創(chuàng)業(yè)板指和中小板指創(chuàng)了新低，上證指數(shù)也萎靡不振，當(dāng)下的行情很低迷。
脫離短期的行情，站在更高的高度去思考，如果你已有房有車有存款，未來十年你想取得超額收益，股市和房產(chǎn)哪個(gè)機(jī)會(huì)大呢？過去的房產(chǎn)大牛市讓早期買房的人賺得盆滿缽滿，也讓人覺得房價(jià)永遠(yuǎn)漲，而十年過去還是原地踏步的大盤讓很多人虧損累累。
我們看幾組有意思的數(shù)據(jù)再展開思考。2017年，我國GDP82.7萬億，房地產(chǎn)總市值超400萬億，居民凈存款26萬億。中國的債務(wù)有三塊，政府債務(wù)，居民債務(wù)和企業(yè)債務(wù)。政府債務(wù)里，國債和地方債大概有29.95萬億，三大政策性銀行發(fā)的金融債大概13.2萬億，鐵路建設(shè)債券和中央?yún)R金的加起來1.5萬億左右，累計(jì)加起來政府債務(wù)44.6萬億。居民債務(wù)40.5萬億，主要就是房貸，這幾年隨著房價(jià)飆漲房貸也是飆升。企業(yè)債務(wù)如果只看企業(yè)正規(guī)發(fā)的債券和從銀行的貸款大概是99.3萬億，但銀行貸款更多是給親兒子國企央企或者抵押資產(chǎn)質(zhì)地好的大型民企，中小企業(yè)很難貸款，這部分需求只能轉(zhuǎn)向影子銀行，這部分債務(wù)估計(jì)四五十萬億，這樣總的債務(wù)就是145萬億左右。中國還有11.14萬億的外債，這樣全部加起來總共241萬億左右，這就是債務(wù)規(guī)模，和GDP82.7萬億的比例為291%，是非常高的水平了。所以今年開始猛烈去杠杠，同時(shí)政治局罕見的發(fā)出堅(jiān)決遏制房價(jià)上漲的聲音，因?yàn)楫?dāng)前房地產(chǎn)總市值已經(jīng)是GDP的近五倍，是167萬億M2的一倍多。房價(jià)再任其飆漲是會(huì)出問題的，14年時(shí)候房價(jià)已經(jīng)遇冷，15開始逐漸的漲價(jià)去庫存，棚戶區(qū)改造貨幣化安置也加了把火，16年初首付比例最低20%房貸利率也調(diào)低，從此房價(jià)開啟猛漲之路。如今房價(jià)在高位，掏空了居民六個(gè)錢包，如果再不滅火，實(shí)體制造業(yè)要哀鴻遍野了，因?yàn)榫用窀緵]錢消費(fèi)了，每個(gè)月工資一發(fā)就要還房貸，然后扣除車貸,一家人要吃喝穿，孩子教育培訓(xùn)要花錢，各種雜七雜八費(fèi)用一交，哪里還有多余的錢去支持國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
我國的融資以間接融資及債券市場為主，直接融資的股權(quán)市場如股市占比太小了。債務(wù)的特點(diǎn)是會(huì)越滾越大，每年的利息都是一筆巨額費(fèi)用。所以，未來的方向一定是提高企業(yè)的股權(quán)融資比重，縮小債權(quán)融資，而這離不開股市的走強(qiáng)。國企央企要減輕債務(wù)規(guī)模的一個(gè)很好的方式是資產(chǎn)證券化，而這需要資本市場走強(qiáng)以便國有資產(chǎn)能在二級市場有個(gè)好價(jià)格。居民的凈現(xiàn)金存款只有26萬億，這意味如果房地產(chǎn)市場只要有不到10%的人想要同時(shí)套現(xiàn)離場，那么就會(huì)占據(jù)全部貨幣，所以國家不能讓你輕易變現(xiàn)，必須限售，鎖住流動(dòng)性。經(jīng)濟(jì)未來必須切換發(fā)動(dòng)機(jī)，一定要逐漸擺脫房地產(chǎn)，讓服務(wù)業(yè)發(fā)展起來，讓制造業(yè)發(fā)展起來。所以，結(jié)論顯而易見，未來十年，股市的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩房市幾條街。
如果甲現(xiàn)在買入北上廣深的房子，乙買入貴州茅臺/上汽集團(tuán)/招商銀行/愛爾眼科/中國平安/伊利股份等優(yōu)質(zhì)股權(quán)，十年后，乙的資產(chǎn)應(yīng)該是甲的幾倍。
對與不對，也只有時(shí)間能見證。
