|
業績改善的成長故事 很多時候投資者遇到的都是之前業績因為某些原因遭遇困境，后來通過某些契機和努力業績重新增長，這 1、行業業績改善很多股票的下跌是因為所處行業出現問題，導致企業業績出現大幅度虧損，一旦行業復蘇，企業業績也迅速回升。有兩種行業需要關注，一種是周期非常敏感型，一種是寡頭行業型。比如，水泥行業是周期非常敏感的企業，它不像石化和鋼鐵，盡管都是周期性的行業，
但是石化的周期由于資本支出過大，因此周期就非常長，而水泥行業的資本支出小，因此周期更敏感，鋼鐵行業則介于二者之間。這樣說起來難以理解，但是舉個例子就可以看出來，
水泥行業的龍頭股是海螺水泥，它在 2004
年宏觀調控中業績迅速下滑，比鋼鐵和石化類股票業績下滑的快多了，股票價格也大跌，但是在 2005 年年中，新一輪景氣開始，水泥行業對固定資產投資非常敏感，會迅速復蘇，因而海螺水泥的股價也迅速上升。電子元器件行業也是這樣，屬于周期非常敏感的行業，這樣復蘇起來就比較快。如果行業不是周期非常敏感的，那么好的復蘇股所處的行業特征應該是有少數玩家所處的行業，競爭并不激烈，有一定的行業壁壘。而競爭激烈的行業，即使行業轉暖，但是企業利潤也很難得到保證，比如化纖行業的股票。它們即使復蘇，力度也不夠。2、突發事件下跌后業績改善這算是業績改善股里的“天賜良緣型”，企業本身沒有問題，只是因為一個突然因素造成企業某一年的業績出現問題從而導致股價大幅度下跌。一旦這個突然因素消失，企業會很快復蘇。 3、契機推動業績改善企業經營總會因為各種原因而遇到問題，當問題造成后，企業業績下滑，股價大幅度下跌。這類企業的業績改善則需要依賴于其他力量的推動：可以是外力，比如外部需求突然增，或者像克萊斯勒一樣受到政府救濟。也可以是內力，比如管理層換人，新的管理層銳意進取，取得經營成果，或者企業內部調整，降低成本，開發新產品等，從而出現業績改善，
不過這類企業需要仔細分析導致業績改善的契機，然后買入，才可以降低風險。需要強調的是不要以為處于低位的股票都可以業績改善。另外，通過政府重組和資產置
換導致企業業績改善的股票，根基不穩固。并且很多資產置換都是暗箱操縱，投資者與大股東的信息完全不對稱，這無法研究，并且風險很大，往往是內部人獲利。就是復蘇或業績改善的成長故事。
|
|
|
