書名：《股票大作手操盤術:融合時間和價格的利弗莫爾準則》 作者：杰西·利弗莫爾 今日解讀：武京麗 解讀人簡介：股票和期貨分析師，翻譯過多部華爾街交易專家的作品。 播音：裴喜，北京臺特約播音員 責編：李峻 音頻編輯：陳子夫 名人推薦： 彼得·林奇（全球最佳基金經理）：他是20世紀華爾街的神話，是每一個投機客都難以越過的股市豐碑，每一代投機商都或多或少從他的生平中汲取自己需要的營養，他就是杰西·利弗摩爾。你可以假裝沒看見他，你可以不喜歡他，但你不能略過他。 喬治·索羅斯（金融大鱷、投資大師）：不管是經濟繁榮還是經濟危機，都成為一小部分人暴富的舞臺，利弗摩爾就是其中一個。 本杰明·格雷厄姆（證券之父）度過了數次的破產和崛起之后，杰西·利弗摩爾總結出一套持續獲利的策略。最重要的是，在自己的書中，他沒有絲毫隱瞞，他坦誠相見。 01 聽前思考 你通常會買哪類股票，為什么？ 有了多少盈利，你會賣出？ 如果虧損，你是選擇立即出場，還是持股等待？ 02 書中金句 對于那些很愿意付出汗水和精力來研究股市，并期待合理回報的人，本書就是為你而寫，并會為你指出正確的方向。 如果你手頭有個小本本來記錄行情，我建議你在首頁寫上這樣的話，遠離內部消息…所有的內部消息。 犯了錯誤就不要找借口，當你意識到自己的錯誤，清倉離場的時候，應該接受虧損的事實，努力保持微笑，并研究行情記錄，找到導致錯誤的原因，然后等待下一次大行情的出現。 所有的投機者有一個通病，就是急于求成，總渴望在很短的時間內發財致富。 我從未在股價回調時買入過股票，也沒有在股價反彈時做空過股票。 03 精華筆記 杰西·利弗莫爾是華爾街歷史上最具傳奇色彩的操盤手和分析家。他的這本《股票大作手操盤術》，是眾多投資大師的必讀書。 《股票大作手操盤術》是利弗莫爾一生中唯一親筆寫的書。寫作本書時，利弗莫爾，已經完整地經歷了一生中幾乎所有的大起大落。這本書融入了利弗莫爾一生在股市和期貨市場中刻骨銘心的經驗與教訓。 第一部分內容：如何選擇股票？ 投機者關注趨勢變化 聰明的投機者不會把買股票當作存銀行，買了就不管。在利弗莫爾眼里，即使有一些公司看上去不錯，它們也絕不是可以讓人放心的銀行。 聰明的投機者，比如利弗莫爾，也會關注股票公司或者期貨品種的基本面好壞，但是他們并不迷信基本面的數據；他們更關注的是市場上的價格趨勢變化。聰明的投機者認為，金融市場時刻都在變化，趨勢變化和價格信號，才是交易成功的關鍵，一旦發現市場信號，就要及時采取行動。 選擇龍頭股 利弗莫爾強調要緊跟龍頭股，集中精力去研究當日行情中走勢突出的股票。那么利弗莫爾具體是怎么做的呢？他選擇當時美國股市中的四個領漲板塊，然后跟蹤這些板塊中股票的走勢，并記錄它們的價位波動情況。他這么做，一方面是為了測試一下他對股市未來行情變化的預測能力；另一方面，從行情的記錄里，去尋找領漲板塊中漲的最快、漲幅最大的個股，這些就是龍頭股。 熱門板塊不是一成不變的。所以，對市場的監控也要保持連續性，對涌現出來的新的活躍股票及其板塊，要有很強的敏感度。 只在盈利的股票上加倉 利弗莫爾只在盈利的股票上加倉。利弗莫爾一再強調，真正從投機交易中賺到錢的，都是那些從一開始入場，賬面上就有盈利并一直保持的單子。也就是說，不論我們是做多還是做空，下單之后，賬面上就出現浮盈的單子，才是我們要持有，并有很大機會能賺到錢的單子。利潤總可以自己照顧自己，而虧損就永遠不會自己止步。 及時止損 交易中的大忌，是在賬面出現浮虧的時候，去做所謂攤薄成本的操作。股價下跌的時候，越跌越買，看似可以攤薄成本，其實虧損很可能會被急劇放大，本來只虧一點點，結果變成重度虧損。 當股價下跌時，攤薄成本的做法不可取，而一味地抗單，也是不行的。特別是在帶杠桿的情況下，很可能爆倉。所以，單子做錯了，就要認賠出場，不要死扛。永遠不要去跟市場賭運氣，在資金還比較小的時候，就要養成好的交易習慣。否則當你的資金越來越多，壞的交易習慣將帶給你巨大的損失。 第二部分內容：如何選擇交易時機？ 在利弗莫爾看來，在交易時，一定要耐心地等待交易時機的出現，等到關鍵的點位突破之后再進場，這就是我們接下來要解讀的本書第二部分內容，如何選擇交易時機，也就是什么時候入場，什么時候出場的問題。 依據關鍵點進行交易 關于入場時機，利弗莫爾給出了一個重要的概念：關鍵點。什么是關鍵點呢？書中的答案是當一只股票的成交價打到50、100、200或者300美元時，一旦它可以突破這個價位，隨后總會出現一波直線拉升行情。這些整數位，就是我們平時說的心理關口，一旦股價突破這些關鍵點位，繼續走高的機會就很大。 利弗莫爾把關鍵點分為兩類：一類稱為持續型關鍵點，股價一旦突破這些關鍵點，就會有一波快速上漲。另一類是反轉型關鍵點，在這里行情會出現變盤。所謂變盤，就是指股價運動從上漲趨勢，轉變為下跌趨勢，或者相反。持續型關鍵點是對之前趨勢的一種確認，而反轉型關鍵點則標志著股市新方向的開始。 行情密鑰 利弗莫爾在這本書中，為了追蹤股票的上漲和下跌趨勢，找到他所說的關鍵點，還特別設計了一種表格，利弗莫爾把這個表格視為打開市場大門的秘鑰。 表格的最左邊一列是日期，日期列的右邊是6列行情特征欄，分別是：次級回升、自然回升、上漲趨勢、下跌趨勢、自然回撤和次級回撤。在這個表格的中間，則是用來記錄每天的行情價格數據，利弗莫爾通過這種方法來跟蹤行情價格，判定趨勢是發生了改變呢，還是只是出現了一些可以忽略的自然振蕩。 怎么判定上漲趨勢或者下跌趨勢有沒有改變呢？利弗莫爾首先把研究的對象定位在30美元以上的比較活躍的股票，然后測算多大的價格波動幅度會對這些股票的趨勢造成影響。經過一系列測試后，利弗莫爾認為，6個點的波動是一個分界線。也就是說，如果價格變動在6個點以內，說明之前的趨勢沒有改變，調整并沒有改變趨勢的方向，當前的波動只是一些自然振蕩。如果出現了超過6個點的反向運動，就可以判定行情的趨勢發生了改變。 價格要素組合 判斷一個板塊的趨勢時，如果只看單只股票走勢的強弱，很容易被誤導。所以，利弗莫爾在研究一個板塊時，會選取這個板塊中的兩只股票，將它們組合在一起，形成 “價格要素組合”，利用這個組合區判定板塊的趨勢。在確定了股票組合之后，只有當這個組合的平均波動幅度超過6個點，也就是兩只股票的波動幅度之和超過12個點，才說明趨勢發生了改變。 利弗莫爾用來測算變動的起始位置，是日內行情的最高點或者最低點，而不是收盤價。也就是說，不論是從高點回調，還是從低點反彈，6個點以內的波動，對于一只股價達到30美元或更高的股票來說，都屬于正常震蕩，不會改變之前趨勢的走向。如果股價是處在其他價格區間，那這6個點的變化基點也要進行調整。 |
|
|
