香港美元儲蓄分紅險的預期收益做的到嗎？

大概是遠遠超越保準普爾500指數的水平

從1927年的標準普爾500指數開始，到現在差不多90年，正好和這個case的周期相同。在這漫長的90年間，標普500的年均漲幅是5.6%。看似與6%的復利率相差不多，但其實相差了90年的復利增長。

標準普爾500指數（1927-2017）

我如果站在這里保證，肯定可以實現！如果是這樣的話，那肯定是我瘋了。我確實是不知道，但是也并沒有關系，因為我估計也沒有人知道。如果大家認識知道這個答案的人，請馬上推薦給我，我要向大師好好學習學習。

那么既然我們都不知道它能不能做到這樣的收益率，我們是不是沒必要再買了？

這個問題類似于“我們不知道這支股票會不會漲，我們是不是沒必要再買了？”“我們不知道房地產會不會漲，我們是不是沒必要再買了？”。股票、房地產等等，不都這樣沒有一個明確的收益，而大家買股票，買房地產等等不也照樣很歡快嘛。

反而是有比較明確收益的東西，諸如國債、定期存款，大家卻沒有什么興趣。

我們做出各項投資，背后都會有個人的投資邏輯，簡單來說，就是會有自己的判斷依據。比如投資某個股票，我們的投資邏輯可能是“該公司歷史的財報非常漂亮”“該公司所在的領域，受國家大力扶持的”“該公司是行業領頭羊”等等。

那么在美金儲蓄里，也是一樣的，我們也需要有自己的投資邏輯，而我們在美金儲蓄里的投資邏輯，主要是依靠什么內容呢？

我想大概有兩點，內部因素和外部因素。

內部因素是公司實力與運營狀況和歷史分紅實現率；外部因素是保險公司所在地區/國家的金融經濟政治環境。

就拿香港友邦來說，其是恒生指數（市值最大且交易最活躍且在港交所主板上市的49家公司）第三大成分股，次于騰訊和匯豐，又高于建行、中國移動、工行、中國平安等。簡單來理解，友邦即是保險業中的騰訊，保險業中的匯豐。

同時，在保險領域很重要的償付比上，其也達到了427%。簡單來說，假如一位客戶索償一次是拿1，則友邦總共能夠賠到他4次。再簡單來說，如果有客戶需要取1塊錢，那么友邦就有4塊錢來做支撐。

雖然說償付比越高，我們的資金就越安全，但償付比在很大程度上，是用來保證“保證收入”的。但在美金儲蓄中，尤其是英式分紅美金儲蓄中，非保證收益才是占大部分的收益。那么，什么因素才能保證非保證收益呢？

當然是一家保險公司的投資組合和由此累積的自由盈余。

投資組合決定了整體的收益和風險，而累積的自由盈余，則是單獨的一個資金池，對每年派發的紅利起調節作用。我們可以把自由盈余這個池子當做一個水庫，它本身有相當大的體量，在枯水期放水，在豐水期積水。

還是以友邦為例，其最新的自由盈余達到了110億美金，整體的投資組合也相當穩健，絕大部分的資金集中在可投資級債券上，波動較大的股票所占比實則較少。

理論上講，這句話確實有道理，不過，歷史數據肯定非常有參考價值，因為我們對于未來的預測，基本都是基于歷史數據，歷史也總是驚人的相似。道理很簡單，如果讓你在一家歷史分紅實現率100%的公司和歷史分紅實現率不太優秀的保險公司中選擇，你覺得你會選哪個？這個就好比讀書學習，一個學生如果成績一直都很好，那么他一直好下去的概率就很大，而如果一個學生的成績沒有那么優秀，那么他是有可能在后面好起來，但是概率可能就比較低。

以下是友邦部分產品的實現率