投資學堂：基金凈值、累計凈值和復權凈值，賺錢看哪個？

基金單位凈值=（總資產-總負債）/基金總份額

累計單位凈值=單位凈值+基金成立后累計單位派息金額

復權單位凈值=（單位凈值+分紅）*（1+單位凈值增長率）

基金單位凈值是某一時點申購或贖回一份基金的價格，適用于開放式基金的申購和贖回。

累計單位凈值是將分紅加回單位凈值，但不作為再投資計算復利，適于計算基金成立以來的所有收益。

復權單位凈值是將分紅加回單位凈值，并作為再投資進行復利計算，適用于衡量基金業績回報。

來，舉個栗子，看看三種凈值在現金分紅和基金收益方面有何差異。

單位凈值因分紅而減少；

累計凈值和復權凈值不因分紅而變動。

分紅后，

如果市場大漲，則復權凈值>累計凈值；

如果市場大跌，則復權凈值<累計凈值。

累計凈值記錄變動金額，反映了基金成立以來的所有收益；

復權凈值記錄變動比例，適用于衡量基金業績表現。

“凈值恐高癥”有什么病癥呢？如果你認為“基金凈值越高，購買成本越高；基金凈值越低，下跌風險越小”，那就請你接受治療吧~

病因在于錯誤地把基金的漲跌理解為股票價格的漲跌。

假設兩個開放式基金，它們有相同的基金規模、投資策略、和持股倉位，甚至基金經理都是一樣的。

唯一的區別是基金單位凈值：基金A為 5元，基金 B為1元。已知，一年后，兩只基金的增長率都是10%。

由此可見，當基金價值增長率相同時，高凈值基金和低凈值基金，它們的收益也是一樣的。

根據基金單位凈值的定義公式，單位凈值的大小和基金所持資產的價值和基金份額有關。

基金A和B所持資產相同，但是基金份額總數不同，導致基金單位凈值不同。這就好比是一塊蛋糕標價￥200，而半個蛋糕標價￥100。

此外，基金單位凈值較高并不代表基金風險更大。

比如，2015至2016年間，基金A的單位凈值始終高于基金B，未來一年內，哪個基金的下跌風險更大呢？

注：基金A-上投摩根核心成長000457

       基金B- 天弘中證證券保A001552

統計數據顯示，

在2016至2017年間，基金A的日均收益率為0.16%，標準差為0.00875，基金B的日均收益率為0.06%，標準差為0.00881。也就是說，基金A的收益率更高，風險更低。

基金單位凈值的高低和基金的收益及風險，沒有直接關系！

基金單位凈值是某一時點買賣一份基金的市場價格，單位凈值的高低和基金投資價值及風險水平沒有直接關系；

累計單位凈值反映了基金從成立以來的所有收益，包括現金分紅，該指標和基金成立時間的長短有關系；

復權單位凈值考慮了紅利再投資等因素，更適用于基金業績的衡量。

基金產品的價值和風險是由基金所持有的投資組合決定的，所以在篩選基金產品時，投資者應該考慮的是基金類型、投資策略、基金經理、基金投資組合、基金費率等因素，或者選擇專業的投資顧問，通過專業的金融服務，逐步實現財富保值和增值。