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金融交易的全部 就是要有一套有效的價格趨勢策略， 加上良好的資金管理和風險控制機制。 用“分散”而“持久”的手段， 在投機市場上長期地占有概率優勢，而不是孤注一擲。 股票和人一樣，也有個性，而且不同的股票有不同的個性：自信、保守、亢奮、敏感、易變、煩躁、直接、符合邏輯、容易預測、不容易預測。在股票價格回落到容易預測之后，像研究人一樣地研究股票。  通過分析某只股票的個性在股市上賺了很多錢，他們順應股票的個性，根據它們的個性特點買進賣出。不過需要注意，個性有時候是變化的，盡管不是經常變化。 只要某只股票表現正常——該回落的時候就回落，該鞏固的時候就鞏固，該調整的時候就調整，或者按照沒有什么值得擔心的趨勢去發展，投機者就沒有理由感到擔心。實際上，如果一只股票是在一個新高區域內成交的，那應該是對投機者的一種鼓勵。 另一方面，投機者也絕不能因為一時得手而沾沾自喜，高枕無憂，以至忽視了這只股票的價格已經到頂的信號：它正在出現一個關鍵點，這個關鍵點表明，它將轉向一個新的方向，也許會轉為一個相反的趨勢。信條是：時刻警惕危險信號。 股市成功的關鍵是知識和耐心。很多人在股市上都是不成功的，因為他們沒有耐心，他們只有快快發財的強烈愿望。只要一只股票一上漲，他們就馬上買進；而它一下跌，他們就不會再愿意買入，他們不愿意等到它出現關鍵點，等到它開始恢復——如果它能夠恢復的話。 在長線交易中，除了知識以外，耐心比任何其他因素更為重要。實際上，知識和耐心是相輔相成的。那些想通過投資獲得成功的人應該學會一個簡單的道理：在你買股票之前，你必須先研究買哪只股票，只有這樣，你才能保證你的頭寸是正確的頭寸。 不要為這種事而泄氣：你買的證券漲得太慢。只要你有耐心，好的證券是會及時給你優惠的回報的。 你知道它們要上漲的時候，這個時候就是買進的時機。在你知道有很多因素對你有利時，這個時候也是你買進的時機。這種情況很少一起到來——交易者必須等待，必須有耐心，好的時機或早或晚，總會到來。 炒股票，是為了在這場游戲中取勝，而取勝的關鍵是把握時機。探索是沒有止境的：提煉并發展了關鍵點交易法，創造了新高交易法，找到了領頭羊板塊和最好的板塊。這些理論都是經過在股市上的摸爬滾打之后才提出來的。不過，炒股是一種心理挑戰，它總是能煥發出我的激情和勇氣。不過，和所有人一樣，我也喜歡錢所能帶來的一切。有錢真好。 對于成功的投機者來說，最重要的事情是為市場、為板塊、最后為股票確定“最小阻力線”的方向，順風行船，容易前行，千萬不要迎風而上，當市場低迷，不知向何處去時，不妨躲到一邊，退出市場，休息一下，找點樂趣，釣釣魚。當風又起，有利于重新啟航時，再回到市場。對于那些活躍的交易者來說，很難不進行交易，拿著錢，坐在市場外面等待，才是最重要的。 成交量大增也為拋售不能立即兌現的大筆股票提供了很好的機會。想在每一次高峰或低谷時抓住機會是愚蠢的。最好的做法是在出現成交量大增的時候，把大批股票拋向一個強勢市場。在平倉的時候，也是如此，你最好在一次劇烈的快速滑落之后恢復頭寸。從來不企圖抓住最高位或最低位。 觀察整個市場或單個股票的成交量，把成交量看成一次大盤結束的重要信號。他還看到，在一次長期行情的末尾，有些股票價格突然直線攀升，而且成交量大增，然后就停滯不前，進而從高位滑落，表現疲軟，最后就是一路下跌，這些股票是表現不正常的股票——在一次大調整來臨之前，它絕不會創造“新高”。 成交量的變化是一個“值得警惕的信號”。它幾乎總是意味著發生了什么事情，發生了什么變化，出現了什么不同，出現了什么偏差。但究竟是因為成交量導致某只股票價格下跌，還是因為普通股民對某只股票的“真正興趣”而使這只股票價格攀升，成交量是一個值得警惕的信號，這是一個不喻自明的事情。在賺錢機會失去時，原因就會出來了。不要老想著弄清一些事情發生的原因，要讓市場給你提供線索，股票的運動就是一種經驗性的證據，等到以后就會知道其中的原因了。 相反，如果成交量大增，而價格卻沒有跟著上漲，沒有創造新高，而且沒有行情將繼續下去的任何明顯跡象，那么在這個時候，就要注意：這往往是一種明顯的提示，警告這只股票的價格也許已經到頂了。 注意；在一次行情快結束的時候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因為股票從強手轉給了弱手，從專業操盤手轉到了普通股民。一般股民認為成交量大幅度增加是正常調整之后——不是向最高價格調整就是向最低價格調整——而出現的活躍和健康的市場的一個信號，但是這種看法是沒有充分證據的。 簡單地說，由于突破了新高，市場上很可能就沒有待價而沽的股票了，沒有等著在更高價位上拋出的股票了，一般來說，一只股票一旦突破新高，它就會比原來價格高出很多。 從鞏固點上突破 有時候，一些股票在繼續它們的行情之前，需要一段時間來鞏固，并建立一個新的基礎點。這個基礎點允許這只股票喘一口氣，為銷售和贏利提供一個機會，以趕上股票的新價值。在很多方面，它與連續關鍵點的作用是一樣的，盡管構成圖看起來不一樣，而且鞏固基礎點形成的時間一般也比較長。在鞏固基礎點出現時，必須有耐心等待連續關鍵點所要求的形勢出現，“不要進行預測”，等著這只股票通過其表現告訴你它將朝哪個方向發展。 從一開始交易，就非常關注成交量。顯然，對他來說，成交量的急劇變化，就是一種“偏離”或“偏差”，也就是說，是一種偏離正常情況的變化。問題是，它是“積累”還是“分配”。 股票從來不是在上漲時分配的，它們總是在下降時分配。原因很簡單，人們不愿意承擔損失，普通股民都是在股票下跌時把它們留在手里，等著它們回升到他們當初買進的價格，這樣，他們就可以把這些股票賣出去。這就是為什么有這么多股票在回升到原來價格的過程中總是站不穩的原因。高價買進的人現在要拋出，好收回他們的錢，而收回了錢，他們就高興了。 沖高回落 一天之內的逆轉，隨著成交量非正常地增加，至少比平均成交量增加50％而出現的價格“沖高回落”，這種情況往往導致“一天之內的逆轉”。 在市場上尋找價格偏離市場的跡象。價格偏離就是股票價格嚴重偏離了它的正常價格。股票價格的突高、成交量突然增加或突然下降，股票價格突然偏離正常的價格形態，所有這些都是潛在的危險信號，而且往往是退出交易的信號。 一天之內的逆轉，這是在一次長期行情快結束時經常出現的一種運動。它定義為：‘一天之內的逆轉。就是當天的價格超過前一天價格，但當天的收盤價卻低于前一天的收盤價，而且當天的成交量超過了前一天的成交量。” 這種情況就是一種令人關注的“危險信號”。為什么呢?因為在上升期間，所有人都跟著趨勢，也就是跟著最小阻力線走，它只有正常的回落。但后來它突然就不正常了，突然偏離了正常的回落，僅僅3天，它就上升了15個點，而且成交量大幅度增加，它突破了它的正常形態。這是一個危險信號，必須引起注意！ 如果你有“耐心”，在股票價格上升期間靜等，那么到現在，在“一天內的逆轉”之后，你必須有“勇氣”去做你應該做的事情，要意識到這個危險的信號。 連續關鍵點 反向關鍵點標志著方向的一種明顯改變，理解這一點是非常重要的。“連續關鍵點”則證實行情正在按照正確的方向發展。 除了反向關鍵點之外，還有一個次重要的關鍵點，連續關鍵’。這個關鍵點往往出現在—次行情期間，對某只處在一種明確趨勢中的股票來說，它是一次自然回落。它是一次正在發生的行情中的一個潛在的跟進點，也是你增加頭寸的機會，從這個關鍵點開始，這只股票將朝著和調整之前相同的方向運動。我把連續關鍵點定義為股票在下降過程中暫停一段時間的一個鞏固點，正如一個將軍有時候在一次重大的戰役中停頓一段時間，以便讓他的供給跟上他的部隊，讓他的士兵得到休息一樣。它通常是這只股票的一次自然回落。但是，精明的投資者會仔細觀察這只股票從這個鞏固點將向什么方向運動，而不會去預測它的方向。 對我來說，股票的價格太高，我不會買，股票價格太低，我也不會賣空。通過等待連續關鍵點的信號，就得到了建立新頭寸的機會，如果已經建立了頭寸，就得到了增加現有頭寸的機會。如果某只股票離你而去，就不要再去追它，讓它去吧。在一只股票重新積聚，并形成新的連續關鍵點之后，寧愿等待，寧愿付出更多，因為這個連續關鍵點可以提供一種證明和保證：它的行情很可能繼續下去。它給了一只股票一個喘息和鞏固的機會，而且這種機會往往使這只股票的盈利率和成交量與這只股票的價格保持同步。 正確地抓住關鍵點，能夠在正確的點位上開始買進，這樣，從行情一開始時就可以在正確的價位上有一個進入點。這可以保證絕對不會虧錢，因此，能夠安然度過股票的正常波動，不至拿自己的資金去冒險。 這只股票一旦離開了關鍵點，我也只是拿我的‘賬面利潤’去冒險，而不是拿我的‘寶貴的資金’去冒險，因為我從交易一開始就‘處在贏利當中’。 關鍵點’只是發出了一個信息，你需要進行交易，才能賺到錢。投機者必須有耐心，因為對一只股票來說，走完它符合邏輯的自然過程，然后形成一個正確的關鍵點，是需要時間的。它不愿意，也不會讓一個不耐煩的交易者推著它往前走。關鍵點的形成是一個自然的過程。 只在關鍵點上進行交易。只要有耐心，在關鍵點上進行交易，就總能賺到錢。 一只股票的行情的最大部分往往發生在這一次行情的最后兩個星期或更長一段時間。這段時間稱為最后標價階段，同樣的道理也可以用于商品交易。所以，我再強調一遍，投機者必須有耐心，要蓄勢待發，要等待，但與此同時，交易者也必須對隨時出現的信號——不管是好的信號還是壞的信號——時刻保持警惕，然后再采取。 利用板塊的表現預測最高價 板塊的表現對整個市場的發展方向是非常關鍵的，大多數交易者——不管是大的交易商還是小的股民，都忽視了這點。板塊常常是改變市場趨勢的關鍵；有些受到偏愛的板塊越來越弱，一直到最后變得一文不值，這種現象往往意味著市場的調整。 并列交易法：同一板塊的股票總是一起運動的。要同時跟蹤兩只股票，看到它們在一起運動，看到它們相互證實對方的表現，就會大大提高你的心理承受能力。當你親眼看到這兩只姐妹股確確實實是在一起運動，親眼看到它們在相互證實對方的表現的時候，你就絕對不會不跟著正確的信號走。 如果一個人知道如何讀取證據，那么證據、信號和真相就會在市場上，而且是看得見的，這就像法庭調查員勘察犯罪現場一樣。對利弗某爾來說，線索是明顯的，他能看到別人看不到的東西。一個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什么，并對此作出反應。答案就在市場本身，挑戰來自對呈現出來的事實作出正確的解釋。炒股很像偵破一樁永遠不會完結的大案子——你不可能了解到它的全部真相。 這種技巧不管是在交易過程中，還是在交易完成后的持股過程中，都是非常重要的。 成功的交易總是按照最小阻力線進行的。跟著趨勢走，趨勢就是你的朋友。 為什么板塊總是一起運動 板塊運動的道理非常簡單。當某一板塊因為基本原因不再受到股民喜愛的時候，那么，這個板塊中的所有股票也會因為同樣的原因不再受到股民的喜愛了。” 如果在受到股民喜愛的板塊中的某只股票沒有和其他股票一起攀升，很可能就意味著這只股票也許是弱勢股票，或者是出了毛病的股票，因此，應該馬上把它賣掉，或者至少不能留得太多，交易者在購買沒有跟著整個板塊一起運動的股票時，要格外小心。 板塊運動的唯一例外是，某只股票的成交量占到整個板塊成交量的50％或者更多，那么，這一板塊的其他股票的成交量肯定或遲或早地會跟上這只股票的成交量。 跟著當時的領頭羊，這是提出的一個明確的原則。主要研究當天表現最好的股票，也就是領頭羊，而不是研究整個股市。研究這只股票的表現，如果你不能從表現最積極的股票上賺到錢，那你就不可能從整個股市上賺到錢。第二，這也可以縮小你的交易范圍，使交易變得容易控制，這樣你就可以集中精力，炒具有最大潛力的股票。不要太貪婪，不要老想著在股價最高時賣出，在股價最低時買進。” 一只股票的價格較高，并不表明就是賣這只股票的最好時機。較高的價位絕不是拋售—只股票的信號，這是因為某只股票現在的成交價比較高，并不意味著將來它的價格不會更高。這是因為某只股票價格走低，并不意味著它將來不會走得更低。我從來不在某只股票剛下跌時就買進，我也從來不在某只股票剛上升時就賣出” 在股票價格創下新高的時候買進，在股票價格創下新低的時候賣出，某些股票如果在一段很長的時間內一直保持著新高或者新低，就可以長時間地持有這些股票。 我相信炒領頭羊股票肯定能賺錢，要跟著同—板塊中表現最強勁的那只股票走——不要找別的股票，不要找表現不好的姐妹股，就跟著領頭羊走，就跟著讓你放心的那只股票走，就跟著同一板塊中表現最強勁的那只股票走。還要注意，這只股票也許不總是同一板塊中的領頭羊。偶爾，在同一板塊中某家較小，但管理不錯的公司，因為有了新產品，它的股票會占據領頭羊的位置，淘汰掉舊領頭羊，成了新的領頭羊。所以一定要隨時注意!選擇同一板塊中表現最強勁的那只股票，不要找便宜的股票，也不要找那些沉寂了許久，現在才重新活躍起來的股票。 在每一次新的大牛巾中，總有一些板塊受到股民的喜愛，也總有一些板塊失去股民的喜愛。一次重大市場行情中的領頭羊板塊，很可能在下次重大市場行情中不是領頭羊板塊。 不要把注意力放在金錢上，而要把注意力放在交易的執行上，理性地進行買進賣出交易。假如你把注意力放在金錢上，你就開始為了滿足你的財務需要而把自己的意愿強加于市場。這種行為的唯一結果是把自己的所有金錢“交給”那些把注意力放在風險控制、讓利潤奔跑的人。 最佳的減小風險的方法就是不交易。假如你的股票表現不對，那么就不要做買賣這些股票的交易，關注著、試著看得更清楚。通過這樣的方法，你正在積極地降低你的風險、保護你的資本金。 交易很簡單，卻又不易。假如你想留在股市，把“期待”或“希望”留在門外，牢牢把握住止損。 當你介入一筆交易之后，即開始尋找那些顯示你的介入是錯誤的信號。假如發現這些信號，在你發生虧損前即刻離場是恰當的操作。 交易應該是令人厭煩的，猶如工廠的工作。假如世界上存在一筆保證盈利的交易，那必定是“天方夜譚”。 當一個人不再尋求“下一個偉大的技術指標”、開始在每一筆交易中控制風險，那么他已從一個業余的交易者成長為一個專業的交易者了。 必須非常了解自己的情緒。非理性的行為令每一個交易者走向失敗。假如你在電腦前吼叫、懇求你的股票朝你的意愿方向運行，那么你必須捫心自問“這是理性的行為嗎？”輕松買賣，保持止損，沒有吼叫。 假如你的情緒太興奮，必須注意了。興奮令風險增加，因為它令判斷模糊。 假如你是帶著“賺大錢”的想法進行交易，你將在劫難逃了。這種心態對大多數失敗的交易承擔責任。  |
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