項(xiàng)，而股票期權(quán)的行權(quán)日每月僅一次，為每月的第四個(gè)星期三（遇法定節(jié)假日順延）。投資者切忌忙于模擬買賣而忘了模擬行權(quán)，不然錯(cuò)過一次就要再等一個(gè)月了。 五是要有風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力的標(biāo)準(zhǔn)，不同機(jī)構(gòu)描述各異，如華泰證券(601688,股吧)要求風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)結(jié)果為“高風(fēng)險(xiǎn)承受能力”，東莞證券則要求“風(fēng)險(xiǎn)偏好為成長型、積極型”，但均要求投資者適當(dāng)性評(píng)估得分為90分以上。具體的評(píng)估項(xiàng)目包括投資者的年齡、學(xué)歷等基本情況；融資融券或股指期貨交易經(jīng)歷、期權(quán)模擬交易經(jīng)歷；資產(chǎn)或收入證明等投資者財(cái)務(wù)狀況；個(gè)人信用報(bào)告等誠信狀況。 “五有”之外，還需要“一無”，即無不良記錄。 在上述投資者適當(dāng)性評(píng)估中，信用不佳本就可能導(dǎo)致得分不夠90，上證所再單列一條可見信用的重要性。此外，“法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形”也使部分業(yè)內(nèi)人士與期權(quán)無緣。 核對(duì)完上述清單，個(gè)人投資者確認(rèn)自身滿足開戶資格后，便可加入期權(quán)起跑行列了。 期權(quán)時(shí)代｜與你共同見證期權(quán)時(shí)代的到來 關(guān)注我們，從零開始學(xué)習(xí)期權(quán)知識(shí)和投資方法 |
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