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換手率”也稱“周轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。以樣本總體的性質不同有不同的指標類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基于某單個股票發行數量的換手率、基于某機構持有組合的換手率。 對換手率的誤解 一只股票換手率的大小，反映的是該股票對市場的吸引程度。多數股民都有一個錯誤的看法，換手率越大，價格就會上漲。其實，換手率只能反映股民對該股票的購買意愿。 換手率的大小與活躍狀態 拉通滬深個股我們可以看到大多數的股票的換手率都是在3%以下，這也是股市的常態。 一般來說我們可以按幾個區間來判斷股票的活躍度 1、1%以下，絕對地量；1%-2%，成交低迷。 3、2%-3%，成交溫和；3%-7%，成交活躍。莊家也是積極參與，股民可以根據股票前期走勢來分析莊家下一步動向。 對于換手率3%以下的情況，股民要注意兩種情況：一種是沒有莊家參與的散戶行情。另一種是股票經過放量上漲行情之后，在股票價格相對高位區域橫盤震蕩，如果出現低換手率、成交量小的話，說明莊家暫時沒有出貨打算，準備再創新高 3、7%-10%，高度活躍。籌碼在急劇換手，如果在高位出現的話，莊家出貨的可能性非常大。 4、10%-20%，非常活躍。如果不是在上升的歷史高位區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作。 5、20%以上，過于活躍。此事必有妖，股價在高位大部分是主力莊家在減倉出貨；若在股價在低位，多為主力莊家吸籌。我們看下圖也可以看到，在這種情況下，大多數都是有大跌的行情。 換手率對個股走勢有什么影響? 1、個股低位換手率度過活躍期后，日換手率大于7%,且持續超過10%時，表明籌碼正在急劇換手，個股將會出現急劇飆升行情。此時將是投資者最佳的操作時機。 2、持續長時間出現高換手率。高換手率出現后,說明短線流動性放大、市場關注度提高,股價有望向上發展。 3、低位的高換手率,一種令人激動的洗盤,表明主力建倉的機率大。 不同主力操盤的換手率： 1、游資炒作個股換手率 股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。 下圖是天賜材料K線圖，該股受益于鋰電池行業景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期并沒有主力資金建倉，不屬于中長線資金運作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度非常高的個股，其一般具備較強的持續性。凡是游資炒作的個股必須保持持續均勻的高換手率，否則股價將不會持續上漲。 2、中長線主力運作個股的換手率 考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特征表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續性，風險非常小。 下圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。 3、高位換手和低位換手對股價的預判分析 如何判斷一支股票是否處在底部區域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經過洗盤，一旦出現這種情況是需要密切關注的，這說明股價已經在底部區域。 下圖是金科娛樂K線圖，當股價回調60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會問：“可是向上的籌碼也很少啊。”的確是這樣。可是為什么說在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這里取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。 那么能不能籠統地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處于拉升階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。 關于換手率選股的技巧，韓薇整理出四大步驟與要點，詳情如下： 1、挖掘熱門股 首先要做的就是挖掘熱門板塊，判斷是否屬于熱門股的有效指標之一便是換手率。換手率高，股性趨于活躍。投資者可在每日收盤后對換手率進行排行，觀察換手率在6%以上的個股。 2、提防一夜情 要 觀察換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放 大，其后便恢復平靜，這樣的個股操作難度相當大，并容易遭遇騙線，如06年2月24日，27日的高換手伴隨天量，并不意味天價見天量，實為做量吸引眼球， 為利空出貨吸收買盤！之后是一浪一浪的下跌！ 3、分析高換手率的位置 底部高換手優先，提防高位高換手。因為高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨（當然也可能是主力拉高建倉）； 后市操作建議： 1、如當日漲幅超過8%且換手率維持或再次放大，大膽繼續持有把握大漲行情。 2、如當日漲幅極小甚至小于0(及下跌)且換手率明顯減小，觀察該股在開盤時量比大小的關鍵所在，大量比下出現此類情況的機會較小。 3、一定要堅持持有該股3個交易日以上才能不至于錯過大行情。 |
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