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近期，科創板成為人們津津樂道的話題。不僅是高新科技公司在翹首以待排隊等候，很多投資人也躍躍欲試。 投資人老張這幾天就一直在辦公室宣傳，“小王，快去打新股啊，中產階級財富增長的新機會！” 小王有點迷茫，“張哥，啥是科創板啊？” 老張咂咂嘴，“這個，我也說不太清楚，總之就是國家正在籌備的新板，比那個新三板還好。” 科創板真如老張描述的如此么？科創板到底是啥，值不值得著急打新股，又怎么進行投資？今天我們就來聊一聊關于科創板的話題，以及投資人應該如何抓住科創板機遇進行理財規劃。 1. 啥是科創板？ 科創板是科技創新板的簡稱，是我國新設立的股票板塊，上市地點為上交所。  說起這個問題，我們先來回顧下我國的股票市場構成。（資深老司機可自行跳過，直接看2）在我國，股票市場分為主板市場、中小板市場、創業板市場。 主板市場多為大型成熟企業，中小板市場針對中小型發展穩定的企業，創業板市場主要扶持高成長性的中小企業。 按照企業成長性，主板市場和中小板市場是相對成熟企業的市場，所以被稱為一板市場，創業板市場是針對成長期的企業，被稱為二板市場。 除此以外，還有三板和四板，三板是全國中小企業股份轉讓系統，四板是區域性股權交易市場。三板和四板屬于場外市場，是股份轉讓的掛牌行為，而不是真正意義的上市。 有了這么多板，為什么還要設立科創板？ 科創板是專為科技創新型企業而設立的，可以理解為科創企業上市的快車道。設立科創板是為了重點扶持高新科技企業，是我國的重要大計。 所以說，科創板戰略意義深遠，是對我國現有證券市場的有力補充。因為科創板的重要性，我國對科創板上市的企業要求也更加嚴格。 2. 科創板有哪些特點？ 細數起來，科創板相較于主板和創業板特點很多，這里我們簡單列舉和投資人關系最貼近的幾點： 1）注冊制 注冊制是相對核準制而言的，兩者的區別在于由誰來判斷發行證券的質量。  核準制，責任在于證監會，不符合條件的證監會將禁止其上市。 注冊制，證監會不對公司質量做判斷，只負責審查發行人提交的資料，如果這些資料符合信息披露義務，該公司將可以上市。 至于公司的真實水平如何，就交給市場和投資人來判斷了。 注冊制的好處是大大提高了發行效率，公司上市的過程減少了人為干預。但風險是投資人必須更加專業，能判斷公司價值。 2）漲跌幅設置 我國一板和二板市場目前的漲跌幅限制為10%，設置這個限制是為了降低股票價格異動帶來過大的市場風險。而對科創板，這個限制從10%擴大到了20%。 與此同時，對于首次公開發行上市的科創板股票，上市后前5個交易日不設漲跌幅限制。也就是說，即使漲跌超過20%也沒關系。 漲跌幅限制的擴大有利于提高市場流動性，鼓勵更多投資人參與到科創板的交易中。但風險和上面介紹的注冊制一樣，要求投資人更加專業，能夠把控其中風險穩健操作。 3）退市要求嚴格 相對于一板市場和二板市場，科創板的退市要求可謂史上最嚴格。符合以下情形之一的，都要被終止上市： 連續120個交易日累計股票成交量低于200萬股； 連續20個交易日股票收盤價低于股票面值； 連續20個交易日股票市值低于3億元； 連續20個交易日股東數量均低于400人。 退市要求嚴格意味著什么呢？還是那個意思，投資人要更加聰明和專業。 因為可能會出現這種情況：你買的股票沒幾天因為不符合規定而退市。要避免這種情況就只能在篩選股票時更加謹慎和理智。 說了這么多，總結一句話，直接參與科創板，你要腦瓜更靈！ 3. 科創板對投資人有什么要求？ 1）至少有50萬元的證券資產 這里有2個細節，第一點，資產類別。證券資產和現金都可以計算在內，只要證券賬戶或資金賬戶的總額不低于50萬元即可。 第二點，時間概念，申請開通科創板權限的前20個交易日時，日均資產不低于50萬元。也就是說賬戶里的金額有浮動沒關系，日均的金額達到50萬就行。 2）2年的證券交易經驗 證券交易范圍比較廣，凡是參與A股、B股和全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票交易都可以，都能被計入證券交易時間。交易時間的計算從首次參與開始計起。 4. 不符合條件的投資人怎么玩？ 不符合要求的中小投資者可以通過公募基金參與科創板。科創板優先向機構配售，無緣直接參與打新的散戶們可以通過購買戰略配售基金及其他公募產品，間接參與網下“打新”。 5. 個人如何更好地參與科創板？ 財小真建議投資人們多配置科創板主題的基金，減少股票的配置比例。 為什么這么說呢？首先，科創板風險大，交易機制復雜，個人投資者的經驗和資金持有量相對有限，與機構投資人比起來不占優勢。 不如交由專業人士打理，由基金經理來主導和調倉會更有勝算。 其次，科創板目前還處于成長試水階段，不確定性很多。雖然我國重點扶持高新科技企業，但是國家產業升級的節奏不會這么快。 在這個階段中，主板市場傳統企業上市公司利潤出現滑坡，會影響科創板的表現。因此分散風險的投資方式是更為明智的選擇，配置基金比直接購買股票更有優勢。 最后必須要說明的是，無論什么板，公司質量最重要。任何時候，價值投資的邏輯不會變。 做投資從來都是孤獨的，不能盲從最多的聲音，一定要相信企業價值成長，有自己理智的判斷。 希望大家都能搭上這波科創板的紅利，在高新科技發展的浪潮中實現財富增長。 |
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