陳志文999訪談精彩回答：2020年那些行業(yè)有超額收益

　　本期嘉賓陳志文999在1月3日的股吧訪談中為2020年那些行業(yè)有超額收益？那么有哪些精彩觀點呢？

　　2019年市場維持在3000點上下波動，指數(shù)表現(xiàn)上證指數(shù)上漲20%，創(chuàng)業(yè)板指上漲超過40%，結(jié)構(gòu)化機會更加明顯，行業(yè)風化明顯，有些行業(yè)超額收益超過100%，有些持續(xù)下行，2020年我們更看好哪些行業(yè)呢，只有抓住行業(yè)投資機會，我們才能真正走在市場的前列。

　　【以下為訪談精彩觀點】

　　1、2020年那些行業(yè)有超額收益？

　　(01-02 08:58:26)陳志文：2020年上半年機會更多一些，超額收益來自于市場周期的轉(zhuǎn)換，業(yè)績改善和產(chǎn)業(yè)向上周期中，比如新能源產(chǎn)業(yè)鏈和5G產(chǎn)業(yè)鏈，包括悲觀預期中形成的估值修復，比如房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。2020年超額收益來自于對未來預期的變現(xiàn)，重點是找到低估的行業(yè)，然后看行業(yè)的成長性，將兩者結(jié)合，目前看地產(chǎn)，銀行，新能源是最有機會的，科技行業(yè)估值太高，而有色行業(yè)也存在階段性機會，特別是黃金，大宗商品價格的周期機會，希望對你有幫助。

　　2、現(xiàn)在的行情應該保留幾成倉位？

　　(01-03 15:51:40)陳志文：7成以上。

　　3、現(xiàn)在哪個板塊可能成為反彈的龍頭？

　　(01-03 15:51:51)陳志文：現(xiàn)在很明顯就是農(nóng)業(yè)種植業(yè)啊。

　　4、牛市開始的信號有哪些？

　　(01-03 15:52:31)陳志文：資金流入量加大，站穩(wěn)3000點，茅臺降價等等。

　　5、請問接下來您看好的行業(yè)或主題有哪些？

　　(01-03 15:53:00)陳志文：華為，科技，農(nóng)業(yè) ，金融，新能源。

　　6、后市什么樣的股會成為超級大牛股呢？

　　(01-03 15:53:26)陳志文：科技第一。獨特創(chuàng)新型企業(yè)，最有可能出現(xiàn)牛股。

　　7、您覺得目前發(fā)展?jié)摿^大的行業(yè)有哪些？

　　(01-03 15:54:14)陳志文：結(jié)合國情，當之無愧是國有操作系統(tǒng)，芯片，華為系列，還有就是農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)附加等。

　　8、相對于成長股和藍籌，您比較看好哪個？

　　(01-03 15:54:52)陳志文：成長股的發(fā)展空間更大。但是耗時較長。

　　9、什么情況下不能盲目進行止損？

　　(01-03 15:55:12)陳志文：當你了解這只股票價值的時候，可以不設置止損。

　　10、在選股的時候，您覺得有哪些細節(jié)需要注意？

　　(01-03 15:55:22)陳志文：業(yè)績要過關，一時的熱點，也要小心業(yè)績暴雷。

　　11、如何判斷行情的大小識別主力建倉？

　　(01-03 15:55:58)陳志文：看整體板塊的趨勢，是否抱團取暖，結(jié)合大盤走勢，資金流量等。

　　12、今年的投資主題有哪些值得關注？未來主力資金來自哪里？

　　(01-03 15:56:49)陳志文：目前我比較看好的是新能源產(chǎn)業(yè)鏈和有色金屬漲價帶來的業(yè)績改善周期機會。

　　13、您在對一家企業(yè)的調(diào)研一般會涉及哪些方面？公司的基本面所占的比重大嗎？

　　(01-03 15:57:20)陳志文：基本面尤為重要，財務方面，科研等創(chuàng)新。都很重要。

　　14、您好，請給我們推薦一本您最喜歡的財經(jīng)書籍吧？

　　(01-03 15:57:27)陳志文：最喜歡窮查理芒格這本書，非常值得一讀。

　　15、您覺得牛市的根基是什么？

　　(01-03 15:57:54)陳志文：策扶持力度加大，市場信心加倍，經(jīng)濟手段輔助。牛市基本就不遠了。

　　16、您好，請給我們推薦一本您最喜歡的財經(jīng)書籍吧？

　　(01-03 16:05:26)陳志文：費雪寫的論成長股獲利，巴菲特相關理論的書籍，都是不錯的讀物。鄙人的實戰(zhàn)交易密碼之走向盈利，也是本不錯的入門書籍。

　　17、您對2020年的整體走勢有何看法？

　　(01-03 16:06:18)陳志文：基本上利好2020，比2019會強許多，但是牛市到底什么時候來，并無肯定跡象。

　　18、請問您認為投資最主要的長勝之道是什么？如何才能穿越牛熊？

　　(01-03 16:10:50)陳志文：我個人這幾年的投資情況下，最重要的是不要追漲殺跌，特別是散戶，要從公司的價值出發(fā)，找到未來可持續(xù)增長的潛力，然后不斷的堅守，等待和企業(yè)一起成長。

　　19、您對2020年的整體走勢有何看法？

　　(01-03 16:11:26)陳志文：2020年股市有望漲到3500點，然后是大幅波動，A股未來潛力是有望持續(xù)走出慢牛行情的，大家拿好吧。

　　20、如果是價值投資，是不是意味著買入后長期持有？還會不會有中短期操作呢？

　　(01-03 16:12:59)陳志文：價值投資的關鍵在于價值，怎么看待價值有很多方法，但最終要看未來現(xiàn)金流的增加，然后進行折現(xiàn)，賣出的時候要看股價是否超出合理價格了，包括未來的增長內(nèi)，如果股價始終處在合理之內(nèi)，隨著業(yè)績的增長股價也會上漲的，賣出是沒有時間表的，可能短也可能長，主要是看業(yè)績。

　　21、從巴菲特的投資結(jié)果來看，價值投資長期來看收益率非常好，但是在實踐過程中會有什么難點么？

　　(01-03 16:14:47)陳志文：從巴菲特長期的投資中，最難的是在市場大幅度波動的時候還能堅守，我們每天看市場，價格的下跌容易造成沖動，還有價格上漲后，是否還有勇氣繼續(xù)買進，前提是選擇的公司要足夠優(yōu)秀，其實優(yōu)秀主要看管理層和市場增長空間和護城河。

　　22、對于不同的行業(yè)，不同公司的估值方法應該有所區(qū)別嗎？

　　(01-03 16:15:45)陳志文：不同行業(yè)估值是不一樣的，比如科技行業(yè)更多看未來的增長，PE可能很高，有色金屬和周期行業(yè)看PB，消費行業(yè)看現(xiàn)金流，主要是不同行業(yè)的穩(wěn)定性和成長性造成的區(qū)別。

　　23、老師好，老師持有股票的時間一般多久？

　　(01-03 16:17:07)陳志文：我持股沒有時間固定的，要看企業(yè)的增長和未來的價值比較，可以好幾年，也可能一兩個月，主要看上漲是否有泡沫。

　　24、你認為選擇優(yōu)質(zhì)上市公司的標準是什么？市盈率和市凈率嗎？可是市盈率低的股票漲的不好，收益高的也不好，投機太利害，怎么選？

　　(01-03 16:18:39)陳志文：選擇優(yōu)質(zhì)公司的標準在于高于行業(yè)的競爭優(yōu)勢，比如品牌，專利權(quán)，創(chuàng)新能力，成本優(yōu)勢，渠道優(yōu)勢，積極進取，誠實的管理層，而市盈率和市凈率只是估值工具，市盈率的高低和成長性相關，不是絕對的。

　　25、您認為目前的行情散戶散戶多高的倉位比較合適？

　　(01-03 16:19:21)陳志文：散戶在3000點附近，建議倉位8成以上持股待漲，低吸為主 。

　　26、您在選股的時候最看中的標準是什么？會看公司的業(yè)績嗎？

　　(01-03 16:19:45)陳志文：最看重企業(yè)的競爭力和未來的成長，然后是判斷合理的價值，三者缺一不可。

　　27、你是否看好創(chuàng)業(yè)板接下來的走勢？

　　(01-03 16:20:50)陳志文：創(chuàng)業(yè)板接下來將保持上漲態(tài)勢，已經(jīng)突破了多重壓力，創(chuàng)業(yè)板中科技公司占據(jù)大頭，科技將是我們國家實現(xiàn)自主發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級的關鍵，只有實現(xiàn)科技突破，我們才能走向真正的發(fā)達國家行列。

　　28、您是如果找到那些足夠優(yōu)秀的公司的？有什么秘訣可以分享嗎？

　　(01-03 16:21:57)陳志文：議多關注企業(yè)競爭力，比如阿里巴巴，騰訊，貴州茅臺這樣的企業(yè)就很優(yōu)秀，不管是市場地位，還是盈利能力，另外就是多學習和思考，投資最重要的是學習思考能力。

　　29、應該如何辨識一個企業(yè)的好壞呢？

　　(01-03 16:22:26)陳志文：上市公司的業(yè)務具有很強的盈利能力，然后企業(yè)管理層是為了股東著想，產(chǎn)品具有競爭力，并且行業(yè)壁壘高。

　　30、您覺得接下來行情最關鍵的一個技術指標是啥呢？

　　(01-03 16:23:20)陳志文：技術指標不怎么關注，可以看看成交量變化。

（文章來源：東方財富研究中心）