周偉 交易策略 解析

周偉 交易策略 解析

一、交易業績

    2009年藍海密劍第一屆大賽獲得綜合總冠軍、大資金組收益率冠軍；2008年9月初30.7萬元到2009年2月底137.4萬元，贏利106.6萬元，6個月收益率 346%，月均收益率28%，手續費1.8萬元。2014年4月該賬戶資金增長到3200萬元。

    2010年藍海密劍第二屆大賽獲得大校晉銜獎、盈利290萬元、凈值2.2。

    2011年藍海密劍第三屆大賽獲得大校晉銜獎。

    2012年藍海密劍第四屆大賽獲得少將晉銜獎，盈利461萬元。

    2013年藍海密劍第五屆大賽獲得上將晉銜獎、基金組冠軍，盈利1253萬元。

    2014年藍海密劍第六屆大賽獲得上將晉銜獎、盈利1368萬元。

    2015年藍海密劍第七屆大賽獲得五星上將晉銜獎、盈利5269萬元，凈值1.98。

    2016年藍海密劍第八屆大賽獲得五星上將晉銜獎、盈利9630萬元，凈值3.25。

    2017年藍海密劍第九屆大賽獲得五星上將晉銜獎、盈利5144萬元，凈值1.89。

    2018年藍海密劍第十屆大賽獲得元帥晉銜獎、盈利1.299億元。

二、交易經歷

    1993年開始交易股票，1998年股票帳戶只剩5000元，第1次是股票爆倉。1998年3月開始交易期貨，開戶3萬元，1999年初權益超過10萬。2002年第2次是期貨暴倉，去打工2年。2004年用2.5萬又開始期貨交易。

    有過幾次大起大落，98年做綠豆開始比較順、幾個月從3萬元做到10幾萬，有點得意忘形去滿倉做銅，重倉做多被封死在跌停板，遭遇到一個半跌停板，一周不到就虧了70%多，重倉隔夜風險很大，印象深刻。

    總結2次暴倉原因，第1次是不懂止損，第2次是不按照自己方法做單、不守紀律，而且還重倉。犯了重倉、不止損、不自律三個錯誤。

    追求穩定盈利成為自己唯一的交易目標，創立適合自己性格的交易方法、嚴格執行成為唯一交易手段。

    自己賬戶2008年9月1日至2012年7月25日共47個月初始資金30.8萬元、期末資金1991.7萬元，凈盈利1960.9萬元，47個月收益率 6370%，月收益率9.3%，盈利次數占總平倉次數即勝率39.8%，平均盈虧比2.97 。47個月中贏利月份33個，虧損月份14個。最大回撤3個月-44.8%，從629.3萬元回撤至347萬元。

三、交易方法與策略

1、交易方法

    自己的交易方法是：中線、順勢、輕倉、多品種組合。

    自己性格適合做中線波段交易，對就留、錯就砍，浮虧單馬上處理掉，浮盈單要留久點。

    通過圖形組合和均線來跟蹤市場價格趨勢，跟蹤趨勢、順勢交易使得虧損止于小額，任何一筆交易風險都不影響整體資金運作。讓盈利充分增長、堅持中線順勢交易的投資理念。嚴格執行交易計劃，通過品種組合對沖市場風險，立足能長期穩定地獲取并累積市場價差利潤。

    平均持倉周期要看頭寸浮動盈虧狀況，如果開倉是浮虧的，可能在一二天內、甚至日內就處理掉，如果是浮贏會拿單時間長點，有時會拿幾個月。單筆開倉占總倉位的5%-10% 。

2、品種組合

    交易品種喜歡流動性好、波動性大的品種。

    選擇10到20個低相關品種、多品種組合，可以分散和降低市場風險，謀求長期穩健資金增長。

    輕倉和多品種交易，化解單一頭寸的風險，增加了交易機會，在不增加風險的情況下，加大了持倉比例。

    一套成熟的程序交易模型應該能適合任何品種。

3、交易周期

    主要使用60分鐘、日線和周線三個周期，同時交易34個品種。每個品種在每個周期上開倉0.5%左右，總倉位在60%以內。在該周期上，反向波幅達到一定程度就平倉。

4、擴展利潤

    擴展利潤最重要方式是組合多品種來增加機會因素，組合多品種同時交易，充分利用資金并降低交易的時間成本，增加單位時間內的機會因素。選擇多品種組合的基本原則是各品種間的非相關性，以組合方式進行機會因素的擴展，增加非相關的品種、使總體利潤在風險恒定的情況下成倍增加。

    組合交易回避風險可解釋為：不把雞蛋放在一個籃子里。回避心理風險是最主要的，一個品種在一段時間里難免產生虧損，但如果另一個品種是盈利的，盈利可以抵消虧損，那么患得患失的心理就會大幅度減輕。

5、贏沖輸縮

    本金出現虧損就會快速縮小頭寸，一旦出現贏利會把贏利當作風險金擴大頭寸再投入到市場中，以利潤博利潤。

6、執行信號

    電腦出信號、人工下單。能做到百分百執行自己系統的信號，沒有執行上的心理障礙。

7、基本分析

    基本面分析對自己來說肯定是多余的。程序化交易要排除一切基本面信息的騷擾，才能在執行力上得到提升。

    從不看基本面，根據技術指標設計模型進行交易，是系統交易的忠實信徒。

四、交易系統

1、自己的交易系統

    這個交易系統跟海龜交易法則有很大類似，系統設置來自海龜交易法則，就是價格突破，自己再加了一些圖形組合、周期切換，基本就是這些方法，關鍵還是突破，海歸交易法大家都知道，是以突破為主的。

    交易系統包括趨勢操作、資金管理、風險控制3個部分。

    趨勢操作就是進出時機、品種選擇、多空方向。趨勢型程式交易都運用一套正期望值的操作系統，勝率可能沒有超過五成，但盈虧比必須大于1，當然盈虧比越高越好，迅速認賠而讓獲利倉位繼續發展。

    資金管理就是根據賬戶資金和風險承受力，決定品種數量、選擇交易機會，決定開倉的倉量。

    風險控制就是在建倉前必須設定好止損點，明確止損點和止贏點。

    重要性排列：風險控制>資金管理>趨勢操作。

    一個盈利方法要實現程序化交易，這個方法要具有客觀性和唯一性。

    自己的趨勢系統、趨勢策略，特點就是善于捕捉大趨勢，市場上只要有大級別行情基本都能抓住。這是過去幾年資金實現100倍增長的重要原因。

    在市場呈現明朗趨勢時，趨勢系統能賺大錢。趨勢系統也存在明顯缺點：一是1年內多數時間可能不賺錢，二是可能出現較大回撤。這是很多人不能容忍的。

2、不斷完善系統

    肯定要不斷完善交易系統，修改系統的依據是市場變化、交易規則的變動、還有就是靈感。

    自己的交易系統經過多年不斷完善，比較成熟，有一定適應能力。

    交易系統必須不斷在實戰中發現問題并且解決和優化，以適應市場的不斷發展。自己的系統在五年里經歷過十幾次修改，系統基本框架和原理是不變的，小修小補總是難免的，應該自己動手開發適合自己性格的系統。

    市場上的指標肯定不會用，自己的系統是把價格和幾個自創指標組合在一起。

    沒有一個交易系統是可以無往不勝、經久不衰的。需要不斷根據市場變化對自己的系統進行完善、優化，才能使系統具有可持續的穩定贏利能力。

2、系統交易的優缺點

    系統交易的優點是比較穩定，每年50%到100%收益，每年都有這個收益，這是系統交易的優勢。

    不足是失去了暴利機會、一年翻幾十倍的機會。系統交易還缺乏感性、主觀能動性、比較單調，有人可能接受不了。

    暴利是指年收益率超過10倍，程序交易和暴利無緣是統計數據得出的結論。短期暴利的創造者都是主觀交易員。

    程序交易的優勢在贏利能力的穩定性和可持續性，能充分發揮長期復利。程序交易占了概率優勢，特別是趨勢型系統，就是利用市場的慣性來賺錢。

3、程序交易和主觀交易的最大差別

    最大差別在于贏利的穩定性，也就是資金曲線的平滑度。程序化交易可能理性多些，主觀交易感性成份多些。系統設計和完善都需要靈感。

    主觀交易員靠天賦賺錢，客觀交易員憑心智贏利。

    要有一套正期望值的交易系統，對自己的執行能力有信心，并且能有辦法將單筆虧損率控制在0.1%之內。

4、小資金追求暴利、大資金講究穩定

    幾萬小資金本金小，只有百分之幾十的收益率無法維持生計。現在資金量大了，要從追求相對收益率轉變為絕對收益額，目前百分之五六十資金使用率已經算是滿倉了。

5、從不預測市場

    系統信號就是預測，只要做好對策并嚴格執行就好了。就是說: 執行>對策>預測，預測是最不重要的。

6、不做短線和日內

    期貨交易的贏利方法很多，適合自己就好。有人做日內賺錢，自己還真學不來。自己耐心不錯，比較適合做中長線波段交易，當然有時開倉后出現浮虧也會當天就處理掉頭寸，也沒有完全拒絕日內交易。

7、程序交易成功的秘訣

    成功秘訣是理論和實踐結合，首先要用自己的錢做，然后還要不斷學習國外新方法，為自己所用，這樣兩方面結合還是有提升空間的。

    自己先要在實戰中摸爬滾打，摸索出自己的一套交易系統，然后再學習新知識，補充完善自己的方法，兩方面結合。自己錢虧了觸動才會比較大，才能想到要怎么完善系統。

    性格偏內向更加適合做程序化交易。

五、進場出場

1、策略的進場出場依據

    做量化客觀交易，進場出場依據都是嚴格按照策略信號執行，采用價格區間突破的方式，不在盤中進行主觀干預，截斷虧損、盈利持續放大，最長單子持倉接近2年，不斷換月持有，盈利是相當豐厚的。

2、行情反向、行情震蕩的處理策略

    一波趨勢行情反向時，策略有止損離場信號，那就立即平倉。行情出現震蕩不可避免，一般加入對沖套利策略來減少行情反復震蕩時的損失，而不是主觀識別震蕩與趨勢。如果能把趨勢和震蕩都完美處理，那么世界都是你的。

六、資金管理

1、資金管理是重中之重

    資金管理包括：開倉數量、持倉資金比例、品種選擇、單邊行情中如何加倉、資金增加后如何放大頭寸、資金減少后如何縮小頭寸、有大筆贏利后如何處理、遭遇連續虧損后如何處理，如何在不論交易對錯與方向的情況下，僅靠資金管理就能獲利。期貨的資金管理的確運用了很多博弈學原理。

2、資金盤整九個月多

    比賽帳戶2010年1月6日到10月13日九個月里，資金權益一直沒有創新高，確有此事。談不上系統失靈，這種情況前幾年也出現過，以后可能還會出現，這是很正常的市場表現。國內外做系統交易的都出現過類似情況。

3、資金管理與風險控制

    第1、資產組合，用品種分散和策略分散來降低系統性風險；

    第2、客觀止損系統，每個品種、每個策略在交易信號發出之前就自帶了止損設置，不因行情極端、主觀延緩等因素而增加不可控風險；

    第3、資金管理，產品運行初期會根據止損清盤線來配置資金，如產品0.9止損清盤，那初期使用資金不超過10%，做出安全墊后再逐步調整資金配置。產品初期回撤控制比較小，凈值做到2.0以上時，就可能發生較大回撤，因為盈虧同源，要想擴大利潤，就必須承擔盤中回撤來取得，是一個保守到相對激進的動態調整過程。

4、回撤

    仔細觀察資金曲線，每次回撤都是在大幅盈利之后。利潤部分回吐是趨勢跟蹤策略的特征，西方稱為胖尾效應。盈虧同源，只有利潤部分回吐才能證明趨勢行情結束。最大1次回撤在40%左右，是大幅度盈利后的正常回吐，復利年化收益在 120%左右，盈虧比3:1以上，最長不創新高的時間大約半年左右，這都在正常規劃內。

5、資金容量

    現在管理10億左右資金，運用四套策略，在三個周期、34個品種上分散交易，流動性沒有問題，還有若干策略備用，推演過管理100億資金流動性沒有大問題。交易策略是多策略、多品種、多周期的動態組合策略。

七、倉位管理

1、心理風險與市場風險

    心理風險是由于心理壓力導致無法正常執行交易計劃的風險。市場風險是由于價格極端波動帶來的風險。這兩種風險都會因為倉位增大而同步增加，所以應該奉行輕倉原則。

2、風險控制

    收益跟風險還是成正比的，如果想要巨大收益，單筆冒風險可能要稍微大點。比賽帳戶單筆風險控制在2.5%左右，資金回撤做到可控。穩健風格、年收益率做到50%到100%就可以了。

3、品種調整

    考慮到波動率和限倉，會有部分品種區別對待，但相差不大，關鍵是投資邏輯和交易理念是否科學。

八、復利

1、長期復利和短期暴利

    武林各派各有招數，實現短期暴利都有自己的招數。短期暴利的方式沒有可復制性，長期復利是非常驚人的。目前國內如果能夠保持年化 50%以上收益是相當不錯的。自己的方法或許更穩定，更有可復制性和可延續性。

2、長期復利

    做量化交易，注重正期望值的交易體系，嚴格紀律和執行力。交易體系都來自歷史統計數據，如果由勝率和盈虧比兩個指標構成的系統使得資金持續上升，那么就是一個正期望值的交易系統。

    內心承載和閱歷作為軟實力也是至關重要的，可以說是道與術的結合。同樣一套趨勢跟蹤系統，每個人看到的可能是不一樣的，這和個人閱歷和交易經驗有關系。新手看到勝率有多高、賺得有多猛。老手最主要看怎么不暴倉，在不暴倉前提下，才能保證勝率、盈虧比。資金管理比體系更重要。

    把交易體系打造完善后，市場還是在變化的。如果內心承載和閱歷沒有到位，可能會因為行情變化而虧損，就輕易調整策略來適應行情，結果適得其反。

3、策略能大幅度持續盈利的核心原因

    核心原因是交易策略每年都能夠捕捉到市場熱門品種且盈利可觀，加上長期堅持，復利效果比較驚人！

    收益率如下：2008年 301.6%，2009年 313.6%，2010年 68.7%，2011年 21.1%，2012年 117.6%，2013年 50.9%，2014年 24.3%，2015年 92.2%，2016年 338.2% 。

    只要每年能保持正收益就好，賺多賺少是市場給的。

九、交易心得

1、性格與人性

    期市充滿動感，高溫高壓考驗人性。選擇入市時機，需要耐心捕捉；加碼擴大戰果，全靠膽識；及時結算獲利，知足才行；看錯認賠，全憑當機立斷；小反復要固守，依靠堅定。交易獲利是對性格優點的獎賞；虧損是對人性弱點的懲罰。

2、成功的共性

    期貨賺錢有幾點，一是要遵守紀律，這是最重要的，系統交易信號出來一定要進去，不能那次進去這次不進去，遵守紀律是最主要的。二是止損，該止損時一定要止損，不要拖。三是多學習新方法，學習高手經驗，能夠拿來為自己所用。這幾點比較重要。

3、交易性格

    受過良好教育、自信精明、對數字敏感、言行一致、理解力強，經過重大挫折而又能東山再起，不過分看重金錢、熱愛交易、性格堅強內向、生活自律、喜歡獨立思考、具有哲學思維和人格魅力的人在交易領域成功的概率要高點。

    那些喜歡合群扎堆、遇事沒主見、人云亦云、不愛學習、做錯事喜歡推諉責任、言行不一、喜歡吹牛、太看重面子，對金錢欲望強烈、喜歡熱鬧害怕孤獨的人，不大可能在交易領域成功。

4、盈利比例

    十年來看，交易者贏利比例在0.1%左右，這市場確實比較殘酷。

5、賬戶從幾萬元經過十幾年做到幾個億的核心原因

    客觀原因：

    第1、期市每年都有波動性比較大的熱門品種，在多年實戰中建立了相對完善的策略庫，能夠與時俱進抓住熱門品種，收益還算可觀；

    第2、采取了復利模式；

    第3、市場與交易系統的契合度較高，主要是策略與品種波動性的契合度高。

    主觀原因：

    主要是心態比較平和，建立在興趣基礎上做交易，加上完善的策略自然在市場中賺錢了，就像編好漁網，張開漁網，魚兒自然就進來了。市場上很多人不能賺錢還是由于內心不定。

   (小編：感謝周老師的分享，文字資料來自七禾網。)