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兩市全天震蕩上漲，連續三日收出大陽線。成交7516億，創下四季度以來的新高。到收盤，滬指漲1.27%、報收3022點，深成指漲1.45%。創業板指漲1.2%，創下年內新高。 北上資金，全天凈流入105億，連續24日凈流入。個股普漲，漲跌幅中位數為1%。板塊方面，券商、銀行、保險、面板領漲，無一板塊收跌。 京東方A，今日成為兩市最大的明星股。全天成交115億，盤中股價一度漲停，收盤漲8.2%。京東方A昨天漲幅大幅落后于TCL集團，導致有讀者問，京東方A是不是基本面比TCL集團差，其實并非如此。 準確的說，它們是各有亮點，導致上漲邏輯略有區別。對此，我在昨晚的小密圈復盤中，也做了解讀： 多數人投資者，習慣于將投資中的不順利，歸結為交易能力不強。但在我看來，交易中所遭遇的絕大多數問題，都源自研究的深度不夠。 ... ... 有一種看法認為，這一輪春季躁動行情，“大金融是發動機，科技股是主戰場”。我對這個觀點比較認可，畢竟低估值疊加受經濟預期影響大，大金融本身就有著不錯的收益風險比。 而在周天的夜報中，對于大金融的四大子行業券商、銀行、保險、地產，我也罕見的將券商排在了第一名。邏輯也不復雜，不確定性落地、市場整體估值水位提升，券商股會直接受益。 而券商行業的基本面，目前還是難逃周期股和“牛市杠桿”的宿命。從歐美的發展情況看，要么成為龍頭券商，要么成為特色券商。前者，我相對看好中信和華泰這樣的龍頭，后者我相對看好東方財富。 對于傳統券商股的估值水平，歷史中位數在2倍PB附近，而牛市時可以整體達到4倍以上。而當龍頭估值低于1.5倍時，通常就屬于低估。 大家參與券商股炒作，關鍵要知道自己賺的是“周期輪回”的錢。就像我經常說的，我們在參與科技股行情時，股價到底處于預期炒作還是業績兌現階段，非常重要。因為預期炒作，意味著雞犬升天、持有為主；業績兌現階段，意味著只有業績超預期的個股才有超額收益。 ... ... 三根陽線改變信念，三連陽之后，我身邊的很多投資者，都開始躁動了起來。喊牛市的聲音，也開始多了起來。甚至有頭部保險機構，已經開會討論牛市加倉事宜。 A股整體仍處于低估，我對明年的市場非?？春?。“不確定性落地、估值水位提升”很正常，但看牛市就有些扯了。以今年走勢最強的創業板為例，目前整體估值接近40倍，指望進一步暴漲確實有些不現實。 就說這么多，沒說到的，留言區見。 我是城哥，在這里，有故事有觀點，有邏輯有深度。 |
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