“聰明錢”潛伏非主流龍頭 看好泛娛樂概念安全邊際|完美世界

　　原標題：“聰明錢”潛伏非主流龍頭看好泛娛樂概念安全邊際

　　來源：上海證券報

　　⊙記者 朱妍 ○編輯 張亦文

　　在今年來的A股結構性行情中，作為冷門板塊的泛娛樂概念今年來表現一直較為一般，近兩日終于迎來了上漲。三季度提前布局的機構也獲得了一定回報。有基金業人士認為，游戲板塊作為泛娛樂中的首選，“撿便宜”的時候也要注意正確姿勢，優選龍頭公司。

　　數據顯示，截至11月19日，東財游戲娛樂指數今年以來上漲19%，而東財食品飲料指數已漲逾82%，電子設備、家電、醫藥生物等指數也紛紛漲逾35%，泛娛樂概念不算是今年市場的寵兒。

　　作為不被公募基金重視的領域，泛娛樂的非主流特征明顯。從基金三季報顯示的重倉行業來看，基金持有制造業市值高達8462億元，占基金資產凈值比例近43%（可比基金），而文體娛樂僅占1.1%。以游戲公司為例，持有龍頭公司股票的基金產品數量也較二季度出現下降，三七互娛(22.590, 0.40, 1.80%)、完美世界(34.500, -1.22, -3.42%)、游族網絡(16.670, -0.50, -2.91%)分別告別了268只、220只、164只公募產品的“陪伴”。

　　下半年以來，涉及游戲概念的公司僅有16家獲得機構調研，占所有受調上市公司總數不到2%。

　　不過，不受機構重視、安全邊際較高、未被大幅炒作的板塊也存在一定“撿便宜貨”的機會。有基金經理表示，提前埋伏這類冷門板塊是看好其未來上漲空間，提前購買“便宜貨”。

　　以近兩日較火的游戲公司為例，一些龍頭公司十大流通股中出現一些社保、明星私募、北向資金這類“聰明錢”的身影。完美世界十大流通股股東中，社保基金新進2100萬股，成為其第8大流通股股東，北向資金也新晉成為第9大流通股股東。

　　三七互娛十大流通股股東中，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金三季度新晉買入4860萬股，名列第5大流通股股東。若以9月30日收盤價保守估計，截至19日收盤，該產品已賺了近1000萬元。除此之外，北向資金也對該股表現出了興趣，繼續提升持股比例，環比持股數量增加近3290萬股。

　　當然，部分公募基金產品仍然選擇堅守游戲龍頭，相信其內在價值。比如博時主題行業混合，完美世界已連續10個季度位列其十大重倉股。

　　另外，也有一些基金選擇在三季度新進買入游戲龍頭，提前布局，趕上了這一波的冷門股的上漲。如光大保德信優勢配置混合便新進了三七互娛、完美世界；安信價值精選股票、鵬華價值優勢混合也在三季度新進買入完美世界。

　　九泰基金權益投資部總經理黃浩表示，未來一段時間仍看好泛娛樂領域。在他看來，這個板塊前幾年受壓力較大，已經連續多年在底部徘徊。如果政策出現重新放開的拐點，再疊加5G應用加速推進，泛娛樂會有一定機會。

　　黃浩同時也表示，泛娛樂涵蓋范圍很廣，不是所有方面都值得投資，比如影視股由于商業模式問題，雖然便宜，但很難有龍頭產生。相對而言，游戲龍頭股有更高的投資價值。19日，谷歌云游戲服務Stadia正式發布，促使游戲股上漲。隨著云游戲的加速推進，有能力開發重量級游戲的還是頭部公司，優勢比較確定。

責任編輯：田原